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1、上上市市公公司司半半年年报报落落幕幕 掘掘金金机机构构大大举举抢抢筹筹个个股股 ( (附附股股) )2012 年 08 月 31 日沪深两市 2012 年半年报披露今日结束。机构投资者的持仓变动情况历来是市场关注焦点。8 月 28 日，三家机构大举买入大族激光，并引来游资的强烈“跟风”，股价由此连连上涨，市场对机构选股之追捧由此可见一斑。沪深两市 2012 年半年报披露今日结束。数据显示，今年上半年上市公司整体业绩同比下滑 1.51%，但季度环比出现好转。在 2130 家盈利公司中，有超过四成公司净利出现下滑。值得注意的是，依托着丰富的投资经验和强大的调研能力，机构投资者的持仓变动情况历来是市
2、场关注焦点。8 月 28 日，三家机构大举买入大族激光，并引来游资的强烈“跟风”，股价由此连连上涨，市场对机构选股之追捧由此可见一斑。(点击查看点击查看20122012 年上市公司中报数据大年上市公司中报数据大全全)据统计，截至 8 月 31 日，沪深两市 2475 家上市公司(包括以招股书形式披露的)今年 1 至 6 月合计实现营业收入 115973 亿元，同比增长 6.7%；实现归属于上市公司股东净利润 10165.76 亿元，同比下滑 1.51%，较 2011 年同期逾20%、2010 年同期超 40%的增幅跌势明显。其中，中小板公司净利跌幅更大。上市公司亏损比例高达 13.94%，同比
3、大幅上升超过 5个百分点，同时也比 2012 年初水平有明显增加。在 2130家盈利公司中，多达 973 家公司盈利同比出现下降，占比高达 46%，这意味着近半数上市公司业绩下滑，远高于上年同期数据。毛利率方面，非金融类公司上半年毛利率为 17.83%，较上年同期下滑 1.17 个百分点，显示上市公司主营业务收入增速明显下滑，加之人力资源资本、融资成本等各类成本攀升，从而影响盈利水平。就财务指标看，上市公司平均每股收益 0.2713 元，同比下滑 6.59%；每股净资产提升 8.45%至 3.86 元，但平均净资产收益率同比下滑 1.13 个百分点，为 7.03%。不过，值得欣慰的是，上市公司
4、整体业绩的颓势在二季度有所扭转。数据显示，二季度，上市公司净利润环比继续增长，其中非金融类上市公司表现尤为突出，环比出现超过 4%的增幅，一举挽回去年四季度和今年一季度环比连续负增长的颓势。机构投资者大举抢筹机构投资者大举抢筹截至 8 月 30 日，沪深两市已有 2320 家公司披露 2012年半年报。剔除 66 家新上市企业(即今年二季度上市)，2254 家可比公司中 6 月末股东户数较一季度减少的共有1357 家，而包括海思科、京威股份在内的 266 家公司股东总数环比减少 10%以上，筹码集中度较一季度末显著提高。以今年 1 月登陆资本市场的海思科为例，公司一季度末股东总数多达 2213
5、7 户，此后随着各路资金大举建仓吸筹，公司截至 6 月末股东总数已降至 8115 户，降幅高达 63%。而半年报显示，公司期末十大流通股东中机构投资者占据了九个席位，基金便达到 6 家。此外，二季度末股东户数环比减少 50%以上的公司还有首航节能、鞍重股份、汉鼎股份、长方照明、京威股份、华昌达等 6 家。266266 家公司筹码集中度猛增家公司筹码集中度猛增266 家公司持股集中度之所以在二季度快速提升，大多是由机构投资者集中买股、吸纳散户筹码所致。尤为值得关注的是，包括长城汽车在内的 87 家公司其股东总数已连续两个季度呈现出递减态势。长城汽车 2011 年末股东总数为 49204 户；今年
