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1、非洲投资环境与中国企业的投资选择蔡军*African investment environment and investment options for Chinese Enterprises Cai Jun*Abstract: This paper thinks, “the Belt and Road Initiative” as an important nationalstrategy of China, is to encourage more and more Chinese enterprises to go out andpromote economic cooperation
2、between China and other countries. Chinese enterprisesinvestments have provided much-needed funds, a large number of employmentopportunities, and also a lot of advanced technology and equipment for Africa. At thesame time, the majority of Chinese enterprises have obtained economic benefits.Chinese e
3、nterprises need to understand the investment environment in Africa, to choosethe right and effective investment plan and countermeasures. If the investmentenvironment in Africa is not understood, Chinese enterprises may face many risks andproblems, the specific performance in the local political sit
4、uation, the legal system, tax,labor rights, foreign exchange management, anti monopoly, product quality, supply chainmanagement, mergers and acquisitions, environmental protection, personal safety,natural conditions, corruption and other aspects. If the Chinese enterprises have notchosen the right a
5、nd effective investment plan and countermeasure, to avoid the risk andsolve the problem in time, they may suffer from huge economic losses.Aiming at actual demands of Chinese enterprises investing in Africa, this paperstudies relevant provisions and systems on investment environment in part, details
6、 andanalyzes a series of problems and risks that Chinese enterprises may face in theinvestment, and proposes targeted solutions and countermeasures to solve theseproblems, in order to provide for Chinese enterprises as investment options. In taxation,for example, companies may try to minimize tax th
7、rough setting up indirect investmentstructure, transferring pricing, thin capitalization, tax credits and other ways. At the same*蔡军，北京国澜律师事务所主任、北京市律师协会国有资产法律专业委员会副主任。*Cai Jun, Director, Beijing Guolan Law Firm; Deputy Director, Legal Committee of State-Owned Assets, Beijing BarAssociation.time, thi
8、s paper reminds Chinese companies to comply with the relevant provisions ofthe tax system of the relevant states, including but not limited to the provisions of theregulations on the management of cross-border trade transfer pricing and regulations forthe management of controlled foreign enterprises
