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1、实验一：实验室名称：实验项目名称：财务报表分析课程名称 企业预警系统模拟实 验 实验类别 选修课 学生姓名实验类型 综合性实验 实验学时 24 学 号实验专业 会计 成绩 教师签名实验报告财务分析是以企业的财务报表等会计资料为基础，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行分析和评价的一种方法。财务分析也是财务管理的重要方法之一，它是对财务报告所提供的会计信息做进一步的加工和处理，为股东、债权人和管理层等会计信息使用者进行财务预测和财务决策提供依据。通过财务分析，可以全面评价企业在一定时期内的各种财务能力（偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力） ，进而分析企业经营活动中所存在的问题，总结财务管
2、理工作的经验和教训，促进企业改善经营活动、提高管理水平。由此也可进一步去检查企业内部各职能部门和单位完成经营计划的情况、考核经营业绩，有利于建立健全完善的业绩评价体系，协调各种财务关系，保证企业财务目标的顺利实现。企业简介（深纺织 A 000045）深纺织 A（股票代码 000045） ，本集团公司由原国有企业深圳市纺织工业公司于 1994 年改组成立。公司是从事生产与投资纺织业的控股集团，同时兼营纺织品进出口贸易、物业管理与开发以及酒店业。公司主营业务所处行业市场波动较大，竞争相当激烈。公司在行业中占有明显的竞争优势。公司所兼营的各个行业受经济形势变化的影响较大。公司正在对投资回报低的企业进
3、行清理、清盘、退股等，同时新选了一些项目进行投资，制订了一整套管理制度以提高投资回报。几年来公司的主营业务收入有所波动，兼营业务利润所占比例在上升，预计这一趋势有可能继续。公司有一定的发展潜力。经营范围主要是生产，加工纺织品、针织品、服装、装饰布、带、商标带、自行车、工艺品（不含限制项目） ；百货、纺织工业专用设备，纺织器材及配件、仪表、标准件、皮革制品、纺织原材料、染料、电子产品，粮油食品、农副产品、化工产品、建材、有色金属、机电设备、通讯器材、轻纺产品、办公用品、汽车配件的购销以及其他国内商业、物资供销业（不含专营、专控、专卖商品） ；在以合法取得土地使用权范围内从事单项房地产开发和经营；
4、进出口业务按深贸管证字第034 号文件规定办理；举办展销会。主要产品有纺织品、针织品、服装、装饰布、带、商标带、自行车、工艺品。一、 指标分析（一） 、偿债能力分析1、流动比率：流动比率=流动资产/流动负债项目 2003 年 2004 年 增长额 增长率流动资产合计 277,047,456 256,832,204 -20,215,252 -7.3%流动负债合计 280,292,73 235,876,268 -44,416,468 -15.85%流动比率 98.84% 126% 27.48% 27.16%分析：流动比率是评价企业短期偿债能力的重要指标。一般认为企业合理的流动比率是 2：1，对债权
5、人来说，资 金 流 动 性 较 弱 ， 说 明 还 要 加 强 提 高 。虽然 04年的流动比率比 03 年的流动比率有所提高，但该指标 03 年行业最高为 1007.76%该企业行业排名为 41，04 年行业最高为 590.4%该企业行业排名 35。由此可见与行业最高相比 03、04 年深纺织 A 的流动比率都相对较低，企业应采取合理措施进一步提高流动比率的值，充分利用流动资产和流动负债。2、速动比率：速动比率=（流动资产-存货净额-待摊费用）/流动负债项目 2003 年 2004 年 增长额 增长率流动资产合计 277,047,456 256,832,204 -20,215,252 -7.
6、3%存货净额 38,753,520 55,161,120 16407600 42.34%待摊费用 155,412.56 110,468 -44944.56 -28.92%流动负债合计 280,292,736 235,876,268 -44,416,468 -15.85%速动比率 84.96% 85.45% 0.49% 0.58%与流动比率相比，速动比率更能反映偿还流动负债的安全性和稳定性。一般认为企业合理的流动比率是 1：1。虽然 04 年该指标值比 03 年的有所提高，但仍然低于 100%。由此可见对债权人来说，深纺织 A 资 金 流 动 性 较 弱 ， 说 明 还 需 加 强 提高 。而
7、03 年行业最高为 918.61%行业排名 29，04 年行业最高为 530.46%行业排名27，由此可见深纺织 A 需加大力度提高该指标值。3、现金比率：现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债项目 2003 年 2004 年 增长额 增长率交易性金融资产 14028523.52 3447762.89 10634760.63 75.81%货币资金 128,166,040 121,260,020 -6906020 -5.39%流动负债合计 280,292,736 235,876,268 -44,416,468 -15.85%现金比率 50.75% 52.87% 2.12% 4.18%分
8、析：现金比率是反映企业支付能力的指标。在流动资产中，现金及交易性金融资产的流动性最强，因此，较之流动比率与速动比率而言，以现金比率来衡量企业短期偿债能力更为有效。一般来说，现金比率越高，说明资产的流动性越强，短期偿债能力越强，但是可能会降低企业的获利能力；反之则反。 企业 04 年的现金比率比 03 年的现金比率有所上升，说明其持有的货币资金给自己流动负债产生的保障也有相应的提升。但是从企业 03、04 年的现金比率值来看与 03 年行业最高218.09%，04 年行业最高 267.69%相比相差还很大，应该适当提高该比率值。4、现金流量比率：现金流量比率=经营活动现金净流量/流动负债项目 2