6、一季度末降至 24643 户；截至 6 月末又进一步降至 17614 户；而在股东总数不断递减的同时，机构投资者期间持股规模则稳步增长。数据显示，2011 年末共有 54 家机构合计持有公司 1.17 亿股股权，而截至今年6 月末，机构合计持股数已增至 1.97 亿股，持股机构数也大增至 122 家。进一步来看，机构乃至投资大户敢于在二季度大手笔建仓，其最看重的应是相关上市公司良好的业绩预期。数据显示，在沪深两市半数公司业绩出现下滑、亏损的大背景下，上述 266 家公司中有 175 家今年上半年业绩同比实现增长，占总数的三分之二，其中大商股份、泛海建设等15 家公司净利增幅超过 100%。值得
7、一提的是，伴随着机构、大户的不断吸筹，上述266 家公司股价二季度以来也体现出明显的抗跌性。4 月 1日至 8 月 30 日期间，大盘指数经历了大幅下挫，而上述公司中却有 162 家股价实现了逆势上涨。而机构投资者上半年最成功的投资案例，当属对红日药业的“抱团取暖”。一直以来，红日药业都是各路基金的核心重仓股，去年三季度至今，公司前十大流通股东序列全部被基金所占据。另据统计，红日药业今年一季度末共获得 14 家机构持股，规模合计 1509 万股，彼时对应的股东总数为 8318 户。在此背景下，机构投资者二季度开始大举加仓，截至 6 月末持股机构数已增至 67 家，持股数增至 4065 万股，受
8、此影响，红日药业期末股东总数降至 7352户。回看红日药业，其股价自 4 月份机构加仓至今已单边飙涨了逾 90%，上述机构由此录得了高额的投资收益。而众基金“重金押宝”红日药业的底气，则是对公司业绩的良好预判：红日药业 2012 年半年报显示，公司上半年实现净利润 10774.74 万元，同比大涨 150%。机构资金抄底酒类股三机构买入机构资金抄底酒类股三机构买入古井贡酒古井贡酒酒类股连续多日大跌之后，机构资金已开始寻找抄底机会。深交所公开交易信息显示，古井贡酒昨日获 3 家机构合计买入 1006.8 万元，占当日成交总额的 12.3%。在二级市场，古井贡酒股价已连续 7 日下跌，跌至 32.
9、3 元。为2010 年 2 月来新低。古井贡酒近日卷入有关酒精勾兑的产品质量传闻，公司于 8 月 27 日发布澄清公告，称其在酿酒工艺上采用两种方式，其中部分低端产品采用固液法生产。其生产方式均完全符合国家标准。国金证券研报认为，目前舆论对古井贡酒生产工艺有所误解，相关传闻未来对公司正常生产经营影响有限。国金证券表示，由于受事件冲击影响，公司股价超调带来良好买入时机，目前股价已接近其此前增发价格，建议加强配置。安信证券研究报告表示，古井贡酒上半年销售费用同比增长 78.4%，远超收入增幅，费用率也上升至 27%，同比上升了 5.7 个百分点。公司费用率的上升与消费大环境以及白酒行业小环境相关，
10、但从市场份额的角度看，费用增长如果能扩张销售将对公司形成良性循环。预计古井贡酒2012 年业绩增长 55%。公司未来三年业绩复合增长率 39%，给予公司 12 个月目标价 49 元。古井贡酒半年报显示，公司上半年销售 22.3 亿，增长41%，二季度收入 9.1 亿，增长 41%。上半年净利润 4.14 亿，增长 43.7%，二季度净利润 1.58 亿元，增长 30.6%。销售费用大幅上升造成上半年业绩略低于预期。半年报投资机会：半年报投资机会：266266 家公司筹码集中度猛增家公司筹码集中度猛增依托着丰富的投资经验和强大的调研能力，机构投资者的持仓变动情况历来是市场关注焦点。8 月 28
11、日，三家机构大举买入大族激光，并引来游资的强烈“跟风”，股价由此连连上涨，市场对机构选股之追捧由此可见一斑。需要指出的是，由于机构投资者实力雄厚，其在对投资标的进行增、减仓操作时，相关个股的筹码分布往往会出现大幅变动。在此背景下，上市公司 2012 年半年报所提供的最新股东户数变动情况，遂成为中小投资者管窥机构调仓换股的有效渠道，颇具投资参考价值。截至 8 月 30 日，沪深两市已有 2320 家公司披露 2012年半年报。剔除 66 家新上市企业(即今年二季度上市)，2254 家可比公司中 6 月末股东户数较一季度减少的共有1357 家，而包括海思科、京威股份在内的 266 家公司股东总数环
