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1、管理層討論及分析2中銀香港 （控股） 有限公司 2015年中期業績報告財務表現及狀況摘要本集團於2015年上半年錄得理想的財務業績，收入和盈利再創中期業績新高。財務狀況保持穩健，主要財務比率維持在健康水平。下表列出本集團2015年上半年主要財務結果的概要，以及與2014年上半年和下半年的比較。流動性覆蓋比率的平均值則以結算至2015年3月31日及6月30日的季度數據列示。主要表現趨勢股東應佔溢利平均股東權益回報率1及平均總資產回報率2每股盈利及每股股息港幣億元2014年上半年2015年上半年120.83124.94133.872014年下半年平均總資產回報率平均股東權益回報率2014年上半年2
2、015年上半年2014年下半年1.201.181.2214.4614.7814.75%每股股息每股盈利2014年上半年2015年上半年2014年下半年港元0.54500.57500.54501.18181.2662 1.1428股東應佔溢利 股東應佔溢利按年上升10.8%至港幣133.87億元，提取減值準備後之經營溢利上升8.3%，核心業務增長令人滿意。回報穩健，增長持續 平均股東權益回報率為14.78%，按年上升0.03個百分點，源於盈利增長快於平均股東權益。 平均總資產回報率為1.22%。股東回報 每股盈利為港幣1.2662元。每股中期股息為港幣0.545元。財務狀況貸存比率3資本比率4流
3、動性覆蓋比率的平均值565.8764.79 63.872014年6月30日2015年6月30日2014年12月31日%2014年6月30日2015年6月30日2014年12月31日一級資本比率總資本比率%11.8412.3812.4117.5117.2616.90%101.90109.892015年第一季度2015年第二季度貸存比率處於健康水平 與2014年底比較，客戶貸款增長7.3%，客戶存款增長8.9%。貸存比率為63.87%。資本實力穩固，支持業務增長 本集團積極主動管理資本，以符合更嚴格的監管要求及捕捉長期的業務商機。總資本比率為17.26%，一級資本比率為12.41%。流動性穩健 2
4、015年第一季度及第二季度流動性覆蓋比率的平均值分別為101.90%及109.89%，遠高於有關監管的要求。32015年中期業績報告 中銀香港 （控股） 有限公司管理層討論及分析主要經營指標淨息差成本對收入比率特定分類或減值貸款比率6%1.741.691.592014年上半年2015年上半年2014年下半年%28.7129.8527.762014年上半年2015年上半年2014年下半年0.310.31 0.272014年6月30日2015年6月30日2014年12月31日%淨息差收窄，資產規模擴大 淨息差為1.59%，按年下跌15個基點，較2014年下半年下跌10個基點，主要原因在於增加短期債
5、務證券投資產生攤薄效應，以及市場利率下跌，人民幣資產平均利差下降。審慎控制成本 成本對收入比率為27.76%，按年下降0.95個百分點，居業內最低水平之列。特定分類或減值貸款比率低企 特定分類或減值貸款比率維持在0.27%的低位。1. 平均股東權益回報率的定義請見 財務摘要 。2. 平均總資產回報率的定義請見 財務摘要 。3. 貸款為客戶貸款總額。存款為客戶存款，包括記入 公平值變化計入損益之金融負債 的結構性存款。4. 資本比率以監管規定的綜合基礎計算，並根據 銀行業 （資本） 規則 由中銀香港及其部分金管局指定之附屬公司組成。5. 巴塞爾協定三流動性覆蓋比率於2015年1月1日起開始實施。
