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1、济宁港峰化肥有限公司新建 50 万吨/年尿素生产项目投资数据分析报告书彦之杰投咨专报字2010第 037 号彦之杰（北京）投资顾问有限公司二一年五月六日1目 录投资数据分析报告书摘要 .1一、投资数据分析报告要素 .51、项目名称 .52、项目法人名称 .53、投资数据分析委托方 .54、投资数据分析目的 .55、投资数据分析原则 .56、投资数据分析依据及参考资料 .67、投资数据分析的基本程序 .78、投资数据分析报告基准日 .99、项目计算期 .910、投资数据分析报告起止时间 .9二、项目基本情况 .91、项目概述 .92、项目实施计划及前期工作概况 .143、项目建设内容及投资计划
2、.14三、项目投资的宏观经济及产业背景分析 .161、项目投资建设的宏观经济背景 .16济宁港峰化肥有限公司新建 50 万吨/年尿素生产项目投资数据分析报告书22、项目投资建设的产业背景、产业发展规划 .18四、我国化肥工业及尿素行业分析 .201、中国化肥工业现状分析 .202、中国尿素行业分析 .253、山东尿素市场现状分析 .304、项目建设的必要性分析及其建议 .31五、项目基础财务数据分析 .331、投资方案和资金筹措计划及数据分析 .332、项目建设内容及投资成本评估分析 .333、销售收入及税金评估分析 .344、总成本费用估算依据及数据分析 .345、项目未来收益估算 .356
3、、现金流量表的编制及评估分析 .35六、投资决策的主要财务数据评估分析 .351、基本假设 .352、主要投资财务指标计算与评价 .363、项目主要经济指标评价结果及分析 .40七、财务不确定性及相关风险分析 .411、盈亏平衡点分析 .412、敏感性分析 .413、相关风险分析 .41济宁港峰化肥有限公司新建 50 万吨/年尿素生产项目投资数据分析报告书3八、社会效益评价 .47九、投资数据分析结论与决策建议 .48附件一：备查文件 .50附件二：附图表 .51附件三:投资数据分析明细表 .521济宁港峰化肥有限公司新建 50 万吨/年尿素生产项目投资数据分析报告书摘要彦之杰（北京）投资顾问
4、有限公司执业的投资数据分析专家接受济宁港峰化肥有限公司的委托，对其拟引资投资建设的“50 万吨/年尿素生产项目”投资项目进行了投资数据分析，本机构专家依据国家发展与改革委员会、建设部 2006年联合颁布的建设项目经济评价方法与参数 （第三版）以及投资咨询行业相关准则规定和操作规范意见，经过对项目所在行业及市场调研，投资数据分析论证，专家会审，报告编制等投资数据分析报告专业编制程序，完成了投资数据分析报告编制工作，现将投资数据分析报告结果摘要如下：1、 “济宁港峰化肥有限公司新建 50 万吨/年尿素生产项目”作为商业性化肥产业投资个案，地处济宁煤化工基地，位于山东省梁山县境内，化肥生产所需的主要
5、原料煤炭及水资源丰富，交通四通八达，土地等投资成本相对较低，项目选址较为科学合理，投资环境较为理想，有利于项目的实施和投产运营。2、本化肥投资项目个案，在国家提出科学发展观，转变农业经济增长方式，建设资源节约型、环境友好型的社会主义和谐社会的大背景下提出，有较好的社会效益。符合国家产业政策和外商投资产业政策，符合国民经济和社会发展第济宁港峰化肥有限公司新建 50 万吨/年尿素生产项目投资数据分析报告书2十一个五年规划纲要，符合山东省区域经济发展规划要求，在投资产业政策上不存在政策障碍。3、本项目个案抓住高效优质化肥仍然结构性资源短缺这一内需市场的巨大的市场需求，抓住国家提出科学发展观，转变经济
