2016年贸大金融硕士考研笔记

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2、理人的意见，为有意向报考对外经济贸易大学金融硕士专业的考研学子提供 考研笔记。 金本位货币制度 1、金银复本位制。金银复本位制（gold and silver bimetalism）是本位制的一种，曾在 1819 世纪被英、美、法等国长期采用。在这种制度之下，黄金与白银同时作为本位币的 制作材料，金币与银币都具有无限法偿的能力，都可以自由铸造、流通、输出与输入。金 币和银币可以自由兑换。其最严重的缺点在于使用双本位制时会出现劣币驱逐良币现象。 由于金币和银币间的比率是由政府通过法律形式定下的，所以比较稳定。然而市场上的金 银之间的相对价格却经常波动，例如当黄金实际价值增大时，人们就会将手中价值

3、较大的 金币(“良币”)融化成黄金，再将这些黄金换成银币(“劣币”)来使用。反之，当白银实际 价值上涨时，也会发生相仿的情况。所以，当实行双本位制时，市场上的良币很快会被人 们融化而退出流通，劣币则会充斥着市场并严重扰乱市场秩序。 2、金币本位制。盛行于 1880 一 1914 年间。自由铸造、自由兑换及黄金自由输出入是 该货币制度的三大特点。在该制度下，各国政府以法律形式规定货币的含金量，两国货币 含金量的对比即为决定汇率基础的铸币平价。黄金可以自由输出或输入国境，并在输出入 过程形成铸币一物价流动机制，对汇率起到自动调节作用。这种制度下的汇率，因铸币平 价的作用和受黄金输送点的限制，波动幅

4、度不大。黄金输送点(gold point)是指汇价波动而 引起黄金从一国输出或输入的界限。汇率波动的最高界限是铸币平价加运金费用，即黄金 输出点（Gold Export Point）；汇率波动的最低界限是铸币平价减运金费用，即黄金输入点 （Gold Import Point）。）在金本位制度下，实际汇率围绕平价浮动，只要黄金自由流进、 流出，对其买卖不加以限制，不会出现银行券超过黄金储备的过量发行，银行券不会贬值， 汇率将在黄金输送点之间波动。如果因供求变化，使得汇率波动超过黄金输送点，货币兑 换就不如直接运送黄金再换取它种货币来得成本低，因此黄金输送点是实际汇率波动的范 围。但当纸币大量发行

5、，其名义含金量与实际代表的金量不符时，自由兑换遭到破坏，以 黄金输送点为基础的汇率便也会遭到破坏。随着黄金输出量或输入量的增加，将减轻外汇 市场供给和需求的压力，缩小汇率上下波动的幅度，并使其逐渐恢复或接近铸币平价，这 样就起到了自动调节汇率的作用。3、金块本位制。在该制度下，由国家储存金块，作为储备；流通中各种货币与黄 金的兑换关系受到限制，不再实行自由兑换，但在需要时，可按规定的限制数量以纸币向 本国中央银行无限制兑换金块。可见，这种货币制度实际上是一种附有限制条件的金本位 制。 4、金汇兑本位制。这是一种在金块本位制或金币本位制国家保持外汇，准许本国货币 无限制地兑换外汇的金本位制。在该

6、制度下，国内只流通银行券，银行券不能兑换黄金， 只能兑换实行金块或金本位制国家的货币，国际储备除黄金外，还有一定比重的外汇，外 汇在国外才可兑换黄金，黄金是最后的支付手段。实行金汇兑本位制的国家，要使其货币 与另一实行金块或金币本位制国家的货币保持固定比率，通过无限制地买卖外汇来维持本 国货币币值的稳定。凯程考研辅导班，中国最强的考研辅导机构，凯程考研辅导班，中国最强的考研辅导机构，http:/ 考研就找凯程考研，学生满意，家长放心，社会认可！考研就找凯程考研，学生满意，家长放心，社会认可！凯程考研，考研机构，凯程考研，考研机构，10 年高质量辅导，值得信赖！年高质量辅导，值得信赖！ 以学员的

