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1、 信息、制度与中小企业融资 INFORMATION SYSTEMS AND SME FINANCING 学 校： 上海交通大学 学 院： 安泰经济与管理学院 专 业： 工商管理（EMBA） 作 者： 缪京 导 师： 费一文 学 号： 1121202110 班 级： Z1212023 答辩日期： 2014 年 5 月 31 日 商商海交通大学海交通大学 学位论文原创性声明学位论文原创性声明 本人郑重声明：所呈交的学位论文，是本人在导师的指导下，独立进行研究工作所取得的成果。除文中已经注明引用的内容外，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，
2、均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。 学位论文作者签名： 日期： 年 月 日 上海交通大学上海交通大学 学位论文版权使用授权书学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权上海交通大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 本学位论文属于： 保密保密 ，在 年解密后适用本授权书。 不保密不保密 。 （请在以上方框内打“”） 学位论文作者签名： 指导教师签名： 日期：
3、年 月 日 日期： 年 月 日 信息、制度与中小企业融资 摘 要 我国中小企业融资难既有市场不完全、不完善的市场性成因也有政策扶持不足和监管过严的制度性因素，厘清这些原因既是政府出台政策解决问题的理论支撑，也为寻找有效的解决方案奠定逻辑基础。本文综合分析信息条件（市场）和金融体系（制度环境）对中小企业融资模式选择、融资成本、融资难易度的影响；剖析造成融资难的复杂成因，并通过对中小企业融资问题的实证检验，对理论分析进行一定的检验，以此为基础提出对解决该问题的建议，从而为解决我国中小企业融资难的问题提供有效的指导。 本文采取实证研究方法和规范研究方法，对中小企业融资问题的相关文献进行梳理，对中小企
4、业融资模式与影响因素进行实证研究；通过对上海市奉贤区中小企业融资情况进行案例分析；以上述研究为基础，经济发展的实际和中小企业融资过程中运行机制的特点，对解决当前中小企业融资方面存在的问题提出相关的政策建议和对策方法。 解决我国中小企业融资难的政策机制和对策，主要包括政府制度层面的制度设计与主导作用、市场机制完善即充分利用市场自我纠偏功能，降低因信息不对称造成的融资难等。 关键词：中小企业；信息不对称；中小企业融资 INFORMATION SYSTEMS AND SME FINANCING ABSTRACT Both of SME financing market is incomplete,
5、imperfect market of causes have inadequate policy support and over-regulation of institutional factors , to clarify these reasons both government policies to solve the problem of theoretical support , but also to find effective solutions lay a logical basis . In this paper, a comprehensive analysis
6、of the information conditions ( market ) and financial system ( institutional environment ) for SME financing mode selection , the impact of financing costs , financing difficulty level ; analyze financing difficulties caused by the complexity of the causes and financing of SMEs through empirical te
7、sting , some of the theoretical analysis test , in order to make recommendations to solve the problem , based on providing effective guidance to solve the financing problem of SMEs . In this paper, empirical research methods and norms adopted research methods, literature SME financing issues to sort
8、 out, for SME financing models and empirical research factors ; SME financing through case studies Fengxian District, Shanghai ; in these studies characterized by physical and SME financing process based economic development operating mechanism for solving the financing problems of SMEs make relevan
9、t policy recommendations and measures method . Solve the financing difficulties of SMEs policy mechanisms and countermeasures , including system design and the leading role of the government system level , improve market mechanisms that take full advantage of market self- correcting function, reduce
10、 information asymmetry caused due to financing difficulties and so on. KEY WORDS: SMEs ; Asymmetric information ; SME financing 目录 第一章第一章 绪论绪论 . 1 1.1 研究背景 . 1 1.2 研究目的与意义 . 2 1.3 研究思路与主要内容 . 2 1.3.1 研究思路 . 2 1.3.2 研究内容与结构安排 . 2 第二章第二章 相关理论分析相关理论分析 . 4 2.1 中小企业的含义与特征 . 4 2.1.1 中小企业的内涵界定 . 4 2.1.2 中小企业的特征分析 . 5 2.2 信息不对称对中小企业融资的影响分析 . 8 2.2.1 中小企业融资中的信息不对称问题 . 8 2.2.2 信息不对称条件下中小企业融资的选择约束 . 8 2.2.3 信息不对称条件下中小企业融资的模式特征 . 10 2.3 信息不对称条件下中小企业融资决策的理论基础 . 11 2.3.1 传统资本结构理论 . 11 2.3.2 MM 资本结构理论 . 12 2.3.3 破产成本理论 . 14 2.3.4 代理成本理论 . 15 2.3.5 融资顺位理论 . 16 第三章第三章 我国金融体制与中小企业融资现状我国金融
