融资租赁业务赢利模式

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1、1融资租赁业务合理配置资源的新兴服务产业 制造和金融业链条延伸的必然 国民经济健康发展的运行机制 市场经济结构的重要组成部分2目录 第一篇一种神奇的创新交易 第二篇融资租赁的基本概念 第三篇发展融资租赁业和谐经济结构 第四篇不同类型融资租赁公司的功能定位 第五篇融资租赁公司的营销策略 第六篇融资租赁的风险管理 第七篇融资租赁的盈利模式与定价体系 第八篇融资租赁公司的资金筹集 第九篇融资租赁的税收适用3第一篇 一种神奇的创新交易一 租赁的法律法规定义 二 融资租赁交易的创新4一租赁的法律法规定义( 一) 合同法定义 重交易形式，调整交易各方的权责利 1 融资租赁：“ 你选我付款，质量厂家管” “

2、 你租我才买，我买你必租” “ 想要所有权，租金要付清” 2 租赁：“ 我的资产，你租用” “ 租用资产，必交租金 3 主要差异 ?相同点：所有权与使用权的分离，租赁资产，不属承租人的破产财 产 ?不同点：融资租赁涉及两个合同，三方当事人，承租人行使租赁物 的购买选择权，出租人承担租赁物购买的付款义务。出租人不承担 租赁物的质量瑕疵责任，由供应商直接对承租人负责5一租赁的法律法规定义( 二) 会计准则的定义 规范各租赁交易人的会计计量、核算和信息披 露。不重交易的法律形式，重交易形成的经济实质 1 融资租赁：五条标准，符合一条就是融资租赁 ? 租赁到期所有权发生转移； ? 租赁期限大于设备折旧

3、年限75； ? 租金支付额的现值大于购置成本90；? 承租人有廉价购买选择权； ? 承租人的专用设备 2 经营租赁： “ 非融资租赁，即经营租赁”6一租赁的法律法规定义( 二) 会计准则的定义 3 租赁资产记账及租金的会计处理： （1）融资租赁： ? 承租人应当将租赁开始日租赁资产公允价值与最低 租赁付款额现值两者中较低者作为租入资产的入账 价值，将最低租赁付款额作为长期应付款的入账价 值，其差额作为未确认融资费用。 ? 出租人记应收租赁债权 （2 ）经营租赁： ? 出租人将租赁资产记固定资产，提取折旧 ? 承租人在资产负债表外披露长期应付租金，租金可 以税前列支7一租赁的法律法规定义( 三)

4、 税法的定义：界定应税行为，规定税收适用 1 流转税: 采用交易定义区分不同租赁的应税行为 （1 ）增值税: 无融资租赁资质单位的融资租赁业务视同销售产 品，适用增值税率 外资企业投资总额内购买国产设备退增值税 （2 ）营业税： ?金融业：有融资租赁资质视为金融服务，适用金融 业融资租赁税目，按利差5 缴纳 ?租赁业：视为服务业，适用服务业租赁业税目， 按租金5 纳税8一租赁的法律法规定义（四）税法的定义： 2 所得税扣除: 采用会计定义界定租赁业务分类 ? 融资租赁: 承租人提取折旧 ? 租金支付额大于购置成本9 0 % ? 租期长于法定折旧年限7 5 % ? 租赁期满转移所有权 ? 经营租

5、赁: 承租人的租金全部作为费用税前列支 ? 国有企业技改融资租赁购置设备可最短三年内提 取折旧; 符合国税发2 0 0 3 1 1 3 号）文规定的设 备可以采用加速折旧法提取折旧( 包括电子 飞机 制造企业)9二融资租赁交易的的多种创新 （一）融资租赁是设备融资模式的创新 这种创新，不仅在各交易主体之间实现新的权责利 平衡，为客户提供了新的融资方法，而且成为交易主 体优势互补、配置资源的机制和均衡税负的理财工具1 债权（债权）融资 厂商分期付款融资或经营租赁银行或民间借贷商业性融资以物为载体的融资货币性融资物出钱回钱出物进物出钱回钱出钱回占压厂商资金独立借款主体增加买（卖）方负债 无物权保证

