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1、 1 / 36 企业风险管理企业风险管理 第第 1 1 章：风险章：风险 1.11.1 风险的定义风险的定义 风险就是不确定性及带来的期望值的变动。 （1） 事件发生的不确定性 （2） 事件发生损失的几率 1.21.2 风险特性、要素与要件风险特性、要素与要件 1.2.1 风险特性 风险具有客观性、相对性、可变性、不确定性等特性，风险的本质特性是不确定性。 1.2.2 风险要素 要素构成 要素解析 三要素的关系 风险因素 物质风险因素/实质性风险因素：指某一标的物本身具有的，容 易致使损失扩大或增加损失发生概率的客观条件和原因。 风险因素是风 险事故发生的潜 在原因； 风险事故是造 成风险损失
2、的直 接的或外在的原 因，是损失的媒 介； 三者构成的统道德风险因素： 与人的道德品质有关的无形因素， 是指由于个人 的不良企图及恶意行为， 致使风险事故发生或损失扩大的原因和 条件，如盗窃。 心理风险因素： 是指由于人们疏忽大意或者心存侥幸， 致使风险 事故发生的机会增加或损失扩大的因素，如开车不系安全带等。 也是一种无形因素。 风 险 风险的特性、要素 特性 三要素 三要件 风险分类与企业面临的风险 按风险产生的环境 按风险的性质 按风险潜在损失标的 按是否可保险 定义、本质 事件发生损失的几率 事件发生的不确定性 2 / 36 一体， 风险因素引 起或增加风险事 故； 风险事故发生 可能
3、造成损失。 风险事故 风险事故： 指在各种风险因素作用下发生的不利风险事件， 是可 能引起人身伤亡或财产损失的偶发事件， 是造成风险损失的直接 原因，又是由风险因素导致的直接后果。 风险损失 风险损失： 指风险事故一旦发生所造成的损失， 一般是指由于自 然灾害或意外事故而造成的经济价值的减少、 灭失以及额外费用 的增加等。 1.2.3 风险要件 （1） 必须为不确定 （2） 必须有损失发生 （3） 必须是将来 1.31.3 企业面临的风险类型企业面临的风险类型 （1） 不同国家的风险分类 金融界依据巴塞尔协议 市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险 国资委中央企业全面风险管理 战略风险、市场
4、风险、运营风险、财务风险、法律风险 国外比较流行的安达信的风险分类表 市场风险、信用风险 、流动性风险、作业风险 、法律风 险、会计风险、 资讯风险 、策略风险 （2） 不同划分项目的风险分类 1.3.1 按风险的产生环境区分 动态风险 由宏观经济环境的变化引起 的， 包括内部和外部的因素。 两者的区别： 所致损失不同。 动态风险对于一部分个体可能有损失，但对另一部分个体则可能获 利，从社会整体看也不一定受损;从长期来看，动态风险使社会收物质风险因素 道德风险因素 心理风险因素 风 险 因 素 风 险 损 失 风 险 事 故 直接损失 间接损失 3 / 36 静态风险 是指由自然灾害或其他人群
5、 的不诚实造成的。 益，是对资源配置不当所作的调整。 静态风险对于个体和社会来说都是纯粹损失。例如，通货膨胀可能 带来债权人损失，但却有利于债务人。风险可预测，更适合用保险 的方式加以管理。 影响范围不同。 静态风险的影响范围有限，往往只会影响到部分财产或个人，而动 态风险的影响范围较大，甚至全社会。 1.3.2 按风险的性质区分 纯粹风险：只有损失机会，而无获利可能的风险。 投机风险是一种既有损失可能性又有盈利可能性的风险。 角度 纯粹风险 投机风险 风险损失的可控性 可采取预防措施，降低风险 提高自身的风险承受能力 风险的融资性 保险、分散 不可保、转移 风险损失变化 净损失 无净损失，社
