抗战时期陕甘宁边区的通货膨胀及成因

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1、抗 战 时 期 陕 甘 宁 边 区 的 通 货 膨 胀 及 成 因 抗 战 时 期 ， 在 陕 甘 宁 边 区 金 融 业 发 展 过 程 中 ， 持 续 存 在 的 通 货 膨 胀 甚 至 数 度 出 现 极 为 严 重 的 状 况 ， 是 陕 甘 宁 边 区 面 临 的 一 大 难 题 。 对 其 进 行 客 观 、 全 面 的 分 析 ， 不 仅 有 助 于 回 顾 和 总 结 中 国 共 产 党 在革命根据地金融建设方面的经验教训 ， 而且对当今也有可资借鉴之处 。 一、 边区通货膨胀的形成与主要表现 1 . 边币从属法币时期通货膨胀的出现 抗 日 民 族 统 一 战 线 建 立 后

2、， 中 华 苏 维 埃 国 家 银 行 西 北 分 行 即 于 1937 年 10 月 被 改 组 为 陕 甘 宁 边 区 银 行 ， 并 宣 布 法 币 为 边 区 流 通 货 币 ， 收 回 苏 币 。 由 于 国 民 党 发 给 八 路 军 的 军 饷 基 本 都 是 法 币 5 元 和 10 元 的 整 币 ， 市 场 缺 乏 小 票 ， 给 边 区 市 场 贸 易 带 来 极 大 不 便 。 为 了 找 零 需 要 ， 1938 年 6 月 ， 边 区 银 行 以 光 华 商 店 代 价 券 的 名 义 自 行 发 行 元 以 下 辅 币 ， 票 面 额 为 二 分 、 五 分 、

3、一 角 、 二 角 、 五 角 。 光 华 券 虽 不 是 边 区 银 行 发 行 ， 但 边 区 银 行 对 光 华 券 负 有 保 证 和 兑 换 之 责 ， 有 可 靠 的 保 证 1 。 因 此 ， 光 华 券 发 行 后 深 得 群 众 信 任 。 光 华 券 发 行 初 期 ， 边 区 政 府 对 光 华 券 的 发 行 数 量 严 格 控 制 ， 因 而 对 边 区 物 价 影 响 不 大 。 然 而 ， 1940 年 8 月 以 后 ， 国 民 党 政 府 不 按 时 发 给 八 路 军 抗 日 经 费 ， 11 月 19 日 起 干 脆 停 发 ， 造 成 边 区 财 政 的

4、 极 大 困 难 ， 不 得 不 增 发 纸 币 来 解 决 。 因 此 ， 从 1940 年 下 半 年 起 光 华 券 的 发 行 数 字 逐 步 增 大 ， 供 边 区 财 政 透 支 ， 弥 补 赤 字 。 11 月 12 日 ， 陕 甘 宁 边 区 政 府 、 中 共 中 央 西 北 局 作 出 关 于 发 展 边 区 经 济 建 设 决 议 ， 规 定 银 行 要 增 发 钞 票 400 万 元 ， 交 付 财 政 厅 作 生 产 基 金 及 经 费 之 用 。 所 以 11 、 12 月 份 边 抗 战 时 期 陕 甘 宁 边 区 的 通 货 膨 胀 及 成 因 万立明 内 容

5、提 要 在 陕 甘 宁 边 区 金 融 业 发 展 过 程 中 ， 持 续 存 在 的 通 货 膨 胀 甚 至 数 度 出 现 极 为 严 重 的 状 况 ， 是 边 区 面 临 的 一 大 难 题 。 从 1940 年 下 半 年 开 始 ， 陕 甘 宁 边 区 即 出 现 了 缓 慢 的 通 货 膨 胀 ， 随 后 变 得 越 来 越 严 重 ， 到 1945 年 才 有 明 显 好 转 。 通 货 膨 胀 的 产 生 有 一 定 内 在 的 必然性 ， 在战时条件 下也是难以避免的 。究其原因 ， 既有内外部因素 ， 又有主客观因素 。 关键词 陕甘宁边区 通货膨胀 成因 万立明 ， 同