9、. In terms of legal system, in choosinginvestment countries or areas, Chinese enterprises may choose African countries whohave bilateral investment protection treaties with China to invest, or choose a moremature legal system in the agreement under the same conditions.This article hopes to be able t
10、o play a certain role for the Chinese enterprises toinvest in Africa.建设“一带一路”作为中国重要的国家战略，鼓励越来越多的中国企业走出去，促进中国与其他国家的经济合作。随着非洲国家政治趋向稳定和经济稳步发展，投资非洲越来越成为中国企业家的积极选择。目前，有超过 2000 家中国企业在非洲投资，项目涉及建筑、金融、制造、采矿、电信、农业等诸多领域，遍及 50 多个国家。中非经贸合作正处于全面铺开、快速上升时期，中国企业在非洲投资有很多机遇。另一方面，如果对非洲投资环境缺乏足够的了解，中国企业可能面临一些问题和风险，包括政治、法
11、律制度、税务、外汇管理、环境保护等方面。如果中国企业没有选择正确有效的投资方案与对策，及时规避风险和解决问题，就可能遭受巨大的经济损失。本文从中国企业投资非洲的实际需要出发， 有重点地研究了非洲国家投资环境与相关制度与规定，整理和分析了中国企业可能面临的一系列问题和风险，提出了有针对性的投资方案与对策，以此提供给中国企业作为投资选择。一、投资环境中的政治因素在任何国家，投资环境中的政治因素都是影响国际直接投资的重要因素。投资环境中的政治因素主要有政局动荡、政权更替、政策变化等。如果东道国政局动荡、政权更替、政策变化等时有发生，那么中国企业投资就可能遭受经济损失，甚至整个投资可能半途而废。因此，
12、中国企业在投资非洲时，必须重视研究东道国投资环境中的政治因素。（一）风险与问题1. 政权更替东道国政权更替可能给中国企业带来一定的风险和损失。比如，泰国前总理英拉上台以后，热衷于推动铁路基建，在其政府规划中，计划在 2022 年前建设四条高铁线路。2013 年 10 月，中国与泰国签署备忘录，表明中方有意参与泰国高速铁路系统项目的建设，而泰国将以农产品抵偿部分项目费用。然而，2014 年 5 月英拉政府遭遇政变，军政府上台，随后泰国宪法法院判决已获国会通过的高铁项目违宪，这一项目随即陷入僵局。2. 政局动荡东道国政治动荡可能给中国企业带来一定的风险和损失。（二） 方案与对策对于上述投资环境中的
13、政治因素可能带来的风险与损失， 中国企业需要采取合适的方案和对策，积极应对。1我们认为，中国企业投资非洲时，应当仔细研究非洲国别政治风险地图，从风险地图上可以一目了然的区分哪些是高风险国家，哪些是中低风险国家，从而做出决定，争取哪些投资机会和放弃哪些投资机会。目前，很多国际评级机构、中国国内机构每年都会发布国家风险评级报告，对于中国企业投资非洲是个不错的参考。比如，中国出口信用保险公司每年都会发布国家风险分析报告 ，给出全球 192 个主权国家的国家风险参考评级，该报告从政治风险、经济风险、商业环境风险和法律风险四个维度考察一国风险，其中政治风险主要关注一国的政治稳定性、社会环境、政府干预和国
14、际关系四大类指标，并通过发布全球风险地图和全球风险地球仪，使企业能够直观、明晰地构建完整、详实的风险全景。2我们认为，中国企业投资非洲时，可以选择投保政治风险保险，减小政治因素可能带来的损失。比如国内的中国出口信用保险公司，其早在 2002 年就推出海外投资保险，承保征收和国有化、汇兑限制、战争和政治性暴力事件以及投资所在政府违约等四种政治风险。二、投资环境中的法律因素在任何国家，投资环境中的法律因素都是影响国际直接投资的重要因素。投资环境中的法律因素主要有行业准入、特别要求、地方保护等。因此，中国企业在投资非洲时，必须重视研究东道国投资环境中的法律因素。（一）风险与问题1行业准入非洲大陆国家
15、有被殖民的历史，因此其法律制度比较复杂。中国企业在决定投资非洲前，应当尽量了解和熟悉投资东道国关于外商投资的法律规定，避免不熟悉当地法规导致的负面后果，包括但不限于，当地鼓励、限制或禁止外商投资的行业，外商投资部分行业须满足的特定准入条件，外商投资部分行业存在的持股比例的要求等等。比如，在尼日利亚， 尼日利亚投资促进委员会法令规定外国投资者可以投资除武器弹药制造、麻醉剂生产、精神类药品生产和军队、警察、海关人员的服装生产之外的所有领域，并可拥有 100%的股权，但油气领域的经营需由尼方控股。再比如，肯尼亚鼓励外资投资的领域包括农牧渔业、基础设施、交通运输、能源、制造业等，同时对外国企业在肯尼亚
16、投资存在一定的约束，比如对于保险公司、电信公司和在内罗毕证券交易所上市的公司，外国企业持股总额分别不得超过 66.7%、70%和 75%； 火器法和炸药法规定制造和经营火器（包括军火）及炸药的企业需要获得特殊许可证；津巴布韦的规定更为严格，要求外商投资企业都必须由本地的企业控股。2. 特别要求有的非洲国家出于振兴地方经济或者促进民族融合等考虑， 可能在法律上对于外商投资做出特别规定。比如，南非的黑人经济振兴政策（BEE）要求企业中黑人占股比例必须要有一定成分的黑人经济，否则无法获得政府投标的资格，另外要在南非获得采矿许可，矿业公司的黑人占股比例需至少达到 26%。如果中国企业投资时不符合上述规定，可能导致在当地的业务长期无法正常开展。3地方保护非洲国家法律体制大多尚不完善，司法、执法等环节存在地方保护主义的现象，使得适用结果具有较大的不确定性。比如，南非 1965 年仲裁法十分落后，法院可以对仲裁程序进行很多干预，所以中方公司应尽量避免在南非进行仲裁，另外南非有关涉外案件的管辖权的实践也不利于非南非公司或自然人在南非法院进行诉讼。南非国际私法专家福赛斯教授