6、会财富重新分配 1.3.3 按风险潜在损失标的区分 财产风险 直接损失和间接损失（后果损失） 人身风险 （个人、家庭面临的人身风险）早逝风险、长寿风险、健康风险、意外伤害风 险、失业风险 企业、组织面临的人身风险（关键员工的人身风险、多数员工的人身风险） 责任风险 刑事责任，民事责任和行政责任 净利风险 净利风险是指企业因财产、人身及责任损失，导致营运失常或中断，而使净利 润减少的风险。 1.3.4 按是否可保险区分 可保风险 财产风险、人身风险、责任风险 不可保风险 市场风险、政治风险、生产风险 4 / 36 第第 2 2 章：风险管理章：风险管理 2.22.2 风险管理的目标风险管理的目标
7、 损失预防目标 损失善后目标 （1） 节省经营成本 （2） 减少忧惧心理 （3） 满足外界需求 （4） 完成社会责任 （1）可维持企业的继续生存 （2）可使企业得以持续营运 （3）可使企业的盈利稳定 （4）可使企业持续增长 （5）履行社会责任 2.32.3 风险管理的范围风险管理的范围 广义范围 针对企业所可能面临的所有风险。一般称为“风险管理的处理对象”。 狭义范围 针对企业静态（纯损）风险，运用风险管理的方法，使企业的可能损失减风 险 管 理 起源、发展、定义 起源、发展 定义 风险管理的目标 损失预防目标 损失善后目标 风险管理的范围、原则 风险管理的范围 风险管理的原则 风险管理的步骤
8、 风险管理的策略 风险管理的环境和组织 风险管理的信息系统 实施步骤：流程图 企业风险管理的步骤 预防策略 分散策略 转移策略 保值策略 补偿策略 规避策略 5 / 36 少至最低的程度。一般称为“危机管理的处理对象”。 最狭义范围 是指针对可保险风险予以管理。通常只是以保险的方式来管理风险。一般 称为“保险管理的处理对象”。 2.42.4 风险管理的流程风险管理的流程 风险识别 感知风险和 分析风险 制作风险清单是企业识别风险最基本、最常用的方法。常用的识别方 法还有： 资产财务状况分析法。通过实际调查研究以及对企业的资产负债 表、损益表、财产目录等财务资料进行分析，从而发现潜在的风险； 失
9、误树分析方法。 通过图解法来识别和分析风险事件发生前存在的 各种风险因素，由此判断和总结哪些风险因素最可能引发风险事件； 分解分析法。 将复杂的风险分解为多个相对简单的风险因素， 从中 识别可能造成严重风险损失的因素。 风险计量 风险模型、 敏 感性分析、 压 力测试、 情景 分析 建立各类风险计量模型的原理、逻辑和模拟函数是否正确合理； 是否积累足够的历史数据，用于计量、监测风险的各种主要假设、 参数是否恰当； 是否建立对管理体系、业务、产品发生重大变化，以及其他突发事 件的例外安排； 是否建立对风险计量模型的修正、检验和内部审查程序； 对风险计量目标、方法、结果的制定、报告体系是否健全；
10、风险管理人员是否充分理解模型设计原理，并充分应用其结。 风险监测 动态、 持续的 过程 监测各种可量化的关键风险指标(Key Risk Indicators，KRIs)以 及不可量化的风险因素的变化和发展趋势， 报告企业所有风险的定性/定量评估结果，并随时关注所采取的风 险管理/控制措施的实施质量/效果。 风险控制 分散、对冲、 转移、 规避和 补偿等策略 风险控制体系可以采取从基层业务单位到业务领域风险管理委员会， 最终到达董事会和高级管理层的三级管理方式： 2.52.5 风险管理的策略风险管理的策略 管理策略 解析 应用 优点 预防策略 在金融风险尚未发生时，预先 采取一定的预备性措施，以
11、防 止金融风险发生的策略。金融 风险管理的传统策略。 信贷三查制度 安全可靠，成本低廉，社会效果 良好，可比较有效的做到防患于 未然，应用广泛 分散策略 分散风险，较为常用的一种金 融风险管理策略， 投资分散化，不 要把所有的鸡蛋 放在一个篮子里 是一种行之有效的策略 转移策略 利用某些合法的交易方式或业 务手段，将自己所面临的金融 风险转移给其他经济主体承 担。 提前或推迟外汇 的收付来转移外 汇风险 在外汇风险管理中，转移策略是 一种较常用的策略 6 / 36 保值策略 广义的保值策略可包含各种金 融风险管理策略，而狭义的保 值策略一般只指其中的套期保 值策略。 套期保值（远期 交易、 掉
