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1、 第三部分第三部分 货币与金融货币与金融 第第十七十七章章 货币供求与货币均衡货币供求与货币均衡 考点一考点一：货币需求的概念货币需求的概念 货币需求货币需求指经济主体在既定的收入和财富范围内能够并愿意持 有货币的行为。这种需求是这种需求是经济需求、有效需求、派生需求和客经济需求、有效需求、派生需求和客 观需求。观需求。 考点二考点二：货币需求理论货币需求理论 （一）传统货币数量说（一）传统货币数量说 传 统传 统 货 币货 币 数 量数 量 说说 费雪现金交易数量说费雪现金交易数量说 MV=PTMV=PT 假定其他因素不变，物价水 平与货币量成正比。 剑桥学派剑桥学派的现金余额数的现金余额数
2、 量说量说 MYK 假定其他因素不变，货币价 值与货币量成反比。 （二）凯恩斯货币需求理论（二）凯恩斯货币需求理论 凯恩斯货币凯恩斯货币 需求理论需求理论 （流动性偏（流动性偏 好论）好论） 1 1. .影响流动性偏好的三种动机影响流动性偏好的三种动机 交易交易动机动机进行日常交易。 预防预防动机动机应付各种紧急情况。 投机投机动机动机根据市场利率变化的预期持有货 币以便从中获利。 2 2. .函数：函数：L= LL= L1 1（Y Y）+ L+ L2 2（i i） （1 1）交易动机和预防动机构成交易性需求，是）交易动机和预防动机构成交易性需求，是 国民收入的增函数国民收入的增函数。 （2）
3、投机动机构成投机需求，由利率的高低决投机动机构成投机需求，由利率的高低决 定，定，是利率的减函数是利率的减函数。 3.当利率降到某一低点时，货币需求会无限增货币需求会无限增 大大，此时无人愿意持有债券，都愿意持有货币， 流动性偏好具有绝对性，这就是著名的流动性陷这就是著名的流动性陷 阱。阱。 4 4.凯恩斯的货币需求函数建立在“未来的不确定“未来的不确定 性”和“收性”和“收入是短期资产”入是短期资产”两个基本假定之上。 （三）弗里德曼现代货币数量说（三）弗里德曼现代货币数量说 弗里德曼现代弗里德曼现代 货币数量说货币数量说 ( ( 货 币 需 求 理货 币 需 求 理 论论) ) PM=f（
4、Yp；W；im,ib,ie；1/pdp/dt;） 影响货币需求的因素影响货币需求的因素: : (1)财富总额：恒久性收入越高，所需货币越 多。 （同向） (2)财富构成：人力财富比例越高，所需准备 的货币就越多。 （同向） (3)金融资产的预期收益率。 （反向） (4)其他因素。 考点三：货币供给层次划分考点三：货币供给层次划分 （1）货币供给层次划分基本原则：货币供给层次划分基本原则：一般依据资产的流动性依据资产的流动性，即 各种货币资产转化为通货或现实购买力的能力来划分不同货币 层次。 （2 2）我国货币层次划分为：）我国货币层次划分为： M0 流通中货币流通中货币 M M0 0是指企业事
5、业单位、个人、机关团体、非存 款类金融机构所持有的硬币和现钞总和（即 通常所指的现金） 。 M1（狭义的货币 供应量） M0+银行活期存款银行活期存款 M1是中央银行重点调控对象。 M M2 2（广义货币供（广义货币供 应量）应量） M M1 1+ +单位定期存款单位定期存款+ +个人存款个人存款+ +其他存款（其他存款（财政财政 存款除外存款除外） 。 考点四考点四：社会融资规模社会融资规模 1.社会融资规模是指一定时期内(每月、每季或每年)实体经济 （即非金融企业和住户）从金融体系获得的全部资金总额。它既 包括实体经济从银行业获得的融资， 也包括实体经济从证券业和 保险业获得的融资， 所以
