《机械设备行业动态报告：周期风格持续，重点关注工程机械涨价品种》由会员分享，可在线阅读，更多相关《机械设备行业动态报告：周期风格持续，重点关注工程机械涨价品种（12页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明证券研究报告 / 行业动态报告 周期风格持续，重点关注工程机械涨价品种周期风格持续，重点关注工程机械涨价品种市场表现市场表现 上周市场表现平淡。申万机械设备指数收于 1440.46 点，全周下跌 1.82%。上周子板块中，总体呈下跌趋势。子版块中跌幅最大的是其他专用机械和仪器仪表，全周分别下跌 3.84%和 3.16%。 周观点及投资建议周观点及投资建议 关注工程机械行业涨价品种：关注工程机械行业涨价品种：【核心零部件】【核心零部件】工程机械行业的高景气度使得行业一直处于供不应求 状态，再加上今年日本泵厂关闭，未来这种状态将大概率持续，不
2、排除涨价的可能。重点关注恒立液压恒立液压。 【工程机械主机厂】【工程机械主机厂】据报道，2018 年 1 月初有三一混凝土机械经销商 接到厂家通知， 混凝土机械也将全面提价。 这是继 9-10 月装载机涨价、12 月小松挖掘机涨价又一工程机械品种涨价。 背后原因一方面是原材 料的上涨，一方面是下游市场的强劲需求做支撑。工程机械细分品种的涨价将进一步提升行业盈利能力，重点关注三一重工三一重工。 【塔吊租赁行业】【塔吊租赁行业】塔吊租赁行业因经济持续景气、行业自然出清等因 素影响，设备利用率及租金价格在持续提升。未来随着装配式建筑快 速发展，行业结构性失衡进一步加剧，在加上对设备迭代速度提升，行业
3、供给受限，行业价格有进一步上行趋势。重点关注建设机械建设机械。 【核电重启】按照规划，到 2020 年我国核电规划装机容量达到 5800 万千瓦， 目前尚有 3000 万千瓦装机缺口， 但 2016 年和 2017 年均未有 新审批的核电机组，而我们已进入了“十三五”的第三年，以此推算 未来三年预计每年需开工 8-10 台才可完成规划目标。 随着近期三门和海阳的 AP1000 机组已进入了装料前期工作，意味着大概率将在 2018 年并网发电。此次并网发电的成功，预示着 2018 年核电将重启审批。建议关注：应应流股份、台海核电、江苏神通流股份、台海核电、江苏神通。 本周核心推荐组合：本周核心推
4、荐组合：科达科达洁能、建设机械、恒立液压、三一重工、中集集团、洁能、建设机械、恒立液压、三一重工、中集集团、郑煤机、伊之密、郑煤机、伊之密、亚翔集成、联得装备亚翔集成、联得装备 重点公司主要财务数据重点公司主要财务数据 重点公司重点公司 现价现价 EPS PE 评级评级 2017E 2018E 2019E 2017E 2018E 2019E 科达洁能 10.06 0.43 0.54 0.66 23.40 18.63 15.24 买入 恒立液压 31.16 0.45 0.56 0.70 69.24 55.64 44.51 买入 三一重工 9.48 0.33 0.41 0.47 28.73 23.
5、12 20.17 增持 郑煤机 6.47 0.31 0.51 0.54 20.87 12.69 11.98 买入 伊之密 16.06 0.56 0.70 0.86 28.68 22.94 18.67 增持 优于大势优于大势 上次评级： 优于大势 历史收益率曲线 -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%2017-01-052017-02-052017-03-052017-04-052017-05-052017-06-052017-07-052017-08-052017-09-052017-10-052017-11-052017-12-052018-01-05机械设备沪
6、深300涨跌幅（%） 1M3M 12M 绝对收益 -0.67% -5.53% -7.08% 相对收益 -6.87% -14.54% -35.80% 行业数据 成分股数量（只） 364 总市值（亿） 30,829 流通市值（亿） 18,308 市盈率（倍） 47.69 市净率（倍） 2.01 成分股总营收（亿） 11,775 成分股总净利润（亿） 384 成分股资产负债率（%） 62.88 相关报告 新项目上马促半导体和 3C 行业发展，重点关注周期反弹 2018-01-02 天然气价格大幅上涨，储运设备和进口环节受益 2017-12-25 SEMI 预计今年全球半导体设备市场可望达 559亿美
7、元，将创历史新高 2017-12-18 11月挖掘机销量翻番，工程机械行业高景2017-12-10 证券分析师：刘军证券分析师：刘军 执业证书编号：S0550516090002 (021)20361113 研究助理：张晗研究助理：张晗 执业证书编号：S0550116070012 (021)20363254 zhu_ 机械设备机械设备 发布时间：发布时间：2018-01-22 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 2 / 12 行业动态报告行业动态报告 1. 市场表现市场表现上周市场整体震荡。沪深 300 指数本周微张，周五收盘 4285.40 点，全周上涨 1.43%。创
8、业板指数周五收盘 1728.14 点，全周下跌 3.22%。申万机械设备指数收盘 1440.46 点，全周下跌 1.82%。行业总体呈震荡趋势，其中银行、非银金属涨幅超过 5%，计算机和有色金属跌幅最大，跌幅均超过 4%。 图图 1：上周申万一级行业及沪深：上周申万一级行业及沪深 300 指数涨跌幅指数涨跌幅 6.43%5.30%-4.04%1.43%3.00%-2.99%-1.01%0.41%1.57%0.12%-2.58%-3.15%-1.60%-0.44%-2.57%-1.11%-1.85%-0.41%-1.67%-1.82%-2.48%-1.58%-0.46%0.03%-1.67%1.
