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1、中国基金报2016/11/7?星期一 编辑 杜妍 美编 叶育麟03综合新闻王亚伟海外投资青睐能源股 中概股为主中国基金报记者 房佩燕海外三季报陆续来袭， 三季度 “一哥” 王亚伟不仅在国内进行了较 大幅度的调仓换血，在海外市场也是 大刀阔斧。 三季度，王亚伟对能源股 情有独钟，新进入的 5 家公司中有 4 家是能源股；而中概股在其持仓中占 了三分之二。三季度大举买入能源股美国证券交易委员会（ SEC） 公布的最新数据显示， 王亚伟的 海外投资公司 Top Ace 三季度共 计持股 21 只，其中 5 家为三季度 新纳入的标的， 分别为 500 彩票 网、WHITING PETE CORP NE
2、W、 晶澳太阳能、 晶科能源和 FIBRO GEN INC。 这五家公司中， 除了 500 彩票网外，其余 4 家均为生物 能源公司，分别持有 66.33 万股和 15 万股的晶澳太阳能、 晶科能源 属于新能源公司；以 24.74 万股新 进的 FIBROGEN 是一家生物科技 公 司 ；而 新 进 14.89 万 股 的 WHITING PETE CORP 是一家石 油天然气公司。 与此同时，相对于二季度，王亚 伟还增持了 3 只股票， 其中增持幅 度最大的是新能源公司天合光能。 半年报显示， 王亚伟持有 49.5 万股 天合光能， 三季度从天合光能获利 123.45 万美元的王亚伟继续看好
3、该 公司并增持 78.5 万股， 总持股数达 128 万股， 而天合光能也以 1310.7 万美元的持有金额成为王亚伟海外 投资的头号重仓股。 此外，王亚伟还 分别增持了 60 万股、40.52 万股的 世纪互联和西格玛设计。坚守中概股虽然三季度 Top Ace 退出的 5 家公司中有 3 家为中概股， 包括诺 亚控股、奇虎 360（ 退市）以及欢聚 时代， 但纵观王亚伟三季度持有的 21 家企业，中概股仍是主流，占三 分之二， 除了上述新进的 500 彩票 网、晶澳太阳能、晶科能源，还包括凤凰新媒体、迅雷、空中网、聚美优 品等 14 家公司。二季度持有的多数 中概股都给王亚伟带来了正收益，
4、除了上述天合光能带来 123.45 万 美元的收益之外，聚美国际、空中网 公司、凤凰新媒体、人人网、迅雷和 永新视博分别给 Top Ace 带来 86 万、42 万、31.3 万、13.5 万、6.2 万及 2万美元的收益。 中国 XD 塑料被减持， 三季报显示， 王亚伟减持 48.76 万股至 30.61 万股，如王亚伟三季度一直持 有 79.37 万股，获利已近百万。 三季度，世纪互联、航美传媒及 中金在线等中概股出现亏损，不过王 亚伟仍看好世纪互联，尽管该公司给 其带来 203 万美元的损失，但王亚伟 并未受到影响，Top Ace 在三季度增 持 60 万股世纪互联， 总持有股数达 15
5、0 万股，为公司第三大重仓股。青睐并购、次新股 机构大举买入田中精机、联得装备中国基金报记者 刘明上周，上证综指虽然一度冲上 前期 3140 点高点， 市场整体仍维 持震荡态势，并购、次新股等概念 受到机构青睐，田中精机、联得装 备等个股被机构大量净买入。 田中精机 10 月 27 日公告，拟 收购资产并复牌， 公司拟以现金 39050 万元购买深圳远洋翔瑞机 械有限公司 55%股权，远洋翔瑞的 主营业务为高精密数控机床及相 关软件的设计、研发、生产与销售。 在 10 月 27 日复牌后，田中精机连拉三个一字板涨停， 而后在 11 月 1 日打开一字板继续涨停。 在此过 程中，机构大举买入田中