7、前途为已任，为学员提以学员的前途为已任，为学员提 供高效、专业的服务，团队合作供高效、专业的服务，团队合作,为学员服务，为学员引路。为学员服务，为学员引路。在历史上，自从英国于 1816 年率先实行金本位制以后，到 1914 年第一次世界大战以 前，主要资本主义国家都实行了金本位制，而且是典型的金本位制金币本位制。1914 年第一次世界大战爆发后，各国为了筹集庞大的军费，纷纷发行不兑现的纸币，禁止黄金 自由输出，金本位制随之告终。第一次世界大战以后，在 1924-1928 年，资本主义世界曾 出现了一个相对稳定的时期，主要资本主义国家的生产都先后恢复到大战前的水平，并有 所发展。各国企图恢复金

8、本位制。但是，由于金铸币流通的基础已经遭到削弱，不可能恢 复典型的金本位制。当时除美国以外，其他大多数国家只能实行没有金币流通的金本位制， 这就是金块本位制和金汇兑本位制。金块本位制和金汇兑本位制由于不具备金币本位制的 一系列特点，因此，也称为不完全或残缺不全的金本位制。该制度在 1929-1933 年的世界 性经济大危机的冲击下，也逐渐被各国放弃，都纷纷实行了不兑现信用货币制度。第二次 世界大战后，建立了以美元为中心的国际货币体系，这实际上是一种金汇兑本位制，美国 国内不流通金币，但允许其他国家政府以美元向其兑换黄金，美元是其他国家的主要储备 资产。但其后受美元危机的影响，该制度也逐渐开始动

9、摇，至 1971 年 8 月美国政府停止美 元兑换黄金，并先后两次将美元贬值后，这个残缺不全的金汇兑本位制也崩溃了。 国际货币体系 国际货币体系就是各国政府为适应国际贸易与国际支付的需要，对货币在国际范围内 发挥世界货币职能所确定的原则、采取的措施和建立的组织形式的总称。它包括以下几方 面内容：1、各国货币比价即汇率的确定 2、各国货币的兑换性和对国际支付所采取的措施， 包括对经常项目、资本金融项目管制与否的规定，国际结算原则的规定 3、国际收支的调 节 4、国际储备资产的确定 5、黄金外汇的流动与转移是否自由等。 布雷顿森林体系 布雷顿森林体系是指第二次世界大战后以美元为中心的国际货币体系协

10、定。布雷顿森 林体系是该协定对各国对货币的兑换、国际收支的调节、国际储备资产的构成等问题共同 作出的安排所确定的规则、采取的措施及相应的组织机构形式的总和。1944 年，美国于当 年 5 月邀请参加筹建联合国的 44 国政府的代表在美国布雷顿森林举行会议，签定了布雷顿 森林协议，建立了金本位制崩溃后的人类第二个国际货币体系。在这一体系中美元与黄金 挂钩，美国承担以官价兑换黄金的义务。各国货币与美元挂钩，美元处于中心地位，起世 界货币的作用。实际是一种新金汇兑本位制，在布雷顿货币体制中，黄金无论在流通还是 在国际储备方面的作用都有所降低，而美元成为了这一体系中的主角。“布雷顿森林体系” 的核心内

11、容有：建立了两大国际金融机构即国际货币基金组织（IMF）和世界银行（World Bank）；美元与黄金挂钩，成员国货币和美元挂钩，实行可调整的固定汇率制；取消经常 账户交易的外汇管制等。该体系建立了以美元和黄金挂钩和固定汇率制度，结束了混乱的 国际金融秩序，为国际贸易的扩大和世界经济增长创造了有利的外部条件。 美元作为储备 货币和国际清偿手段，弥补了黄金的不足，提高全球的购买力，促进了国际贸易和跨国投 资。该体系还存在着难以弥补的基本缺陷：美元的清偿能力和对美元的信心构成矛盾，表 现为美元的国际货币储备地位和国际清偿力的矛盾、储备货币发行国与非储备货币发行国 之间政策协调的不对称性以及固定汇率

