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1、1质押式回购业务指导手册1. 文档版本1.0.0.1 何芝军改进此文档，此文档内容针对资产管理 3.02009 年 SP14 之上版本描述，部分功能，在低版本上并不能支持1.0.0.0 施彦标创建此文档2. 概述2.1. 质押式回购交易的基本概念质押式回购交易：是交易双方以债券为权利质押所进行的短期资金融通业务。在质押式回购交易中，资金融入方（正回购方）在将债券出质给资金融出方（逆回购方）融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方向正回购方返还原出质债券。折算率：指各债券现券品种所能折成的标准券金额和面值之比，简称折算率，即标准券金额
2、折算率债券面值。标准券：指由不同债券品种按相应折算率折算形成的，用以确定可利用质押式回购交易进行融资的额度。质押券：申报提交结算公司作为质押物的债券。2.2. 质押式回购的特点1）质押式回购按照证券账户进行交易和核算标准券库存。 2）实行质押库制度，回购交易的融资方在进行回购申报前必须申报质押券，作为质押券的现券将被实行“转移占有”。即投资者必须指明那些现券作为质押券，这些债券被过户到质押库中，作为质押券的债券不可以卖出。质押券入库、出库申报均通过交易系统完成。3）在回购交易时，只有在证券账户上的标准券足额的情况下，融资回购申报才有效。4）融资方的交易便利性和流动性： a)上海 T 日购买的国
3、债可在 T 日申报提交为质押券，并可用于 T 日回购融资。 b)多余的质押券可以实时申报转回原证券账户。 2 c)融资回购到期日，融资方可以进行滚动续做，也可以在到期日当日卖券偿还到期购回款。 2.3. 质押回购的基本流程融资方需要进行质押券、标准券的管理。如下图。融券方只需要管理资金。质押入库融资回购质押出库买入债券卖出债券融资购回滚动融资调整质押券种及数量调整券种及数量2.4. 上海深圳业务规则比较共同点上交所和深交所目前都只有新质押式回购（需要先把债券提交入库，然后才可以做回购），无旧质押式回购。不同点1、回购代码，标准券代码，上海国债、企业债回购是一样的，深圳不一样上交所：只有一种回购
4、（204*），国债、企债、公司债、可分离债、地方债都可以做回购，标准券代码都是 888880。深交所：有两种回购，其中国债、地方债可以做国债回购（1318*），标准券代码是 131990；企债、公司债、可分离债可以做企债回购（1319*），标准券代码是131991。2、上交所当天入库，当天可以作为融资使用，深圳需要隔日。出库也是一样，上海出库后，债券当天可以卖出，深圳当天不可以。3、上交所做出入库委托，不支持撤单，深圳支持。4、上海做出入库委托，当天有回报数据，深圳只有确认信息35、上交所接口库中有标准券数量，深交所接口库中无标准券数量，所以系统中抵押比例务必保持正确。3. 系统设置3.1.
5、证券代码信息1） 上海市场质押式回购相关的证券代码：债券代码、质押券申报代码、新回购代码、标准券代码。债券代码检查债券代码信息，进入系统管理证券维护证券代码菜单，选择债券代码，保证冻结、关联代码都是债券代码本身。质押券申报代码检查质押代码信息，进入系统管理证券维护证券代码菜单，选择出入库代码，将冻结、关联代码都设置为对应的债券代码。普通记账式国债、记账式附息国债的质押券的质押代码为“09*” （后四位为相应国债的后四位代码） 。公司债、分离债、地方债、贴现国债的出入库代码为104*、105*、106*、107*（后三位与现券交易代码后三位保持一致） 。质押代码与债券代码对应规则如下：（具体以实
6、际为准）类别 出入库代码 债券代码 备注国债国债质押 099* 009* 记账式国债（99 年前发行）国债质押 090* 010* 记账式国债（07 年前发行）附息国债质押 090* 019* 记账式附息国债贴现国债质押 107* 020* 记账式贴现国债地方债质押 106* 130* 地方政府债企债公司债质押 104* 122* 公司债企债质押 105* 126* 分离债企债质押 1059* 120* 企债（07 年前发行）企债质押 1059* 129* 企债（99 年前发行）企业债的质押代码如下（不规则）：出入库代码 出入库代码简称 关联（冻结）代码105900 0102 企质 12010
7、2105901 0201 企质 120201105902 0204 企质 1202044105903 0205 企质 120205105904 0207 企质 120207105905 0288 企质 120288105906 0301 企质 120301105907 0302 企质 120302105908 0303 企质 120303105909 0304 企质 120304105910 0305 企质 120305105911 0306 企质 120306105912 0307 企质 120307105913 0308 企质 120308105914 0309 企质 1203091059
