如何利用筹码分布选大牛股--转载新浪博客

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1、如何利用筹码分布选大牛股关键词：关键词： 筹码密集筹码发散单峰密集双峰峡谷双峰填谷大双峰小双峰低位锁定筹码密集筹码发散单峰密集双峰峡谷双峰填谷大双峰小双峰低位锁定“筹码分布筹码分布”的市场含义可以这样理解：它反映的是在不同价位上投资者的的市场含义可以这样理解：它反映的是在不同价位上投资者的 持仓数量。持仓数量。筹码分布的一个重要特征：它反映一只股票的全体投资者在全部流 通盘上的建仓成本和持仓量，它所表明的是盘面上最真实的仓位状况。如果一只股票在某一个价位附近横盘了很长的时间，就会造成横盘区上方 和下方的筹码向这个横盘区集中，聚集了该只股票几乎所有的筹码，这种状态 称之为 CYQ 指标的密集状态

2、。反之，如果一只股票的筹码分布在比较广阔的价 格空间之内，我们就称其为 CYQ 指标的发散状态。 图 1：CYQ 指标的发散状态筹码发散的市场含义是股价正处在大幅度的上升或下降之中。筹码发散的市场含义是股价正处在大幅度的上升或下降之中。这张图同时 还告诉大家，在股价的下跌过程中，投资者在不同的价位上被大面积套牢，最 深的套牢盘被套了 9 个跌停板。图 2CYQ 的密集状态 筹码的密集状态和发散状态，是 CYQ 的两个最基本的形态，它们的市场含义是 截然不同的。CYQCYQ 的密集往往是一轮新的多空之战的前奏，而筹码的发散则是的密集往往是一轮新的多空之战的前奏，而筹码的发散则是 表明了战役的现在

3、进行时。表明了战役的现在进行时。图 3：2000 年 4 月 18 日深宝安 A 筹码向上发散随着股价的上涨，一部分低位筹码获利了结，筹码向高位转移。这种筹码 发散的过程，我们称之为“筹码向上发散筹码向上发散”。 图 4：深宝安 A 的筹码密集在每只个股筹码的每一次的在每只个股筹码的每一次的“密集密集发散发散再密集再密集”的循环完成之后，的循环完成之后， 投资者的财富也发生了一次转移。投资者的财富也发生了一次转移。就 像方才我们看到过的深宝安 A，图 2 低价 位区的密集筹码，转移到了图 4 的高价位区，这意味着市场中某些低位入场的 投资者获得了一倍以上的利润。而在图 4 高位 建仓的筹码，其

4、后的结局又如何 呢？到本书截稿时（2001 年 9 月）止，该股股价已向下破位，一个新的 CYQ 向 下发散过程正在展开，全部筹码悉数被套。请看图 25，这张图传达给我们一个信息：在申奥投票的前两、三周内，北 方五环这只股票在较高的价位上发生了大量的筹码转移。从 7 月 13 日那天的筹 码分布 图上看，近 70%的筹码被抛到了高价位上。与筹码的低位密集相反，筹 码的高位密集很有可能是主力出货的迹象。这些高位的筹码是低位筹码向上转 移的形态，说 明在市场上发生或正在发生大量的获利了结的行为。图 25：北京申奥当日的北方五环 图 2-6，在此图中我们可以清楚的看出，这些低位筹码在此次大规模的向上

5、转 移当中，它们的持有者至少平均盈利了 40%，接下来的问题是：谁把这些筹码 抛上了 云端？高位换手的买方之中必然含有相当多的中小投资者，而拉抬股价 的却一定是庄家。否则这只股票在申奥之前不会突然发力上涨。图 2-6：北京申奥前一个月的北方五环 图 27：北京赢了北方五环不可思议的暴跌 总总 之，之，CYQCYQ 的高位密集，是个相当危险的个股技术特征。高位密集的市场含义的高位密集，是个相当危险的个股技术特征。高位密集的市场含义 是低位获利盘大规模在高位获利了结。股价之所以迅速涨高，一定是主力拉抬是低位获利盘大规模在高位获利了结。股价之所以迅速涨高，一定是主力拉抬 的结果；的结果； 而主力之所

