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1、 华泰期货研究华泰期货研究所所 黑色及建材黑色及建材组组 许惠敏 黑色商品研究员 021-68758689 从业资格号：F0284366 投资咨询号：Z0010706 徐轲 黑色金属研究员 021-68758689 xuke_ 从业资格号：F0290365 投资咨询号：Z0011125 尉俊毅 黑色金属研究员 021-68758689 从业资格号：F0290682 投资咨询号：Z0011124 华泰期货华泰期货| |黑色产业链期货套利报告黑色产业链期货套利报告 2017-08-28 关注关注煤焦煤焦套利机会套利机会，卷螺套利继续持有卷螺套利继续持有 套利机会综述套利机会综述： 螺纹跨期套利
2、 暂无套利机会，观望为主 热轧跨期套利 暂无套利机会，观望为主 铁矿跨期套利 暂无套利机会，观望为主 焦炭跨期套利 暂无套利机会，观望为主 焦煤跨期套利 暂无套利机会，观望为主 动力煤跨期套利 暂无套利机会，观望为主 硅铁跨期套利 暂无套利机会，观望为主 硅锰跨期套利 暂无套利机会，观望为主 螺纹盘面利润套利 前期获利了结，暂无套利机会 热轧盘面利润套利 前期获利了结，暂无套利机会 螺纹铁矿价比套利 暂无套利机会，观望为主 热轧铁矿价比套利 暂无套利机会，观望为主 螺纹焦炭价比套利 暂无套利机会，观望为主 热轧焦炭价比套利 暂无套利机会，观望为主 焦炭焦煤价比套利 煤焦比价高位承压， 建议关注
3、买焦煤抛焦炭 1801 合约套利机 会，比例 2:5 硅铁硅锰价比套利 暂无套利机会，观望为主 硅铁螺纹价比套利 暂无套利机会，观望为主 硅锰螺纹价比套利 暂无套利机会，观望为主 硅铁焦炭价比套利 暂无套利机会，观望为主 硅锰焦炭价比套利 暂无套利机会，观望为主 硅铁铁矿价比套利 暂无套利机会，观望为主 硅锰铁矿价比套利 暂无套利机会，观望为主 螺纹热轧价比套利 多热轧空螺纹 1801 合约套利继续持有，比例 1:1 螺纹焦煤价比套利 暂无套利机会，观望为主 铁矿焦炭价比套利 暂无套利机会，观望为主 焦煤动力煤价比套利 暂无套利机会，观望为主 华泰期货华泰期货| |黑色产业链期货套利报告黑色产
4、业链期货套利报告 2017-08-28 2 / 12 套利效果跟踪套利效果跟踪： 套利组合名称套利组合名称交易合约交易合约开仓日期开仓日期开仓方向开仓方向 (1多头,-1(1多头,-1 空头)空头)开仓价开仓价 格格开仓手开仓手 数数最新日期最新日期最新价最新价 格格交易盈亏交易盈亏 (无手续费)(无手续费)风险度风险度 收益率收益率RB18012017-3-2-1330422017-8-283932HC18012017-3-21340522017-8-284081J18012017-8-24-1239822017-8-282476JM18012017-8-2411308.552017-8-2
5、81291-2085020%-12%焦炭焦煤套利螺纹热轧套利96020%4%注：初始资金为开仓头寸占用资金除以风险度 华泰期货华泰期货| |黑色产业链期货套利报告黑色产业链期货套利报告 2017-08-28 3 / 12 跨期套利机会跟踪跨期套利机会跟踪 1、螺纹钢期货跨期套利 图 1： 螺纹 10 月-1 月 单位：元/吨 图 2： 螺纹 10 月-5 月 单位：元/吨 05010015020025030035015002000250030003500400045002017/012017/032017/052017/0710月-1月（右轴）RB1月RB10月0501001502002503
6、0035040045015002000250030003500400045002017/052017/062017/062017/072017/0810月-5月（右轴）RB5月RB10月数据来源：TradeBlazer Wind 华泰期货研究所 数据来源：TradeBlazer Wind 华泰期货研究所 2、热轧期货跨期套利 图 3： 热轧 10 月-1 月 单位：元/吨 图 4： 热轧 10 月-5 月 单位：元/吨 0204060801001201401601802002000250030003500400045002017/012017/032017/052017/0710月-1月（右轴
