一个交易系统样本

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1、 一个交易系统样本 一 , 绪论 一个交易策略仅仅是一个每个已按照规则被决定了的设置，一个交易者使其发展并用来指 导他的交易。对于交易者来说，发展自己的交易策略有以下的好处： 它去除掉了交易决定中的情绪因素。一个交易者应当遵循交易策略，知道自己应该做什 么，无论市场如何变化。一个没有交易策略的交易者尝试在市场开放的时候做一个决定， 同时他容易受到情绪上的干扰。他们可能经历恐慌和挣扎在市场没有按照他们预计的那样 运行的时候，因为他们没有一个对此情况的对策。 节约时间。一个发展中的交易策略有一个优势是努力工作。无论如何，一旦发展的交易 规则能够容易的自由的进行交易从全天的观测图表中，允许有时间发展

2、更深层次的交易策 略。 在这个文章中我们将考察每个舞台在发展交易策略的过程中，从确定一个可能的交易机会 到写下来的交易策略。按这样的方法我们将发展出一个对每日 Dow Jones 指数交易简单的策 略。 二 , 时间周期 决定我们将要工作方向的时间结构在我们的系统中，是非常重要的。这真实的取决于多少 时间我们准备花费在交易上，和多么主动我们要求这个系统在一个周期中的交易次数。广 泛的的说来，有四个主要的时间结构： 时间结构 交易长度 使用的数据 长线 月 盘后数据 中线 周 盘后数据 短线 日 盘间数据 日交易 接近一天 盘间数据 系统 1 每次交易平均产生 250 点的收益但是一年只交易 4

3、次。 系统 2 每次交易平均仅产生 10 点收益但是一年交易 200 次。 系统 1产生 1000 点收益一年，然而系统 2产生 2000 点收益一年。无论如何如果我们允许每 次交易 5点用做佣金以及滑动误差，那么系统 1花费 20 点 / 年反之系统 2花费 1000 点 / 年。 两个系统产生相似的净利润从整个一年来看无论如何有一个数字要牢记的是： 在一年只有四次的交易的系统一中，每次交易都很重要和必须被把握。可能大部分的收 益将来自一次的交易之中，因此这次交易绝对不能被错过。在系统 2中产生的一个新的信 号 ， 并不 依赖 个 别 的交易。 系统 1将要求有 巨 大的 资 本做 基础 因

4、为交易不 得 不 承 受 宽幅 的 震荡 。 系统 2要求更多的 操 作对于交易因为日 内 数据不 得 不被 监控 。 系统 2在交易中对 心理 上的要求更 低 因为净 资 产下 降 的时期将更少，设计 良 好并 且稳 定的 日交易系统 罕见亏损 月。 交易的 频率 是 任 何交易系统的 精华元 素，我们 选择 的交易周期将 帮助 我们来决定它。没有 一个 正 确的 答案 到 底 何 种 策略 适合 个 体 的交易者。 鉴 于本文的 目 的，我们将 关注 一个发展 中的日交易系统。 三选择 一个交易工 具 当开 始 设计一个交易系统时，我们 需 要做的下一 件事 是，决定我们该如何来 达 到我

5、们的。 现 在有大 量 的交易工 具适 用于从 股票 ， 货币 市场，到金 融衍 生 物 如期 货 和期 权 。 比 方说，对于道 琼斯 3 0指数来说，有以下 几 个不同的交易 渠 道来 操 作这只指数： 1 、 指数中 独立 的个 股 。 2 、 一个 ETF 基 金 3 、 期 权 4 、 期 货 5 、 套 利 （注 ： 英国 金 融衍 生 物 交易 免税） 以上的每一个交易工 具 都可以进一 步 的 细 分， 目前现 在有 3个道 琼斯 30指数 ETF ，和 2个期货品种 。每个工 具 都有它自己的优点，以及 或 多 或 少有 些 不同的交易 特性 。 本文的 目 的是发展一个道