6、济大 学马克思主义学院副教授 200433 本文为 2014 年国家哲学社会科学基金项目 （ 批准号 14 BDJ 003 ） 阶段性成果 。 1 李实： 陕甘宁革命根据地货币史 ， 北京 中国金融出版社 2003 年版 ， 第 55 页 。 - - 214历 史 学 研 究 江 苏 社 会 科 学 2 015 年 第 5 期 区 政 府 共 增 发 光 华 券 2090415 元 ， 以 垫 付 财 政 支 出 ， 货 币 发 行 每 月 增 额 分 别 为 59 和 100 1 。 从 开 始 发 行 到 1941 年 1 月 陕 甘 宁 边 区 银 行 币 发 行 为 止 ， 光 华 券

7、 前 后 共 经 历 了 两 年 零 九 个 月 。 光 华 券 发 行 额 及 同 期 延 安 和 国 统 区 物 价 指 数 统 计见表 1： 从 表 1 可 以 看 出 ， 截 止 到 1940 年 上 半 年 ， 光 华 券 的 累 计 发 行 数 量 并 不 大 ， 但 从 1940 年 下 半 年 开 始 发 行 数 量 大 增 ， 是 上 半 年 发 行 数 的 十 余 倍 ， 延 安 物 价 指 数 已 经 上 涨 6 倍 多 。 可 见 ， 这 时 的 陕 甘 宁 边 区 开 始 出 现 了 缓 慢 的通货膨胀 。 由 于 延 安 物 价 不 断 上 涨 ， 1941 年 上

8、 半 年 延 安 的 物 价 指 数 超 过 了 国 统 区 ， 市 场 上 对 货 币 周 转 需 求 的 增 加 ， 原 来 发 行 的 小 面 额 光 华 券 已 不 能 满 足 需 要 ， 边 区 银 行 于 1941 年 初 ， 增 发 了 面 值 7 角 5 分 的 一 种 光 华 券 。 这 种 高 面 值 的 辅 币 ， 接 近 主 币 ， 实 质 上 视 为 主 币 使 用 。 因 此 ， 大 量 增 发 光 华 券 以 解 决 财 政 急 需 ， 无 疑 是 促 使 物 价 上 涨 的 重 要 原 因 。 此 外 ， 光 华 券 是 法 币 的 辅 币 ， 它 的 价 值

9、和 法 币 的 价 值 是 完 全 等同的 ， 由于国统区自 1939 年以后通货加速膨胀 ， 物价急剧上涨 ， 对边区物价亦有影响 。 2 . 边币成为法定货币后通货膨胀的主要表现 皖 南 事 变 以 后 ， 为 了 打 破 敌 人 的 经 济 封 锁 ， 促 进 边 区 经 济 的 发 展 ， 陕 甘 宁 边 区 政 府 于 1941 年 1 月 30 日 发 出 关 于 停 止 法 币 行 使 的 布 告 ， 禁 止 法 币 在 边 区 的 流 通 ， 同 时 决 定 建 立 自 己 独 立 自 主 的 货 币 体 系 ， 发 行 陕 甘 宁 边 区 银 行 币 。 2 月 18 日 ，

10、 边 区 政 府 发 出 布 告 ， 指 出 ： “ 边 区 银 行 发 行 1 元 、 5 元 、 10 元 的 边 币 ” ， “ 逐 渐 换 回 光 华 代 价 券 ， 使 边 钞 成 为 唯 一 的 边 区 通 货 单 位 ” ， “ 使 人 民 免 受 法 币 狂 跌 的 损 失 ” 3 。 边币成为边区的法定货币后 ， 边区的通货膨胀主要表现在以下几个方面 ： 第一 ， 边币发行数量多 、 速度快 ， 而边区市场对边币的需求量有限 1941 - 1945 年边币具体发行数字详见表 2 ： 从 表 2 来 看 ， 边 币 发 行 的 数 额 增 幅 较 快 ， 1943 年 下 半