6、流動性覆蓋比率的平均值是基於該季度的每個工作日終結時的流動性覆蓋比率的算術平均數，以綜合基礎計算，並根據 銀行業 （流動性） 規則 由中銀香港及其部分金管局指定之附屬公司組成。6. 特定分類或減值貸款包括按本集團貸款質量分類，列為 次級 、 呆滯 或 虧損 的貸款，或已被個別評估為減值貸款的貸款。管理層討論及分析4中銀香港 （控股） 有限公司 2015年中期業績報告經濟背景及經營環境2015年上半年，主要經濟體增長溫和。美國經濟大致上維持復甦勢頭，就業保持增長，商業活動持續擴張。歐洲央行進一步推行貨幣寬鬆措施，支持歐元區經濟擴張，惟增長動力仍然疲弱，且受到希臘債務危機的困擾。中國內地經濟下行壓
7、力仍大，既受外需不足，也受內生動力不足困擾。中央政府推出一系列刺激措施，在新常態下管理經濟增長。香港經濟續溫和增長，主要受內部需求和穩健的勞動力市場支持，外部需求疲弱及本地旅遊業放緩則影響淨出口和零售銷售。隨著政府2月份再度推出物業按揭貸款的審慎監管措施，本地住宅物業市場出現整固跡象。本港股票市場於2015年第二季度轉趨暢旺，4、5月份市場交易量大幅上升。香港銀行業整體流動性維持充裕，市場利率低企。2015年上半年的平均一個月的港元香港銀行同業拆息及美元倫敦銀行同業拆息分別為0.24%和0.18%。平均10年港元掉期利率及美元掉期利率由2014年上半年的2.71%和2.79%分別下跌至2015
8、年上半年的1.98%和2.16%。同時，離岸人民幣業務持續平穩發展。一系列措施相繼出台，促進資本項目開放和人民幣在全球的使用。這些措施包括進一步擴展自由貿易試驗區 （ 自貿區 ）至廣東、天津和福建，允許境外人民幣清算行及參加行開展境內銀行間債券市場的債券回購交易，以及宣佈正式啟動內地與香港 基金互認 。2015年上半年，香港銀行業經營環境受全球復甦不確定性影響，依然充滿挑戰。中國內地降息給離岸貸款定價帶來壓力。內地經濟增長放緩，亦再次打擊已見需求疲弱的貸款業務，若干行業蒙受影響，資產質量受壓。與此同時，內地推行一系列戰略及深化經濟改革續為銀行業創造商機，增添客戶來源，擴大業務範圍。52015年
9、中期業績報告 中銀香港 （控股） 有限公司管理層討論及分析綜合財務回顧 財務要點港幣百萬元半年結算至2015年6月30日半年結算至2014年12月31日半年結算至2014年6月30日提取減值準備前之淨經營收入23,68822,63321,649經營支出(6,576)(6,756)(6,216)提取減值準備前之經營溢利17,11215,87715,433提取減值準備後之經營溢利16,30315,20615,054除稅前溢利16,78215,48415,179本公司股東應佔溢利13,38712,49412,0832015年上半年，本集團把握市場機遇，落實各項發展戰略，取得理想的財務業績。本集團亦積
10、極主動管理資產負債，迅速應對市場變化；繼續與中國銀行緊密合作，抓緊商機；堅守嚴謹的風險管理及信貸監控，保障資產質量。本集團於2015年上半年的收入和盈利再創中期業績新高，主要財務比率維持在健康水平。2015年上半年，本集團提取減值準備前之淨經營收入按年上升港幣20.39億元或9.4%，達港幣236.88億元。驅動增長的來源包括：淨服務費及佣金收入強勁增長、本集團保險業務淨經營收入增加及出售若干股份權益工具錄得的淨收益。惟部分增長被淨交易性收益下跌抵銷。平均生息資產上升，但淨息差收窄抵銷部分增長，淨利息收入大致持平。本集團續為長遠發展增加投入，經營支出因而增加。貸款減值準備淨撥備亦告增加。同時，
11、投資物業公平值調整之淨收益按年上升。股東應佔溢利增長港幣13.04億元或10.8%。與2014年下半年相比，本集團提取減值準備前之淨經營收入增加港幣10.55億元或4.7%。收入增長主要由淨服務費及佣金收入增加帶動。出售若干股份權益工具的淨收益和本集團保險業務淨經營收入增加對淨經營收入增長亦有貢獻，惟淨利息收入因淨息差收窄而下跌及淨交易性收益減少抵銷部分增長。經營支出下跌，投資物業公平值調整之淨收益則上升。股東應佔溢利較2014年下半年上升港幣8.93億元或7.1%。管理層討論及分析6中銀香港 （控股） 有限公司 2015年中期業績報告收益表分析 淨利息收入及淨息差港幣百萬元，百分比除外半年結
