黄金市场研究周刊

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1、1 热点关注 商业银行受限 金价弱势难改 商业银行受限 金价弱势难改 本期要点 1、 上周国际市场现货黄金价格以1128.9美元/盎司开盘，小幅反弹至 1141.2 美元/盎司，随着美元的强势上扬，金价连续击穿多个支撑位，最低下探至1081.9 美元/盎司， 最终报收于 1092.6 美元/盎司，周跌幅 3.30%。周 K 线呈现大幅回落的长阴线。 2、 希腊赤字危机、中国升息预期和奥巴马限制商业银行自营交易的讲话对市场冲击巨大。 3、 原油方面，气温的回升令前期支撑油价走高的重要因素不复存在。加上汽油库存的大幅增加及美国股市的大跌，原油期货价格连续第二周大跌，NYMAX3月原油期货结算价报收

2、于 74.54 美元/桶，大跌6.11%。 4、 上周金价在小幅反弹后，随着欧元的大幅走软以及中国升息预期的加强，部分基金大举做空，金价连续击穿多个支撑位，在下探一个月低位后回升，但未能站上 1100 美元，弱势格局未变。 5、 金价在上周再次下探至 1080 美元，显示金价在1070 美元附近有一定支撑，但金价未能回到 1100美元上方也显示做多力量不足，本周金价仍可能维持震荡整理的态势，为下一轮拉升积蓄力量。 本期执笔：本期执笔： 陈哲陈哲 010-88007072 2010 年第年第 4 期期 金融市场部周刊金融市场部周刊 2010年年 1 月月 25 日日 黄金市场研究周刊 2 上周

3、国内外黄金市场基本运行情况 上周国内外黄金市场基本运行情况 市场 合约 前收盘 收盘 涨跌幅度最高价最低价 成交量 持仓量市场 合约 前收盘 收盘 涨跌幅度最高价最低价 成交量 持仓量100 克金条 克金条 251.94 245.52-2.55% 252.79245.50 307 Au9995 251.89 244.25-3.03% 252.30242.65 23,092 Au9999 251.84 244.27-3.01% 252.59242.80 24,923.2 上海黄金交易所 黄金延期 上海黄金交易所 黄金延期 251.19 243.37-3.11% 252.50241.84 78,5

4、20 121,686上海期货交易所 上海期货交易所 au1006 252.21 243.32-3.52% 253.99242.66 151,628 76,678 国际现货金 国际现货金 XAU 1129.90 1092.60 -3.30% 1141.20 1081.90 国际原油 国际原油 CLc1 79.39 74.54 -6.11% 79.31 74.01 美元指数 美元指数 USD 77.323 78.277 1.23% 78.814 76.936 一、上周黄金市场评述 一、上周黄金市场评述 上周国际市场现货黄金价格以 1128.9 美元/盎司开盘，小幅反弹至 1141.2 美元/盎司，

5、随着美元的强势上扬，金价连续击穿多个支撑位，最低下探至 1081.9 美元/盎司，最终报收于 1092.6 美元/盎司，周跌幅 3.30%。周 K 线呈现大幅回落的长阴线。 美元指数以 77.358 开盘，对希腊财政赤字的担忧，使欧元大幅下挫，美元指数得以大幅飙升，一度升至四个月以来高位，最终报收于78.277 点，一周涨幅达 1.23%。上周初，欧盟统计局的一份报告显示，希腊政府曾有意谎报赤字规模，粉饰自身财政状况。消息一出，欧元大幅跳水，一度逼近 1.4 美元大关。美元指COMEX现货金每日走势1070109011101130115011702009-12-22 2009-12-29201

6、0-1-52010-1-122010-1-19美元指数76.57777.57878.5792009-12-212009-12-282010-1-52010-1-122010-1-193 数顺势拉出长阳。周四，奥巴马限制美国商业银行自营交易的谈话使原本涨势如虹的美元受到打压，美元指数脱离一周高位。 上周， 美国各大银行密集公布了各自 2009年第四季度业绩，仍然是几家欢乐几家愁。19日，花旗银行公布的第四季度财报显示，由于信贷业务状况改善，当季亏损额从前一年的173 亿美元缩窄至 76 亿美元，符合市场预期。20 日，美国银行、摩根士丹利和富国银行相继公布第四季度财报。其中美国银行亏损 52 亿

7、美元，摩根士丹利盈利 4.12 亿美元，均逊于分析师预期。而富国银行尽管偿还了政府 250亿美元援助资金， 去年第四季度盈利仍达 28.2亿美元，高于分析师预期。21 日，高盛公布其去年第四季度业绩， 49.5 亿美元的净利润傲视业界，但其高额的奖金分红却使其成为众矢之的。 上周公布的各项经济数据并不尽如人意。19 日，德国公布的 ZEW1 月经济景气指数连续第四个月下降，由 2009 年 12 月的 50.4 降至47.2， 预期为49.8。 20日， 美国1月NAHB/Wells Fargo 房屋市场指数为 15，低于预估的 17。 但上周带给市场剧烈冲击的确是希腊债务危机、中国加息预期升

8、温以及奥巴马限制商业银行自营交易的讲话。上周初，希腊粉饰赤字规模的举动被曝光，连带爱尔兰、冰岛等欧洲国家的赤字危机一同呈现在投资者面前，欧元随之大幅下挫。周中，中国人民银行新发行4 的一年期央票收益率连续第二周上升，同时中国监管层要求商业银行限制新增贷款的消息，引发市场对中国收紧流动性的担忧，股市及大宗商品市场出现大幅调整。临近周末，美国总统奥巴马讲话意外提及限制商业银行的自营交易，令美国股市一周下跌 4.1%，为去年 3月以来最差单周表现。 原油方面，气温的回升令前期支撑油价走高的重要因素不复存在。加上汽油库存的大幅增加及美国股市的大跌，原油期货价格连续第二周大跌，NYMAX3 月原油期货结

