易方达增强回报债券型证券投资基金

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1、易方达增强回报债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告第 1 页共 14 页易方达增强回报债券型证券投资基金易方达增强回报债券型证券投资基金 20172017 年第年第 1 1 季度报告季度报告 20172017 年年 3 3 月月 3131 日日 基金管理人：易方达基金管理有限公司基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：中国建设银行股份有限公司基金托管人：中国建设银行股份有限公司 报告送出日期：二一七年四月二十一日报告送出日期：二一七年四月二十一日易方达增强回报债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告2 1 1 重要提示重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载

2、资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 4 月 18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2017 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 2 2 基金产品概况基金产

3、品概况 基金简称 易方达增强回报债券 基金主代码 110017 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2008 年 3 月 19 日 报告期末基金份额总额 3,683,130,546.97 份 投资目标 通过主要投资于债券品种，力争为基金持有人创造较高的当期收益和总回报，实现基金资产的长期稳健增值。 投资策略 本基金基于对以下因素的判断，进行基金资产在非信用类固定收益品种（国债、央行票据等）、信用类固定收益品种（含可转换债券）、新股（含增发）申购及套利性股票投资之间的配置：1）基于对利率走势、利率期限结构等因素的分析，预测固易方达增强回报债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告3

4、 定收益品种的投资收益和风险；2）对宏观经济、行业前景以及公司财务进行严谨的分析，考察其对固定收益市场信用利差的影响；3）基于新股发行频率、中签率、上市后的平均涨幅等的分析，预测新股申购的收益率以及风险；4）套利性投资机会的投资期间及预期收益率；5）股票市场走势的预测；6）可转换债券发行公司的成长性和转债价值的判断。 业绩比较基准 中债总指数（全价） 风险收益特征 本基金为债券型基金，其长期平均风险和预期收益率低于混合型基金、股票型基金，高于货币市场基金。 基金管理人 易方达基金管理有限公司 基金托管人 中国建设银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 易方达增强回报债券 A 易方达增强回报债

5、券 B 下属分级基金的交易代码 110017 110018 报告期末下属分级基金的份额总额 2,631,319,238.47 份 1,051,811,308.50 份 3 3 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现 3.13.1 主要财务指标主要财务指标 单位：人民币元 报告期 (2017 年 1 月 1 日-2017 年 3 月 31 日) 主要财务指标 易方达增强回报债券A 易方达增强回报债券B 易方达增强回报债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告4 1.本期已实现收益 56,852,970.14 17,188,308.18 2.本期利润 42,081,406.69

6、 12,164,684.43 3.加权平均基金份额本期利润 0.0153 0.0140 4.期末基金资产净值 3,200,617,564.04 1,268,351,551.40 5.期末基金份额净值 1.216 1.206 注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.23.2 基金净值表现基金净值表现 3.2.13.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

7、本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 易方达增强回报债券易方达增强回报债券 A A 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 过去三个 月 1.25% 0.08% -1.45% 0.11% 2.70% -0.03% 易方达增强回报债券易方达增强回报债券 B B 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 过去三个 月 1.17% 0.09% -1.45% 0.11% 2.62% -0.02% 3.2.23.2.2 自基金合同生效以来自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准

8、收基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较益率变动的比较 易方达增强回报债券型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2008 年 3 月 19 日至 2017 年 3 月 31 日) 易方达增强回报债券 A 易方达增强回报债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告5 易方达增强回报债券 B 注：自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为 124.31%，B 类基金份额净值增长率为 115.91%，同期业绩比较基准收益率为 8.11%。 4 4 管理人报告管理人报告 4.14.1 基金经理（或基金经理小组）简介基金经理（或基金经理

9、小组）简介 易方达增强回报债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告6 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限 说明 王 晓 晨 本基金的基金经理、易 方达中债新综合债券指 数发起式证券投资基金 (LOF)的基金经理、易方 达中债 7-10 年期国开行 债券指数证券投资基金 的基金经理、易方达中 债 3-5 年期国债指数证券 投资基金的基金经理、 易方达投资级信用债债 券型证券投资基金的基 金经理、易方达双债增 强债券型证券投资基金 的基金经理、易方达纯 债债券型证券投资基金 的基金经理、易方达保 本一号混合型证券投资 基金的基金经理、易方 达资产管理（香港