6、增长方式，建设资源节约型、环境友好型的社会主义和谐社会”的历史发展机遇，抓住社会高度关注、政策有效推动、市场强力拉动、企业积极投资的最佳时机介入，市场发展前景广阔，因此，投资建设本项目是可行的和必要的。4、为贯彻落实全面建设社会主义新农村的中央精神，本项目个案投资计划得到了当地政府的大力支持，将本项目列入了重点扶持对象，并出台了相关的扶持政策规定，进行了可行性调研、项目选址、土地规划、项目报批等项目前期工作。项目发展所需要的各项资源和优势基本具备，项目规划较为科学，实施方案较为可行，前期基础工作进展较为有效。各项前期工作进展比较顺利，初步具备建设条件。5、基于项目可行性报告书的各项预期，经过市
7、场论证和投资数据分析，本项目投资个案各项投资财务指标表现良好,说明本项目具有稳定的投资回报能力和抗风险能力，从经济的角度而言，本项目是可行的（具体分析结果见下表） 。济宁港峰化肥有限公司新建 50 万吨/年尿素生产项目投资数据分析报告书3表 1：投资数据分析结果汇总表序号 财务评价指标 分析结果 基准 比较结果 分析结论一 项目分析基础数据1 项目总投资 160000 万元1.1 固定资产投资 110000 万元2 项目计算期 22 年2.1 建设期 2 年2.2 项目经营期 20 年二 项目经济性评价结果1静态投资回收期（含建设期）6.97 年 5-10 年 居中 项目可行2 投资报酬率 2
8、0% 9% 大于 项目可行3 净现值（NPV） 88628.03 万元 0 大于 项目可行4 内部收益率（IRR） 16% 9% 大于 项目可行5 获利指数（PI） 1.41 1 大于 项目可行6 经济评价结论 项目可行6、作为化肥产业投资板块，不仅存在着产业投资机会，同样地也存在着资金问题，项目建设及运营问题。面临着政策风险、市场风险和财务风险等投资风险。针对投资风险，本机构建议投资方和项目法人及时关注国家产业政策变化以及化肥市场变化。同时，化肥工业建设要注意保护项目所在地生态环境，节约土济宁港峰化肥有限公司新建 50 万吨/年尿素生产项目投资数据分析报告书4地资源。要充分发挥优势，努力整合
9、资源。要建立健全法人治理结构和内部控制体系，加强管理团队建设，提高管理者素质和经营管理水平，多渠道、多方式的筹集建设资金，尽快进行项目投资建设。并针对各类投资风险制订风险预案，最大限度地提高投资效益。彦之杰（北京）投资顾问有限公司二一年五月六日济宁港峰化肥有限公司新建 50 万吨/年尿素生产项目投资数据分析报告书5济宁港峰化肥有限公司新建 50 万吨/年尿素生产项目投资数据分析报告书彦之杰（北京）投资顾问有限公司执业的投资数据分析专家接受济宁港峰化肥有限公司的委托，对其拟引资投资建设的“50 万吨/年尿素生产项目”投资项目进行了投资数据分析，本机构专家依据国家发展与改革委员会、建设部 2006
10、年联合颁布的建设项目经济评价方法与参数 （第三版）以及投资咨询行业相关准则规定和操作规范意见，经过对项目所在行业及市场调研，投资数据分析论证，专家会审，报告编制等投资数据分析报告专业编制程序，完成了投资数据分析报编制工作，现将投资数据分析报告结果摘要如下：一、投资数据分析报告要素1、项目名称新建 50 万吨/年尿素生产项目。2、项目法人名称山东济宁港峰化肥有限公司。济宁港峰化肥有限公司新建 50 万吨/年尿素生产项目投资数据分析报告书63、投资数据分析委托方山东济宁港峰化肥有限公司。4、投资数据分析目的对委托方拟与外方合作投资建设的“50 万吨/年尿素生产项目”建设必要性、财务可行性和经济合理性进行投资数据分析论证，做出全面评价，为项目的科学决策提供投资财务方面的参考依据。5、投资数据分析原则（1）独立、客观、公正的原则； （2）综合评价、比较择优的原则；（3）投入与产出、收益与风险相匹配的原则；（4）定量分析与