6、社会融资规模是一个全面反映金融与经 济关系，以及金融对实体经济资金支持的总量指标。 2.2.社会融资规模统计指标的构成（人民币贷款和外币贷款；委托 贷款、信托贷款和未贴现的银行承兑汇票；非金融企业境内股票 筹资和债券筹资； 保险公司赔偿、 贷款公司贷款、 投资性房地产） 。 考点五考点五：货币供给的机制货币供给的机制 1 1. .中央银行的信用创造货币机制中央银行的信用创造货币机制。 2 2. .商业银行的扩张信用、创造派生存款机制商业银行的扩张信用、创造派生存款机制。 一般来说，银行体系扩张信用、创造派生存款的能力要受到这样要受到这样 三类因素的制约：三类因素的制约： 受到交存中央银行受到交
7、存中央银行存款准备金的限制。存款准备金的限制。 要受到提取现金数量的限制。要受到提取现金数量的限制。 要受到企事业单位及社会公众缴付税款等限制。要受到企事业单位及社会公众缴付税款等限制。 3 3. .货币供应量的公式货币供应量的公式 M=Bk，其中：B“基础货币” ，包括现金和商业银行在中央 银行的存款；K基础货币的扩张倍数称为“货币乘数” 。 货币乘数货币乘数= =存款准备金率和货币结构比率合计的倒数存款准备金率和货币结构比率合计的倒数 【例题：单选题】【例题：单选题】降低存款准备金率对货币供求的影响是（ ） 。 A.增加货币需求 B.减少货币需求 C.增加货币供给 D.减少货币供给 【答案
8、】C【解析】通过本题掌握货币供应量的计算公式 M=B*K 考考点六：货币均衡点六：货币均衡 1 1. .货币均衡的特征：货币均衡的特征： （1）货币均衡是货币供给与货币需求的大体一致大体一致； （2）货币均衡是一个动态过程动态过程； （3）现代经济中的货币均衡在一定程度上反映了经济总体均衡经济总体均衡 状况。 2.2.货币失衡的两种状况货币失衡的两种状况 （1 1）总量性货币失衡：）总量性货币失衡：包括两种情况 货币供应量货币供应量 货币需求量：货币需求量：供给过多，经常出现。经常出现。原因很多， 如政府向中央银行透支以融通财政赤字； 一味追求经济增长速度 而不适当的采取扩张性货币政策刺激经济
9、等。 后果之一是引发严 重通货膨胀。 （2 2）结构性货币失衡）结构性货币失衡。 3 3. .货币数货币数量与经济增长的关系量与经济增长的关系： 若考虑物价自然上升的因素， 流 通领域中货币数量的增长应略高于国内生产总值的增长。 即货币 供应量增长率 M=Y+P。 考点七：通货膨胀考点七：通货膨胀 一、含义： 萨缪尔森萨缪尔森：在一定时期内，商品和生产要素价格总水平持续不断 的上涨。 马克思马克思：在纸币流通条件下， 由于纸币的过度发行纸币的过度发行而引起的纸币 贬值，物价上涨的现象。 多种通货膨胀的定义有两点是共同的：两点是共同的： （1 1）有效需求大于有效供给有效需求大于有效供给 （2
10、2）物价持续上涨物价持续上涨 二、通货膨胀的类型二、通货膨胀的类型 分类标准分类标准 具体类别具体类别 按 通 货 膨按 通 货 膨 胀的成因胀的成因 1.需求拉上型通货膨胀（自发性、诱发性、支持 性） 2.成本推进型通货膨胀 “工资推进型通货膨胀”“工资推进型通货膨胀” ：工资和物价螺旋上 升的通货膨胀。 “利润推进型通货膨胀”“利润推进型通货膨胀” ：垄断企业为保证实 现其利润目标而操纵的市场、人为抬高产品价格 而引起的通货膨胀。 3.输入型通货膨胀（进口商品价格上涨） 4.结构型通货膨胀 按 通 货 膨按 通 货 膨 胀 的 表 现胀 的 表 现 形式形式 公开型通货膨胀：表现形式是“物