6、琼斯 指数的日 内 交易策略，我们在一天 内 开平 仓 ，同时遵 守 我们 使用的交易工 具 的规则： 1 、 低成 本 手续 费。 由于交易 频繁 ，因此 手续 费必须 最低 ，交易个 股 时除 外 。 2 、 流 动 性 。 要有 足 够的 成 交 量 使我们的单 子 能进出自如，不会有 追 不进和 砍 不掉的情况出 现 。 3 、 委买、委卖价格 间不能差 距 过大。 普遍 来说，在一个 流 动 性 好的市场中， 委买、委卖价格 间 距 都不大。本交易 适 用于 委买、 委卖价格 间 距 不 超 过 5 -8pt s。 道 琼斯 指数 迷你 期 货（ 在 CBOT 电子 盘中交易 ）正

7、好 适合 本文的交易系统 所需 要的规则和交 易 目标 ， 至 少日均 100000 口成 交 量 ， 委买、委卖价格 间 距 不 超 过 1点，平均每 口合 约 价值 道 琼斯 指数每点 价值 5美元 。 为了发展此日 内 交易系统，对我们 想 进行交易的 获得 历 史 数据并 加 以测试是非常重要的。 （ 后 面关 于使用道 琼斯 指数期 货 的优点， 忽 略 ） 四，交易系统的 建立 因此我们决定发展道 琼斯 指数期 货 的日 内 交易系统，下 面 我们 需 要分 析 市场 特性 ，并在 建 立 我们交易时 得 到统计优势。 建立 系统 就 是设置 标 准化 条件 ，使我们能分 辨 出可

8、能 赢 利的 交易。一旦有利于我们 得 到优势的市场 特性明 确出 现 ，系统设置的 条件就 将 起 作用。 让 我们 举 了 例子 ： 区 间 突破 是一个非常 流 行的交易方法，这个 理 论的 背 后是市场将在我们开 始 交易的日 子前 出 现极 度的 波 动 （ 无论 高 点 还 是 低 点 ） ，这 种理 论有多大的可 靠性？ 用 迷你 道 琼斯 指数期 货 做测试， 2004 年 1月到 2004 年 6月， 共 12 8个交易日，我们 得 出下 面 的结果： 第 一次 区 间 突破 价格 已 存 的 高 点， 低 点 : 总体比例 (124 天 ): 15 mi nut es 41

9、 33% 3 0 mi nut es 5 7 4 6% 45 mi nut es 78 63% 6 0 mi nut es 86 69% 7 5 mi nut es 91 73% 9 0 mi nut es 95 77% 105 mi n ut es 10 3 83% 120 mi n ut es 105 8 5% 1 35 mi n ut es 112 9 0% 150 mi n ut es 112 9 0% 1 65 mi n ut es 11 3 9 1% 1 80 mi n ut es 115 93% 在测试中可以看到 1/ 3（ 33% ） 的日 子里 ， 15 分 钟 线的 高 点

10、和 低 点都被 突破 ，而 突破 1小 时 线的日 子 有 2/ 3（ 66% ） ， 突破 3小 时线的日 子 多于 90 %。 以上可以看出此统计很有 意义 。 假 如我们用 6 0分 钟 的 高低 点 突破 进行交易，并把 止损 设在反方向 突破 时，我们全部交易中 有 69% 不会被 止损 。然而我们 还需 要 检 测我们的数据有多少 否符合 以下 现 实， 事 实上绝大多 数的日 内波 动发生在开市时，只 给予 我们少 量 的 空 间 入 场 获 利。 下 面 我们看下 高低 点 突破区 间在全天的 区 间的 比例 第 一次 区 间 突破 : 日 波 动 百 分 比 15 mi nu

11、t es 24 % 3 0 mi nut es 33% 45 mi nut es 4 3% 6 0 mi nut es 4 7% 7 5 mi nut es 52 % 9 0 mi nut es 55 % 105 mi n ut es 5 8% 120 mi n ut es 6 0% 1 35 mi n ut es 6 2% 150 mi n ut es 6 4% 1 65 mi n ut es 66% 1 80 mi n ut es 68% 我们必须 假 设在这 些 日 波 动 百 分 比 上来设置 止损 ， 否 则我们交易的 原 则 （突破 交易法 ） 将 变的有 缺陷 。我们从交易中 潜

