如何发现市场大盘走势

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1、如何发现市场大盘走势在分析了所有导致亏损的错误后，我有了另外一个非常有利于盈利的发现：大多 数我选的市场领导股之所以会止涨回跌，是因为大盘指数下降了10% 甚至更多。 该结论使得我开始对每日的市场平均走势进行理解，从而看出市场趋势所在， 以 及在整个市场指导下的重要变化。3 个月后，也就是到1962年 4 月 1 日前，我按照自己所制订的卖出准则将所有 的股票脱手。当时我满手现金，浑然不知那个春天行情将会出现大崩盘。大约在那个时候，我刚读完艾德温李尔弗的股票大作手回忆录，被书中所 谈 1907 年股市恐慌和 1962 年那次看起来就如历史重演的股市崩溃， 吓了一跳。 由于我手中所持的全部都是现

2、金， 并且根据每日道琼斯工业指数分析得出当时股 市气势虚弱，因此，我开始放空塞丁梯和爱尔赛德之类的股票。为了这件事， 我和海顿史东在华尔街总部闹得不太愉快。它正推荐顾客买进塞丁梯的股票， 而我却几乎在告诉所有人应该卖空。稍后，我在 40 美元的水平上放空冠维特。 这些放空的交易让我赚了不少。1962年 10 月古巴危机时，我清掉空单，重新握回现金。在肯尼迪总统发动海事 封锁，苏联撤军后的 1 至 2 天，也就是通过我的新系统分析，得出道琼斯工业指 数有向上挺进的迹象，我以58 美元的单价买了新一个牛市阶段的第一支股票 克莱斯勒。整个 1963 年，我一直严守这些准则。它们起了非常大的作用。其他

3、利用利润持 续投资的账户则成倍增长。这期间也有很多买进的个股后来认赔卖掉，但是损 失幅度几乎都很小，平均只有5% 到 6% 。另一方面，利润则十分客观，因为我们 以金字塔进场法持续集中买入那些选择正确的股票。从四五千美元的积蓄开始， 加上一些借来的钱和赚得的所有利润，我将这些钱连 续投在 3支非常好的股票上：1962年放空冠维特股票，买入克莱斯勒股票和 1963 年 6 月用克莱斯勒股票赚来的钱以100 美元单价买入欣特克斯。 买入欣特克斯 8 周后，它上涨了 40% ，我决定继续持有这支强势股票至6 个月。 到 1963 年秋天， 利润已俞 20 万美元，于是我决定在纽约证券交易所买下一个席

4、位。所以你看， 这并非天方夜谭，你也可以办得到！只要下功夫去学习研究， 你就会得到很多准确可行的准则、原则和计划。 靠运气 是不行的； 要的是毅力和努力工作。 你不能期待每天晚上看看电视、喝喝 啤酒， 或是和所有朋友开开派对， 就可以得到像股票市场或美国经济这类复杂问题的解 答。在美国，只要下功夫学习， 任何人都能成就一番事业。 如果你觉得沮丧，请 不要放弃。 回头更努力认真地付出劳动。将朝九晚五、 从周一到周五以外的时段 拿来学习研究， 最终会决定你是让自己走向成功、实现目标， 还是认真正的大好 机 会从手中溜走。卖出时需牢记两点在一条一条检验关键性卖出准则之前，一定要记住下面重要的两点：首

5、先，选择正确的股票能够为成功卖出奠定一大半的基础。如果刚开始就在适当 时机买进一支刚自调整价格形态向上突破的股票，而且在不超过高于买点 5%的 价位加码进筹， 你将可以不受日后股价修正的影响。赚钱的股票很少会跌落到正 确买点的 8% 以下，实际上，很多非常赚钱的股票根本就不会低于其正确买点。 所以说，在正确买点买入股票绝对非常必要，这也可能会让你更快地将小部分亏 损幅度还未及 8% 的股票进行止损。也许在一支股票还未下跌到4% 至 5% 时， 你 就已经知道这个选择是错的。其次，在牛市行情里买入一支股票后，注意那些出现的大卖单。 这些大卖单可能 是短暂、不一致地出现， 而且和以往的成交量相比也