6、由所有权保障无物权保障10二 融资租赁交易的多种创新 （一）融资租赁是设备融资模式的创新2 产权融资物品典当资产出售回租资产抵押贷款放弃使用权使用权所有权分离放弃处置收益商业性融资租赁融资信贷融资3 股权融资募集/ 扩股或有租金股权抵押摊薄/ 共担转让部分经营收益股权转让风险资本市场融资租赁融资信贷融资11二 融资租赁交易的创新 （二）租赁营销是设备销售模式的创新现金交易融资或经营租赁分期付款产品销售产品销售+ 债权经营债权经营简单销售的效果所有权转移所有权转移销售销售委托销售分期付款实现利润实现利润制造厂客户销售公司12二 融资租赁交易的创新 （二）融资租赁是设备销售模式的创新 租赁营销的效

7、果所有权转移使用权转移销售销售资金回流 实现利润扩大销售 增加有效资产实现利润 提高融资能力 增加扣税资源 扩大配件供应 介入二手市场制造厂客户控股租赁公司13二融资租赁交易的创新（三）租赁融资是银行资金配置的新渠道无担保信贷融资租赁或债权保理抵押按揭无资产保障有资产处置全额保障有条件优先受偿对银行的好处：?利用厂商的专业能力提高设备抵押处置手段，提高 变现的收益?专业租赁公司可以成为银行设备贷款的批发转贷 （租）机构，分散对客户直接信贷的风险?与租赁公司的经营范围互补，满足客户租赁需求， 介入资产业务14二融资租赁交易的创新 （三）租赁融资是银行资金配置的新渠道对银行的好处：?资金不易被挪用

8、，银行的账户监管和结算服务可 以有效控制资金的使用及还贷?银行可利用开立还租监管账户与租赁公司的客户 资源互补，扩大存款来源?实现银行资金与租赁公司专业能力的优势的互 补，对设备贷款采取先租后贷、先贷后租、租贷 结合、租赁债权保理等方式，既给客户合理的用 款期限，又有利于提高银行资产的流动性、安全 性和资产处置的收益性15二融资租赁交易的创新（五）租赁是投资方式的创新1 新的投资方式股本投资或有租金/ 可转换租赁债设备债权投资承担股东风险承担部分债权或经营风险承担债权风险2 新的投资组合3 新的项目融资结构股权投资债权投资股权投资债权投资设备经营租赁租赁债权投资164 新的税收资源配置机制 有

9、足够应税资源的企业，采取委托杠杆经营租赁投 资机制，通过租金收回投资的同时，可以获取租赁 资产的折旧资源，利用税收激励政策拉，实现应税 资源的转移投资承租人应税额小租赁公司应税额大需折旧资产多需折旧资产少租赁投资人委托经营租赁二融资租赁交易的创新（五）租赁是投资方式的创新17第二篇 融资租赁的基本概念一种机构性质 二类机构属性 三大机构类型 四种市场业态 五大租赁需求 六种基本模式 七大市场功能18一种机构性质 ( 一) 从市场功能界定 令人困惑的机构性质 提供融资服务的金融机构？ 促进产品销售的贸易机构？ ( 二) 从出租人交易动机界定 新型的投资机构 融资租赁公司是根据客户对租赁物的选择，

10、 出资购买租赁物，提供客户使用，收取租金，专 门从事设备购置、租赁服务和资产管理的新型投 资机构和投资平台。 租赁债权投资 租赁债权和余值风险投资 设备出租服务投资19两种不同的机构属性 （一）根据融资租赁公司的经营范围和控股股东背 景，按有关审批或监管部门的规定，分成金融机构 或非金融机构 （二）不同的市场准入 （1 ）金融租赁公司 ?注册资本金1 亿，主要出租人须控股5 0 % 上 ?四类主要出租人：商业银行（资产8 0 0 亿人民币） 国内外租赁公司（1 0 0 亿人民币资产）境内设备制 造企业（营业收入5 0 亿人民币，3 0 % 净资产率）银 监会认可的其他金融机构 ?1 2 家，1

11、 0 家开业，6 年多一家新公司未批，现4 家停 业整顿，新办法出台，一些银行提出申请20两种不同的机构属性 （二）不同的市场准入 （2 ）内资试点融资租赁公司 ?2 0 0 1 年8 月底前的租赁公司注册资本4 0 0 0 万 ?2 0 0 4 年底前租赁公司注册资本. 7 亿 ?已批准四批，2 6 家 （3 ）外商投资融资租赁公司 ?1 0 0 0 万美元，合资独资均可，外资总资产5 0 0 万美元 ?已累计批准近7 0 家，尚有很多待批 三类公司注册投入合计至少1 5 0 亿人民币，潜在市场 能力1 5 0 0 亿人民币，有快速增长势头 （三）不同的监管方法 严格和适度21金融机构类型产

