医保存量资金盘活 大病保障体系框架初建

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1、 动态研究 动态研究 1 事件：事件： 8 月 30 日，发改委联合卫生部、财政部等六部委发布关于开展城 乡居民大病保险工作的指导意见 ，对城镇居民医保、新农合的参保 (合)人，从相应参保资金结余中划出一定额度，采取向商业保险机构 购买大病保险的方式，在基本医疗保障的基础上，对大病患者发生的 高额医疗费用给予进一步报销，形成政府、个人和保险机构共同分担 大病风险的保障机制。 主要观点： 主要观点： 大病保障体系框架初建大病保障体系框架初建 我国目前的医疗保障体系是以城镇职工医保、 城镇居民医保以及新农 合为主的基本医疗保障体系，以“低水平、广覆盖”为主要特点，截 至 2011 年底，城乡居民参

2、加三项基本医保人数超过 13 亿人，覆盖率 达 95%以上。其中，城镇居民医保、新农合参保（合）人数达到 10.32 亿人，报销比例 70%左右。在基本医疗保障需求得到满足后，大病医 疗保障成为全民医保体系建设中的短板。 我国的大病医保体系建设从 城镇职工医保大病统筹起步， 2010 年 6 月，针对农村儿童白血病、 先天性心脏病的医疗保障水平试点工作启动。随后，妇女乳腺癌、宫 颈癌、农村重性精神病、终末期肾病和耐多药肺结核等疾病纳入到农 村重大疾病保障试点中，实行按病种限价，新农合按照 70%的标准给 予补偿。 此次的大病医疗保障是针对相应参保人群个人负担的医疗费 用超过“家庭灾难性医疗支出

3、”后，对合规医疗费用在基本医保已经 报销的基础上再次给予报销，要求实际报销比例不低于 50%。WHO 对灾难性卫生支出的定义是，在一定时期内（通常为一年）当个人自 付医疗费用占家庭可支配收入的比例高于 40%时， 可认为该家庭发生 了灾难性卫生支出。可以说，这是对多层次医疗保障体系的完善，在 基本医保已经实现全民覆盖的情况下， 我国的大病医疗保障体系框架 初步建立。 基本医保存量资金盘活基本医保存量资金盘活 根据意见 ，居民大病医保所需要的资金从城镇居民医保基金、新 农合基金中划出，基金有结余的地区，利用结余筹集大病保险资金； 结余不足或没有结余的地区，在年度提高筹资时统筹解决，不再额外 增加

4、个人缴费负担，即大病医保资金是对存量资金的利用，而非额外 筹集的新增医保资金。医保资金需要有适当的结余，结余不足会影响 到医保资金的正常支出和运行安全，结余过多则说明保障水平较低， 不利于减轻参保人员就医负担。以城镇职工基本医疗保险为例，统筹有吸引力有吸引力 维持维持 日期：日期：2012 年年 9 月月 4 日日 行业：医药生物行业：医药生物 赵冰赵冰 021-53519888-1902 Z 证券从业证书编号：证券从业证书编号： S0870511030004 行业经济数据跟踪（行业经济数据跟踪（2012 年年 1-7 月）月） 产品销售收入（亿元） 9094.8 同比增长率 19.10% 利

5、润（亿元） 891.3 同比增长率 17.76% 最近最近 6 个月行业指数与沪深个月行业指数与沪深 300 指数比较指数比较 报告编号：报告编号：WY12-IT12 首次报告日期：首次报告日期： 医保存量资金盘活 大病保障体系框架初建 医保存量资金盘活 大病保障体系框架初建 -六部委发布关于开展城乡居民大病保险工作的指导意见六部委发布关于开展城乡居民大病保险工作的指导意见点评 点评 证券研究报告/行业研究/动态研究证券研究报告/行业研究/动态研究 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司资格说明和免责条款重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司资格说明和免责条款。 动态研究 动态研究 2基金

6、累计结余原则上应控制在 6 个月到 9 个月平均支付水平， 累计结 余超过 15 个月平均支付水平的为结余过多状态，累计结余低于 3 个 月平均支付水平的为结余不足状态。根据人社部发展统计公报，2011 年全年城镇基本医疗保险基金总收入 5539 亿元，支出 4431 亿元，年 末城镇基本医疗统筹基金累计结存 4015 亿元（含城镇居民基本医疗 保险基金累计结存 497 亿元） ，个人账户积累 2165 亿元。可以看出， 从全国范围来说，城镇基本医疗统筹基金结余率偏高。从全国范围来说，城镇基本医疗统筹基金结余率偏高。以结余资金向 商业保险机构购买服务开展大病医疗保险， 既有利于充分利用商业保

7、险机构的管理资源， 又能兼顾提高存量资金的利用效率与满足大病保 障水平提高的需求，也能刺激居民的就医需求。 大病专科治疗药物生产企业或受益大病专科治疗药物生产企业或受益 意见以费用支出是否超过“家庭灾难性医疗支出”为依据确定保 障对象，并未明确大病范围。但从前期农村居民重大疾病医疗保障试 点中所覆盖的病种以及不同省市城镇职工大病统筹医疗保险覆盖的 病种来看，大病主要涉及恶性肿瘤、重性精神病、终末期肾病、耐多 药肺结核、器官移植、再生障碍性贫血等，考虑到制度之间的衔接， 我们认为，前述疾病为“家庭灾难性医疗支出”的主要诱因，在医保 控费的情况下， 前述疾病治疗药物仿制药生产企业以及麻醉镇痛药生

8、产企业或将首先受益。 重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司资格说明和免责条款重要提示：请务必阅读尾页分析师承诺、公司资格说明和免责条款。 动态研究 动态研究 3分析师承诺 分析师承诺 分析师 赵冰 本人以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师的研究观点。此外，本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也将不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。 公司业务资格说明 公司业务资格说明 本公司具备证券投资咨询业务资格。 投资评级体系与评级定义 投资评级体系与评级定义 股票投资评级： 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司

9、基本面及（或）估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准沪深300指数表现的看法。 投资评级投资评级 定定 义义 超强大市 Superperform 股价表现将强于基准指数 20%以上 跑赢大市 Outperform 股价表现将强于基准指数 10%以上 大市同步 In-Line 股价表现将介于基准指数10%之间 落后大市 Underperform 股价表现将弱于基准指数 10%以上 行业投资评级： 分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及（或）估值对所研究行业以报告日起 12 个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准沪深 300 指数表现的看法。 投资评级投资评级

10、定定 义义 有吸引力 Attractive 行业基本面看好，行业指数将强于基准指数 5% 中性 Neutral 行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数5% 谨慎 Cautious 行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数 5% 投资评级说明： 不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准，投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异。本评级体系采用的是相对评级体系。投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断。 免责条款 免责条款 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或询价。我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。 在法律允许的情况下，我公司或其关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行或财务顾问服务。 本报告仅向特定客户传送，版权归上海证券有限责任公司所有。未获得上海证券有限责任公司事先书面授权，任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布、复制、引用或转载。 上海证券有限责任公司对于上述投资评级体系与评级定义和免责条款具有修改权和最终解释权。