9、003 年 2004 年 增长额 增长率经营活动净现金流量值 29,731,256 70,053,086 40321830 135.62%流动负债合计 280,292,736 235,876,268 -44,416,468 -15.85%现金流量比率 10.61% 29.7% 19.09% 179.95%分析：现金流量比率旨在反映本期经营活动所产生的现金净流量足以抵付流动负债的比率。由表可见 04 年较 03 年企业该指标值有大幅度的提高。具体原因是由于 04 年企业在经营活动净现金流量值增加的同时流动负债却同步减少，由此导致该指标值有大幅度的提高。03 年行业最高 51.49%该企业的行业排
10、名为 50，04 年行业最高 194.38%行业排名 9，由此可见企业 04 年该指标值在行业中还是比较靠前的。5、资产负债率：资产负债率=负债总额资产总额项目 2003 年 2004 年 增长额 增长率负债合计 284,492,736 240,076,268 -44416468 -15.61%资产合计 706,775,680 670,791,021 -35984659 -5.09%资产负债率 40.25% 35.79% -4.46% -11.08%分析：资产负债率是衡量企业利用债权人提供的资金进行经营活动的能力，也用以反映债权人发放贷款的安全程度。资产负债率反映了在总资产中有多大的比例是通过
11、借债筹集的，即举债经营程度，它也可以用来衡量企业在清算时保护债权人利益的程度，即负债保障程度。一般认为资产负债率在 6070，比较合理、稳健；达到 85及以上时，应视为发出预警信号，企业应提起足够的注意。负债比率越高，说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强，而债权人发放贷款的安全程度越低，企业偿还债务的能力越弱；反之则反。 03 年，企业负债约40%，说明企业有五分之二的资产是通过举债获得，此时的长期偿债能力、经营和财务风险有点偏高；04 年资产负债率有所降低，同时也就降低了长期偿债能力的风险。03 年行业最高 82.72%行业排名 35，04 年行业最高 94%行业排名 44，由此
12、可见企业资产负债率不算很高。6、股东权益负债率：股东权益负债率=负债总额/股东权益项目 2003 年 2004 年 增长额 增长率流动负债合计 280,292,736 235,876,268 -44,416,468 -15.85%长期负债合计 4,200,000 4,200,000 0 0股东权益合计 338,937,280 336,893,783 -2043497 -0.6%股东权益负债率 83.93% 71.26% -12.67% -15.1%分析：股东权益负债率主要是关注一个公司在融资与债务的比例关系因随负债筹资支付的利息可能导致股东收益波动。负债太高就会使债务利息的支付弱化股东的收益。
13、03 年股东负债约 84%，说明企业有很大部分的收益用于支付负债利息，而股东能分到的利益很少；04 年负债率有所降低约为 71%，说明公司负债情况有所好转。从一般标准来看该指标值还是比较高的，为安全起见企业应适当降低资产负债率。7、利息保障倍数：利息保障倍数=(利润总额+财务费用)/(财务费用*0.8)项目 2003 年 2004 年 增长额 增长率利润总额 39,925,448 40,397,245 471797 1.18%财务费用 5,430,812.5 4,572,309 -858503.5 -15.81%利息保障倍数 1043.96% 1229.4% 185.44% 17.76%该指标
14、与已获利息倍数的算法基本相同，一般来说，已获利息倍数至少应等于 1.该项指标越大，说明支付债务利息的能力越强；指标越小，说明支付债务利息的能力越弱。03 年该指标值行业最高为 307808.3%该企业行业排名 13，04 年行业最高 9965.86%行业排名 8，虽然从上表可见深纺织 A 的该指标值是相当可观，但与行业最高相比还是相差甚远。总结：从这两年数据上看，03 年总体上企业的负债较大，企业风险很大，企业应及时采取相应的措施以调整各相关指标，使其恢复到合理的范围之内，企业需要控制企业负债，合理的利用举债经营措施。04 年企业偿债能力有有所提高企业偿债风险减小，有利于企业有效地、健康的扩大
15、规模，发展业务。（2） 、盈利能力分析1、总资产利润率：总资产利润率=利润总额/资产合计项目 2003 年 2004 年 增长额 增长率利润总额 39,925,448 40,397,245 471797 1.18%资产合计 706,775,680 670,791,021 -35984659 -5.09%总资产利润率 5.64% 6.02% 0.38% 6.74%分析：总资产利润率反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标。它从整体上反映了企业资产的利用效果，可用来说明企业运用其全部资产获取利润的能力。04 年比 03 年的资产利用率有所提升，在资
16、产的利用有所提高，他们的比率较低，利润还有很大的提高空间。该指标 03 年行业最高 11.01%该企业行业排名为 11，04 年行业最高 11.65%行业排名 13，由此可见企业还需努力提高资产利用率，进而提高总资产利润率。2、销售利润率：销售利润率=利润总额/主营业务收入项目 2003 年 2004 年 增长额 增长率利润总额 39,925,448 40,397,245 471797 1.18%主营业务收入 451,964,672 448,392,704 -3571968 -8.51%销售利润率 11.77% 9.63% -2.14% -18.18%分析：销售利润率是衡量企业销售收入的收益水平的指标。一般而言越高说明企业的获利能力越强，其销售价格和销售成本之间的控制就越有效。04 年比 03年的销售利润率有所下降。而该指标 03 年行业最高 41.27%该企业行业排名 11，04年行业最高 24.54%行业排名 15，总体上还处于行业的中上游水平，在销售方面还有非常大的提高空间，成本控制上也应加强。3、主营业务利润率