6、精机。 11 月 1 日， 三家机构大举买入 5463 万元、3895 万元、1904 万元， 卖出 席位中并无机构席位。 11 月 2 日 公布的连续三日席位情况显示，三 家机构买入金额由 7239 万元到 4701 万元不等， 卖出席位中同样 未见机构，除了 11 月 1 日之外，11 月 2 日机构应该仍在继续加码。 不 过 11 月 3 日并无席位数据， 机构 是否出货不得而知。 11 月 4 日，仍 有两家机构席位分别买入 1581 万元和 1396 万元， 仅有一家机构席 位卖出 751 万元。 联得装备是 9 月底上市的次新 股，在 10 月 27 日打开涨停一字板之 后，机构也
7、是大举买入，且买入一直 持续。 10 月 28 日至 11 月 4 日均有 交易席位数据，可以看出机构持续买 入并保持持仓。 10 月 28 日，前五大 买卖席位中，有三家机构席位分别买 入 3884 万元、2150 万元、1574 万元， 而卖出席位中并无机构；10 月 31 日， 四家机构大举买入 1158 万元到 3439 万元不等， 卖出席位中同样没 有机构；11 月 1 日，2 家机构分别买入 1718 万元和 687 万元， 而卖出席 位中 1 家机构卖出 673 万元。11 月 2 日，没有机构买卖；11 月 3 日，一家 机构卖出 2762 万元，没有机构买入； 11 月 4
8、日，2 家机构买入 3884 万元 和 945 万元， 两家机构卖出 2139 万 元和 1168 万元。 此外， 上周优德精密、 城地股 份、汇嘉时代、名家汇等次新股也获 得机构席位大举买入。 11 月 2 日一 家机构 7208 万元买入优德精密，11 月 1 日一家机构买入 4265 万元城 地股份，11 月 2 日到 4 日机构席位 买入 4227 万元汇嘉时代。淘利资产： 精耕研究 交易为生中国基金报记者 何婧怡淘利资产的办公地位于以高科技著称的上海 浦东张江高科技园，在很多人看来，这与陆家嘴高 级商务楼中的金融机构形象似乎有些偏离， 但这 却是公司董事长兼首席投资总监肖辉“有意为之
9、”。 “淘利是一家以交易为生的金融工厂，也是高 新技术企业， 选择张江作为办公地点更符合公司 的特质。而且张江的高科技人才较多，更利于我们 挖掘技术人才。 ”肖辉表示。 此外，从其计算机硕 士、上海交大金融工程博士、上海期货交易所博士 后等经历也不难发现，肖辉更乐于研究，而张江远 离繁华地区，更能营造安静的投研氛围。 作为以套利策略起家的量化对冲私募，“淘 利”之名源于“套利”二字，传达了为客户带来持续 稳健收益的目标。 淘利在成立之初就专注于对冲 套利策略研究， 目前淘利的策略已从套利增加到 Alpha、CTA、商品中性四大类策略。 与市场上量化对冲私募一样， 淘利去年经历 了股指期货限仓的
10、困境：期指贴水巨大，对冲成本 较高。 在这种情况下，Alpha 策略很难继续施展。 “我们借助在模型、 基差波动方面的经验，研 究出了新的 Alpha 策略， 并在此基础上叠加期现 套利策略模块。 ”投资总监陈莹说。 改良后的新策 略不负众望，在基差贴水环境下，策略依然能够完 全或部分克服贴水对策略的不利影响， 使产品整 体取得正收益。 作为本土第一批从事量化对冲交易的专家，从 创办技术公司到加盟私募担任投资总监再到创办 淘利，肖辉非常重视对人才的培养。 这一方面体现 在其麾下聚拢了众多投研人才，另外从其拿出部分 股份用于骨干员工的股权激励也可看出一二。 走进公司，记者发现，占地面积 300
11、平米、可 容纳 60 多人的交易室里， 坐了将近 30 名策略研 究员和交易员， 这还不包括交易室之外的基础研 究人员和 IT 人员。 而随着公司的发展壮大，淘利 的人才梯队还在扩大， 接下来该公司还计划从国 内知名高校学生中招聘金工研究员和 IT 工程师。 为何会不断地丰富和完善投研团队？据介绍， 这源于淘利“以交易为生”的投资理念。成立之初， 淘利就将自己定位为量化类的交易型公司， 坚持 交易原则， 力图通过精细研究确定投资策略以及 敏感勤进的工作方法， 打造出中国资本市场优秀 的交易管理团队。 肖辉表示， 淘利坚持自主培养人才的发展机 制。为便于模型开发者、策略研究员以及交易员之 间能够