12、期交易、 金融期货交易及 金融期权交易） 套期保值（Hedging）策略是一 种既简单，又有效的金融风险管 理策略。 补偿策略 通过一定的途径，对已经发生 或将要发生的金融风险损失， 寻求部分或全部的补偿，以减 少或避免实际损失。 “加价保值”和 “压价保值”、 担保和抵押、利 率协议、保险 规避策略 根据一定的原则，采用一定的 技巧，自觉地避开各种金融风 险，以减少或避免实际损失。 常用的金融风险管理策略 “收硬付软”和 “借软贷硬”、 “配对管理”、 头寸管理 规避策略与预防策略既有相同 的一面，又有不同之处。从微观 角度看，两种策略都可应对自身 所面临的金融风险，都可使自身 免受或少受可
13、能发生的损失；但 从宏观角度看，预防策略是一种 主动的、积极的策略，而规避策 略则是一种被动的、消极的策 略。 2.62.6 风险管理的环境和组织风险管理的环境和组织 2.6.1 企业风险管理环境 （1） 公司治理 （2）内部控制（必须贯彻全面、审 慎、有效、独立的原则） （3）企业风险文化 （4）企业管理 战略 完善股东大会、 董 事会、监事会、高级 管理层的议事制度和 决策程序； 明确股东、董事、 监事和高级管理人员 的权利、义务； 建立、 健全以监事 会为核心的监督机 制； 建立完善的信息 报告和信息披露制 度； 建立合理的薪酬 制度，强化激励约束 机制。 内部控制应当渗透到各项业务 过
14、程和各个操作环节，覆盖所有的 部门和岗位，并由全体人员参与， 任何决策或操作均应当有案可查； 内部控制应当以防范风险、 审慎 经营为出发点，尤其是设立新的机 构或开办新的业务， 均应当体现 “内 控优先”的要求； 内部控制应当具有高度的权威 性，任何人不得拥有不受内部控制 约束的权力，内部控制存在的问题 应当能够得到及时反馈和纠正； 内部控制的监督、 评价部门应当 独立于内部控制的建设、 执行部门， 并有直接向董事会、监事会和高级 管理层报告的渠道。 风险文化由风险 管理理念、知识和 制 度 三 个 层 次 组 成，其中风险管理 理念是风险文化的 精神核心，也是风 险文化中最为重要 和 最 高
15、 层 次 的 因 素，比起知识和制 度来说，它对员工 的行为具有更直接 和长效的影响力。 企业管理战 略分为战略目 标和实现路径 两 方 面 的 内 容。 战略目标可 以分解为战略 愿景、阶段性 战略目标和主 要发展指标等 细项，以便管 理层清晰了解 战 略 实 施 情 况、存在问题 及修正的必要 性。 2.6.2 企业风险管理组织 （1） 董事会及最高风 险管理委员会 董事会通常设置最高风险管理委员会，负责拟定具体的风险管理政策和指 导原则。 7 / 36 （2）监事会 监事会是我国企业所特有的监督机构，对股东大会负责，从事企业内部尽 职监督、财务监督、内部控制监督等监察工作。 （3）高级管
16、理层 高级管理层的主要职责是负责执行风险管理政策，制定风险管理的程序和 操作规程， 及时了解风险水平及其管理状况， 并确保企业具备足够的人力、 物力和恰当的组织结构、 管理信息系统以及技术水平来有效地识别、 计量、 监测和控制各项业务所承担的各种风险。 （4）风险管理部门 风险管理部门必须具备高度独立性，以提供客观的风险识别、计量、监测 和报告，以及其他辅助决策信息；风险管理部门不具有或只具有非常有限 的风险管理策略执行权。 2.72.7 风险管理的信息系统风险管理的信息系统 企业应将信息技术应用于风险管理的各项工作，建立涵盖风险管理基本流程和内部控制系统各环节的风险管理信息系统，包括信息的采集、存储、加工、分析、测试、传递、报告、披露等。风险管理信息系统作为企业的重要“无形资产” ，必须设置严格的安全保障，确保系统能够长期、不间断地运行。 第第 3 3 章
