《东华能源：2013年非公开发行股票募集资金运用的可行性分析报告》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东华能源：2013年非公开发行股票募集资金运用的可行性分析报告（16页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、 募 集资 金运 用的可 行性 分析 报告 1 东华能源股份有限公司 ORIENTAL ENERGY CO., LTD. （江苏省 张家港 保 税区出口 加工区 东 华路668 号） 2013 年非公开发行股 票 募集资金 运 用的 可行性分 析 报告 二一三年五 月 募 集资 金运 用的可 行性 分析 报告 2 目 录 一、本次募集资金使用的计划. 3 二、本次募集资金投向与公 司战略的关系. 3 三、本次募集资金投资项目基本情况及发展前景. 4 （一）宁波丙烷资源综合利用项目（一期）. 4 （二）补充流动资金. 13 四、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响. 15 （一）本次非公开发行
2、对公司经营管理的影响. 15 （二）本次非公开发行对 公司财务状况的影响. 16 五、结论. 16 募 集资 金运 用的可 行性 分析 报告 3 一、本次 募集资金使用 的 计划 本次非 公开发 行股票 拟 募集资 金总额 为不超 过121,900万元 ，扣除 发 行费用 后的募集资金净额拟投入下列项目： 单位：万元 序 号 项目名称 项目投资总额 拟使用募集资金额 项目报批情况 1 宁波丙 烷资 源综 合利 用项目 （一 期） 380,394.10 84,000.00 宁波 市企 业投 资项 目备 案登 记表 （甬 发改 备20132 号） 2 补充流 动资 金 35,900.00 35,9
3、00.00 合 计 416,294.10 119,900.00 宁波丙烷资源综合利用项目 （一期） 由公司间 接控股100% 的子公司宁波福基 石化有限公司（以下简称“宁波福基”）具体实施。宁波福基注册资本80,000 万元， 股东为 太仓东 华 （出资76,000 万元 ，比 例为95% ，其中 首期出 资12,000万 元）和南 京东 华 （出 资4,000 万元， 比例 为5% ），该公 司首 期 出资16,000万元已 于2012 年10 月到位。公司拟以本次发行募集资金84,000 万元对太仓东华增资， 由太仓东华认缴宁波福基第二期出资64,000 万 元 ， 同 时 对 宁 波 福
4、 基 增 资20,000 万元的方式实施对该项目的投资。 若本次非公开发行实际募集资金净额低于上述项目拟使用募集资金总额， 不足部分由公司自筹解决；若实际募集资金净额超过前述项目拟使用募集资金 额，超过部分将用于补充流动资金。本次募集资金到位之前，公司可根据募投 项目的实际进展情况，以自筹资金进行投入，待募集资金到位后再予以置换。 二、本 次募集资金 投向与 公司战略的关系 本次募 集 资金 投资项 目 是公司 提升LPG 深加工 业务 ，实 现公 司整体 战 略转型 和升级的又一重要举措。公司自成立以来，始终致力于成为 以 高 纯 度 液 化 石 油 气为核心 原料的 清洁环 保能源综 合运
5、营 商，并 不断构建LPG 一体 化应 用的完整产 业链条。多年来，公司专业从事高纯度丙烷和丁烷的进口、生产、仓储、销售 和终端运营，是华东地区最大的进口丙烷和丁烷供应商。 未 来，公司 将 加 大 高 纯度进口丙烷和丁烷的应用和推广，不断延伸产业链， 丰 富 产 品 结 构 ， 为 公 司 募 集资 金运 用的可 行性 分析 报告 4 增加新的盈利增长点，从而增强公司抗御市场风险的能力 。 宁波丙烷 资源 利用（ 一 期）项目 的顺 利实施 将 使公司 进 一步拓展LPG 石化深 加工业务 。 同时 ，遵循 国家能源 结构调 整的方 针，充分 发挥公 司 在LPG 领域的渠 道优势和运营经验