9、52%-2.01%-3.35%-4.97%-5%-3%-1%1%3%5%7%银行银行非银金融非银金融有色金属有色金属沪深沪深300房地产房地产食品饮料食品饮料采掘采掘钢铁钢铁建筑装饰建筑装饰建筑材料建筑材料国防军工国防军工家用电器家用电器农林牧渔农林牧渔交通运输交通运输汽车汽车化工化工公用事业公用事业纺织服装纺织服装医药生物医药生物机械设备机械设备电气设备电气设备通信通信轻工制造轻工制造商业贸易商业贸易综合综合休闲服务休闲服务传媒传媒电子电子计算机计算机数据来源：Wind 资讯，东北证券 子板块中，总体呈下降趋势。跌幅最大的是其他专用机械和仪器仪表，全周 分别下跌 3.84%和 3.16%。上
10、周机械行业涨幅最大的五只个股：贵绳股份、凤形股 份、华东数控、康跃科技、南风股份。跌幅最大的五只个股：中发科技、先导智能、智慧农业、沃施股份、科达洁能。 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 3 / 12 行业动态报告行业动态报告 图图 2：上周机械设备行业子板块涨跌幅：上周机械设备行业子板块涨跌幅 1.43%0.21%-0.89%-0.43%-1.23%-2.23%-1.86%-0.70%-2.28%-1.99%-2.25% -2.70%-1.68%-2.81%-0.07%-2.37%-3.84%-3.16%-2.57%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%沪深沪深3
11、00工程机械工程机械铁路设备铁路设备重型机械重型机械金属制品金属制品环保设备环保设备冶金矿采化工设备冶金矿采化工设备楼宇设备楼宇设备内燃机内燃机机械基础件机械基础件制冷空调设备制冷空调设备农用机械农用机械磨具磨料磨具磨料纺织服装设备纺织服装设备机床工具机床工具印刷包装机械印刷包装机械其它专用机械其它专用机械仪器仪表仪器仪表其它通用机械其它通用机械数据来源：Wind 资讯，东北证券 图图 3：行业涨幅前五个股：行业涨幅前五个股 图图 4：行业跌幅前五个股：行业跌幅前五个股 0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%贵绳股份贵绳股份凤形股份凤形股份华东数控华东数控康跃科技康跃科技南风
12、股份南风股份-20%-18%-16%-14%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%科达洁能科达洁能沃施股份沃施股份智慧农业智慧农业先导智能先导智能中发科技中发科技数据来源：Wind 资讯，东北证券 数据来源：Wind 资讯，东北证券 图图 5：机械设备历史市盈率：机械设备历史市盈率 图图 6：机械各子行业当前：机械各子行业当前 PE 0204060801001202010-01-29 2010-05-07 2010-08-06 2010-11-05 2011-02-01 2011-05-06 2011-08-05 2011-11-11 2012-02-17 2012-05-18 2012
13、-08-17 2012-11-23 2013-03-01 2013-05-31 2013-08-30 2013-11-29 2014-02-28 2014-05-30 2014-08-29 2014-11-28 2015-02-27 2015-05-29 2015-08-28 2015-11-27 2016-03-04 2016-06-03 2016-09-02 2016-12-02 2017-03-10 2017-06-09 2017-09-08 2017-12-080501001502002503003504004505001年内年内PE最小值最小值1年内年内PE最大值最大值1年内年内PE
14、中位数中位数目前目前PE数据来源：Wind 资讯，东北证券 数据来源：Wind 资讯，东北证券 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 4 / 12 行业动态报告行业动态报告 2. 本周核心观点本周核心观点 关注工程机械行业涨价品种：关注工程机械行业涨价品种： 【核心零部件】【核心零部件】工程机械行业的高景气度使得行业一直处于供不应求状态，再加上 今年日本泵厂关闭，未来这种状态将大概率持续，不排除涨价的可能。重点关注恒 立液压。 【工程机械主机厂】【工程机械主机厂】 据报道， 2018 年 1 月初有三一混凝土机械经销商接到厂家通知，混凝土机械也将全面提价。这是继 9-10
15、月装载机涨价、12 月小松挖掘机涨价又一 工程机械品种涨价。背后原因一方面是原材料的上涨，一方面是下游市场的强劲需求做支撑。工程机械细分品种的涨价将进一步提升行业盈利能力，重点关注三一重 工。 【塔吊租赁行业】【塔吊租赁行业】塔吊租赁行业因经济持续景气、行业自然出清等因素影响，设备利用率及租金价格在持续提升。未来随着装配式建筑快速发展，行业结构性失衡进 一步加剧，在加上对设备迭代速度提升，行业供给受限，行业价格有进一步上行趋势。重点关注建设机械。 【核电重启】【核电重启】 按照国家电力发展“十三五”规划，到 2020 年我国核电规划装机容量达到 5800万千瓦，目前尚有 3000 万千瓦装机缺口，但 2016 年和 2017 年均未有新审批的核 电机组，而我们已进入了“十三五”的第三年，以此推算未来三年预计每年需开工 8-10 台才可完成规划目标。随着近期三门和海阳的 AP1000 机组已进入了装料前期工作，意味着大概率将在 2018 年并网发电。此次并网发电的成功，预示着 2018 年 核电将重启审批。建议关注：应流股份、台海核电、江苏神通
