《《二○○八年第二季度中国货币政策执行报告》》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《二○○八年第二季度中国货币政策执行报告》（46页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、二八年第二季度中国货币政策执行报告.txt 两个男人追一个女人 用情浅的会先放弃。两个女人追一个男人 用情深的会先放弃。你的话，我连标点符号都不信男女授受不亲，中国哪来 13 亿人口。中国人民银行今天（15 日）发布第二季度货币政策执行报告。全文如下：中国货币政策执行报告二八年第二季度中国人民银行货币政策分析小组2008 年 8 月 15 日 内容摘要2008 年上半年，国民经济克服重特大自然灾害冲击和国际经济金融环境不利因素，保持平稳较快发展。投资、消费、出口增长相对均衡，内需特别是消费需求对经济增长的拉动作用有所增强，居民收入、企业利润和财政收入持续增长，国民经济朝着宏观调控预期方向发展。
2、上半年，实现国内生产总值（GDP）13.1 万亿元，同比增长 10.4%；居民消费价格指数(CPI)同比上涨 7.9%。中国人民银行按照党中央、国务院的各项决策部署，坚持一手抓抗震救灾和灾后重建，一手抓经济社会发展，正确把握金融调控的重点、节奏和力度，维护总量平衡。灵活运用公开市场操作和存款准备金率手段有效收回流动性，同时，对全国 1379 个县（市）涉农贷款比例较高、资产规模较小的农村信用社实行较低的存款准备金率，增加对中西部地区、粮食主产区和受灾地区再贷款，引导货币信贷合理增长和信贷结构优化。继续稳步推进金融企业改革，增强人民币汇率弹性，改进外汇管理，促进经济金融协调发展。上半年，金融运行
3、总体平稳，符合宏观调控预期的方向。2008 年 6 月末，广义货币供应量 M2 同比增长 17.4%，增速比上年同期高 0.3 个百分点，比上月末低 0.7 个百分点。贷款平稳增长，6 月末，全部金融机构本外币贷款余额为 30.5 万亿元，同比增长 15.2%。上半年，本外币贷款比年初增加 2.7 万亿元，同比多增 983 亿元。企业存款增长较快，6 月末，企业存款同比增长 21.2%，企业总体支付能力较强。人民币汇率弹性增强。6 月末，人民币对美元汇率中间价为 6.8591 元，比上年年末升值 6.50%；人民币对欧元、日元汇率中间价分别为 1 欧元兑 10.8302 元人民币、100 日元
4、兑 6.4468 元人民币，分别较上年年末贬值1.51%和 0.63%。当前国际环境更趋严峻复杂，许多经济体宏观政策陷入维护物价稳定和保持经济增长的两难境地。我国经济体制性、结构性矛盾依然存在，价格上涨压力较大，国内外不确定性因素较多也增加了经济金融运行的风险，宏观调控面临较为复杂的局面。但在工业化、城市化、国际化以及产业和消费结构升级等因素的共同推动下，我国经济发展依然有较强的内在动力和活力。下半年经济可能延续上半年增长格局，总体上将保持平稳较快发展态势。中国人民银行将认真贯彻落实党中央、国务院对下半年经济工作的部署，把保持经济平稳较快发展、控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务，把抑制通货
5、膨胀放在突出位置。保持货币政策的连续性和稳定性，增强金融宏观调控的预见性、针对性、灵活性，根据国内外形势变化适时微调，合理把握调控的重点、节奏、力度，平衡好控制通货膨胀与保持经济较快增长的关系，促进经济又好又快发展。引导货币信贷合理增长，实现总量微调与结构优化的有机结合；继续加强流动性管理，搭配运用多种政策工具回收银行体系流动性；合理运用价格型工具，稳步推进利率市场化改革；继续按照主动性、可控性和渐进性原则，完善人民币汇率形成机制，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定；坚持“区别对待、有保有压” ，引导金融机构加大对“三农” 、小企业和灾后恢复重建等重点领域和薄弱环节的信贷投入。采取综合措
6、施，深化外汇管理体制改革，促进国际收支平衡。加快结构调整，着力扩大内需。目 录第一部分 货币信贷概况.1一、货币供应量增速有所回落.1二、金融机构存款呈定期化态势.1三、金融机构贷款平稳增长.2四、扣除存款准备金率调整因素后，基础货币增长平稳.6五、金融机构贷款利率波动上升.8六、人民币汇率弹性继续增强.10第二部分 货币政策操作.11一、灵活开展公开市场操作.11二、继续发挥存款准备金的对冲功能，对部分农村信用社和灾区实行倾斜性的存款准备金政策.12三、加强“窗口指导”和信贷政策引导.13四、稳步推进金融企业改革.13五、完善人民币汇率形成机制，加快外汇管理体制改革，促进国际收支基本平衡.1
