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1、本科毕业论文题 目 企业融资结构的合理性分析 指导教师 * 职称 * 学生姓名 * 学号 * 专 业 * 班级 * 院 （系） * 完成时间 * 请进入页眉编辑状态再单击此处，键入论文题目 I企业融资结构的合理性分析请单击此处，然后键入论文题目摘 要现代企业融资结构理论表明，不同的融资结构会对企业价值产生不同的影响，合理的融资结构可以增加企业的价值，而病态的融资结构则会降低企业的价值。因此，在竞争日益激烈的市场经济条件下，对企业的融资结构进行合理性分析，是财金融财务学需解决的重大课题。本文以我国的特殊背景为研究范围，以上市公司为研究对象，基于融资结构及其渠道分类等基础知识的理解，提出合理性融资
2、结构这一标准，通过对我国上市公司的融资结构现状的总体分析，发现了其中存在内源融资比例低，股权结构不合理，股权融资以及资本市场发展不合理等一系列问题。这些都严重影响了我国上市公司健康持续平稳的发展。针对发现的问题，提出了优化股权结构，转变股权性融资偏好，拓宽融资渠道等措施来促进上市公司融资结构合理化。关键词 融资结构；上市公司；股权性融资偏好单击此处，键入 3-5 个关键词，各词之间用全角分号或斜杠隔开 请进入页眉编辑状态再单击此处，键入论文题目 IIREASONABLE ANALYSIS OF ENTERPRISE FINANCING STRUCTUREABSTRACTModern enter
3、prise financing structure theory indicates that different financing structure of enterprise value will produce different effect, reasonable financing structure can increase the enterprise value, but the sickly financing structure will reduce enterprise value.Therefore, in the increasingly competitiv
4、e market economy condition, the analysis to reasonable financing structure of enterprise is wealth to solve financial learn major issue.Based on the special background in China as the research scope, to be public company as the research object, the financing structure and classification based on the
5、 understanding of basic knowledge, and puts forward the reasonable financing structure in China, through standard of public companies the overall analysis current financing structure, discovered the lower equity ratio of internal, unreasonable financing structure, equity financing and capital market
6、 development is not reasonable and so on a series of problems.These are serious impact on the public companies in the development of healthy and sustained smooth.Aimed at the problems found, puts forward optimum equity structure, change equity financing preference, broaden the financing channels and
7、 other measures to promote reasonable financing structure of public companies.单击此处，再按Backspace键以生成一空行 KEY WORDS Financing Structure；Public Company；Equity financing preference请进入页眉编辑状态再单击此处，键入论文题目 III目 录摘 要 .IABSTRACT .II前 言 .11 企业融资结构的理论概述 .21.1 融资结构的相关概念以及其分类.21.2 影响融资决策的因素.21.3 融资结构合理性界定.32 上市公司融资