9、算价报收于74.54 美元/桶，大跌 6.11%。 上周金价在小幅反弹后，随着欧元的大幅走软以及中国升息预期的加强，部分基金大举做空，金价连续击穿多个支撑位，在下探一个月低位后回升，但未能站上 1100 美元，弱势格局未变。 二、本周市场展望 二、本周市场展望 本周需要关注的经济数据包括：周一公布的美国 12 月 NAR 成屋销售，周三公布的美国新屋销售，周五公布的美国第四季度 GDP 初值和 1 月芝加哥采购经理人指数。 金价在上周再次下探至 1080 美元，显示金价在 1070 美元附近有一定支撑，但金价未能回到 1100 美元上方也显示做多力量不足。中国农历春节临近，旺盛的实物金需求令金

10、价回调余地有限。本周金价仍可能维持震荡整理NYMEX原油期货每日走势7073767982852009-12-17 2009-12-242010-1-42010-1-112010-1-195 的态势，为下一轮拉升积蓄力量。 三、本周重要财经数据 日期 GMT 地点 地点 事件 事件 预期 预期 上一期 上一期 7:00 德国 2 月 Gfk 消费者信心指数 3.2 3.3 15:00 美国 12 月 NAR 成屋销售(年化月率) 7.40% 15:00 美国 12 月 NAR 成屋销售总数年化(万户) 603 654 15:30 美国 1 月达拉斯联储产能利用率指数 0.9 15:30 美国 1

11、 月达拉斯联储新订单指数 10 15:30 美国 1 月达拉斯联储制成品价格指数 -19.8 15:30 美国 1 月达拉斯联储制造业产出指数 -0.5 15:30 美国 1 月达拉斯联储制造业就业指数 -2.8 15:30 美国 1 月达拉斯联储制造业原材料支付价格指数 28.7 1 月 25 日 15:30 美国 1 月达拉斯联储制造业装船指数 2.3 9:00 德国 1 月 Ifo 商业景气指数 95.2 94.7 9:00 欧元区 11 月季调后经常帐(欧元) -46 亿 9:30 英国 第四季度 GDP 初值(百万英镑) 315529 9:30 英国 第四季度 GDP 初值(季率)

12、-0.20% 14:00 美国 11 月 S&P/CS 房价指数(年率) -5.60% -7.30% 14:00 美国 11 月 S&P/CS 房价指数(月率) -0.10% 持平 15:00 美国 1 月谘商会消费者 1 年期通胀预期 5.10% 15:00 美国 1 月谘商会消费者现况指数 18.8 15:00 美国 1 月谘商会消费者信心指数 53.3 52.9 15:00 美国 1 月谘商会消费者预期指数 75.6 15:00 美国 1 月道富全球投资者信心指数 103.9 21:30 美国 上周 API 精炼油库存变化(桶)(至 0123) 21:30 美国 上周 API 汽油库存变

13、化(桶)(至 0123) 21:30 美国 上周 API 原油库存变化(桶)(至 0123) 23:50 日本 12 月季调后商品贸易帐(日圆)(海关) +4924 亿 1 月 26 日 23:50 日本 12 月未季调商品贸易帐(日圆)(海关) +3739 亿 11:00 英国 1 月 CBI 零售销售差值 13 11:00 英国 1 月 CBI 零售销售预期指数 -2 12:00 美国 上周 MBA30 年期固定抵押贷款利率(至 0122) 15:00 美国 12 月新屋销售(年化月率) -11.30% 15:00 美国 12 月新屋销售总数年化(万户) 37 35.5 15:30 美国

14、上周 EIA 精炼厂设备利用率(至 0123) 15:30 美国 上周 EIA 精炼油库存变化(桶)(至 0123) 15:30 美国 上周 EIA 汽油库存变化(桶)(至 0123) 15:30 美国 上周 EIA 原油库存变化(桶)(至 0123) 17:00 美国 12 月芝加哥联储中西部制造业指数 84.2 1 月 27 日 23:50 日本 12 月季调后零售销售(月率) 0.20% 6 23:50 日本 12 月零售销售(年率) -1.00% 23:50 日本 12 月零售销售(十亿日圆) 11039 7:55 德国 12 月 ILO 失业率 9:00 德国 1 月季调后失业率(官

15、方) 8.20% 8.10% 9:00 德国 1 月季调后失业人数变化(官方) +1.8 万 -0.3 万 10:00 欧元区 1 月经济景气指数 91.3 10:00 欧元区 1 月企业景气指数 -1.22 10:00 欧元区 1 月消费者信心指数 -16 13:30 美国 12 月扣除飞机非国防资本耐用品订单(月率) 1.00% 3.60% 13:30 美国 12 月扣除国防的耐用品订单(月率) 1.10% 13:30 美国 12 月扣除运输的耐用品订单(月率) 0.20% 1.90% 13:30 美国 12 月耐用品订单(月率) 1.50% 0.20% 13:30 美国 12 月芝加哥联储全国活动指数 -0.32 13:30 美国 上周初请失业金人数(至 0123) 13:30 美国 上周初请失业金人数四周均值(至 0123) 13:30 美国 上周续请失业金人数(至 0123) 15:30 美国 上周 EIA 天然气库存变化(立方英尺)(至 0123) 16:00 美国 1 月堪萨斯联储银行制造业指数 10 21:30 美国 上周货币供给 M1 变动(美元)(至 0118) 21:30 美国 上周货币供给 M2 变动(美元)(至 0118) 21:30 美国 上周外国央行持有美国国债变动(美元