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1、1财务报表分析第二次形成性考核作业财务报表分析第二次形成性考核作业本人选择徐工科技徐工科技作为分析对象进行报表分析。目录：一、公司简介二、徐工科技 2008 年资产运用效率指标的计算（在分析过程中用到的 2008 年-2010 年资产运用效率指标直接参考网上相关财务数据算出，过程略，能找到的现成数据则直接运用，08 年数据可能与实际计算稍有出入，比如小数点后位数等，但大致于计算得出数据一致） 三、徐工科技 2008-2010 年资产运用效率指标的分析及评价备注：1）因长期投资的数额和其他资产与主营业务收入之间的关系不明显，故分析时就不分析这两项了（书 P111）2）因第一次作业数据大多参考巨潮
2、资讯网和东方财富网，所以这次作业也依然以这两个网站提供的数据为主，没有的一些数据这次参照了和讯股票提供的数据1、历史比较分析2、同业比较分析四、概括结论五、提出建议六、部分数据来源徐工科技资产运用效率分析报告徐工科技资产运用效率分析报告一、公司简介：（出自徐工公司网页一、公司简介：（出自徐工公司网页 http:/ 1989 年 3 月，成立 22 年来始终保持中国工程机械行业排头兵的地位，目前位居世界工程机械行业前 10 强，中国 500 强企业第 125 位，中国制造业 500 强第 55 位，是中国工程机械行业规模最大、产品品种与系列最齐全、最具竞争力和影响力的大型企业集团。徐工集团年营业
3、收入由成立时的 3.86 亿元，发展到 2010 年的 660 亿元，在中国工程机械行业位居首位。徐工集团建立了以国家级技术中心和江苏徐州工程机械研究院为核心的研发体系，徐工技术中心在国家企业技术中心评价中持续名列工程机械行业首位，被国家发改委、科技部等五部委联合授予“国家技术中心成就奖”。建立了覆盖全国的营销网络，100 多个国外徐工代理商为全球用户提供全方位营销服务，徐工产品已销售到世界 130 多个国家和地区。9 类主机和 3 类关键零部件市场占有率居国内第 1 位。5 类主机出口量和出口总额持续位居国内行业第 1 位。徐工集团秉承“担大任、行大道、成大器”的核心价值观和“严格、踏实、上
4、进、创新”的企业精神。先后获得“全国五一劳动奖状”、全国机械行业文明单位等荣誉。公司党委被中共中央组织部评为“全国先进基层党组织”。徐工集团已为抗震救灾、建设徐工希望小学等各类社会公益事业捐款 6075 万元，捐衣物 14.9 万余件，被国家民政部授予“中华2慈善奖”，被中共中央、国务院、中央军委授予“全国抗震救灾英雄集体”。徐工集团的企业愿景是成为一个极具国际竞争力、让国人为之骄傲的世界级企业。徐工集团的战略目标是，到2012 年要实现营业收入 1000 亿元，进入世界工程机械行业前 5 名。 徐工集团技术中心是国家首批认定的企业技术中心，是徐工集团技术创新体系的主体。技术中心作为徐工集团实
5、现战略目标的重要技术支撑，承担着公司新产品、新技术、新工艺和新装备的研发任务，同时又是高新技术产业孵化器、对外技术合作与交流中心。技术中心以江苏徐州工程机械研究院为核心，包括 11 个产品研发设计中心和多个试验研究中心。技术中心拥有一支技术实力强大的科研开发队伍，有 2000 多名科技人才工作在科研岗位，其中包括数百名具有硕士以上学位、经验丰富、能带领团队承担科研任务的主任设计师队伍，涵盖工程机械总体设计、结构分析、液压、传动、智能控制、试验测量等各个学科，形成了一支在国内工程机械行业具有相当影响力的技术带头人队伍。2009 年公司技术中心在国家认定企业技术中心评价中名列前矛。公司技术中心拥有
6、国内同行业第一家博士后科研工作站，培养了多名在行业中有影响的博士后。徐工集团技术中心承担了多项国家“九五”、 “十五”“863”项目及省部级科技攻关项目、重大装备项目和重大成果转化项目，研制出新一代起重机械、铲运机械、压实机械、路面机械等换代产品，攻克了一大批制约工程机械产品研发的关键技术，近五年来有三十多项研究成果获得江苏省科学技术进步奖和中国机械工业科技进步奖，拥有授权专利四百三十多项。徐工集团技术中心正朝着建设国内一流的工程机械研发机构的方向努力奋斗。二、徐工科技二、徐工科技 2008 年资产运用效率指标的计算（年资产运用效率指标的计算（09，10 年资产运用效率指标直接参考网上相关财务
7、年资产运用效率指标直接参考网上相关财务数据）数据）资产运用效率，是指资产利用的有效性和充分性。（书（书 P107P107）资产的运用效率评价的财务比率是资产周转率资产周转率，其一般公式为：资产周转率=周转额资产资产周转率可以分为总资产周转率总资产周转率，分类资产周转率分类资产周转率（流动资产周转率和固定资产周转率）和单项资产周转率单项资产周转率（应收账款周转率和存货周转率等）三类。徐工科技徐工科技 20082008 年资产运用效率指标公式年资产运用效率指标公式徐工科技徐工科技 20082008 年资产运用效率数据计算年资产运用效率数据计算（一）总资产周转率（一）总资产周转率1、总资产周转率=主
8、营业务收入（期初总资产+期末总资产）2总资产周转率= 3354209316.93(3023254210.93+3638232589.15) 2=1.007(次)2、总资产周转天数=计算期天数总资产周转率总资产周转天数=3601.007=357（天）（二）分类资产周转率（二）分类资产周转率1、流动资产周转率主营业务收入流动资产平均余额流动资产周转率= 3354209316.93（2467656202.46+2118669519.74 ） =1.4627(次)32、流动资产周转天数计算期天数流动资产周转率流动资产周转天数3601.4627=246(天)3、固定资产周转率主营业务收入固定资产平均余额