6、，将国外进口的清洁环保能源加工转化成国内紧缺的基础化 工原料， 实现公 司向LPG 化工应 用开发 及综合 运营的战 略转型 升级。 该项目的实 施有助于提高公司持续盈利能力，具有良好的经济效益和社会效益。 在流动资金方面，报告期内，公司业务规模总体呈倍增趋势。随着业务规 模的扩大，特别是本次非公开发行股票募投项目实施后，公司需要投入大量的 流动资金满足未来业务的发展。但是，从公司目前的资产结构来看，如果公司 继续通过借款方式来满足日益扩大的流动资金需求，不仅会增加利息支出，影 响公司经营业绩，同时也将影响到公司长期举债的能力，有悖于公司稳健的经 营理念。因此，通过使用募集资金部分补充流动资金
7、，有利于从 一 定 程 度 上 缓 解公司对资金的需求 压力 ，促进公司的可持续发展。 综上，本次募投项目紧密围绕公司主营业务开展，着眼于高纯度液化石油 气的深度应用与优化公司资产结构 ， 与 公 司 的 发 展 战 略 高 度 一 致 。 本 次 募 投 项 目的顺利实施将显著提升公司核心竞争力。 三、本 次募集资金投资项 目 基本情况及发展 前景 （ 一） 宁波丙 烷资 源综合 利用 项目（ 一期 ） 1 、项 目概况 公司拟以宁波福基为主体，投资建设丙烷资源综合利用项目。本项目计划 分 两 期 建 设 ， 一 期 主 要 包 括 一 套66 万吨/ 年 丙 烷 脱 氢 制 丙 烯 装 置
8、 和 一 套40 万吨/ 年 聚 丙 烯 装 置 的 建 设 ， 二 期 将 增 加 一 套66 万吨/ 年 丙 烷 脱 氢 制 丙 烯 装 置 、 一 套 17.6 万 吨 异 丙 醇 联 产 乙 醇 装 置 的 建 设 ， 辅 助 和 公 用 工 程 项 目 也 将 分 期 配 套 建 设。 该 项 目 属 于 国 家 产 业 政 策 鼓 励 发 展 领 域 ， 技 术 先 进 ， 具 有 广 阔 的 市 场 前 景。该项目的顺利实施不但顺应国际能源利用向轻质化发展的趋势，而且有利 公司向产业链下游延伸，促进公 司 的 战 略 转 型 和 升 级 ， 从 而 进 一 步 提 高 公 司 的
9、 持续盈利能力。 募 集资 金运 用的可 行性 分析 报告 5 针对该 项目一 期工程 ， 公司拟 间接（ 通过控 股 子公司 ）投资100,000 万元， 其中前期已投入16,000 万元，本次拟使用募集资金投资84,000 万 元 ， 其 余 资 金 由宁波福基通过自筹方式解决。 2 、宁 波福基 概况 公司名称：宁波福基石化有限公司 公司地址：宁波大榭开发区海光楼205-2 室 注册资本：80,000 万元 实缴资本：16,000 万元 出资方式：现金方式 出资额 及出资 比例： 太 仓东华 出资76,000 万元 ，占注 册资本 的95% ； 南京东 华出资4,000 万元，占注册资本
10、的5% 经营范围：一般经营项目：石油制品、化工产品、五金交电、建筑材料的 批发；国内陆路货运代理。 （上述经营范围不含国家法律法规规定禁止、限制和 许可经营的项目。） 出资方情况： （1 ） 太仓东 华，成 立 于2009年11 月11 日，注 册资本 为12,600万 元。 法定代 表人为周一峰，经营范围为：液化石油气的储存、加工、销售；自营和代理各 类商品及技术的进出口业务（国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除 外）。其出资额及出资比例为：东华能源出资10,000 万元，占注册资本的 79.365%；东 华运输 出 资2,500 万 元，占 注册 资本的19.84% ；东 华汽 车出