12、业所属类型型独立机构类型?银行（或金融混业集团）设 立的下属租赁公司?由设备生产商或大型交易商 设立的下属租赁公司?典型的独立的融资负债平 台，与生产商和交易商无 关联?以融资性租赁为主 ?资金来源为银行或相关金融 机构资金，作为银行资金投 资的一个分支方向，利用银 行自有资金赚取息差?以经营性租赁为主 ?提供技术支持、售后服务、 配件供应、设备回收等各种 服务 ?作为母公司销售的金融促销 手段?经营灵活，可提供全套服 务 ?专注于办公用品、医药、 工业制造的某个专业领域 ?提供融资、出借、生产服 务、咨询顾问、附件及售 后服务、交易中介等各项 服务?依托银行、金融集团，利用 低成本获得资金、

13、金融创新 能力取得竞争优势?依托设备生产商，利用低成 本获得设备、设备相关技术、 母公司渠道、设备流通性等 能力取得竞争优势?针对某个细分市场，利用 专有技能取得竞争优势 ?独立的负债和资产管理平 台?没有专业设备技术背景，只 能以赚取利差为盈利模式， 难以进行设备运作?没有金融资本和相关金融机 构支持，难以进行金融混业 运作?如果没有金融或产业资本 支持，设备、金融运作成 本较高三种机构类型描述业务 特征竞争 优势竞争 劣势（一）三类租赁公司在市场上共存发展、各行其道22三种机构类型（二）设立融资租赁公司必须注意的几个问题 1 明确投资动机 融资租赁公司从事的是为股东和社会客户服务的 设备购

14、置、投资和资产管理业务。融资租赁公司 不是一个为公司股东圈钱的融资平台 2 量力而行，选择机构性质 ?金融控股企业、大型企业集团可以选择设立金融 租赁公司，搭建金融混业或产融结合的运作平台 ?非金融机构的内资或外商投资的融资租赁公司， 准入门槛相对较低，适合厂商、财务投资企业、 专业投资机构设立专业化或区域化的融资租赁公 司23三种机构类型 （二）设立融资租赁公司必须注意的几个问题 3 合理股权结构，避免关联交易 要考虑是设立独资、控股或是设立所有股东均不 并表纳税的独立公司 要选择恰当的战略投资者，设计合理的股权投资 结构，注意股东优势互补和股权结构的合理配置, 避免关联交易给控股股东可能带

15、来的不利影响 明确公司集团中的定位、所服务产业的链条中的 定位以及公司在租赁服务体系中的定位、市场中的 定位以及主要的业务运作模式 4 借用中介服务，规范公司设立 融资租赁公司设立涉及问题多，专业性强。投资企 业最好咨询相关的租赁行业协会，聘请精通融资租 赁业务的专家、咨询顾问公司、律师事务所协助办 理前期筹备、公司申报事宜，既省时、省力，又可 为公司今后的发展奠定一个良好的基础24三种机构类型 （三）融资租赁公司的组织结构设置 1 依法完善法人治理结构 不同类型、不同机构性质的融资租赁公司的组织 结构在其法人治理结构方面与公司的性质、审批监 管部门的要求都有一定的关系，不完全是一个模式 明确

16、股东会、董事会、监事会、管理层的决策权 限、管理权限 要制定程序合乎公司法等相关法律、合乎有 关监管部门的规定、具有可操作性、有效率的股东 会、董事会、监事会和管理层的报告、议事、表决 的规则 股份有限公司、上市公司必须设置独立董事 金融租赁公司应设立独立于经营管理层的专职稽 核部门，直接向董事会负责，加强内控制度的建设25三种机构类型 （三）融资租赁公司的组织结构设置 2 因需设置经营组织结构 融资租赁公司经营管理层面的内部组织结构的设 置，除办公室、人力资源、财务等管理部门外，其 业务部门、风险控制、资金筹措机构的设置则与公 司本身所具备的优势以及市场功能定位、客户群体 和主要的运作模式有很强的关系。融资租赁公司必 须根据公司自身业务开拓、资金筹措的方式、风险 控制的特点和企业不同的发展阶段，设立和调整公 司的经营管理结构 金融机构与独立机构的风险控制（后台与独立） 厂商类的市场营销