财务管理案例分析题

《财务管理案例分析题》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务管理案例分析题（19页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、1案例分析题（考察现金流量和净现值）1某公司因业务发展需要，准备购入一套设备。现有甲、乙两个方案可供选择：甲方案需投资 20 万元，使用寿命为 5 年，采用直线法计提折旧，5 年后设备无残值。5 年中每年销售收入为 8 万元，每年的付现成本为 3 万元。乙方案需投资 24 万元，也采用直线法计提折旧，使用寿命也为 5 年，5 年后有残值收入 4万元。5 年中每年的销售收入为 10 万元，付现成本第一年为 4 万元，以后随着设备不断陈旧，逐年将增加日常修理费 2000 元，另需垫支营运资金 3 万元。假设所得税率为 40。要求1试计算两个方案的现金流量。2如果该公司资本成本为 10，试用净现值法

2、对两个方案作出取舍。解：1甲、乙方案年折旧额甲方案年折旧额=200000/5=40000 （元）乙方案年折旧额=（240000-40000）/5=40000 （元）先计算两个方案的营业现金流量，然后，再结合初始现金流量和终结现金流量编制两个方案的全部现金流量表。营业现金流量计算表现金流量计算表2. 某公司原有设备一套，购置成本为 150 万元，预计使用 10 年，已使用 5 年，预计残值为原值的 10，该公司用直线法提取折旧，现该公司拟购买新设备替换原设备，以提高生产率，降低成本。新设备购置成本为 200 万元，使用年限为 5 年，同样用直线法提取折旧，预计残值为购置成本的 10，使用新设备后

3、公司每年的销售额可以从 1500 万元上升到1650 万元，每年付现成本将从 1100 万元上升到 1150 万元，公司如购置新设备，旧设备出售可得收入 100 万元，该企业的所得税税率为 33，资本成本为 10。要求：通过计算说明该设备应否更新。计算：（1） 继续使用旧设备：旧设备年折旧额 = 150 （1 - 10%） 10 = 13.5（万元）旧设备账面净值 = 150 - 13.5 5 = 82.5（万元）初始现金流量 = -100 - （100 - 82.5） 33% = -94.225（万元）营业现金流量 = 1500 （1 - 33%） - 1100 （1 - 33%） + 13

4、.5 33% = 272.5（万元）终结现金流量 = 150 10% = 15（万元）继续使用旧设备的净现值=272.5PVIFA10%,5 +15 PVIF10%,5 - 94.225 = 948.0815（万元）（2） 更新设备：新设备年折旧额 = 200 （1 - 10%） 5 = 36（万元）2初始现金流量 = -200（万元）营业现金流量 = 1650 （1-33%） - 1150 （1-33%） + 36 33% = 346.9（万元）终结现金流量 = 200 10% = 20（万元）采用新设备的净现值 = 346.9 PVIFA10%,5 + 20 PVIF10%,5 - 200

5、= 1127.4465（万元）可见，购买新设备的净现值较大，所以应该更新。中央电大财经部（ 2002 年 09 月 10 日）中央广播电视大学开放教育本科会计学专业财务案例研究课程考核说明（2002 年 7 月 13 日审定） 第一部分 课程考核的有关说明 一、考核对象 本课程考核对象为电大开放教育试点本科会计学专业的学生。 二、考核方式 本课程采用形成性考核和终结性考核相结合的方式。形成性考核（即学习过程考核）包括 4 次平时作业，平时作业成绩占学期总成绩的 20%。终结性考核（即期末考试） ，期末考试成绩占学期总成绩的 80%。 三、命题依据 本考试说明是以中央广播电视大学会计学（本科）专