7、5第三部分 金融市场分析.16一、金融市场运行分析.16 二、金融市场制度性建设.25第四部分 宏观经济分析.27一、世界经济金融形势.27二、我国宏观经济运行分析.34第五部分 货币政策趋势.47一、我国宏观经济展望.47二、下一阶段主要政策思路.49专栏专栏 1 如何看待中小企业融资问题.4专栏 2 超额存款准备金率.6专栏 3 我国民间借贷发展概况.21专栏 4 石油价格上涨及对物价的影响.40表表 1 2008 年上半年分机构人民币贷款情况.4表 2 2008 年上半年金融机构贷款平均利率表.8表 3 2008 年上半年金融机构人民币贷款各利率区间占比表.9表 4 2008 年上半年大
8、额美元存款与美元贷款平均利率表.10表 5 2008 年上半年国内非金融机构部门融资情况简表.16表 6 2008 年上半年金融机构回购、同业拆借资金净融出、净融入情况表 17表 7 利率衍生产品交易情况.18表 8 2008 年上半年主要债券发行情况.20表 9 2008 年 6 月末主要保险资金运用余额及占比情况表.24 图图 1 1998 年以来金融机构超额存款准备金率走势.7图 2 国际油价增大了国内通货膨胀压力.41第一部分 货币信贷概况2008 年上半年，国民经济克服重特大自然灾害冲击和国际经济金融环境不利因素，保持平稳较快发展。在各项宏观调控措施作用下，货币信贷运行总体平稳，符合
9、宏观调控预期的方向。一、货币供应量增速有所回落6 月末，广义货币供应量 M2 余额为 44.3 万亿元，同比增长 17.4%，增速比上年同期高0.3 个百分点，比上月末低 0.7 个百分点。狭义货币供应量 M1 余额为 15.5 万亿元，同比增长 14.2%，增速比上年同期低 6.7 个百分点。流通中现金 M0 余额为 3.0 万亿元，同比增长12.3%，增速比上年同期低 2.3 个百分点。上半年现金净回笼 194 亿元，同比多回笼 2 亿元。2008 年以来，M2 大体保持平稳增长。从货币供应量构成看，M1 中活期存款继续同比少增态势，上半年同比少增达到 7416 亿元；构成 M2 的准货币
10、中，储蓄存款大幅增加，上半年同比多增 1.4 万亿元。二、金融机构存款呈定期化态势6 月末，全部金融机构（含外资金融机构，下同）本外币各项存款余额为 45.0 万亿元，同比增长 17.8%，增速比上年同期高 2.5 个百分点,比年初增加 4.9 万亿元，同比多增 1.5万亿元。其中，人民币各项存款余额为 43.9 万亿元，同比增长 18.9%，比年初增加 5.0 万亿元，同比多增 1.6 万亿元；外汇存款余额为 1638 亿美元，同比下降 1.8%，比年初增加 30亿美元。从人民币存款的部门分布和期限看，居民户存款快速增长，非金融性公司存款同比略有下降，财政存款稳步增加；同时，居民户和企业中定
11、期存款均同比大幅多增，主要是 2008年以来资本市场波动较大，大量资金回流银行体系。6 月末，金融机构居民户人民币存款余额为 19.8 万亿元，同比增长 14.6%，增速比上年同期高 5.1 个百分点，比年初增加 2.2 万亿元，同比多增 1.4 万亿元，其中定期存款同比多增 1.5 万亿元；非金融性公司人民币存款余额为 20.5 万亿元，同比增长 20.1%，增速比上年同期高 0.4 个百分点，比年初增加 1.6万亿元，同比少增 270 亿元，其中企业定期存款同比多增 7580 亿元，企业总体上仍保持较强的支付能力。6 月末，财政存款余额为 2.8 万亿元，比年初增加 1.0 万亿元，同比多
12、增1962 亿元。三、金融机构贷款平稳增长 6 月末，全部金融机构本外币贷款余额为 30.5 万亿元，同比增长 15.2%，增速比上年同期低 1.1 个百分点，比年初增加 2.7 万亿元，同比多增 983 亿元。人民币贷款余额为 28.6万亿元，同比增长 14.1%，增速比上年同期低 2.4 个百分点，比年初增加 2.5 万亿元，同比少增 899 亿元。外汇贷款保持较快增长，6 月末余额为 2753 亿美元，同比增长 48.6%，比年初增加 553 亿美元，同比多增 388 亿美元。此外，上半年，委托贷款和信托贷款合计增加4608 亿元，同比多增 1402 亿元，总体上企业融资量仍保持多增态势。从人民币贷款的部门投向上看，居民户、非金融性公司及其他部门贷款增长均有所放缓。居民户贷款同比增长 21.1%，增速比上年同期低 4.6 个百分点，比年初增加 4602 亿元，同比少增 2139 亿元。其中，居民户消费性贷款比年初增加 2580 亿元，同比少增 1220 亿元，继续保持 2008 年以来的同比少增态势，这与房地产市场销售减少、金融机构对住房贷款投放谨慎以及居民观望气氛浓厚有关。居民户经营性贷款比年