11、价上涨” 。公开型通货膨胀：表现形式是“物价上涨” 。 抑制型通货膨胀：表现形式是“人们普遍持币待抑制型通货膨胀：表现形式是“人们普遍持币待 购购而使货币流通速度减慢” 【例题：多选题】【例题：多选题】下列通货膨胀类型中，属于需求拉上型通货膨 胀的有（ ） 。 A.扩张性货币政策造成的通货膨胀 B.消费强劲增长引发 的通货膨胀 C.工资和物价螺旋上升引发的通货膨胀 D.进口品价格上 涨引起的通货膨胀 E.垄断企业人为抬高价格引发的通货膨胀 【答案】AB【解析】通过本题掌握通货膨胀按成因不同所作的分 类。 三、通货膨胀的原因三、通货膨胀的原因 1.直接原因：过度的信贷供给是造成通货膨胀的直接原因
12、。过度的信贷供给是造成通货膨胀的直接原因。 2.主要原因： （1 1）财政原因）财政原因发生财政赤字或推行赤字政策。 （2 2）信贷原因）信贷原因信用膨胀，银行信用提供的货币量超过经济 发展对货币数量的客观需求。其原因包括，财政赤字的压力，社 会上过热的经济增长要求，银行自身决策失误等。 3.其他原因：如投资规模过大、国民经济结构比例失衡、国际收 支长期顺差等。 四、四、通货膨胀的治理通货膨胀的治理 综合国际国内一般经验， 治理措施主要有紧缩的需求政策和积极治理措施主要有紧缩的需求政策和积极 的供给政策。的供给政策。 紧缩性财政政策紧缩性财政政策 （少花钱）（少花钱） 减少政府支出 增加税收
13、发行公债 紧缩性货币政策紧缩性货币政策 （少给钱）（少给钱） 提高法定存款准备金率 提高再贴现率 公开市场业务：央行出售有价证券 第十八章第十八章 中央银行与货币政策中央银行与货币政策 考点一：中央银行的职能考点一：中央银行的职能 中央银行是发行的银行、 银行的银行和政府的银行发行的银行、 银行的银行和政府的银行， 具有国家行 政管理机关和银行的双重性质。中国人民银行是我国的中央银 行，它的主要职能是： 制定和执行货币政策制定和执行货币政策；维护金融稳定维护金融稳定；提供金融服务 考点二：建立中央银行制度的必要性考点二：建立中央银行制度的必要性 （1 1）集中）集中货币发行权货币发行权的需要。
14、的需要。 （2 2）代理国库和为政府筹措资金的需要。）代理国库和为政府筹措资金的需要。 （3 3）管理金融业的需要。）管理金融业的需要。 （4 4）国家对社会经济发展实行干预的需要。）国家对社会经济发展实行干预的需要。 考点三：中央银行的业务活动特征考点三：中央银行的业务活动特征 不以营利为目的不以营利为目的 以金融调控为己任，稳定货币，促进经济 发展是其宗旨。 不经营一般性银不经营一般性银 行业务或非银行行业务或非银行 金融业务金融业务 不对任何个人、企事业单位、社会团体提 供担保或直接发放贷款，它的业务服务对业务服务对 象是政府部门、商业银行及其他金融机象是政府部门、商业银行及其他金融机
15、构。构。 在制定和执在制定和执行货币政策时，行货币政策时，中央银行具有相对独立性。具有相对独立性。 考点四：中央银行的主要业务考点四：中央银行的主要业务 中央银行的主要业中央银行的主要业 务务 具体业务内容具体业务内容 货币发行业务货币发行业务 货币发行是中央银行的主要业务。货币发行是中央银行的主要业务。 中国人民银行中国人民银行是我国法定的唯一的法定的唯一的货币 发行机构。 对 银对 银 行 的行 的 业务业务 集中准备金 以法律形式规定商业银行缴存中央银行 的存款准备金比率，并通过这部分准备 金来管理商业银行及其他金融机构。 最后贷款人 中央银行的信贷业务主要有再抵押贷再抵押贷 款款；再贴现；再贷款。再贴现；再贷款。 全国清算 各商业银行都向中央银行缴存存款准备 金，并在中央银行开立往来账户，各商 业银行之间可通过该账户办理非现金结 算，此项业务为中央银行的此项业务为中央银行的主要中间业主要中间业 务务，并由此使中央银行成为全国金融业，并由此使中央银行成为全国金融业 的清算中心。的清算中心。 对 政对 政 府 的府 的 业务业务 代理国库 代理国家债券发行 对国家给予信贷支持