6、业财务案例研究教学大纲为依据拟订的，考试命题则以本考核说明为依据。 四、考试要求 财务案例研究是广播电视大学会计学专业（本科）限选课程，是在专科企业财务管理 、 中级财务会计 、 管理会计和审计学原理以及本科高级财务会计 、高级财务管理等课程的基础上，为进一步提高学生理论层次和管理能力而设置的一门专业课。要求学生在学完本课程后，能够比较全面地了解、掌握财务管理的基本理论、基本方法和基本技能，并使之财务的理论研究与管理能力能够在现有的基础上，提升到一个更高的层面。据此，本课程的考试重点包括基本知识和应用能力两个方面，主要考核学生对财务的基本理论、现行法规的理解和案例分析能力。在各章的考核要求中，

7、有关基本理论及案例分析能力的内容按“重点掌握、一般掌握”两个层次要求。 重点掌握：要求学生能综合运用所学的基本方法和基本技能，根据所给的条件，综合处理解决本课程涉及的业务问题及案例分析。 一般掌握：要求学生对本课程的基本知识和相关知识以及现行财务制度与法规有所了解。 3 五、命题原则 1、本课程的考试命题在教学大纲、考核说明规定的教学要求和教学内容的范围之内。考试时，既考察学生对基本知识的理解及掌握能力，又考察学生运用所学的知识综合分析问题和解决问题的能力。在所学知识范围内，按照重分析推理和理论联系实际原则，考察所学知识的应用能力的试题不属超纲。 2、命题注重对课程基础知识掌握程度的考核，在突

8、出该课程重点内容的基础上，试题力求兼顾各个能力层次。在一份试卷中，各层次题目所占分数比例大致为：重点掌握占 60%左右，一般掌握占 40%左右。 3、试卷要合理安排题目的难易程度。题目的难易程度分为：易、较易、较难、难四个等级。在一份试卷中，各个等级所占的分数比例大致为：易 20%，较易 30%，较难 30%，难 20%。 4、试题的能力层次和难易程度是两个不同的概念。在各个能力层次中，都可以含有难易程度不同的题目。命题时要两者兼顾，在一份试卷中保持合理结构。 5、根据本课程的性质，关于综合案例分析题命题教师将不提供标准答案或参考答案，评卷教师可根据学生回答问题的科学性和合理性给予适当的分数。

9、 六、试题类型及结构 试题类型主要为主观性试题。主观性试题包括单项案例分析题和案例分析题等。 （1）单项案例分析题：考核对基本概念、理论、方法的掌握及应用程度。单项案例分析题占全部试题的 45左右。 （2）综合案例分析题：主要考核对国家财经法规和财务管理方法的掌握程度及综合应用能力。案例分析题中涉及计算题要求写出计算公式及主要计算过程；需要进行理论分析的则要注明相应的国家财经法规。案例分析题占全部试题的 55左右。 七、考核形式 形成性考核形式为平时作业；期末考试形式为开卷笔试。 八、答题时限 期末考试的答题时限为 120 分钟。 九、其它说明 本课程期末考试可以携带计算器等计算工具。4第二部

10、分 课程考核内容和要求 本课程考试内容以财务案例研究教学大纲的要求为基础，以财务案例研究教材为依据，每一个案例内容包括本案例知识点和考核要求二个部分。 本案例知识点是指考生应掌握的知识范围，明确应掌握的最低限度的知识内容。 考核要求是指考生应掌握的知识深度和运用知识的能力。根据本考试说明中的规定，着重考察基本知识和应用能力两方面内容，各章的考试要求分别按“重点掌握”和“一般掌握” 两个层次作出规定。 同学们应在全面复习的基础上，有所侧重地掌握所学的知识。 案例一 华南石油化工股份有限公司治理结构华南石油化有析 一、本案例知识点 1.华南石油化工股份有限公司治理结构的整体框架结构和制度安排。 2