12、算至2015年6月30日半年結算至2014年12月31日半年結算至2014年6月30日利息收入23,86024,64823,304利息支出(8,188)(8,385)(7,648)淨利息收入15,67216,26315,656平均生息資產1,993,5481,905,8641,814,625淨利差1.46%1.57%1.62%淨息差*1.59%1.69%1.74%* 淨息差計算是以淨利息收入除以平均生息資產。資及同業存放等較低收益資產有所增加。淨息差收窄，亦由於人民幣市場利率下跌及人民幣客戶存款成本上升，導致人民幣資產的平均利差下降。本集團繼續積極主動管理資產負債，有效控制存款定價，擴闊貸存利
13、差。本集團亦增加人民幣同業結餘及存放、人民幣債券以及客戶貸款等較高收益資產。這些部分抵銷了以上負面影響。與2014年上半年相比，本集團淨利息收入輕微上升港幣0.16億元或0.1%，增長由平均生息資產增加帶動，升幅則被淨息差下跌抵銷。平均生息資產按年增加港幣1,789.23億元或9.9%，主要得益於客戶存款上升。淨息差為1.59%，下跌15個基點，原因是短期債務證券投72015年中期業績報告 中銀香港 （控股） 有限公司管理層討論及分析下表為各類資產及負債項目的平均餘額和平均利率：半年結算至2015年6月30日半年結算至2014年12月31日半年結算至2014年6月30日資產平均餘額港幣百萬元平
14、均收益率%平均餘額港幣百萬元平均收益率%平均餘額港幣百萬元平均收益率%在銀行及其他金融機構的結餘及定期存放442,4782.67460,0593.05434,8923.11債務證券投資572,0822.15493,8812.38455,8802.49客戶貸款962,5112.46937,0712.44907,6702.42其他生息資產16,4771.8514,8531.6116,1831.21總生息資產1,993,5482.411,905,8642.571,814,6252.59無息資產276,334257,250246,667資產總額2,269,8822.122,163,1142.262,0
15、61,2922.28負債平均餘額港幣百萬元平均利率%平均餘額港幣百萬元平均利率%平均餘額港幣百萬元平均利率%銀行及其他金融機構之存款及結餘193,6630.94173,9820.89207,1720.85往來、儲蓄及定期存款1,460,1050.921,416,1250.991,306,9500.99已發行之存款證3281.111490.78後償負債19,6282.1119,5252.1819,7040.59其他付息負債57,4591.3952,4901.3151,0861.05總付息負債1,730,8550.951,662,4501.001,585,0610.97無息存款102,918106
16、,57289,080股東資金*及其他無息負債436,109394,092387,151負債總額2,269,8820.732,163,1140.772,061,2920.75* 股東資金指本公司股東應佔股本和儲備。與2014年下半年相比，由於淨息差收窄，淨利息收入減少港幣5.91億元或3.6%。在客戶存款以及銀行存款及結餘上升的帶動下，平均生息資產增加港幣876.84億元或4.6%。淨息差下跌10個基點，主要由於短期債務證券投資增加及人民幣資產的平均利差下跌，部分減幅被貸存利差擴闊所抵銷。管理層討論及分析8中銀香港 （控股） 有限公司 2015年中期業績報告淨服務費及佣金收入港幣百萬元半年結算至2015年6月30日半年結算至2014年12月31日半年結算至2014年6月30日證券經紀2,3351,4961,180信用卡業務1,8491,8811,792貸款佣金1,3301,0511,134保險818885677基金分銷676522513匯票佣金353397413繳款服務305304300信託及託管服務241
