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1、北京注册会计师协会培训网() 财务成本管理公式汇总 燃行业未来之希望 担人才培养之责任 1 20152015 年注会财管各章公式汇总年注会财管各章公式汇总 -吴相全吴相全 第一章第一章 财务管理基本理论（无公式）财务管理基本理论（无公式） 第二章第二章 财务报表分析财务报表分析 1营运资本=流动资产-流动负债=长期资本-长期资产 流动比率=流动资产流动负债=1（1-营运资本流动资产） 速动比率=速动资产速动资产流动负债 现金比率=（货币资金货币资金+ +交易性金融资产交易性金融资产）流动负债 现金流量比率=经营活动现金流量净额流动负债 2资产负债率=（总负债总资产）100% 产权比率=总负债股
2、东权益 权益乘数=总资产股东权益 长期资本负债率=【非流动负债（非流动负债+股东权益） 】100% 利息保障倍数=息税前利润息税前利润利息费用 息税前利润=净利润+利息费用+所得税费用 现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额利息费用 现金流量债务比=（经营活动现金流量净额债务总额债务总额）100% 3XX 资产周转率（次数）资产周转率（次数）=销售销售收入收入XXXX 资产资产 XX 资产周转天数资产周转天数=365XX 资产周转率资产周转率 XX 资产与资产与收入收入比比=XX 资产资产销售销售收入收入 应收帐款周转率（次数）=销售收入应收帐款 应收帐款周转天数（周期）=365应收帐款周
3、转率 应收帐款与收入比=应收帐款销售收入 注意：在计算和使用应收账款周转率时应关注的问题 P44P44- -4545 存货周转率=销售收入（或销售成本）存货（存货周转率：评估资产变现能力评估资产变现能力 销售销售收入收入 评估存货管理业绩评估存货管理业绩 销售成本销售成本 存货周转天数=365存货周转率 存货与销售收入比=存货销售收入 流动资产周转率=销售收入流动资产 流动资产周转天数=365流动资产周转率 流动资产与收入比=流动资产销售收入 营运资本周转率=销售收入营运资本 营运资本周转天数=365营运资本周转率 非流动资产周转率=销售收入非流动资产 非流动资产周天数=365非流动资产周转率
4、 总资产周转率=销售收入总资产 总资产周天数=365总资产周转率 总资产与收入比=总资产销售收入 4销售净利率=（净利润销售收入）100% 总总资产净利率资产净利率= =（净利净利润润总总资产资产）100%100%= =销售净利率销售净利率总总资产周转率资产周转率 北京注册会计师协会培训网() 财务成本管理公式汇总 燃行业未来之希望 担人才培养之责任 2 权益净利率权益净利率= =（净利净利润润股东股东权益权益）100%=100%=销售净利率销售净利率总总资产周转率权益乘数资产周转率权益乘数 5市盈率市盈率= =每股市价每股每股市价每股收益收益 每股收益=净利润（归属普通股股东）流通在外普通股
5、流通在外普通股加权平均股数加权平均股数 市净率=每股市价每股净资产 每股净资产=普通股股东权益流通在外普通股股数流通在外普通股股数 市销率=每股市价每股销售收入 每股销售收入=销售收入流通在外普通股加权平均股数流通在外普通股加权平均股数 6净（金融）负债=金融负债-金融资产 净经营资产净经营资产= =经营资产经营资产- -经营负债经营负债 = =（净）投资资本（净）投资资本 = =净负债净负债+ +所有者权益所有者权益 = =经营经营营运成本营运成本+ +净经营性长期资产净经营性长期资产 经营营运资本=经营性流动资产-经营性流动负债 净经营性长期资产=经营性长期资产-经营性长期负债 7权益净利
6、率=净利润股东权益=销售净利率总资产周转率权益乘数 = =净经营资产净利率净经营资产净利率+ +（净经营资产净利率（净经营资产净利率- -税后利息率）税后利息率）净财务杠杆净财务杠杆 净经营资产净利率=税后经营净利润净经营资产 =（税后经营净利率/销售收入） （销售收入/净经营资产） =税后经营净利率净经营资产周转率 税后利息率=税后利息费用净负债 净财务杠杆净财务杠杆= =净负债净负债股东股东权益权益 杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）净财务杠杆 =经营差异率净财务杠杆经营差异率净财务杠杆 第三章第三章 长期计划与财务预测长期计划与财务预测 1.各项经营资产（负债）=预计销售收入各
7、项目销售百分比 可持续增长率可持续增长率=股东权益增长率 =销售净利率总资产周转率期初权益期末总资产乘数利润留存率 = 销售净利率资产周转率期末权益期末资产乘数利润留存率 1-销售净利率资产周转率期末权益期末资产乘数利润留存率 实际增长率是销售收入增长率 2.2.外部融资额外部融资额=经营资产销售百分比销售收入增加-经营负债销售百分比销售收入增加-可动用金 融资产-预计销售收入预计销售净利率（1-股利支付率） 外部融资销售增长比外部融资销售增长比=外部融资额销售增加 =经营资产销售百分比-经营负债销售百分比（1+增长率）增长率预计销售净利率（1-股利 支付率） “外部融资额和外部融资销售增长比