6、不算太大。但最强的股票此 时可能出现为时一周或数周较强的卖压。要用全面的观点来分析 股市行情 ，以免 被正常的股价拉回吓倒或退场。应卖出股票的技术性迹象研究了那些曾极为强劲和极为赚钱的股票，以及股市本身之后， 我总结出在某支 股票升至最高点后开始转向时应表现的各种迹象，如下所述。你可能注意到了 卖出准则中很少会有涉及到股票本身的问题。很多大投资家之所以卖出某支股 票，是因为其个人损益方面出了问题。但如果这一大笔股票被卖出去了的话，你 也 应该照做。当机构投资者开始清算某支股票的时候，个人投资者很难从中获 益。你买股票的时候非常强调股票本身，如收入、销售额、利润率、股东权益报 酬率和新产品，但是

7、很多股票在其收入上升100% 、分析家们预计其价格将持续 上涨到更高水平的时候， 股价实际已经达到了最高点。 因此，你必须以多变的市 场行为（价格和成交量的变化）为基准来做卖出决定。要想知道某支股票是否到达最高点，可以参照很多不同的迹象表现。 其中包括价 格在一高点处徘徊、交易量下降和其他虚弱的迹象。如果你进一步研究这些信 息，每天做决策时将它们考虑在内，其中很多信息就会变得更加明朗。这些原则 为我在股市上的成功做了很多贡献，但是刚开始的时候它们看起来都会有些复 杂。我建议你在阅读了第12 章后再重新看一下下面的这些卖出原则。高潮型顶点许多领导股会由于众多股民跟进而快速涨升到最高点。它们达到顶

8、点 （当某支股 票突然以比前几个月前进中快得多的速度上涨一至二周时）。另外，它们的结 果经常是出现消耗型缺口（当股票的价格从前一天的价格突然大幅度向上跳升 时）。这些及其他与牛市到达行情最高点相关的迹象将在下面得到详细介绍：1，当时价格涨升最多的那一天。如果某支股票的价格在好几个月里都向上推升 （和买入点相比， 股价从合理和适当的价格形态明显上扬），在某天的收盘价比 开始上扬后任何天内涨升的幅度都要大的多，注意！通常这就非常接近顶峰和最 高点了。2，最大的日成交量。行情的最后高峰可能发生在自成交量开始上升后幅度最大 的那一天。3，消耗型缺口。如果某支股票在构筑了好几个月的价格形态之后快速涨升，

9、从 而和前一天的价格之间开成了一个缺口，那么该涨升也就接近顶点了。例如， 如果股价在当天的收盘价是50 美元，第二天以 52 美元开盘，之后整天的交易价 均在 52 美元以上，那么一个两点型缺口就形成了。这被称为消耗型缺口。4，到达顶点时的行为。如果某支股票非常活跃，以至于2 至 3 周内在每周股价 图（或 8 至 10 天内在每日股价图）上持续显示出快速增长态势，就卖掉它。这 被称为行情最高顶点。 与数月前开始上扬之后任一周内股价涨升的幅度相比，该 周内股价从低到高的涨升幅度要大一些。 有时在接近行情顶点时， 某支股票会从 上个星期的最低点开始上涨， 重复和上个星期一样的大幅度涨升，在接近该

10、星期 的位置上出现稍稍抬升， 同时成交量仍然很大。 我称该形态为“ 轨道线 ”，因为 在 每周股价图上你会看见两条平行水平线。这代表在本周内，成交量将会持续 保持旺盛势头但是价格不会再行上扬。5，出货迹象。在涨升很长时间后，每日大量的交易额及伴随着的价格上升将会 导致出货。在那些仍深信不疑的买入者仍然被卷入其中之前，卖出你的股票。6，股票分割。 如果由于股票分割而使其股价在1 周或 2 周内涨升 20% 至 25% ，那 就卖掉它。过多地将股票进行分割往往代表着股价已接近最高点。如果某股价从 其价格形态上突破后， 公司宣布要进行股票分割， 大多数情况下应该出清该股票 了。7，连续好几天走低的那

11、些增长股。股价连续走低而非上扬的日子可能会发生变 化，在大多数股票开始从顶点下落之后却又涨升。你可能会发现在经历4 至 5 天的下降后， 股价又上涨了 2 至 3 天，尽管之前你所见到的是股价上扬4 天后又 下跌 2 至 3 天。8，上升轨道线。在某些情况下，如果某股票经历了大幅度涨升后到达其上升轨 道线，即应卖掉（在股价图上， 轨道线指的是由数月内最低股价之间的连线以及 最高股价之间的连线得出的两条平行线）。分析显示当股票快速涨至上升轨道线 时，应出清该股。9，200 天移动平均线 。当股价超过其 200 天平均移动线价格水平之上70% 到 80% 时，应卖出。10，股票从最高点跌落后应出清