6、以肯拉抬这些股票，一定是他拥有大量的低位筹码；而此而主力之所以肯拉抬这些股票，一定是他拥有大量的低位筹码；而此 时这些低位的筹码在高位的消失，显示了主力正在大规模的出货。可以说筹码时这些低位的筹码在高位的消失，显示了主力正在大规模的出货。可以说筹码 的高位密集在大多的高位密集在大多 数情况下，意味着前期主力的离场。数情况下，意味着前期主力的离场。 一旦 CYQ 上发生低位密集，那么割肉的一方一定是散户。我们完全可以把 CYQ 的低位密集现象理解为主力的缓慢吸筹。但当 CYQ 进入低位密集时，主力 未必掌握了足够的筹码，主力需要在低位密集区蛰伏很长时间。低位密集个股低位密集个股最佳的买入条件只有

7、两个：一是确认了主力的高度控盘；二是确认大盘的中级最佳的买入条件只有两个：一是确认了主力的高度控盘；二是确认大盘的中级 行情已经开始。行情已经开始。 低位的幅度：有一些股票的股价自高位密集区下跌了 30%左右再次形成密 集，这种密集不叫低位密集，低位密集指筹码的转移最少要有低位密集指筹码的转移最少要有 6 6 个跌停板的空个跌停板的空 间间。 图 2-10：东方明珠 1999 年 4 月 16 日的 CYQ 双峰峡谷 图 2-10 展现的是东方明珠（600832），呈现出了两个密集峰，我们把这种 CYQ 形态叫做双峰形态。上面的叫“高位峰”，下面的叫“低位峰”，而两个峰之 间的低谷，称之为“双

8、峰峡谷双峰峡谷”。 当股价自下上两个方向来到双峰峡谷的位置时，会引发市场上来自下方获 利盘和上方割肉盘的双重抛压。在大部分情况下，这只股票会受阻于这个“夹 板抛压”而暂时停止上涨。在这种情况下，我们更关心股价受阻之后的表现。 如果股价受阻回落，我们认为这是正常的现象，不需要予以重视；但假若在这 种强大的抛压之下，这只股票的股价没有回落，而是形成在阻力区之内的横盘， 那么一定有一笔大资金在承接着双峰峡谷中的夹板抛压。 接下来看图 211，原来的双峰变成了单峰，原先的谷底又变成了新的峰顶。 这个过程，被称之为被称之为“双峰填谷双峰填谷”。图 211：双峰峡谷被填满 双峰填谷它所表达的概念是主力的吸

9、筹双峰填谷它所表达的概念是主力的吸筹。不仅如此，它还是主力高效率吸筹的 一种方式。 还有另一类的筹码双峰也是值得重视的，这种筹码双峰叫这种筹码双峰叫“大双峰大双峰”，我们看 图 2-12：图 2-12：大双峰，主力仓位与散户仓位泾渭分明 与图 2-10 的小双峰相比，它们的区别区别不仅仅是在 1.1.双峰的宽度上。双峰的宽度上。图 2-10 的 小双峰价格空间尚不到 30%，而图 2-12 的大双峰两个峰之间的距离，有 9 个涨 停板之多；另一方面，大双峰的 2.2.高位峰与低位峰的形成次序高位峰与低位峰的形成次序与图 2-10 主力 吸筹时的小双峰是不一样的。图 2-10 的东方明珠先形成的

10、是高位峰后才有低位 峰，而图 2-12 的燃气股份（0973）则相反。图为 1999 年 8 月 16 日，在此之前， 燃气股份还经历了一个自高位向下的急速下跌，此时的股价已跌入大双峰的双 峰峡谷之中。 此时庄 家正面临着有史以来最大的尴尬：庄家早期进货的平均成本约为 7.50 元，也就是低位峰的峰顶位置。随后主力把股价做高了 1.3 倍。主力认为他已经有出货空 间了，于是他进行了一定程度的出货，形成了我们所见到的大双峰 的高位峰。但随后却出现了一个戏剧性的转折：大盘没有“配合”主力的离场， 而呈现出熊市特 征，进而造成了燃气股份迅速跳水，跌到了大双峰峡谷的谷底 附近。 至少半数的筹码仍然滞留