10、）有 限公司基金经理、就证 券提供意见负责人员 （RO） 、提供资产管理负 责人员（RO） 、易方达资 产管理（香港）有限公 司 RQFII / QFII 产品投资 决策委员会成员、固定 收益基金投资部副总经 理 2011- 08-15 - 14 年 硕士研究生，曾任易方达 基金管理有限公司集中交 易室债券交易员、债券交 易主管、固定收益总部总 经理助理、易方达货币市 场基金基金经理、易方达 保证金收益货币市场基金 基金经理。 张 雅 君 本基金的基金经理、易 方达中债 7-10 年期国开 行债券指数证券投资基 金的基金经理、易方达 中债 3-5 年期国债指数证 券投资基金的基金经 理、易方达

11、裕祥回报债 券型证券投资基金的基 金经理、易方达富惠纯 债债券型证券投资基金 的基金经理、易方达纯2014- 07-19 - 8 年 硕士研究生，曾任海通证 券股份有限公司项目经 理，工银瑞信基金管理有 限公司债券交易员，易方 达基金管理有限公司债券 交易员、固定收益研究 员、易方达裕祥回报债券 型证券投资基金基金经理 助理。 易方达增强回报债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告7 债债券型证券投资基金 的基金经理、易方达裕 惠回报定期开放式混合 型发起式证券投资基金 的基金经理助理、易方 达保本一号混合型证券 投资基金的基金经理助 理、易方达新收益灵活 配置混合型证券投资基 金的基

12、金经理助理、易 方达裕如灵活配置混合 型证券投资基金的基金 经理助理、易方达安心 回馈混合型证券投资基 金的基金经理助理、易 方达投资级信用债债券 型证券投资基金的基金 经理助理、易方达安心 回报债券型证券投资基 金的基金经理助理、易 方达裕丰回报债券型证 券投资基金的基金经理 助理 注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会证券业从业人员资格管理办法的相关规定。 3.本基金基金经理张雅君因休产假超过 30 日，在其休假期间，本基金由同为基金经理的王晓晨继续进行管理。该事项已于 2017 年 2 月 8 日在中国证券报 、 上海

13、证券报 、 证券时报上进行了披露。 4.24.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内，本基金管理人严格遵守证券投资基金法等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。 4.34.3 公平交易专项说明公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交

14、易流易方达增强回报债券型证券投资基金 2017 年第 1 季度报告8 程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 11 次，皆为指数量化投

15、资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。 本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.44.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 2017 年一季度我国经济整体运行平稳。其中 1-2 月工业增加值同比增长 6.3%，基本符合市场预期；基建投资快速上行，制造业投资有所下滑，但仍然相对稳健；补库存需求带动大宗商品价格进一步回升；发电量、钢铁、水泥产量相比于去年 12月均有不同幅度的回升；房地产销售和投资均出现一定程度的回升，引发各地出台及升级房地产调控政策。消费需求方面，1-2 月

16、零售同比由 10.9%降至 9.5%，低于市场预期。2 月 CPI 同比 0.8%，也大幅低于市场预期。 货币政策方面，央行进一步强调稳健中性，债券市场资金面呈现紧张或者偏紧状态。一方面是为了应对美联储加息带来的汇率贬值压力，另一方面也是为了抑制金融资产泡沫进一步膨胀。期间央行连续两次上调公开市场操作利率，使得市场机构对后续货币政策继续紧缩的担忧不断提升。 债券市场方面，一季度各期限各品种收益率基本呈现震荡上行走势。进入 2017年以来，债券收益率首先自去年四季度的高点持续回落，中短端信用债在年初表现较为抢眼，1 月中旬收益率达到阶段性低点之后震荡上行。出于对 3 月资金面紧张的预期以及受美联储加息的影响，3 月中旬收益率一度突破新高。3 月中下旬中短端收益率继续上行且高位企稳，长端收益率反而出现一定的回落迹象。 股票市场方面，随着人民币贬值预期的逐渐减弱以及企业利润的持续好转，股票市场稳步上涨，绩优龙头个股涨幅明显，上证综指一季度上涨 3.83%。