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1、1 章 证券市场概述 第 1 节 证券与证券市场 1. 证券基本概念掌握: （1）证券：各类记载并代表一定权利的法律凭证。 （一种权利的证明）（2）有价证券：标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有 所有权或债权的凭证，本身并没有价值。狭义的有价证券即资本证券；广义的有价证券包括商品证券（对商品的所有权或使用权的凭证，如提货单、仓单） 、货币证券（取得货币索取权的凭证，有商业证券、银行证券）和资本证券（金融投资或与金融投资有联系的证券） 。（3）有价证券是虚拟资本的一种形式 虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的帐面价格，甚至与真实资本的重置价 格也不一定相等，其
2、变化并不完全反映实际资本额的变化、 例题：以有价证券形式存在，并能给持有者带来一定收益的资本是（ ） 。 A. 实物资本 B.账面资本 C.金融资本 D.虚拟资本 2.有价证券的分类掌握: 属性 分类 按发行主体 政府证券、政府机构证券和公司证券 按是否在证券交易所挂牌交易 上市证券和非上市证券 按募集方式 公募证券和私募证券 按证券所代表的权利性质 股票、债券和其他证券 例题：公司证券包括（ ） 。 A. 股票 B.公司债券 C.商业票据 D.金融债券 3.有价证券的特征熟悉: 收益性 流动性 风险性 期限性 例题：证券具有较高的流动性必须满足的条件是（ ） 。 A. 很容易变现 B.变现的
3、交易成本极小 C.本金保持相对稳定 D.具有安全可靠的证券交易市场 4.证券市场概述掌握: （1）证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。 （2）证券市场的特征： 是价值直接交换的场所； 是财产权利直接交换的场所； 是风险直接交换的场所。 5.证券市场的结构掌握: （1）层次结构 证券发行市场（又称一级市场或初级市场） 证券交易市场（又称二级市 场、流通市场或次级市场） （2）品种结构 股票市场 债券市场 基金市场 衍生产品市场 （3）交易场所结构 有形市场或场内市场 无形市场或场外市场、柜台市场（OTC）例题：证券市场的层次性体现为（ ）的多样性。 A.区域分布 B.覆盖公
4、司类型 C.上市交易制度 D.监管要求 6.证券市场的基本功能熟悉 : （1）筹资-投资功能； （2）资本定价功能，资本决定证券价格，但实际证券价格取决于证券市场供求双方的共同作用； （3）资本配置功能，证券市场引导资本流向产生高报酬的企业或行业，实现资本的合理配置。 第 2 节 证券市场参与者 1. 证券发行人 掌握: 证券发行人 公司（企业） 政府与政府机构 发行主体 股份有限公司 政府及中央政府直属机构 发行内容 可发行股票、长期公司债券以及短期公司债券 一般仅限于债券 意义 筹借长期资本或补充流动资金 央行发行债券是货币政策的一部分 例题：证券发行人包括（ ） 。 A.公司 B.个人
5、C.政府 D.政府机构 2.证券投资人掌握: 证券投资人是指通过买入证券而进行投资的各类机构法人和自然人。（1）机构投资者包括： 政府机构，央行公开市场操作是政策手段； 金融机构 企业和事各类基金 金融机构又包括证券经营机构、银行业金融机构、保险经营机构、合格境外机构投资者（简称 QFII）和合格境内机构投资者（QDII） 、主权财富基金及其他金融机构（信托投资公司、企业集团财务公司、金融租赁公司） 。 金融机构分类 证券经营机构 银行业金融机构 保险经营机构 QFII QDII 主权财富基金 限制 证券自营业务和资产管理业务 自有资金或为个人客户提供综合理财服务 设立保险资产管理公司或运用受
6、托管理的企业年金 经中国证监会批准、取得国家外汇管理局额度批准 境内基金管理公司和证券公司等 官方外汇储备 中国投资有限公司 投资对象 自有资金只能买卖政府债券和金融债券 可参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购 境外证券投资 注意 外资银行不可买卖国内股票，被动持有的股票只能卖出 011 年12 月 16 日开启了 QFII 试点 各类基金包括证券投资基金、社保基金、企业年金、社会公益基金。社保基金又分为社会保险基金和社会保障基金。 3.证券市场中介机构掌握: 证券市场中介机构指的是为证券的发行、交易提供服务的各类机构。分为证券公司和其他证券服务机构（证券投资咨询机构、证券登记结
7、算机构、财务顾问机构、自信评级机构、资产评估机构、会计事务所、律师事务所等） 。 4.证券监督机构与自律性组织掌握: 自律性组织包括证券交易所、证券业协会和证券登记结算机构。 证券监督机构指的是中国证监会及其派出机构。中国证监会直属于国务院，对证券市场进行集中、同意监管。主要职责：依法制定有关证券市场监督管理的规章规则，负责监督有关法律法规的执行，负责保护投资者的合法权益，对全国的证券发行、证券交易、中介机构的行为等依法实施全面监管，维持公平而有序的证券市场。 例题：中国证监会的主要职责是（ ） 。 A. 依法制定有关证券市场监督管理的规章、规则 B. 负责监督有关法律法规的执行 C. 负责保