11、在低价位区。由于这些筹码是主力的，是他们没有找 到出货机会而砸在手里的，所以此时股价下跌的势头，可以轻易的跌穿这个低 位峰，当然如果真这样的话，主力将面临被套。显然这对主力极为不利，因此 该股的主力在自家的前沿阵地上，组织了一次有效的护盘。图 213：主力在大双峰峡谷中护盘 双峰峡谷对股价的作用，似乎总是在对抗当前股价的“现在进行时”。当股价当股价 上升时，双峰峡谷是阻力带；而当股价下跌时，这个峡谷又呈现出了支撑作用。上升时，双峰峡谷是阻力带；而当股价下跌时，这个峡谷又呈现出了支撑作用。 尤其在大双峰峡谷时表现尤为突出。这种处在大双峰峡谷之中的庄股，我们也尤其在大双峰峡谷时表现尤为突出。这种处

12、在大双峰峡谷之中的庄股，我们也 称其为称其为“受伤庄股受伤庄股”。下面图 28 所显示的股票是烟台万华（600309），时间是 2001 年 3 月 22 日。我们看图上的筹码状态：筹码密集的部分在低位，但它不是筹码的低位密 集。筹筹码的低位密集是一只股票的筹码自上向下堆积，码的低位密集是一只股票的筹码自上向下堆积，而这只股票此时正在上 涨的过程中。在一般情况下，股价的强劲上扬会带来筹码的向上发散，但烟台 万华的筹码并没有转移到上面，绝大部分筹码依然沉淀在低位不动，这种 CYQ 状态，叫做筹码的“低位锁定低位锁定”图 28：烟台万华筹码的低位锁定筹码的低位密集和低位锁定的不同要从 CYQ 的股

13、价趋势来看：筹码的低位密筹码的低位密 集呈现出的是股价深幅下跌之后的横盘，或是股价深幅下跌之后的低位震荡；集呈现出的是股价深幅下跌之后的横盘，或是股价深幅下跌之后的低位震荡； 而筹码的低位锁定，其股价趋势的走向应该是股价的上扬，就是说低位锁定的而筹码的低位锁定，其股价趋势的走向应该是股价的上扬，就是说低位锁定的 股价一般应正处于主力拉升的过程之中。股价一般应正处于主力拉升的过程之中。 烟台万华筹码的低位锁定显示了这只股票的一个重要的信息庄家的高 度持仓。图 2 29：2001 年 4 月 18 日烟台万华，股市最耀眼明星 在一个月以后，这只股票又涨了 50%，见图 29。有意思的是，这只股票至

14、此 已经涨了一倍多了，筹码依然是低位锁定的状态，可见主力持仓量之大，大得 怎样想象也不过分。 那 4 月 18 日还能不能再买烟台万华了？3 月 22 日的烟台万华可以概括为：主 力高度持仓但主力并没有挣多少钱，而 4 月 18 日股价已经翻倍，主力已经稳操 胜券，具有了出货条件。而出货与否，就要看主力的胃口大小雄心几何了。不 主张在主力巨幅赢利的情况下买进该股的。什么叫 CYQ 的价格空间呢？这是一个相对概念。总有一个价位是我们能够 看到的筹码的最低价位，同时也有一个当前筹码的最高建仓成本，而这两个价位之间的空间，就叫做“CYQ 价格空间”。只有在这个最低价和最高价之间是 有筹码的，在其之外，找不到任何筹码。作为一个市场事实，筹码分布是个现实的存在，是个技术分析的最重要的 工具，但我们却不应把筹码分布的形态当做单纯的技术信号，简单的理解为 “低位密集买 进，高位密集卖出”，这样做挣不来大钱。而是应该根据筹码的 演化以及当时的股市背景，思考市场上投资者持仓状况的组合和变化，确定我 们应该做什么。