12、制下内外部目标之间的两难选择等；汇率体制僵硬， 无法通过汇率浮动自动实现国际收支平衡，调节国际收支失衡的责任主要落在非储备货币 发行国一方，牺牲了它们的经济发展目标。 20 世纪 5060 年代，欧洲多国经济渐渐复苏，并认为这种固定汇率对国家不利，于是 开始利用体系换取较为保值的黄金，自此美国的黄金储备开始流失，美国外汇收支逆差迅 速增加。20 世纪 6070 年代，爆发多次美元危机，其后以 1971 年 12 月史密森协定 为标志美元对黄金贬值，同时美国联邦储备系统拒绝向国外中央银行出售黄金，至此美元 与黄金挂钩的体制名存实亡；1973 年 2 月美元进一步贬值，世界各主要货币由于受投机商凯

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14、。 牙买加货币体系布雷顿森林体系崩溃以后，国际金融秩序又复动荡，。直至 1976 年 1 月，国际货币基金组织(IMF)理事会“国际货币制度临时委员会”在牙买加首都金斯敦举行 会议,签定达成了“牙买加协议”，同年 4 月，国际货币基金组织理事会通过了IMF 协定 第二修正案，从而形成了新的国际货币体系。 一、牙买加协议的主要内容 1、实行浮动汇率制度的改革。牙买加协议正式确认了浮动汇率制的合法化，承认固定 汇率制与浮动汇率制并存的局面，成员国可自由选择汇率制度。同时 IMF 继续对各国货币 汇率政策实行严格监督，并协调成员国的经济政策，促进金融稳定，缩小汇率波动范围。 2、推行黄金非货币化。协

15、议作出了逐步使黄金退出国际贷币的决定。并规定：废除黄 金条款，取消黄金官价，成员国中央银行可按市价自由进行黄金交易；取消成员国相互之 间以及成员国与 IMF 之间须用黄金清算债权债务的规定，IMF 逐步处理其持有的黄金。 3、增强特别提款权的作用。主要是提高特别提款权的国际储备地位，扩大其在 IMF 一般业务中的使用范围，并适时修订特别提款权的有关条款。 4、增加成员国基金份额。成员国的基金份额从原来的 292 亿特别提款权增加至 390 亿 特别提款权，增幅达 33.6。 5、扩大信贷额度，以增加对发展中国家的融资。 二、牙买加货币体系的运行特点 1、储备货币多元化。与布雷顿森林体系下国际储

16、备结构单一、美元地位十分突出的情 形相比，在牙买加体系下，国际储备呈现多元化局面，美元虽然仍是主导的国际货币，但 美元地位明显削弱了，由美元垄断外汇储备的情形不复存在。目前，国际储备货币已日趋 多元化，欧元很可能成为与美元相抗衡的新的国际储备货币。 2、汇率安排多样化。在牙买加体系下，浮动汇率制与固定汇率制并存。一般而言，发 达工业国家多数采取单独浮动或联合浮动，但有的也采取钉住自选的货币篮子。对发展中 国家而言，多数是钉住某种国际货币或货币篮子，单独浮动的很少。不同汇率制度各有优 劣，浮动汇率制度可以为国内经济政策提供更大的活动空间与独立性，而固定汇率制则减 少了本国企业可能面临的汇率风险，方便生产与核算。各国可根据自身的经济实力、开放 程度、经济结构等一系列相关因素去权衡得失利弊。 3、多种渠道调节国际收支。主要包括： (1)运用国内经济政策。国际收支作为一国宏观经济的有机组成部分，必然受到其他因 素的影响。一国往往运