8、结构的合理性分析 .42.1 上市公司主要融资方式以及融资顺序.42.2 上市公司融资结构的现有弊端.63 促进上市公司融资结构合理化建议 .83.1 优化股权结构.83.2 转变企业股权型融资偏好.93.3 拓宽融资渠道.9结 论 .10致 谢 .12Office2003 用户单击此处，执行插入引用索引和目录命令插入目录 请进入页眉编辑状态再单击此处，键入论文题目 1前言单击此处，并输入“前言”或“绪论”内容 随着我国资本市场的迅猛发展，越来越多的公司选择上市，尤其是 2009 年 10月创业板平台的出现更是引发了 2010 年的上市热，上市公司已经是我国企业发展的方向，其健康稳步的发展，对
9、整个国民经济起着至关重要的作用。但是由于资本市场在我国发展的时间并不长，加上它产生于我国计划经济向市场经济的转轨过程之中，无论是管理还是运行上都不可避免地有计划经济的痕迹，由于企业制度，金融体制和市场环境等方面的原因，我国的经济环境又有着其的特殊性。因此，对企业融资结构的研究，尤其是对上市公司融资结构的合理性研究，具有重要的现实意义和战略意义。因此，本文以我国上市公司为研究对象，通过对其融资结构现状的分析，提出了促进我国上市公司融资结构合理性的建议。单击并输入第 1 章第 1 条正文内容根据现代资本结构的研究成果认为，企业融资的最优顺序为：内部融资，债权融资, 股权融资。而我国上市公司的融资结
10、构却与其相反。不同的融资结构会对企业价值产生不同的影响，合理的融资结构可以增加企业的价值，而病态的融资结构则会降低企业的价值。因此，在竞争日益激烈的市场经济条件下，对企业的融资结构进行合理性分析是非常必要的。另一方面合理的企业融资结构，是建立现代企业制度，深化企业改革的重要途径。是企业治理结构选择的基础，不仅对企业治理水平有重大影响，在企业经济绩效和治理效率上很大程度上也依赖于合理的融资结构。因而深入研究我国上市公司的融资结构合理性并提出相应策略，有非常重要的理论和现实意义。请进入页眉编辑状态再单击此处，键入论文题目 21 企业融资结构的理论概述单击并输入第一级标题，对应样式：标题 1单击并输
11、入第 1 章正文内容1.1 融资结构的相关概念以及其分类单击并输入第二级标题，对应样式：标题 2融资结构是指企业从不同渠道筹集的资金在融资总规模中的构成比例，它作为企业相关利益者权利义务的集中反映。不仅影响并决定着公司治理结构而且影响并决定了企业的行为特征和企业价值。资本结构是由企业采取各种不同的融资方式而形成的。因此，融资资方式组合的不同决定了企业资本结构的构成及比例关系的不同。它包括微观和宏观两个层面的含义，微观资本结构主要指企业的资本结构指在企业财务结构中负债与权益的相关混合比例。它决定了企业价值最大化和企业治理结构这两个关于企业最本质的问题。企业的资本结构又有广义和狭义之分。广义的资本
12、结构代表一个企业的主要权利。指企业包括人力资本在内的全部资本的价值构成及其比例关系。而狭义的资本结构仅指企业各种长期资本价值的构成及其比例关系。即长期资本中债务资本与权益资本的构成及其比例关系。从融资过程来看微观资本结构就是企业的融资结构。根据企业资金来源的不同，可以将融资渠道分为内源融资和外源融资。其中内源融资主要来源于盈余公积包括留存收益。而外源融资指通过外部渠道获取资金的方式主要包括发行股票，债券和银行借贷。根据企业资金性质分析，可以将融资渠道分为两部分。第一种是权益资本，即自有资金。权益资本包括内源融资中的企业留存盈利和外源融资中的股权资本；第二种是债权资本，即借入资本。债权资本包括外
13、源融资中的债权资本，长期债券，长期借款，短期资金来源中的短期贷款和商业信用。1.2 影响融资决策的因素单击并输入第三级标题，对应样式：标题3一个正在营运发展的企业，无时无刻不在进行着决策。融资决策是企业众多决策中的一个重要组成部分。无论是企业做出了任何一种决策，都需要考虑融资成本和风险的影响。因此影响融资的最主要的因素有两种即融资成本和融资风险。请进入页眉编辑状态再单击此处，键入论文题目 3融资成本即是企业使用资金的代价也是指企业为资金提供者支付的资金报酬。企业的资金来源渠道不同导致了融资成本的不同，如果仅靠企业的留存盈利来投资，而不考虑机会成本则企业使用的资金就没有成本。如果资金来源于外源融资，企业需要支付一定的资金使用报酬给对方。因为资金来源渠道不同，资金使用者支付的报酬形式也就不同。如果是股权融资形式投入的资金，那么其报酬是企业支付给投资者的股息红利以及资本利得收入，而这是一种税后利润分配。如果是债权形式借入的资金，其报酬的形式就是企业以支付给债权人的利息。作为营业利润扣除项目的利息支出有税盾收益相当于减少企业的支出和成本，增加了利润。融资成本即筹资费用，是企业在资金筹集过程中发生的各种费用。通常是在筹借资金时一次性支付的费用。包括企业在生产经营投资过程中使用资本而付出的费用。因为企业的目标是市场价值最大化，所以它必然要求企业在具备承受一定风险的
