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1、企业财务管理企业财务管理中山大学中山大学 刘娥平刘娥平第一部分第一部分 筹资管理筹资管理资产资产= = = =负债负债+ + + +所有者权益所有者权益5.425.425.425.42亿亿= 1.73= 1.73= 1.73= 1.73亿亿+ 3.69+ 3.69+ 3.69+ 3.69亿亿214214214214亿亿=361=361=361=361亿亿+ + + +（-147-147-147-147亿）亿）资产资产 负债及所有者权益负债及所有者权益流动资产流动资产 流动负债流动负债长期投资长期投资 长期负债长期负债固定资产固定资产 所有者权益所有者权益无形及其它资产无形及其它资产资产总计资产
2、总计 负债及所有者权益总计负债及所有者权益总计一、负债一、负债是指过去的交易、事项形成的现时义是指过去的交易、事项形成的现时义 务，履行该义务预期会导致经济利益务，履行该义务预期会导致经济利益 流出企业。流出企业。企业的负债按其流动性，分为流动负企业的负债按其流动性，分为流动负 债和长期负债。债和长期负债。1 1 1 1、流动负债、流动负债是指将在是指将在1 1 1 1年（含年（含1 1 1 1年）或者超过年）或者超过1 1 1 1年年 的一个营业周期内偿还的债务。的一个营业周期内偿还的债务。流动负债包括短期借款、应付票据、流动负债包括短期借款、应付票据、 应付账款、预收账款、应付工资、应应付
3、账款、预收账款、应付工资、应 付福利费、应付股利、应交税金、其付福利费、应付股利、应交税金、其 他暂收应付款项、预提费用和一年内他暂收应付款项、预提费用和一年内 到期的长期借款等。到期的长期借款等。2 2 2 2、长期负债、长期负债是指偿还期在是指偿还期在1 1 1 1年或者超过年或者超过1 1 1 1年的一个年的一个营业周期以上的债务。营业周期以上的债务。长期负债包括长期期借款、应付债券、长期负债包括长期期借款、应付债券、长期应付款等。长期应付款等。二、所有者权益二、所有者权益是指所有者在企业资产中享有的经济利是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。益，其金额为资
4、产减去负债后的余额。总资产总资产8000800080008000万元，负债万元，负债2400240024002400万元，所有万元，所有者权益为者权益为5600560056005600万元。万元。所有者权益所有者权益 实收资本（股本）实收资本（股本） （股东权益）（股东权益） 资本公积资本公积 （净资产）（净资产） 盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润 留存收益留存收益1 1 1 1、实收资本、实收资本是指投资者作为资本投入到企业中的是指投资者作为资本投入到企业中的各种资产的价值。股东可以用货币出各种资产的价值。股东可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地资，也可以用实物、知识产权、土地使
5、用权等可以用货币估价并可以依法使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。转让的非货币财产作价出资。股东按照实缴的出资比例分取红利股东按照实缴的出资比例分取红利 。2 2 2 2、盈余公积、盈余公积是指企业按照规定从净利润中提取的是指企业按照规定从净利润中提取的各种积累资金。包括：法定公积金各种积累资金。包括：法定公积金 （按税后利润的（按税后利润的10%10%10%10%提取，法定公积提取，法定公积金累计额为公司注册资本的百分之五金累计额为公司注册资本的百分之五 十以上的，可以不再提取。十以上的，可以不再提取。 ）、任意）、任意公积金（经股东会或者股东大会决议公积金（经股东会或
6、者股东大会决议提取）。提取）。3 3 3 3、未分配利润、未分配利润留待以后年度进行分配的结存利润或留待以后年度进行分配的结存利润或 待分配的利润。待分配的利润。从数量上讲，未分配利润是期初未分从数量上讲，未分配利润是期初未分 配利润，加上本期实现的净利润，减配利润，加上本期实现的净利润，减 去提取的各种盈余公积和分出利润后去提取的各种盈余公积和分出利润后 的余额。的余额。企业对未分配利润的使用分配有较大企业对未分配利润的使用分配有较大 的自主权。的自主权。利润总额利润总额 100 100 100 100万元万元所得税所得税 - 33 - 33 - 33 - 33税后利润税后利润 67 67
7、67 67法定公积金法定公积金 - 6.7 13.4 - 6.7 13.4 - 6.7 13.4 - 6.7 13.4 任意公积金任意公积金 - 6.7 - 6.7 - 6.7 - 6.7可分配利润可分配利润 53.6 53.6 53.6 53.6向股东分配向股东分配 -40 -40 -40 -40未分配利润未分配利润 13.6 13.6 13.6 13.6实收资本实收资本 100 100 100 100 所有者权益所有者权益 资本公积资本公积 盈余公积盈余公积未分配利润未分配利润 505050504 4 4 4、资本公积、资本公积是指由投资者或其他人（或单位）投是指由投资者或其他人（或单位）
8、投 入，所有权归属于投资者，但不构成入，所有权归属于投资者，但不构成 实收资本实收资本 的那部分资本或者资产。的那部分资本或者资产。主要来源有资本溢价或股本溢价。主要来源有资本溢价或股本溢价。例：甲例：甲 乙乙 丙丙 丁丁 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 ？ 1/4 1/4 1/4 1/4三年后留存收益三年后留存收益150150150150万元。万元。 实收资本实收资本 300 + 100 300 + 100 300 + 100 300 + 100 资本公积资本公积 + 80 + 80 + 80 + 80盈余公积盈余公积未分配利润
9、未分配利润 150 150 150 150450 + 180 450 + 180 450 + 180 450 + 180负债资金的筹资方式主要有：银行借负债资金的筹资方式主要有：银行借款、发行债券（包括可转换债券）、款、发行债券（包括可转换债券）、租赁等。租赁等。权益资金的筹资方式主要有：发行股权益资金的筹资方式主要有：发行股票（包括普通股和优先股）、股东直票（包括普通股和优先股）、股东直接投入等。接投入等。三、资金成本三、资金成本 资金成本是指企业为筹集和使用资金资金成本是指企业为筹集和使用资金而付出的费用。包括资金筹集费和资而付出的费用。包括资金筹集费和资金使用费，如发行股票、债券的手续金
10、使用费，如发行股票、债券的手续费费 , , , , 银行借款、发行债券的利息支出银行借款、发行债券的利息支出 , , , , 股东投资的分红等。股东投资的分红等。 资金使用费资金使用费资金成本率资金成本率= = = =筹资总额筹资总额 - - - - 筹资费用筹资费用1000 1000 1000 100012%12%12%12%资金成本率资金成本率= =12.5% = =12.5% = =12.5% = =12.5% 1000 1000 1000 1000 40 40 40 40 如果企业扣除生产经营中的成本费用如果企业扣除生产经营中的成本费用 后收益后收益100100100100万元。万元。付付10101010万元的利息时，企业剩余：万元的利息时，企业剩余：100 100 100 100 10 10 10