11、资100 万 元，占注册资本的0.795% 。 （2 ）南 京东 华，成 立 于2009年8 月25 日，注 册资本为1,000 万 元。 法定代表 人为陈建政，经营范围为：危险化学品销售 （按许可证所列项目经营） ；化工产 品的转口贸易，自营和代理各类商品及技术的进出口业务 （国家限定企业经营或 禁止进出 口的商 品和技 术除外） 。其出 资额及 出资比例 为：东 华能源 出资990 万 元，占注册资本的99% ；东华汽车出资10万元，占注册资本的1% 。 3 、项 目投资 的可 行性和 必要 性分析 （1 ）可行性分析 实施宁波丙烷资源综合利用项目将面临 的 原材料供应、工艺技术和经济效
12、募 集资 金运 用的可 行性 分析 报告 6 益三 大问题均有保障，项目具备实施条件。具体情况 如下： 原材料供应可得到有效保证 本项目属于石油化工项目，所需主要原料为丙烷 。 现有国外丙烷脱氢装置 均采用高 纯度 低硫丙 烷 为原料， 丙烷 纯度一 般 要求达到97% ， 总硫含 量在1x10-4 以下。而我国国产液化气是石油炼制过程中产生的副产品，是一种杂质含量及 硫含量较高的混合气体，国产液化气中丙烷质量无法满足丙烷脱氢工艺原料要 求。因此，在国内建设丙烷脱氢装置，一般以进口高纯度丙烷为主。高纯度丙 烷主要来源于油田、页岩气以及煤层气开采过程中的伴生气体。随着页岩气开 发技术的日益成熟，
13、进一步丰富了丙烷的来源渠道，其供应量的上升也 将 带 动 全球丙烷价格的下降，降低丙烷脱氢项目的原材料成本、提高丙烷综合利用的 收益水平。 国际液化气贸易是我国能源领域最早放开贸易管制的领域，符合国家发展 多种能源的产业政策，我国不会对 进 口 液 化 气 实 行 贸 易 管 制 ； 同 时 液 化 气 出 口 国政府均是以原油、 页 岩 气 开采、出口为主要产业的国家，不会基于能源控制 等原因对其出口给予限制，遭受出口管制的可能性极小。 因 此 ， 国 内 以 进 口 丙 烷作为化工原料，其供应有一定的保证。 尤其需要指出的是，影响国际液化气市场的因素繁多，价格变动频率和幅 度较大，公司拥有
14、长期的国际液化气贸易经验，市场风险控制能 力 在 业 内 具 有 明显的竞争优势。目前，公司是华东地区最大的进口液化气供应商，具备稳定 的丙烷、丁烷进口渠道和国内最大的仓储能力和少数的“第一港”码头条件， 而且已通过长约等方式锁定国际页岩气资源，进一步保证了本次项目丙烷原料 的及时供应。 工艺技术先进成熟，高效环保，替代趋势明显 本次 丙 烷脱氢 制丙 烯 项 目将 从UOP 引进 成熟 的Oleflex 工艺 。UOP 是 专 门向石 油精炼、石化和天然气加工行业提供加工技术、催化剂、吸附剂、加工设备和 咨询服务 的国 际领先 的 供应商和 授权 商。UOP 的Oleflex工 艺是 目前 世界上丙烷 脱氢制丙烯的主流 工 艺 ， 技 术 先 进 可 靠 。 据 统 计 ， 截 至 到2011 年 底 ， 全 球 已投 产的丙烷 脱氢 制丙烯 工 业装置共20 套 ，其中15 套采用美 国UOP 的Oleflex 工艺 ， 且装置运营良好。 募 集资 金运 用的可 行性 分析 报告 7 本次聚 丙烯生 产项 目计 划采 用Dow 公司 的Unipol 工艺 。Unipol 是 世界 上应用 最为广泛的气相法工艺，可以用较低的投资和运行成本生产出领先市场的优质 聚丙烯产 品。 截至到2011