9、固定资产周转率3354209316.93(941195120.94+623961696.18 ) 24.2861(次)4、固定资产周转天数360固定资产周转率固定资产周转天数3604.2861=84(天)5、长期投资周转率主营业务收入长期投资平均余额长期投资周转率3354209316.93(20959451.4+4353553.52) /2=265.02（次)6、长期投资周转天数360长期投资周转率长期投资周转天数360265.02=1.36（天）7、其他资产周转率主营业务收入其他资产平均余额其他资产周转率 3354209316.93(83635454.66+68261318.2+340020
10、29.55) =18.0432(次)8、其他资产周转率天数360其他资产周 转率其他资产周转率天数36018.0432=20(天)（三）单项资产周转率（三）单项资产周转率1、应收账款周转率（次数）主营业务收入(期初+期末)应收帐款/2应收账款周转率（次数）3354209317 (45574125.28+419204292.57)2=7.67 (次)2、应收账款周转天数计算期天数应收账款周转率（次数）应收账款周转天数3607.67=46.9361(天)3、存货周转率存货周转率=主营业务收入成本(期初+期末)存货2存货周转率3090275677.4 (945355351.48+1,144,568,
11、216.84) 2=2.9573(次)4、存货周转天数计算期天数存货周转率（次数）存货周转天数3602.9573=122(天)三、徐工科技三、徐工科技 2008-20102008-2010 年资产运用效率的分析及评价年资产运用效率的分析及评价1、历史比较分析、历史比较分析根据徐工科技 2008 年，2009 年和 2010 年的资料，进行历史比较分析，以上计算得出各项资产周转率指标如下表：指指 标标20082008 年年20092009 年年20102010 年年总资产周转率1.011.551.27流动资产周转率1.463.031.59固定资产周转率4.2912.6410.87应收账款周转率7
12、.6714.828.81存货周转率2.96 4.664.28402468101214162008年2009年2010年徐工2008-2010年资产运用效率指标图总资产周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 应收账款周转率 存货周转率（1）总资产周转率分析： 总资产周转率反映公司整体资产的使用效率，反映了企业的总资产在一定时期内实现的主营业务收入的多少。一般情 况下，总资产周转率越高越好。总资产周转率越高，表明企业全部资产的使用效率越高。 从上表我们可以看出，该企业 2009 年总资产周转率实际值高于 2008 年实际值，而 2010 年的总资产周转率处于 2008 年和 2009 年数据中间。
13、说明在 2008 年-2010 年期间，该企业 08 年相比较最差，表明企业利用全部资产进行 经营活动的能力差，效率低，最终将影响企业的盈利能力。09 年的总资产周转率最高，周转次数最多，说明总资产 运用效率最好，其结果将使企业的偿债能力和盈利能力增强。而 10 年处于 08 和 09 之间。数据变化表明因为 08 年 总资产周转率稍高于 1，在 09 年企业则采取了适当的措施提高了各项资产的利用程度，对那些确实无法提高利用率 的多余、闲置资产及时进行了处理，提高了总资产周转率。但是到 10 年数据又再次下跌，表明企业又降低了对资产 管理的效率，但还是保持高于 08 年指标。总资产周转率的高低
14、，取决于主营业务收入和资产两个因素。增加收入或减少资产，都可以提高总资产周转率。由于 主营业务收入是不能分解的，而资产可以分解为流动资产和固定资产等类别，并且可以进一步分解为应收账款和存货 等单项资产，所以接下来我们一一分析。（2）流动资产周转率分析： 流动资产周转率是反映企业流动资产运用效率的指标。一般情况下，流动资产周转率越高越好。流动资产周转率越高， 表明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用效果越好。从上表可以看出，该企业 2009 年的流动资产周转率实际值远远高于 2008 年实际值，说明该企业 09 年的流动资产周 转率较快，周转次数较多，表明企业以相同的流动资产占用实际的
15、主营业务收入越多，说明企业流动资产的运用效率 越好，进而使企业的偿债能力和盈利能力均得以增强。而 10 年流动资产周转率又下降至略高于 08 年，说明企业对于 流动资产的管理效率有所降低。 但是，仅仅这一个指标不足以找出产生问题的原因，所以我们应对企业的应收账款、存货等主要流动资产项目的周转 率作进一步分析。（3）固定资产周转率分析： 固定资产周转率是反映企业固定资产周转情况，衡量固定资产运用效率的指标。一般而言，固定资产周转率高，表明 企业固定资产利用充分，固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。从上表可以看出，该企业 2008 年该指标在三年中是最低的，表明企业固定资产使用效
16、率不高，提供的生产经营成果5不多，企业固定资产的营运能力较查。而 2009 年固定资产周转率实际值大大高于 2008 年实际值，说明该企业 09 年 的固定资产利用较充分，企业固定资产的投资得当，固定资产结构分布也较合理，能够较充分的发挥固定资产的使用 效率，企业的经营活动也较有效。而 10 年比 09 年略微下降但还是远高于 08 年指标。说明企业的固定资产管理还是 满到位的。（4）应收账款周转率分析 应收账款周转率反映了企业应收账款收回速度快慢及其管理效率高低。一定时期内，企业的应收账款周转率越高,周转 次数越多,表明企业应收账款回收速度越快,企业应收账款的管理效率越高,资产流动性越强,短期偿债能力越强。同时, 较高的应收账款周转率可有效的减少收款费用和坏账损失，从而相对对增加企业流动资产的收益能力。
