矿产资源资产评估

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1、矿产资源资产评估摘 要：分析了为矿业界所关洼的矿产资源资产评估的几种计价方法，提出矿产 资源资产评估的重要前提，以期完善矿产资源资产评估的方法体系。 关键词： 矿产资源；评估；计价方法 矿产资源是耗竭性资源 随着矿产资源的开发将日渐减少如何更好的利用 矿产资源，如何客观评价现有的矿产资源 成为当今矿业各界人士关注的重要问 题之一。在现有的矿产资源资产评估的方法和理论中，大家都在努力寻求一种比 较完整和系统的理论与方法体系， 力求在一个比较统一的基础之上进行矿产资源 的资产评估工作。 因为不同的评估目的决定了使用不同的评估方法我们可以以 产权出让为目的，也可以以产权交易为目的，还可以以合资入股、

2、合作经营、企 业兼并等形式的经营活动为目的同时还可以以资产核算、保值为目的等等。 1. 凤凰山铜矿评估案例分析 凤凰山矿区是一个以铜为主，兼有大型硫、钼矿的综合矿床。铜、硫紧密共 生常组成复合矿体。 凤凰山铜矿区按矿体规模分为主要矿体及次要矿体，主要表 内铜矿体 17 个，其中在 5 万吨以上的矿体有2、3、4、8、9、11 等 6 个矿体； 次要矿体已编号的有81 个。要矿体产状形态有似层状、豆荚状、透镜状四种类 型。矿石结构：以结晶粒状结构、交代溶蚀结构为主。矿石构造：以块状、浸染 状、细脉浸染状三种为主要类型。矿石矿物成份：主要金属矿物有黄铁矿、黄 铜矿、辉铜矿、兰辉铜矿、斑铜矿、铜兰、

3、硫砷铜矿、砷黝铜矿、方铅矿、辉钼 矿、毒砂、孔雀石、兰铜矿、磁铁矿、赤铁矿、自然铜等。脉石矿物主要有石英、 石榴石、方解石、长石和高岭石等。矿石化学成分：主要有用元素为铜、硫，共 生钼。伴生有益元素有金、银。主要有害元素为砷，其次为氟和氧化镁。凤凰山 铜矿区现无采矿活动。其计算公式如下：niiiiP rW-COCIW111 )1()(式中： Wp采矿权评估价值； CI年现金流入量； CO 年现金流出量； Wi年净现金流量贡献额； r折现率；i 年序号（ i=1,2,3, ,n ） ；n 计算年限。 探明的（可研）经济基础储量： 铜硫同体共生矿石：铜矿石量7270.13 万吨，铜金属量 6032

4、96.1 吨； 硫矿石量 6961.42 万吨，硫元素含量12445257.5 吨。 控制的（预可研）经济基础储量（122b） ： 铜硫同体共生矿石：铜矿石量5837.98 万吨，铜金属量 427494.3 吨； 硫矿石量 5543.04 万吨，硫元素含量11272356.1 吨； 伴生：金矿石量 12334.03 万吨，金金属量 31.71 吨； 银矿石量 123340.3 万吨，银金属量 1242.97 吨。探明的次边际经济资源量： 铜矿石量 213.81 万吨，铜金属量 12629.40 吨。 铜硫同体共生矿石中 铜矿石量 13279.16 万吨（7270.13 万吨+5837.98 万

5、吨+213.81 万吨 0.8 ） 。 铜金属量104.09 万吨（ 60.33 万吨+42.75 万吨 +1.260.8 ） ，铜地质品 0.78%； 硫矿石量 12504.46 万吨（ 6961.42 万吨+5543.04 万吨） ， 硫元素含量2371.76 万吨（ 1244.53 万吨 +1127.24 万吨），硫地质品位 18.97%； 可采储量 =评估利用的资源储量 -设计损失量 - 采矿损失量 凤凰山铜矿采矿方案为露采，损失量设计为零。采矿损失率为8% 。 采矿损失量 =评估利用的资源储量采矿损失率 =13279.168%=1062.33 (万吨) 可采储量 =评估利用的资源储量

