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1、2 0 1 4 世界经济不确定因素 赵伟( 浙江大学教援) 早先说过，若只考虑 目前已经露头的确定因素去判断， N2 o 1 4 年世界经济增速或将略高于今年 。 然而若考虑到不确 定因素，这种判断只能作为一种参考。必须看到，未来半年 到一年世界经济运行路上有诸多不确定因素 。 所有不确定因 素中， 对于全球经济增长与稳定威胁最大的，主要有四个 ： 第一个是美国结束超宽松货币政策的时机及其全球政策 效应 。金融危机 以降，美联储推 出了持续的超宽松货币政 策 。这种政策基于两个支柱性手段，分别为接近零的超低利 率和断续的( i E( 量化宽松)。 自前金融危机起 ，全球货币政策的领导者一向是美
2、联 储 。金融危机以来这种格局明显地在强化 。 时下可以这样 看 ： 美联储任何终止量化宽松政策尤其是结束超低利率的举 措，都可能产生强烈的示范效应，引发全球主要经济体竟相 终止超宽松政策 。而政策的抽紧，尤其是全球主要经济体央 资讯 。 观察家l N F。 s 行先后出手，势必会产生某种联动效应 。 这种效应的扩散， 则可能会威胁到全球经济复苏 。 对于全球经济尤其是包括中国在内的东亚经济的影响， 不是可以忽略不计的。另一个是 日本挑起的 “ 岛争” 。 主要 是与中国围绕钓鱼岛主权的争端 ，目前还看不到缓和的迹 象 。如若 “ 岛争”继续发酵 ，在两国已经恶化了的关系加 料，不仅将会给两国
3、经济造成负面影响，而且将直接影响全 球经济中第三大核心一一东亚核心的稳定，由此打击复苏中 的世界经济 。 可以这样去看，如若上述不确定因素向坏的一边发展， 则世界经济可将继续徘徊 。面对诸如此类的不确定条件，决 策者必须时刻警惕，关注美国和欧洲潜在的问题，同时关注 东亚地缘政治摩擦动向。 o 紧缩货币会摧毁改革红利 钮文新( 央视证券资讯频道执行总编辑蒹首席新闻评论员)1 货币市场利率如反转过山车一般的大起大落，充分体现 了中国中央银行的市场调控水平 。 这 已经不是第一次了，它 们要干什么?为什么允许此类市况频频上演?说实话，找不 到为之解释的理由，而央行自己也决 口不言，这就使得全世 界所
4、有投资者都必然产生无穷联想 ，而伴随着这样的联想， 中国金融市场一片混乱 ，股市垮了!债市垮了!境内外 “ 做 空中国”的投机势力赚得盆盈钵满，但中国实体经济不得不 面对大幅攀升的融资成本，老百姓不得不面对 E l 益高涨的生 活成本。从宏观层面说，中国人的这些代价是在支付境内外 投机者的收益 。 这样的态势已经持续了3 年，但2 0 1 3 年之前尚显轻微， 而今年6 ) q 之后开始变得变本加厉 ，目前 已经到了 “ 抓狂” 的程度 。我今天把话撂在这儿 ： 如果中央政府不能及时意识 到问题的严重性 ，不能及时遏制严重情况进一步扩展 ，半 年 、 最多一年，中国危机必成现实。 为什么是改革
5、的红利?改革的红利是 “ 经济活力得到大 幅提升”。但是，如果没有适宜的货币环境 ，融资成本高达 1 到2 ，这样的环境 中能够长出健康 、 活跃的经济?我不 信，人类经济史上没有先例 。开水里让孩子洗澡 ，说是 “ 冼 的干净 、消毒 、 锻炼意志”，这是 “ 屁话”。 从理论上说， 沸水确实可以消毒杀菌 ，于是我们的专家 、 官员就开这样的 药方 。但它们居然不想孩子是否活得了?死了，消毒杀菌还 有什么意义 。 我想说的是 ： 在紧缩的货币环境中，改革红利不存在 。 不信?走着瞧。所以我们一直在强调 ： 改革红利与货币政策 是两回事 。不能说因为改革可以释放经济活力，所 以货币政 策就可以紧。就像不能因为卯已经受精，于是我们就可以把 卵置于雪地中孵化 。 这是内因和外因的辩证关系，我们现在 还有几个人明白这样的道理? 中国需要 自己的经济学理论，需要依据 自 身的具体条件 寻找自己的经济逻辑 。尽管习近平总书记已经意识到了这样 的问题，而且在十八届三中全会的 决定中也有所体现， 但在实际工作中， “ 伪市场经济理论”依然惯性生发。 t：l g l