12、比减少 10%以上，筹码集中度较一季度末显著提高。以今年 1 月登陆资本市场的海思科为例，公司一季度末股东总数多达 22137 户，此后随着各路资金大举建仓吸筹，公司截至 6 月末股东总数已降至 8115 户，降幅高达 63%。而半年报显示，公司期末十大流通股东中机构投资者占据了九个席位，基金便达到 6 家。此外，二季度末股东户数环比减少 50%以上的公司还有首航节能、鞍重股份、汉鼎股份、长方照明、京威股份、华昌达等 6 家。上述 266 家公司持股集中度之所以在二季度快速提升，大多是由机构投资者集中买股、吸纳散户筹码所致。尤为值得关注的是，包括长城汽车在内的 87 家公司其股东总数已连续两个
13、季度呈现出递减态势。长城汽车 2011 年末股东总数为 49204 户；今年一季度末降至 24643 户；截至 6 月末又进一步降至 17614 户；而在股东总数不断递减的同时，机构投资者期间持股规模则稳步增长。数据显示，2011 年末共有 54 家机构合计持有公司 1.17 亿股股权，而截至今年 6 月末，机构合计持股数已增至 1.97 亿股，持股机构数也大增至 122 家。进一步来看，机构乃至投资大户敢于在二季度大手笔建仓，其最看重的应是相关上市公司良好的业绩预期。数据显示，在沪深两市半数公司业绩出现下滑、亏损的大背景下，上述 266 家公司中有 175 家今年上半年业绩同比实现增长，占总
14、数的三分之二，其中大商股份、泛海建设等15 家公司净利增幅超过 100%。而机构投资者上半年最成功的投资案例，当属对红日药业的“抱团取暖”。一直以来，红日药业都是各路基金的核心重仓股，去年三季度至今，公司前十大流通股东序列全部被基金所占据。另据统计，红日药业今年一季度末共获得 14 家机构持股，规模合计 1509 万股，彼时对应的股东总数为 8318 户。在此背景下，机构投资者二季度开始大举加仓，截至 6 月末持股机构数已增至 67 家，持股数增至 4065 万股，受此影响，红日药业期末股东总数降至 7352户。回看红日药业，其股价自 4 月份机构加仓至今已单边飙涨了逾 90%，上述机构由此录
15、得了高额的投资收益。而众基金“重金押宝”红日药业的底气，则是对公司业绩的良好预判：红日药业 2012 年半年报显示，公司上半年实现净利润 10774.74 万元，同比大涨 150%。上证报消息，伴随着机构、大户的不断吸筹，上述 266家公司股价二季度以来也体现出明显的抗跌性。4 月 1 日至8 月 30 日期间，大盘指数经历了大幅下挫，而上述公司中却有 162 家股价实现了逆势上涨。（证券时报）各路资金入场各路资金入场 预热预热 A A 股变局股变局近期，欧美市场短暂反弹，但风险犹存。与此同时，中国 A 股市场跌破 2100 点后，国内外资金入场信心正在加速升温。近期外资净流入以及国内股市银证
16、转账、A 股开户数正在悄然加快。与欧美市场相比较，当前一段时期，A 股已经成为国外投资者在全球范围内相对理想的选择。根据总部位于美国马萨诸塞州的基金跟踪监测机构EPFR 统计，截至 8 月 22 日的四周时间里，离岸中国股票基金累计吸引了 1.38 亿美元的资金净流入，仅最近两周就流入 9822 万美元。7 月底、8 月份以来，海外投资人罕见地连续数周净买入中国股票，这种情况还是 2 月份以来首次出现。EPFR 在全球跟踪的基金管理总资产超过 17 万亿美元。在欧洲市场中，不仅没有解除欧债危机警报，并且获有进一步恶化趋势。虽然出现短暂反弹，但在其风险犹存的背景下，其性价比与风险程度远高于中国市场。另据华尔街金融数据提供商 TrimTabs 提供数据，也印证了外资开始“潜伏”中国股市的苗头。据 TrimTabs 统计，本月截至上周末，在美交易的中国股票 ETF 资产净流入 1.6%，约1.6 亿美元。从统计图表上看，8 月份也是自今年 1 月以来，中国股票 ETF 首次吸引资金净流入。近期除了外资倾向分明之外，A 股在跌破 2100 点之后，似乎也点燃了国内投资者的热情