7、）HC1月HC10月0501001502002503002000250030003500400045002017/052017/062017/062017/072017/0810月-5月（右轴）HC5月HC10月数据来源：TradeBlazer Wind 华泰期货研究所 数据来源：TradeBlazer Wind 华泰期货研究所 华泰期货华泰期货| |黑色产业链期货套利报告黑色产业链期货套利报告 2017-08-28 4 / 12 3、铁矿石期货跨期套利 图 5： 铁矿石 9 月-1 月 单位：元/吨 图 6： 铁矿石 9 月-5 月 单位：元/吨 0102030405060708090100
8、2003004005006007008002017/012017/032017/052017/079月-1月（右轴）I1月I9月0204060801001201402003004005006007008002017/052017/062017/062017/072017/089月-5月（右轴）I5月I9月数据来源：TradeBlazer Wind 华泰期货研究所 数据来源：TradeBlazer Wind 华泰期货研究所 4、焦炭期货跨期套利 图 7： 焦炭 9 月-1 月 单位：元/吨 图 8： 焦炭 9 月-5 月 单位：元/吨 -200-150-100-50050100150200120
9、014001600180020002200240026002017/012017/032017/052017/079月-1月（右轴）J1月J9月050100150200250300350600800100012001400160018002000220024002017/052017/062017/062017/072017/089月-5月（右轴）J5月J9月数据来源：TradeBlazer Wind 华泰期货研究所 数据来源：TradeBlazer Wind 华泰期货研究所 华泰期货华泰期货| |黑色产业链期货套利报告黑色产业链期货套利报告 2017-08-28 5 / 12 5、焦煤期货跨
10、期套利 图 9： 焦煤 9 月-1 月 单位：元/吨 图 10： 焦煤 9 月-5 月 单位：元/吨 -200-150-100-50050100600800100012001400160018002017/012017/032017/052017/079月-1月（右轴）JM1月JM9月-140-90-401060110600800100012001400160018002017/052017/062017/062017/072017/089月-5月（右轴）JM5月JM9月数据来源：TradeBlazer Wind 华泰期货研究所 数据来源：TradeBlazer Wind 华泰期货研究所 6、
11、动力煤期货跨期套利 图 11： 动力煤 9 月-1 月 单位：元/吨 图 12： 动力煤 9 月-5 月 单位：元/吨 -50-40-30-20-10010203040503504004505005506006507002017/012017/032017/052017/079月-1月（右轴）TC1月TC9月01020304050607080903504004505005506006507002017/052017/052017/062017/072017/082017/089月-5月（右轴）TC5月TC9月数据来源：TradeBlazer Wind 华泰期货研究所 数据来源：TradeBla
12、zer Wind 华泰期货研究所 华泰期货华泰期货| |黑色产业链期货套利报告黑色产业链期货套利报告 2017-08-28 6 / 12 7、硅铁期货跨期套利 图 13： 硅铁 9 月-1 月 单位：元/吨 图 14： 硅铁 9 月-5 月 单位：元/吨 -300-100100300500700900400045005000550060006500700075008000850090002017/012017/032017/052017/079月-1月（右轴）SF1月SF9月020040060080010001200140045005000550060006500700075008000850
13、090002017/052017/062017/072017/072017/089月-5月（右轴）SF5月SF9月数据来源：TradeBlazer Wind 华泰期货研究所 数据来源：TradeBlazer Wind 华泰期货研究所 8、硅锰期货跨期套利 图 15： 硅锰 9 月-1 月 单位：元/吨 图 16： 硅锰 9 月-5 月 单位：元/吨 -300-200-10001002003004005000550060006500700075008000850090002017/012017/032017/052017/079月-1月（右轴）SM1月SM9月-10010030050070090011005000550060006500700075