6、 -设计损失量 - 采矿损失量=13279.16 0 - 1062.33=12216.83（万吨） 凤凰山铜矿评估利用的可采储量为12216.83 万吨矿山合理服务年限根据下列公式计算：)1(AQT式中： T矿山合理服务年限A-矿山生产规模Q可采储量 矿石贫化率 本项目评估计算期确定为33 年，其中建设期3 年，自 2004 年 1 月至 2036 年 12 月。试产期 2 年，第一年生产负荷60% 、第二年生产负荷 80% 、第三年生产 负荷 100% 。在评估计算期内共动用可采储量10711 万吨。中南设计研究院编制 的凤凰山铜矿可行性研究报告估算的建设投资和评估采用值为：序 号项目名 称

7、投资（万 元）单 位 投 资（元/ 吨年）占总 投 资 的 百 分比（ % ）评估 采用值（万 元）1 开拓工 程27510.0 0 69.47 14.69 27510 .00 2 建筑工 程41424.1 3 104.61 22.12 47983 .41 3 设备购 置52118.9 5 131.61 27.83 64277 .45 4 安装工 程3372.26 8.52 1.80 5 其他费 用33845.5 2 85.46 18.07 5 .1 其中： 征地费用及 拆迁补偿费18500.0 0 6 工程预18992.547.96 10.14 备费0 7 基建期 利息10006.0 0 2

8、5.27 5.35 8 总投资187269. 36 472.9 100 13977 0.86 该工程投资中的其他费用为33845.52 万元，其中：征地费用及折迁补偿费 为 18500.00 万元。工程投资中工程预备费为18992.50 万元；基建期贷款利息为 10006.00 万元。按采矿权评估要求评估采用的固定资产投资额不包括征地费用 及拆迁补偿费18500.00 万元、工程预备费18992.50 万元、基建期贷款利息 10006.00 万元。其他费用扣除征地费用及拆迁补偿费18500.00 万元后为 15345.52 万元，按房屋建筑物和机器设备的费用比例分别分摊到房屋建筑物和 机器设备

9、投资额中。 本项目评估采用的固定资产投资额为139770.86 万元。固定 资产投资按建设期3 年平均投入。 2018年回收机器设备残值为： 64277.45 万元 5%=3213.87 （万元） 2036年回收房屋建筑物残值为：47983.41 万元 5%=2399.17 （万元） 含量铜的年销售收入 =年处理矿石量产率精矿品位含量铜的销售价 格 硫的年销售收入 =年处理矿石量产率精矿品位硫精矿的销售价格 伴生产品的年销售收入 =精矿量伴生产品的精矿品位伴生产品销售价格近几年有色金属价格变化较大， 本项目评估采用中南设计研究院编制的凤 凰山铜矿可行性研究报告中采用的产品价格（均为不含税价格）

10、。即： 铜精矿含铜（ 18% ） ：11300元/ 吨； 铜精矿含金： 80000元/ 千克； 铜精矿含银： 1000元/ 千克； 铜精矿含硫： 89元/ 吨； 硫精矿（含硫 35% ） 89 元/ 吨。 铜精矿含 Cu：3963.21%18% 11300.00=25855.39( 万元) 铜精矿含Au：39600003.21%2.73 1000800001000 = 2776.21(万 元) 铜精矿含 Ag：39600003.21%233100010001000 = 2961.80( 万元) 铜精矿含 S：3963.21%35% 89.00=395.97( 万元) 硫精矿含 S :396 3

11、2.96%45% 35% 89.00=14935.40( 万元) 销售收入合计为 46924.78 万元 成本费用详见下表： 单位：元 / 吨原矿 序 号项目名称设 计 指标序 号项目名称评 估 取值产品成本78.2 7 1 生产成本80.0 8 1 采矿车间34.0 5 1 .1 外购材料17.6 6 采矿作业20.0 9 1 .2 外购燃料及 动力28.0 3 排水作业1.00 1 .3 工资及福利 费10.4 1 制造费用12.9 5 1 .4 折旧费19.0 03 其中：维简费10.0 0 1 .5 修理费2.98 修理费1.78 1 .6 维简费0.00 2 选矿车间44.2 2 1