12、 在的 获 利能力， 通 过日 波 动平 衡 来 体现 出来 。 举 个 例子 ，用 3 0分 钟 线交易， 33% 被 止损 掉了， 还 有 67% 有 获 利 潜 力。 第 一个表 格 中 显示 ，我们 也 有 4 6% 的机会不 触 及 止损 。 我们 通 过 公式 计 算 计 算 这 些 表 格 后， 得 出的 最 大 赢 利期 望 是： 最 大 赢 利期 望 = (P w x (1 -Al) ( 1 -P w) x Al) Pw 是 = 第 一 张 表 格 中， 未触 及 止损 的日 子百 分 比 。 Al 是 = 第 二 张 表 格 中， 触 及 止损 的日 子百 分 比 。 第

13、一次 区 间 突破 : 计 算 出的 最 大 赢 利期 望 : 15 mi nut es 9% 3 0 mi nut es 1 3% 45 mi nut es 20 % 6 0 mi nut es 22 % 7 5 mi nut es 21 % 9 0 mi nut es 22 % 105 mi n ut es 25 % 120 mi n ut es 25 % 1 35 mi n ut es 2 8% 150 mi n ut es 2 6% 1 65 mi n ut es 25 % 1 80 mi n ut es 25 % 我们看到 区 间 突破 和 获 利的 最 好 组合 发生在 13 5分

14、 钟 ，在此处的 最 大 赢 利期 望 有 2 8% 。必 须记 住 这只是 最 大的可能 获 利，此时我们已经 违 反了，在日 内 反向 区 间 突破 点 （正 确的 高 点 、低 点 ）止损 的。 这个测试的 目 的是，用来 证明区 间 突破 能 成 为交易系统 建立 的 基 本 组成 部分。从 第三张 表 格 中我们可以看到， 通 过测试，每个时间 段 都有 获 利的可能， 且 这 些 时间 段 在开 始 3个 小 时 内 的 第 一次 突破 没有什么 区别 。 等止损 的 百 分 比减 少时， 获 利同时 也 被 减 少了，这导 致 了 在 各 个时间 段 中的 区 间 突破 对我们的

15、 获 利来说没有什么不同，但从统计 角 度来看， 1 35分 钟 的 获 利 潜 力 最 大 （东 部时间 9:3 011 . 45 ） ，因此我们 就选 它 ！ 五 , 入 市规则 现 在我们来确定我们的交易结构，我们必须 严格 决定何 种 情况我们将进 入 开 始 交易一旦 遇 到 标 准的结构。 我们的交易策略的结构是 十 分 迅速 有 效 的，我们将一 直等待直 到 美国东 部时间上 午 11 点 45 分，然后进 入 市场做多如果开盘 （ 上 午 9点 3 0分到 11 点 45 分 ） 的 高 点被 突破或 者进 入 做 空 如果开盘的 低 点被 突破 。 最 容易的确定这个方法是

16、设置一个 静止 的 命令 在市场上 买入 在 最高价格 上一个变动 价位 的 范围 ，一个 静止 的 命令 在市场上 卖 出在 比最低价格低 一个变动 价位 的 范围 。 就 如这样一个 例子 ，看看 2004 年 1月 2日的交易日。开盘 范围给 出一个 最高价格 10510 在 上 午 10 点 5 8分，一个 最低价格 104 62在上 午 10 点。在上 午 11 点 45 分我们放置如下 命令 ： 买入 预 留 在 10511 卖 出预 留 在 104 61 当市场 价格 接 触 到其中一个预 留价格 而开 仓 交易，我们将在市场中 继续留着另 一个预 留 单 作为我们 最初 的 止损价格 。如果那个 止损价格 被 达 到，那么我们进 入 市场的 理 由 也 将是有 问题 的。 我们的 入 市规则是相当简单的但是我们可能 着眼 于 改 变这 些 规