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1、鹏华品牌传承灵活配置混合型证券投资基鹏华品牌传承灵活配置混合型证券投资基 金金 20162016 年第年第 4 4 季度报告季度报告20162016 年年 1212 月月 3131 日日基金管理人：基金管理人：鹏华基金管理有限公司鹏华基金管理有限公司基金托管人：基金托管人：中国农业银行股份有限公司中国农业银行股份有限公司报告报告送出日期：送出日期：20172017 年年 1 1 月月 1919 日日鹏华品牌传承混合 2016 年第 4 季度报告第 2 页 共 13 页1 重要提示重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和
2、完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2017 年 1 月 16 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2016 年 10 月 1 日起至 12 月 31 日止。鹏华品牌传承混合 2016 年第 4 季度报告第 3 页 共 13 页2 基金产品概况基金产品概况基金
3、简称鹏华品牌传承混合场内简称-基金主代码000431交易代码000431基金运作方式契约型开放式基金合同生效日2014 年 1 月 28 日报告期末基金份额总额97,497,311.62 份投资目标通过积极灵活的资产配置，并精选优质的品牌类上市 公司，在有效控制风险前提下，力求超越业绩比较基 准的投资回报，争取实现基金资产的长期稳健增值。投资策略1、资产配置策略 本基金采用自上而下的策略，通过对宏观经济基本面 （包括经济运行周期、 财政及货币政策、 产业政策等） 的分析判断， 和对流动性水平 （包括资金面供需情况、 证券市场估值水平等）的深入研究，分析股票市场、 债券市场、货币市场三大类资产的
4、预期风险和收益， 并据此对本基金资产在股票、债券、现金之间的投资 比例进行动态调整。 本基金结合市场主要经济和金融变量的变动情况，综 合分析各类金融资产的预期收益和风险特征及其变 化方向，在股票和债券等大类资产之间进行灵活地配 置，同时兼顾动态资产配置中的风险控制和成本控 制。 2、股票投资策略 本基金的股票投资策略包括行业配置策略和个股投 资策略。核心思路在于：1）评判行业的增长前景、 行业结构、商业模式、竞争要素等分析把握其投资机 会；2）评判企业的核心竞争力、品牌优势、管理层、 治理结构等以及其所提供的产品和服务是否契合未 来行业增长的大趋势，对企业基本面和估值水平进行 综合的研判，深度
5、挖掘具有投资潜力的个股。 本基金中品牌类企业主要指以下两类： 第一类是指在长期的生产经营活动中，沿袭和继承了 中华民族优秀的文化传统，具有鲜明的地域文化特征 和历史痕迹、具有独特的工艺和经营特色的产品、技 艺或服务，已经取得了广泛的社会认同，赢得了良好 的商业信誉的企业。 第二类是指企业的品牌进入导入期或成长期，并随着 消费习惯的变迁，品牌的影响力在逐渐加强，消费者 对该品牌逐步产生认同感和信赖感，并有可能最终成 为普遍的社会共识。 品牌类企业涉及行业较广， 包括纺织服装、 食品饮料、鹏华品牌传承混合 2016 年第 4 季度报告第 4 页 共 13 页餐饮旅游、农林牧渔、房地产、家用电器、轻
6、工制造、 商贸零售、信息服务、金融服务、化工、交运设备和 医药生物等等。 3、债券投资策略 对于固定收益类资产的选择，本基金将以价值分析为 主线，在综合研究的基础上实施积极主动的组合管 理，并主要通过类属配置与债券选择两个层次进行投 资管理。 4、中小企业私募债投资策略 中小企业私募债券是在中国境内以非公开方式发行 和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。由于 其非公开性及条款可协商性，普遍具有较高收益。本 基金将深入研究发行人资信及公司运营情况，合理合 规合格地进行中小企业私募债券投资。本基金在投资 过程中密切监控债券信用等级或发行人信用等级变 化情况，尽力规避可能存在的债券违约，并获取超
7、额 收益。 5、权证投资策略 本基金通过对权证标的证券基本面的研究，并结合权 证定价模型及价值挖掘策略、价差策略、双向权证策 略等寻求权证的合理估值水平，追求稳定的当期收 益。业绩比较基准沪深 300 指数收益率80中证综合债指数收益率 20风险收益特征本基金属于混合型基金，其预期的风险和收益高于货 币市场基金、债券基金，低于股票型基金，属于证券 投资基金中中高风险、中高预期收益的品种。基金管理人鹏华基金管理有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司3 主要财务指标和基金净值表现主要财务指标和基金净值表现3.1 主要财务指标主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期 （ 2016 年 10
8、月 1 日 2016 年 12 月 31 日 ）1.本期已实现收益-989,106.122.本期利润-3,280,128.243.加权平均基金份额本期利润-0.00524.期末基金资产净值99,761,570.38鹏华品牌传承混合 2016 年第 4 季度报告第 5 页 共 13 页5.期末基金份额净值1.023注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2、 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 （例如， 开放式基金的申购赎回费、基金转换费等)，计入费用后实际收益水