12、。当股票还在涨升时你没有卖掉它，就应该当其 从最高点跌落时卖掉。在初次股价崩滑后，某些股票还有可能在某次重新攀回。成交量下降以及其他表明虚弱的迹象1，低成交量情况下股价到达新高。有的股票在较低或较差的成交量基础上还能 创下新高。 随着股价涨升， 成交量则越来越低， 这表明大户已经失去了对该股票 的兴趣。2，接近或到达该年度股价最低点。从每日股价图上我们根据向下“箭头”的指 示看出最高点所在。 也就是，股票会连续好几天地接近或到达当日的最低点，将 当日上涨的幅度完全消化掉。3，3 级/4 级价格底架。当某支股票从3 级或 4 级底架突破，创下新高时，卖掉 它。第 3 次涨升对于股市来说已很少再具

13、吸引力了。这非常明显， 几乎任何人都 能看得见。 这些已经是到了最后的价格底架常常很虚弱，其区域表现得更宽， 也 更松散。4，股价弱势 反弹的 表现。当你在最高点附近看到第一次大量股票出售时，下一 次的成交量即使回升，其回升量也萎缩，表现在价格上也是如此，或者使回升 态势所能维持的时间变短。 在股价弱势反弹的第二或第三天，就需卖出股票； 这 也可能是在股价一落千丈和跌破价格支撑区之前最后一次卖出股票的大好机会。5，从顶点处跌落。当某支股票从顶点处跌落8% 或更多的话，有时可以检查其之 前的涨升、 顶点处及该次下跌， 这有助于判定该股票的涨升是否已经结束，或只 是一个正常 8% 至 12% 的修

14、正。如果由高点下挫超过12% 或 15% ，你则可以考虑卖 出了。6，相对涨升力量较弱。相对涨升力量变弱也可成为卖出股票的原因之一。当某 支股票的 IBD 相对价格力量比率下降至70 点以下时，考虑卖出该股票。7，出现“独行侠”。如果某支股票涨升，但若没有同行业其他重要成员的涨升 作为呼应的话，要考虑卖掉该股票。跌破价格支撑区在整个星期交易结束收盘时， 若股价位于已形成的主要价格线以下，或是其他价 格支撑区以下，我们都称之为跌破价格支撑区。1，跌破长期价格涨升线。如果某股价在周末时低于其主要的长期价格涨升线， 或在维持大量交易额情况下跌破一个关键性的价格支撑区域，就卖掉该股票。 价 格涨升线必

15、须与好几个月内至少是3 个日价格或周价格的最低点相连接。 过短时 期内所得到的 趋势线 没有多大的用处。2，一天之内价格大幅度下跌。如果某支股票在经历了很长一段时期的涨升后， 然后在某一天内出现自涨升之后最大幅度的日价格下跌，如果同时有其他迹象得 以映证的话，就可以考虑卖掉股票。3，大额成交量的同时价格下跌。有时，当某股票出现近几年来最大的周成交量 的同时，价格跌破的话，就卖掉股票。4，200 天平均移动线向下转折。经过长期向上涨升之后，如果某股票的200天 平均移动线开始向下转折，应考虑卖出股票。另外，如果某股票的形态很弱，日 股价多数处于形态的下半部， 而且是在 200天移动平均线以下，

16、则应在创新高时 卖出股票。5，价格在 10 个星期的平均股价之下徘徊。经过长期涨升之后， 如果某股票的收 盘价低于其 10 个星期的平均股价，并且在此水平之下徘徊数周，无法反弹，那 么就需考虑卖出。其他主要卖出指示点1，如果你将所有的止损标准定为7% 到 8% ，那么当股价上涨25% 到 30 时，有时 就可以获利退场。如此赚个3 次，就可获得 100% 甚至更多的收益率。然而，对 于那些在正确的时点买入、 有不错的价格形态、 机构投资者也投入资金的市场领 导股，如果其在 1 个、2 个或 3 个星期内仅涨升了20% ，就不要为了那 25% 或 30 的收益率卖掉这些股票。 它们有可能会赚大钱， 应该继续持有以获得潜在更大的 利润。2，当你有买主愿意接手时，大户肯定会卖出持股。所以，如果股价涨起并且此 时也有好消息发布出来，你要考虑卖出股票。3，当在每个人看来，股市看起来都很明显、很让人振奋地上扬的时候，就赶快 卖掉股票，否则将为时已晚！杰克卓法斯说道，“当股市出现过分乐观的情 况时，出清持股。当每个人都开始积极幻想，跑来跑去煽动其他人买股票时，他 们实际上早已把钱都投进