11、年 ， 发 行 额 就 已 经 达 到 13 亿 余 元 ， 1945 年 上 半 年 更 是 高 达 54 亿 余 元 。 1941 年 上 半 年 、 1943 年 上 半 年 和 下 半 年 是 三 个 发 行 的 高 峰 时 段 ， 其 中 最 大 月 增 幅 高 达 71 . 2 % 。 从 1941 年 上 半 年 到 1945 年 上 半 年 ， 累 计 增 幅 高 达 928 . 8 % 。 原 边 区 银 行 行 长 曹 菊 如 在 1944 年 陕 甘 宁 边 区 整 顿 财 政 会 议 上 指 出 ： “ 一 百 多 万 人 口 的 边 区 ， 发 行 额 竟 达 到 小

12、 数 点 以 上 十 位 ， 也 就 相 当 可 观 了 。 现 在 边 币 的 发 行 总 额 ， 相 当 于 抗 战 前 若 干 时 候 中 、 中 、 交 、 农 四 行 发 行 额 的 总 和 ， 跌 价 是 不 足 为 怪 的 。 ” 5 可 见 ， 1941 - 1945 年间 ， 边币发行不仅数额大 ， 而且发行速度也过快 。 此 外 ， 边 区 市 场 对 边 币 的 需 求 量 有 限 ， 从 而 造 成 边 币 流 通 量 相 对 过 剩 。 一 方 面 ， 边 区 贸 易 有 时 仍 表 1 1938 - 1941 年光华券发行额及同期延安和国统区物价指数统计 2 发行时

13、间 1938 年 下半年 1939 年 上半年 下半年 1940 年 上半年 下半年 1941 年 上半年 累计发行额 发行数 （ 元 ） 99 , 050 182 , 690 35 , 235 230 , 940 2 , 563 , 625 1 , 195 , 675 4 , 307 , 215 延安物价指数 158 . 7 190 . 0 284 . 5 378 . 2 622 . 9 1356 . 1 国统区物价指数 155 205 306 487 801 1231 附 注 ： 光 华 券 1941 年 2 月 后 停 止 发 行 ； 1937 年 上 半 年 延 安 和 国 统 区的物

14、价指数均为 100 . 0 。 表 2 1941 - 1945 年陕甘宁边区货币发行统计表 4 发行时间 1941 年上半年 1941 年下半年 1942 年上半年 1942 年下半年 1943 年上半年 1943 年下半年 1944 年上半年 1944 年下半年 1945 年上半年 发行额 （ 边币元 ） 16 , 247 , 785 12 , 013 , 840 17 , 626 , 835 73 , 450 , 000 243 , 150 , 000 1 , 387 , 523 , 500 1 , 678 , 393 , 560 2 , 889 , 073 , 000 5 , 430 ,

15、 320 , 000 半年期每月 平均递增率 % 31 . 8 10 . 1 8 . 8 18 . 0 20 . 9 30 . 3 13 . 0 9 . 9 12 . 0 半年期最大 月增幅% 71 . 2 （ 3 月 ） 13 . 9 （ 12 月 ） 18 . 1 （ 1 月 ） 27 . 5 （ 12 月 ） 39 . 8 （ 3 月 ） 43 . 0 （ 9 月 ） 43 . 0 （ 2 月 ） 32 . 6 （ 7 月 ） 24 . 1 （ 1 月 ） 注 ： 1941 - 1942 年 的 发 行 数 为 账 面 额 ， 1942 年 后 为 实 际 发 行 额 。 1941 年

16、包 括 1 、 2 月 发 行 光 华 券 的 折 算 额 。 1944 年 5 月 发 行 商 业 流 通 券 后 ， 数 额 为 边 币 与 流 通 券 20: 1 的 比 价 折算后的数额 。 1 李实： 陕甘宁革命根据地货币史 ， 第 62 页 。 2 3 4 抗 战 时 期 陕 甘 宁 边 区 财 政 经 济 史 料 摘 编 第 5 编 金 融 ， 西 安 陕 西 人 民 出 版 社 1981 年 版 ， 第 118 、 112 页 ， 第 99 页， 第 122 、 142 页 。 5 曹菊如文稿 ， 北京 中国金融出版社 1983 年版， 第 55 页 。 - - 215抗 战 时 期 陕 甘 宁 边 区 的 通 货 膨 胀 及 成 因 采 用 以 货 换 货 的 形 式 ， 大 大 减 少 了 货 币 的 实 际 流 通 量 。 例 如 ， 1943 年 以 前 ， “ 对 外 贸 易