11、.股东与股东大会的权利与义务、股东大会的职责与议事规则，董事会与监事会的结构及权限责任的规定、董事会下属委员会的设置及功能、经理层的权责与约束。 3.掌握公司治理的架构下各机构相互的约束、财务的分层管理机制及具体管理的内容。 二、考核要求 （一）结合案例重点掌握： 法人治理结构中的主要财务问题 （二）一般掌握： 1、 中华人民共和国公司法 ， 有关股份有限公司治理结构的基本规范。 2、 上市公司章程指引 3、 中国上市公司治理准则主要内容 4、中国证监会关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见(2001-8-21) 的主要内容。 5 案例二 贵州仙酒股份有限公司的改制上市 一、本案例知识点 1

12、企业改制上市的条件。 2企业改制上市不同模式的选择。 3企业资产重组的方式及方案设计。 4企业改制重组后的股本规模与结构。 5关联交易及拟上市公司的独立性。 二、考核要求 （一）重点掌握 1.贵州仙酒股份有限公司改制上市的基本问题 2. 贵州仙酒串联分解方式的改制重组 3.关于股本规模与结构 4.股票发行的定价分析 （二）一般掌握： 1 中华人民共和国公司法规定股份有限公司申请其股票上市必须符合的条件。 2 股票发行与交易管理暂行条例中设立股份有限公司申请公开发行股票，应当符合的条件。 3证监会 2001 年 4 月 6 日发布的拟发行上市公司改制重组指导意见 。规定拟发行上市公司的改制重组应

13、遵循的原则。 案例三 2001 年中国长江三峡工程开发总公司企业债券发行 一、本案例知识点 1.公司债券融资的政策规定、基本理论与实务技巧。 2.企业依靠债券融资的决策要点、主要问题。6 二、考核要求 （一）结合案例重点掌握： 1. 公司债券的涵义 2. 公司发行债券的法律规范 3. 债券发行的决策分析 4. 债券发行的筹资分析 （二）一般掌握： 1、 中华人民共和国公司法 ， 第五章关于“公司债券”基本规范。 2、国务院颁布企业债券管理条例 （1993 年 8 月 2 日发布）的基本规定。 案例四 吴越仪表发行可转换债券 一、本案例知识点 1.可转换债券对企业筹资的重要性。 2.可转换债券发

14、行的基本原理（如发行定价、转换价格、转换时间的确定等） 。 二、考核要求 （一）结合案例重点掌握： 1.可转换债券对发行公司的财务结构、现金流量、业绩、未来成长性的影响 2.可转换债券与普通债券相比的优势 3.可转换债券一旦转换不成功对公司和投资者会产生什么影响？ 4.可转换债券的要素设计 5.理论和制度上对设计要素的限定（期限、利率、转股价格及调整、赎回条款 等） ，其目的何在？ （二）一般掌握：7 1、 公司法中有关上市公司经股东大会决议可以发行可转换为股票的公司债券，并在公司债券募集办法中规定具体转换办法的条款。 2、中国证监会上市公司发行可转换公司债券实施办法 (2001 年 4 月

15、28 日 )的主要要求 。 案例五 绿远公司固定资产投资可行性评价 一、本案例知识点 1.现金流量的内容及其测算。 2.折现率的确定方法。 3.折现现金流量法如 NPV 法、IRR 法的原理与应用。 4.敏感性分析的必要性及分析方法。 二、考核要求 （一）结合案例重点掌握： 1.对现金流量的估计（现金流量在评价中的意义为何重于利润？对现金流量估算的准确性取决于哪些因素？投资与筹资相分离的原则，全额计算和差额计算等） 。 2.折现率的计算（在投资与筹资分离的原则下加权资金成本的作用与假设，判定投资项目可行的基本条件等） 。 3.敏感性分析的意义（估计各因素风险程度、控制主要因素的风险）和分析方法（正分析方法逆分析方法） （二）一般掌握： 1在固定资产投资可行性评价中，产品市场预测的作用。 2评价一个固定资产投资项目是否可行，除了考虑其财务上的可行性外，还要考虑的因素。 案例六 上海胜华制药有限公司企业内部控制制度 一、本案例知识点 1.企业内部控制的重要性。8 2.内部控制体