《美天气压力再受关注,豆粕现货追涨谨慎》由会员分享，可在线阅读，更多相关《美天气压力再受关注,豆粕现货追涨谨慎（5页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 农产品农产品组组 研究员： 汪恒 0571-87788888-8310 期货从业资格：F0258774 期货咨询资格：Z0010313 联系人： 谢雯 0571-87788888-8325 期货从业资格：F0263882 期货咨询资格：Z0011984 王海荣 0571-87788888-8410 期货从业资格：F3017570 相关相关报告报告 美农产品季度库存或创新高， 国内部分 油厂胀库 2017-03-27 商品研究商品研究| |豆粕豆粕日日报报 20172017- -0909- -0707 | |中大期货研究院中大期货研究院 美美天气天气压力再受关注压力再受关注，豆粕豆粕现货
2、追涨谨慎现货追涨谨慎 观点观点摘要：摘要： 策略跟踪：策略跟踪： 行情回顾：行情回顾： 09月06日星期三， 豆粕1801收于2737(0.37%)， 振幅21(0.77%)， 成交总手109.16万(47.69%)， 持仓量 186.58 万(-0.41%)。 豆粕 1805 收于 2677(0.34%)， 成交总手 16.81万(21.91%)，持仓量 62.88 万(-0.34%)。菜粕 1801 收于 2177(0.32%)。豆油 1801 收于6384(-0.22%)。 基本面基本面跟踪跟踪： 1、 6 日连粕涨幅不大，买家追涨谨慎，6 日豆粕成交有所减少，6 日国内豆粕成交总量 6
3、.86 万吨，其中现货成交 6.16 万吨，远期合同成交 0.7 万吨。相比之下，昨天成交 17.805 万吨。 2、 6 日豆粕现货国内各地成交均价 2802 元/吨。 3、 周三，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货市场收盘上涨，因为天气形势存在不确定性。 4、 气象预报显示，下周美国中西部地区的天气将以晴朗干燥为主，气温偏低，这可能对当地大豆作物构成生长压力。目前这些大豆作物正进入成熟期。下周热带风暴Irma 可能登陆美国东南部，也可能影响一些玉米和大豆作物，不过目前市场的担忧更多集中在棉花和柑橘作物上。 5、 交易商等待美国农业部 9 月 12 日出台的供需报告。 6、 上周投机基金继
4、续在美国主要农产品期市抛空， 反映出投机基金逐渐看空谷物和牲畜市场后市。美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的持仓报告显示，截至 8 月29日的一周， 投机基金在美国13种主要农产品期货及期权上的净空单达到127,911手，比前一周增加 47,245 手。芝加哥期货国际公司分析师 Terry Reilly 称，大型投机基金在玉米、大豆和小麦市场的抛售力度远超过市场预期。 7、 巴西植物油行业协会（ABIOVE）周三发布报告，预计 2018 年巴西大豆出口量将达到创纪录的 6500 万吨，尽管产量很可能下滑。 投资策略投资策略 本期持仓本期持仓 上期持仓上期持仓 变化变化 短线短线反弹反弹 1
5、0% 10% 0% - - - - - 中大期货研究中大期货研究| |农产品农产品| |豆粕豆粕日日报报 2 2 8、 9 月 6 日全国各省生猪平均价格为 14.31 元/公斤，较昨日上涨 0.02 元/公斤；猪粮比为 7.86:1，较昨日维持稳定。国内生猪价格相比昨日稳中小涨，局部小幅震荡。 总体总体研判研判： 因担忧美国中西部很多地方天气干燥可能会影响收成，美豆收涨。 现货市场入市也谨慎，且养殖业需求恢复缓慢，饲料原料反弹动力也不足。 操作建议：操作建议： 连粕短线反弹。但现货跟涨谨慎。观望为主。 风险因素：风险因素： 1. 美国天气影响。 2. 美国出口情况。 3. 油厂豆粕库存积累情
6、况。 中大期货研究中大期货研究| |农产品农产品| |豆粕豆粕日日报报 3 3 豆粕豆粕市场市场价格价格跟踪跟踪 大豆国际贸易跟踪大豆国际贸易跟踪 图 1： 内盘饲料期货活跃合约走势 单位：元/吨 图 2： 美豆、连豆粕活跃合约 单位：元/吨 100015002000250030003500豆粕菜粕玉米数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 CBOT 盘面价格以每日人民币中间价折算 图 3： 主要蛋白料现货价格走势 单位：元/吨 图 4： 各地区豆粕价格走势 单位：元/吨 1000200030004000500043%豆粕36%菜粕40%棉粕 43%花生粕26%
7、 ddgs20002200240026002800300032003400360038004000黑龙江辽宁河南 江苏浙江广东数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 图 5： 运往中国装船量构成（半月度当期值） 单位：万吨 图 6： 港口库存及消耗 单位：万吨 中大期货研究中大期货研究| |农产品农产品| |豆粕豆粕日日报报 4 4 大豆压榨大豆压榨跟踪跟踪 050100150200250300美西美湾巴西阿根廷0204060801001201401600100200300400500600700800进口大豆港口消耗（右轴）进口大豆港口库存数据来源：Wind
8、中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 图 7： 三大产区近月大豆到岸完税价 单位：元/吨 图 8： 三大贸易国货币兑美元变动 250027002900310033003500370039004100美湾巴西阿根廷0.91.1美元兑阿根廷比索 变动巴西雷亚尔人民币数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 各国央行公布汇率 中大期货研究院 以去年今日报价归一化 图 9： 国内大豆周度压榨量与开机率 单位：万吨 图 10： 国内压榨利润 单位：元/吨 010203040506070050100150200250压榨大豆量开机率%-1000-800-600-400-2000
9、2004006008001000国产大豆:黑龙江国产大豆:大连进口大豆:大连进口大豆:江苏进口大豆:广东数据来源：Wind 中大期货研究院 数据来源：Wind 中大期货研究院 中大期货研究中大期货研究| |农产品农产品| |豆粕豆粕日日报报 5 5 免责声明免责声明 本报告的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中来源可靠性，但对这些息准的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见以及所载的数据、工具及材料并不构成您所进行的期货交易买卖的绝对出价，投资者据此做出的任何投资决策与
10、本公司和作者无关。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与中大期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表中大期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。另外，本报告所载信息、意见及分析论断只是反映中大期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。 本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为中大期货研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 中大期货中大期货研究研究院院 地址：浙江省杭州市下城区中山北路 310 号五矿大厦 12 层 邮编：310003 电话：4008-810-999 网址：http:/