8、护投资者的合法权益 D. 对全国的证券发行、证券交易、中介机构的行为等依法实施全面监管，维持公平而有序的证券市场 第 3 节 证券市场的产生与发展 1. 证券市场的产生熟悉: 证券市场的形成得益于 社会化大生产和商品经济的发 股份制的发展 信用制度的发展 例题：股份公司的建立、公司股票和债券的发行，为证券市场的产生提供了显示的基础和可观要求。 （ ） 2.国际证券市场的重大事件掌握 : （1）证券市场的萌芽：1602 年，阿姆斯特丹成立了世界第 1 个股票交易所。 （2）1790 年，美国成立第 1 个证券交易所费城交易所。 （3）1999 年 11 月 4 日美国颁布金融服务现代化法案 ，标
9、志金融分业制度的终结 3.国内证券市场的重大事件掌握 : （1）1990 年 12 月 19 日，上海证券交易所正式营业；1991 年 7 月 3 日，深圳证券交易所正式营业。 （2）1998 年 12 月中国证券法颁布，1999 年 7 月实施。 （3）2004 年 1 月 31 日国务院发布关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见 ，俗称“国九条” 。 （4）2011 年 1 月证监会允许 QFII 参与中国金融期货交易所的股指期货交易。第二章 股 票 第 1 节 股票的特征与类型1.股票定义熟悉: 股票是一种有价证券，是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证。股票是所有权凭证，代表了股
10、东对股份公司的所有权 2.股票的性质熟悉: （1）股票是有价证券，有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式； （2）股票是要式证券； （3）股票是证权证券，而非设权证券； （4）股票是资本证券，是投入股份公司资本份额的证券化； （5）股票是综合权利证券，非物权证券或债权证券；例题：股票是投入股份公司资本份额的证券化，属于（ ） 。 A. 资本证券 B.虚拟证券 C.证权证券 D.实物证券 2. 股票的特征熟悉: （1）收益性：股票的收益来源一是来自股份公司，二是来自股票流通；买卖股票赚取的差价收益，成为“资本利得” （2）风险性 （3）流动性：通过依法转让而变现的特性 判断股票的流动性强弱主
11、要分析三个方面市场深度、报价紧密度、股票的价格弹性或回复能力。 （4）永久性：股票的永续性与股份公司的存续期间并存 （5）参与性：股票持有人有权参与公司重大决策的特性 例题：股票最基本的特征是（ ） 。 A. 风险性 B.流动性 C.永久性 D.收益性 4.股票的类型掌握: （1）普通股与优先股 普通股 优先股 性质 最基本的股票 特殊股票 收益 分红派息取决于公司绩效 股息率固定 股东权利 一切合法合规的股东权利 受限制 公司盈利和剩余财产的分配顺序 后于债权人和优先股票 优先于普通股 （2）记名股票与无记名股票记名股票其股东权利只属于记名股东，可以一次或分期缴纳出资（首次出资额不低于注册资
12、本的 20%） ，转让复杂或受限制（以背书方式转让，股东大会召开前 20 日内，分配股利基准日前 5 日内不得做股东变更登记） ，便于挂失、相对安全。 无记名股票其股东权利属于股票持有人，认购无记名股票要求一次缴纳出资，转让相对简便，安全性较差。 （3）有面额股票和无面额股票 例题：股票按股东享有权利不同，可以分为（ ） 。 A. 普通股票 B.优先股票 C.记名股票 D.无面额股票 5.股利政策掌握: 股利政策指股份公司对公司经营获得盈余公积和应付利润采取现金分红或派息、发放红股等方式回馈股东的制度和政策。其中，分红派息是股票投资者经常性收入的主要来源。 理论上说，不管公司盈利前景如何看好，
13、如果永不分红，则其股票将毫无价值。 派现：“现金股利” ，指现金分红。 送股：“股票股利” ，股份公司向老股东无偿派发股票的行为，投资者应缴纳所得税。 资金公积金转增股本： 例题：下列关于股利政策的说法正确的有（ ） 。 A. 指股份公司对公司经营所得的盈余公积和应付利润采取现金分红或派息、发放红谷等方式回馈股东的制度与政策 B. 当中的分红派息是股票投资者经常性收入的主要来源 C. 送股实质上是留存利润的凝固化和资本 D. 送股时，将上市公司的留存收益转入股本账户 6.4 个重要日期掌握: 市场公司宣布分红派息方案后至除权除息日前，该证券为含息或含权证券。 除息：指证券不在含有最近已宣布发放
14、的股息 除权：指证券不再含有最近已宣布的送股、配股及转增权益 股利宣布日：董事会公告分红派息的时间 股权登记日：统计和确认参加本期股利分配的股东的日期 除息除权日：股权登记日后 1 个工作日，本日起买入的股票不再含有本期股利 派发日：股利发放日 7.股票分割与合并掌握: 股票分割：拆股，将 1 股股票均等拆成若干股 股票合并：并股，是将若干股票合并为 1 股 股票分割与合并，是增加或减少股东持有股票的数量，并不改变所持股东权益比重 股票分割通常适用于高价股，拆细后市价下降，便于吸引投资者购买，并股适用于低价股 8.增发、配股、转增股本与股份回购掌握: 增发：增加资本额而发行新股 （1）新增资本若未能产生效益，则每股收益会下降，股价下跌，称为“稀释效应” （2）如增发价格高于增发前每股净资产，则会提升每股净资产，有利股价上涨 （3）增发增加了发行股票总量，如无需求增长，股价可能下跌 配股：向老股东增发新股 配股价通常低于市场价格，配股后可能导致股价下的，但对优质公司，配股增加公司经营实力，不仅不会下跌，可能还会上涨 转增资本：资本公积转为实收资本，理论上转增后股价应向下调整，现实中，往往带来股价上涨 股份回购：通常股份回购会导致股价上涨：一是改变供求平衡，增加需求、减少供给，二是向