8、”等于 0 时的增长率为内含增长率内含增长率。 3.基于管理用财务报表的可持续增长率 （1）根据期初股东权益计算的可持续增长率 北京注册会计师协会培训网() 财务成本管理公式汇总 燃行业未来之希望 担人才培养之责任 3 可持续增长率=销售净利率净经营资产周转次数期初权益期末净经营资产乘数本期利润留存率 （2）根据期末股东权益计算： 可持续增长率 = 销售净利率净经营资产周转次数期末权益期末净经营资产乘数本期利润留存率 1-销售净利率净经营资产周转次数期末权益期末净经营资产乘数本期利润留存率 第四章第四章 价值评估基础价值评估基础 1.单利终值 F=P（1+ ni） 单利现值 PF（1ni） 2
9、.复利： 复利终值 F FPP(1)niPP（F F/P/P，i i，n n） 复利现值 P PF/F/(1)niF F(1)niF F（P/P/F F，i i，n n） 普通年金终值普通年金终值 F=F=iiAn1)1 (=A=A（F F/ /A A，i i，n n） 偿债基金偿债基金 A=FA=F（F/AF/A，i i，n n）= =F F(A/F,(A/F, i i，n n） 普通年金现值普通年金现值 P=P=iiAn)1 (1=A=A（P P/ /A A，i i，n n） 投资回收系数投资回收系数 A=PA=P（P/AP/A，i i，n n）= =P P(A/P,(A/P, i i，n
10、 n） 预付年金现值预付年金现值=A=A(P(P/ /A, A, i,n)i,n) (1+i)=A(1+i)=A(P/A,i,(P/A,i,n n- -1 1) )+1+1) ) 预付年金终值预付年金终值=A=A(F(F/ /A,A,i i,n),n) (1+i(1+i)=A)=A(F(F/A,i,/A,i,n n+1+1) )- -1 1) ) 递延年金现值递延年金现值 P=P= A A（P P/ /A A，i i，n n）（P P/ /F F，i i，m m） 永续年金现值 P=Ai = 1)1m m报价利率有效年利率 （ 3.概率情形：预期值（K）=N1i（PiKi） 标准差（）= n1
11、ii2 iP)K-(K 北京注册会计师协会培训网() 财务成本管理公式汇总 燃行业未来之希望 担人才培养之责任 4 两种或两种以上证券的组合，其期望报酬率可以直接表示为： rp=m1jjjAr其中：rj是第 j 种证券的期望报酬率；Aj是第 j 种证券在全部投资额中的比重；m 是组合中的证券种类总数。 二种证券组合标准差二种证券组合标准差 BAABBApABBA22222 三种证券组合标准差CBBCCACBAABCBApBCACABCBA222222222 相关系数相关系数 )()()(2yyxxyyxxxyxxyyxxy xy 总期望报酬率=fmXRQRQ)1 ( 总标准差= Q .m 其中
12、mR风险组合期望报酬率率，fR无风险利率 Q投资于风险组合 m 的比例，m风险组合标准差 y=a+bx ,x 为市场收益率，y 为个别项目收益率，b 为 b= n1i2n1ii2 in1in1iiin1iiiXXnYXYXnnxbyxbya 4.4.证券市场线：证券市场线：()ifmfRRRR 第五章第五章 资本成本资本成本 1.加权平均资本成本=kw k 为各自资本成本，w 为比重。 2.2.资本资产定价模型资本资产定价模型： K KS SR RF F （M MF F） 式中：RF无风险报酬率； 该股票的贝塔系数；M平均风险股票报酬率；（MF） 市场风险溢价； （MF）该股票的风险溢价； 1
13、 1r r名义名义（1 1r r实际实际）（）（1 1通货膨胀率）通货膨胀率） 股利增长模型股利增长模型：1 s 0DK =+gP式中：KS普通股成本；D1预期下年股利额；P0普通股当前市价；g股利的年增长率。 北京注册会计师协会培训网() 财务成本管理公式汇总 燃行业未来之希望 担人才培养之责任 5 1nFVgPV 债券债券报酬率报酬率风险风险调整模型：调整模型： KSKdtRPc 式中：Kdt税后债务成本；RPc股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价。 3.3.债务资债务资本成本：本成本： 到期收益率法到期收益率法 0tn ddP 利息本金 （1+k ） （1+k ）4.4.有发行费用时债券资本成本的计算有发行费用时债券资本成本的计算： NtN dt dKM KIFP1)1 ()1 ()1 (债券的税后成本 KdtKd （1 1- -T T） 有发行费用时普通股资本成本的计算有发行费用时普通股资本成本的计算： 10( 1)sDKgPF式中：F发行费用率。 5.5.（新增）（新增）优先股资本成本的测算公式如下：Kp=Dp/Pp(1Kp=Dp/Pp(1- -F)F) 式中，Kp 表示优先股资本成本；Dp 表示优先股每股年股息；Pp 表示优先股筹资净额，即发行价格扣除发 行费用后的金额；F 表示优先股发行费用