12、 .7 其它制造费 用2.00 选别作业35.0 0 2 管理费用3.58 制造费用9.22 3 销售费用0.00 其中：折旧费7.19 4 财务费用0.63 2 修理费1.20 5 总成本费用84.2 95 3 管理费用3.58 其中：折旧 费19.0 0 4 销售费用0.00 财 务 费用0.63 2 5 财务费用5.75 摊销 费用0.00 6 总成本费用87.6 0 6 经营成本64.6 60 其中：折旧费、 维简费17.1 9 财 务 费 用5.75 摊 销 费 用1.72 7 经营成本62.9 4 年财务费用为： 673870 5.31 =250.45（万元） 单位财务费用为 0.

13、632 元/ 吨。 经营成本总成本费用折旧费摊销费财务费用 销项税额 =44148.57 13%=5739.31万元 年外购材料以及燃料及动力为18093.24 万元。 增值税率为 17%,则：进项税额 =18093.2417%=3075.85(万元) 年应缴增值税 =5739.31-3075.85=2663.46( 万元) 年应缴城市维护建设税 =2663.465%=133.17 （万元） 年应缴教育费附加 =2663.463%=79.90 （万元） 年应缴资源税 =3961.3070%=360.36(万元)。年应缴销售税金及附加合计:573.44( 万元)。 应缴企业所得税（销售收入总成本

14、费用销售税金及附加）33 年净现金流量贡献额（351474.5214.75%）301728.08（万元） 本评估公司在调查、 了解和分析评估对象实际情况的基础上，依据科学的评 估程序，选用合理的评估方法，经过评定估算，确定“凤凰山铜矿”评估计算 期为 30 年，动用可采储量 10711万吨，评估价值为 19254.68 万元人民币， 大写 人民币壹亿玖仟贰佰伍拾肆万陆仟捌佰元整。 对凤凰山铜矿评估我们采用储量资产评估法，本方法是实体资产与未来收益 相结合的一种评估方法， 其主要意图是考虑了储量资产，同时综合利用成本计算 法、市场数据法、收益计算法。 2. 其他评估方法 21 原有价值评估方法

15、这种方法最本质的工作是针对矿产资源原有价值，这种原有价值的评估是对 勘查和开发某一种矿产资源在评估之日净现值的测值。可以用下面的表达式进行 计算： 净现值 =净现金流量 t (1+i) 一 t =( 现金流入 t 一现金流出 t) (1+i) 一 t 其中 t 为勘查、开发年份； n为勘查开发年限； i 为折现率。 现金流入 =矿产品销售收入 +固定资产余值 +流动资金回收 现金流出 =勘查总投资 +开发总投资 +开发经营成本 +税金( 不含资源税 ) 式中，投资和成本均为按社会平均技术和管理水平测算经营成本为从全部 成本费用中扣除投资利息、折旧费、维简费。折现率取行业平均资金利润率，对 净现

16、金流量进行以上折现计算的实质，就是扣除资金的平均利润。 所以按以上参 数计算的净现值是收回成本、 偿还投资、 获得投资应得的平均利润、 交纳除资源 税之外的税金以后的余额， 属超额利润。 不是今天的勘查开发所致， 正是矿产资 源的原有价值的具体体现。 这种评估方法，针对的评估对象是绝对地租和第1 形态的级差地租的超额利 润部分。它属于矿产资源作为一种国有资产的资产收益，应当归国家所有， 那么 这种评估方法就是以核算保值为目的的评估。因为矿产资源资产是国家的财富， 摸清楚国有资产的家底，将其纳入国民经济核算体系已势在必行。 22 洚现值法 这种方法需要首先确定矿床在全开采期的现金流量，然后将各年的净现 值贴现到基准年， 可得到矿床的净