8、15 0310 企质 120310105916 0311 企质 120311105917 0483 企质 120483105918 0485 企质 120485105919 0486 企质 120486105920 0488 企质 120488105921 0489 企质 120489105922 0490 企质 120490105923 0501 企质 120501105924 0502 企质 120502105925 0503 企质 120503105926 0505 企质 120505105927 0506 企质 120506105928 0508 企质 120508105929 050
9、9 企质 120509105930 0510 企质 120510105931 0511 企质 120511105932 0512 企质 120512105933 0516 企质 120516105934 0517 企质 120517105935 0518 企质 120518105936 0519 企质 120519105937 0520 企质 120520105938 0521 企质 1205215105939 0522 企质 120522105940 0523 企质 120523105941 0525 企质 120525105942 0527 企质 120527105943 0528 企质
10、120528105944 0529 企质 120529105945 0601 企质 120601105946 0602 企质 120602105947 0603 企质 120603105948 0604 企质 120604105949 0605 企质 120605105950 0606 企质 120606105951 0607 企质 120607105952 0608 企质 120608105953 0609 企质 120609105954 0610 企质 120610105955 0701 企质 120701105956 0702 企质 120702105957 9902 企质 129902
11、105958 9903 企质 129903回购交易代码：检查质押式回购代码的相关信息，菜单位置：系统管理证券维护证券代码 ，检查质押回购代码 204001 等，其证券类别为 V质押回购，冻结代码为 888880。检查回购参数设置的是否正确，菜单位置：系统管理交易参数回购参数 。质押式回购的交易代码为“204*”,具体举例如下：代码 简称 品种204001 GC001 1 天国债回购204002 GC002 2 天国债回购204003 GC003 3 天国债回购204004 GC004 4 天国债回购204007 GC007 7 天国债回购6204014 GC014 14 天国债回购204028
12、 GC028 28 天国债回购204091 GC091 91 天国债回购204182 GC182 182 天国债回购买卖方向标识回购交易的申报类型，融券回购交易，融资回购交易。标准券代码：8888802） 深圳市场质押券申报代码：新质押式回购质押代码和国债代码相同，通过不同的业务类别进行区分；回购交易代码、标准券代码和原回购相同回购交易代码：检查质押式回购代码的相关信息，菜单位置：系统管理证券维护证券代码 ，检查国债质押回购代码 131800 等，其证券类别为 F国债回购，冻结代码均为 131990。检查企债质押回购代码 131900 等，其证券类别为 G企债回购，冻结代码均为 131991。
13、检查回购参数设置的是否正确，菜单位置：系统管理交易参数回购参数 。国债回购代码举例：代码 简称 品种131800 R003 3 天国债回购131801 R007 7 天国债回购131802 R014 14天国债回购131803 R028 28 天国债回购131804 R063 63天国债回购131805 R091 91 天国债回购131806 R182 182 天国债回购131807 R273 273 天国债回购7131809 R004 4 天国债回购131810 R001 1 天国债回购131811 R002 2 天国债回购企业债回购代码：代码 简称 品种131900 RC003 3 天企债
14、回购131901 RC007 7 天企债回购131910 RC001 1 天企债回购131911 RC002 2 天企债回购买卖方向标识回购交易的申报类型， “卖出”为融券回购交易， “买入”为融资回购交易。标准券代码：国债标准券代码为131990 ，企业债标准券代码为131991 。3.2. 质押比例1)质押比例的设置检查质押比例设置，菜单位置：系统管理交易参数国债抵押 。每 100 张质押回购抵押标准券数量，即债券质押成标准券的比例。2)质押比例导入质押回购的折算比例，上海市场，可以通过登记公司下发的证券结算信息文件zqjsxx.mdd 导入以及交易所折算率数据文件 xzslMMMDD.txt 的自动导入，深圳市场，通过 sjsxx 库的 XXZHBL(折押比例)导入。导入的方法有两种：通过行情服务器导入：行情服务器上加载抵押比例组件（BondRateZC.dll） ，并在国债抵押比率页面中的折算率中填入交易所的折算率 xzslMMMDD.txt 或 结算信息库中填入上海的证券结算信息文件 zqjsxx.mdd 的路径和文件名；深圳在8深圳信息中填入 sjsxx.dbf 的路径和文件名。通过前台界面导入：通过系统管理交易参数国债抵押页面的质押比例导入按钮，直接选择对应的文件即可导入。上海选择登记公司结算文件zqjsxx.mdd；深圳选择深圳交
