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1、证监会公告201344 号 中国证券监督管理委员会公告201344 号为规范首次公开发行股票时公司股东向投资者公开发售股份行为，我会制定了首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定 ，现予公布，自公布之日起施行。中国证监会2013 年 12 月 2 日首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定第一条 为规范首次公开发行股票时公司股东向投资者公开发售股份的行为，根据公司法 、 证券法 、 首次公开发行股票并上市管理办法 、 首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法 、 证券发行与承销管理办法等制定本规定。第二条 本规定所称公司股东公开发售股份是指发行人首次公开发行新股时，公司股东将其持
2、有的股份以公开发行方式一并向投资者发售的行为（即老股转让） 。第三条 首次公开发行股票，既包括公开发行新股，也包括公司股东公开发售股份。公司股东公开发售股份应当遵守证券发行与承销管理办法的规定，发行价格应当与新发行股票的价格相同。第四条 公司股东应当遵循平等自愿的原则协商确定首次公开发行时各自公开发售股份的数量。第五条 公司首次公开发行时，公司股东公开发售的股份，其已持有时间应当在 36 个月以上。公司股东公开发售股份后，公司的股权结构不得发生重大变化，实际控制人不得发生变更。第六条 公司股东公开发售的股份，权属应当清晰，不存在法律纠纷或质押、冻结及其他依法不得转让的情况。第七条 公司股东拟公
3、开发售股份的，应当向发行人董事会提出申请；需要相关主管部门批准的，应当事先取得相关部门的批准文件。发行人董事会应当依法就本次股票发行方案作出决议，并提请股东大会批准。第八条 发行人与拟公开发售股份的公司股东应当就本次发行承销费用的分摊原则进行约定，并在招股说明书等文件中披露相关信息。第九条 公司股票发行方案应当载明本次公开发行股票的数量。公司发行新股的同时，其股东拟公开发售股份的，发行方案应当载明公司预计发行新股数量、公司相关股东预计公开发售股份的数量和上限，并明确新股发行与老股转让数量的调整机制。公司新股发行数量应当根据募投项目资金需求合理确定。根据询价结果，若预计新股发行募集资金额超过募投
4、项目所需资金总额的，发行人应当减少新股发行数量，同时可以调整公司股东公开发售股份的数量，但不能超过发行方案载明的公司股东公开发售股份的数量上限，且新股与公司股东公开发售股份的实际发行总量不得超过发行方案载明的本次公开发行股票的数量。第十条 发行人应当在招股说明书扉页载明公司拟发行新股和公司股东拟公开发售股份的数量，并提示股东公开发售股份所得资金不归公司所有；在招股说明书披露本次公开发行的股数、预计发行新股数量和公司股东公开发售股份的数量、发行费用的分摊原则及拟公开发售股份的股东情况，包括股东名称、持股数量及拟公开发售股份数量等。发行公告应该披露公司股东拟公开发售股份总数及股东名称、各自公开发售
5、股份数量等情况，并提示投资者关注公司将不会获得公司股东公开发售股份所得资金。第十一条 发行价格确定后，投资者网上申购前，发行人、保荐机构（主承销商）应当披露新发行股票及公司股东公开发售股份的具体数量及拟公开发售股份的股东名称及数量。第十二条 首次公开发行时，拟公开发售股份的公司股东属于下列情形之一的，招股说明书及发行公告应当说明并披露此次股东公开发售股份事项对公司控制权、治理结构及生产经营等产生的影响，提示投资者就上述事项予以关注：（一）公司控股股东；（二）持股 10%以上的股东；（三）本次公开发行前 36 个月内担任公司董事、监事、高级管理人员、核心技术人员的股东；（四）对发行人经营有重大影
6、响或与发行人有特殊关系的其他股东；（五）上述股东的关联方或一致行动人。第十三条 保荐机构、发行人律师应当按照执业规范就公司股东公开发售股份是否符合法律、法规及公司章程的规定，是否履行相关决策或审批程序，所公开发售的股份是否存在权属纠纷或存在质押、冻结等依法不得转让的情况进行充分尽职调查，并对公司股东公开发售股份后公司股权结构是否发生重大变化、实际控制人是否发生变更发表意见，分析公司股东股份公开发售事项对公司治理结构及生产经营产生的具体影响。第十四条 公司股东公开发售股份的登记、结算等事项应当符合证券交易所、证券登记结算公司制订的相关业务规定。第十五条 公司股东公开发售股份应当符合本规定及国家法
7、律、行政法规及公司章程的规定。存在违法违规情形的，中国证监会依法进行查处；涉嫌犯罪的，依法移送司法机关，追究刑事责任。证监会发布首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定时间：2013 年 12 月 02 日 来源：证监会官网12 月 2 日，证监会制订并发布首次公开发行股票时公司股东公开发售股份暂行规定 （以下简称规定 ） ，是本次新股发行体制改革的一项重要配套措施。老股转让是境外主要市场的成熟做法。 规定将这一做法引入国内市场，有利于缓释上市公司资金超募问题，增加可流通股份数量，促进买、卖双方充分博弈，进一步理顺发行、定价、配售等环节的运行机制。 规定明确持股满 36 个月的老股东可以
8、在公开发行新股时按照平等协商原则向公众发售老股，增加新上市公司流通股数量。为促进新股合理定价，发行人需依据募投项目资金需要量合理确定新股发行数量，并在发行方案中明确新股发行与老股转让数量的调整机制。老股转让作为首次公开发行股票的一部分，发行、承销等应遵守证券发行与承销管理办法的规定。对于公司股东通过老股转让取得的资金，虽无锁定要求，但发行人应当向投资者明确提示。为防范可能出现的风险， 规定对老股转让提出了相应的监管要求，明确老股持有期需在 36个月以上，且不得存在限制转让的情形；老股转让后公司实际控制权不得发生变更、股权结构不得发生重大变化，保持公司稳定经营。同时，为便于投资者全面了解老股转让的情况，充分评估老股转让对公司治理及生产经营产生的具体影响， 规定提出了详细、具体的信息披露要求。老股转让有关的登记结算、税收缴付等事宜，中国证券登记结算公司正在制订具体的业务规则，将于近期发布。