12、更好地沟通交流， 淘利对整个投研团队按 照生产线方式进行管理， 每条生产线都包含若干 名策略研究员、IT 工程师和交易员。 作为投研领 头人，肖辉不仅自己潜心于策略研究，每周甚至每 天都会召集策略负责人探讨总结策略实施情况。 淘利不仅在套利上深耕多年， 量化多策略也 是其重要发展方向。 早在 2012 年，淘利就发行了 第一只量化多策略产品， 为公司目前的多策略产 品线打下了坚实基础。 鉴于当前市场环境以及公 司在产品线上的布局，淘利将 70%左右的资金放 在了量化多策略上。 据了解， 淘利四大类策略中有三大类属于相 对价值，且大部分产品都配置在了相对价值上，小 部分配置在 CTA 趋势或股票
13、趋势上，这与公司追 求持续为客户带来稳健收益的理念息息相关。 风控方面，淘利也格外谨慎。 “我们把风控放 在第一位。”肖辉表示，淘利追求的是在控制好风险 的情况下做高收益率。 同时，由于量化交易对下单 速度要求比较高， 淘利的风控是贯穿到整个量化 策略生命周期中的，往往会经过风险管理委员会、 投资决策委员会、信息技术部等部门严格把关。 “希望通过这些架构扎实公司基础。淘利的目 标是稳健发展，不急于求成，持续稳健为客户带来 绝对收益是公司的目标。 ”肖辉表示，尽管私募行 业发展迅速，但淘利仍会坚持稳扎稳打的战略。办法用尽无功而返 资质不够部分私募投顾业务停摆中国基金报记者 林雪在私募资管业务新规
14、发布后， 部分证券私募机构由于难以满足 “3+3”的投顾资质要求，已经打算 暂时放弃投顾业务。 在过去 3 个多 月里，一些私募机构想到招聘投资 经理、 借用外部投资人员挂职、互 换投资经理、 内部挖掘等多种办 法，然而最终成功者寥寥，多数私 募只好暂且放慢投顾业务，转而积 极申请入会，并继续招人，希望未 来能达到要求。因投顾资质问题 部分私募相关业务停摆“我们打算暂时不做投顾业务 了。 现在我们找不到 3 年 3 个人(即 具备 3 年以上连续可追溯证券、期 货投资管理业绩的投资管理人员 不少于 3 人） ， 但到明年 6、7 月就 能符合要求，到时候再当投顾。 ”上 海某小型量化私募市场总
15、监告诉 记者，在新规刚发布那阵子，她曾 为找符合要求的人四处奔走，尝试过找兼职、借人等许多办法，但都未 能得到渠道认可。 北京某中型私募最近跟渠道洽 谈一款产品， 但因为投顾人数不够 而受阻， 正急着寻找符合条件的投 资经理。“我们想要跟其他私募机构 互换投资经理，相互帮忙，但他们担 心合规问题。 ” 还有深圳某小型私募表示，在二 级市场的业务上，以后希望能多跟第 三方合作发 FOF 产品， 但最近卡在 会员资质问题上，只好继续等待。 这种情况在近期私募圈并不鲜 见。 7 月 14 日证监会发布 证券期 货经营机构私募资产管理业务运作 管理暂行规定 ，要求私募证券投资 基金管理人从事投资顾问业
16、务，必 须是在协会登记满一年、 无重大违 法违规记录的会员， 同时需要具备 3 年以上连续可追溯证券、 期货投 资管理业绩的投资管理人员不少于 3 人。 10 月 24 日，基金业协会发布 管理规范，细化了相关要求，私募要 做投顾需要提供承诺函、 资质证明 文件、投资管理人员工作经历证明、 投资管理业绩证明文件、 基金产品投资业绩数据等文件。 业内人士认为，新规对规范私募 资管业务益处颇多，但私募本身人员 精简、以灵魂人物为核心，在多个方 面往往都难以符合要求。 一方面，不 少私募目前尚不具备会员资格，另一 方面， 公司投资经理经常不满 3 人， 或不具备3 年的投资管理业绩。在这 种情况下，一些中小型、量化私募想 要开展投顾业务， 规范问题很难跨 越。“我们想要接银行资金，但他们要 求必须走通道、采取投顾模式，我们 没有这个资质，之前想过挂靠、借人， 但最终渠道没有通过。 ”前述上海量 化私募市场总监说。办法用尽 私募多无功而返在三个多月时间里， 一些私募 机构为符合投顾资质要求， 想到了 多种办法，但成功者屈指可数。最直 接的办法是招聘新的投资经理。 北 京一家“公转私”新锐