9、平要低于所列数字。3.2 基金净值表现基金净值表现3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率 净值增长率 标准差业绩比较基 准收益率业绩比较基准 收益率标准差 过去三个月-4.21%0.36%1.13%0.58%-5.34%-0.22%注：业绩比较基准=沪深 300 指数收益率80中证综合债指数收益率203.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较率变动的比较注：1、本基金基金合
10、同于 2014 年 1 月 28 日生效;2、截至建仓期结束，本基金的各项投资比例已达到基金合同中规定的各项比例。鹏华品牌传承混合 2016 年第 4 季度报告第 6 页 共 13 页3.3 其他指标其他指标无。4 管理人报告管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期王宗合本基金基 金经理2014年7月 26 日-10王宗合先生， 国籍中国， 金融学硕 士，10 年证券从业经验，曾经在 招商基金从事食品饮料、商业零 售、农林牧渔、纺织服装、汽车等 行业的研究。2009 年 5 月加盟鹏 华基金管理
11、有限公司， 从事食品饮 料、农林牧渔、商业零售、造纸包 装等行业的研究工作， 担任鹏华动 力增长混合（LOF）基金基金经理 助理， 2010 年 12 月起担任鹏华消 费优选混合基金基金经理，2012 年 6 月起兼任鹏华金刚保本混合 基金基金经理，2014 年 7 月起兼 任鹏华品牌传承混合基金基金经 理， 2014 年 12 月起兼任鹏华养老 产业股票基金基金经理， 2016 年 4 月起兼任鹏华金鼎保本混合基金 基金经理，2016 年 6 月起兼任鹏 华金城保本混合基金基金经理， 现 同时担任权益投资二部总经理、 投 资决策委员会成员。 王宗合先生具 备基金从业资格。 本报告期内本基 金
12、基金经理未发生变动。李君本基金基 金经理2015年5月 22 日-7李君女士， 国籍中国， 经济学硕士， 7 年金融证券从业经验。 历任平安 银行资金交易部银行账户管理岗， 从事银行间市场资金交易工作； 2010 年 8 月加盟鹏华基金管理有 限公司， 担任集中交易室债券交易 员， 从事债券研究、 交易工作； 2013 年 1 月至 2014 年 5 月担任鹏华货 币基金基金经理，2014 年 2 月至鹏华品牌传承混合 2016 年第 4 季度报告第 7 页 共 13 页2015 年 5 月担任鹏华增值宝货币 基金基金经理，2015 年 5 月起担 任鹏华弘盛混合基金、 鹏华弘利混 合基金、
13、鹏华弘泽混合基金、 鹏华 弘润混合基金、 鹏华品牌传承混合 基金基金经理， 2015 年 11 月起兼 任鹏华弘安混合基金基金经理， 2016 年 5 月起兼任鹏华兴利定期 开放混合基金基金经理， 2016 年 6 月起兼任鹏华兴华定期开放混合 基金、 鹏华兴益定期开放混合基金 基金经理，2016 年 8 月起兼任鹏 华兴盛定期开放混合基金基金经 理，2016 年 9 月起兼任鹏华兴锐 定期开放混合基金基金经理。 李君 女士具备基金从业资格。 本报告期 内本基金基金经理未发生变动。注： 1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日； 担任新成立基金基金经理的，任职日期为基金合同生
14、效日。2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明报告期内，本基金管理人严格遵守证券投资基金法等法律法规、中国证监会的有关规定以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同和损害基金份额持有利益的行为。4.3 公平交易专项说明公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况公平交易制度的执行情况报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合
15、在研究、交易、分配等各环节得到公平对待。4.3.2 异常交易行为的专项说明异常交易行为的专项说明报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易次数为 2 次，主要原因在于指数成分股交易不活跃导致。鹏华品牌传承混合 2016 年第 4 季度报告第 8 页 共 13 页4.4 报告期内基金投资策略和运作分析报告期内基金投资策略和运作分析四季度市场呈现窄幅震荡走势，主要机会来自于蓝筹股和周期股。基于对市场震荡走势的判断，四季度基金运作方面大部分时间没有做仓位
16、选择，在 12 月份后逐步降低仓位。主要的操作集中在蓝筹股和周期股中。结构方面，阶段性参与了地产、煤炭、重卡、钢铁、建筑等。有些板块卖出时点把握不好，导致收益没有保住。未来我们将在个股选择更为努力，争取更好的业绩。4.5 报告期内基金的业绩表现报告期内基金的业绩表现报告期内，本基金净值增长率为-4.21%，同期上证综指上涨 3.29%，深证成指下跌 3.69%，沪深 300 指数上涨 1.75%。4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明无。5 投资组合报告投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权益投资24,640,201.7624.31其中：股票24,640,201.7624.312基金投资-3固定收益投资9,892,965.619.76其中：债券9,892,965.619.76资产支持证券-4贵金属投资-5金融衍生品投资-6买入返售金融资产-其中：买断式回购的买入返售 金融资产-7
