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1、北航财务报表分析考核要求一、论述题（共 60 分，4 题，每题 15 分）1. 试论述杜邦分析体系及其优缺点。答：杜邦分析法，又称杜邦财务综合分析体系，简称杜邦分析体系，是利用主要财务指标间的内在联系，对企业财务状况及经济效益进行综合系统分析评价的方法。由于该体系是由美国杜邦公司最先采用的，因此称为杜邦分析法。在该分析体系中，净资产收益率被视为衡量企业获利能力的最重要的龙头性指标，因此，杜邦分析法将净资产收益率作为全面分析企业业绩的起点，重点揭示企业获利能力及其前因后果。杜邦分析法是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平，从财务角度评价企业绩效的一种经典方法。其基本思想是将企业净资产收益率
2、逐级分解为多项财务比率乘积，这样有助于深入分析比较企业经营业绩。杜邦分析法的优点：1、有助于企业管理层更加清晰的看到权益资本收益率的决定因素，以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系。2、给管理层提供了一张清晰的考察公司资产管理效率和是否最大化股东投资回报的路线图。缺点：1、对短期财务结果过分重视，可能助长公司管理层的短期行为，忽略企业长期的价值创造。2、财务指标反映的是企业过去的经营业绩，衡量工业时代的企业能够满足要求。3、在目前的市场环境中，企业的无形资产对提高企业长期竞争力至关重要，杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题。2. 流动比率、速动比率和现金比率之间的关系。答
3、：流动比率、速动比率和现金比率三者之间的关系从以下几方面来分析：1.流动比率是流动资产与流动负债的比率，是衡量企业短期偿债能力的核心比率； 2.流动比率虽然可以用来评价企业的短期偿债能力，但人们还希望获得比流动比率更进一步的有关企业的短期偿债能力的比率指标。这个指标被称为速动比率，也被称为酸性测试比率。速动比率是速动资产与流动负债的比值。3.现金比率是现金类资产与流动负债的比值。现金类资产是指货币资金和交易性金融资产。 速动比率同流动比率一样，反应的都是企业短期偿债能力的指标。一般而言，速动比率，相对流动比率而言，扣除了一些流动性非常差的资产，如存货数额，这种资产其实根本就不可能用来偿还债务；
4、另外，考虑存货的毁损、所有权、现值等因素，其变现价值可能与账面价值的差别非常大，因此，将存货也从流动比率中扣除。这样的结果是，速动比率反映的短期偿债能力比流动比率更为准确、更加可信。现金比率反映企业的及时付现能力，即随时可以还债的能力。现金比率的作用是表明在最坏情况下企业的短期偿债能力如何。3. 如何加强企业的资产管理力度？答：做好企业的资产管理应从以下几方面入手：一、提高对企业资产的认识，加强企业资产管理 只有弄清企业资产存在的内涵，在资产管理上才能有措施和针对性。就加强资产管理方面应做好以下工作： (1)统一建帐立册，按着各部门资产，统一做好登记上帐工作。(2)分类管理，资产进行科学分类。
5、(3)集中管理，将流动资产和低值易耗品，设专人管理，做到日清月结。 (4)监督保障，各单位部门所有资产每年要审核一次，要做到帐帐相符、帐物相符。(5)信息化管理，资产管理要利用好现代化管理手段。二、建章建制，强化资产使用管理 。建立科学、完善的资产管理制度，是企业用好资产的前提和保证。 三、强化资产维护保养管理 。维护保养好资产才能将生产经营工作顺利进行，完成生产经营计划、提高科研水平，因此要强化仪器设备维护保养管理，建立仪器设备维护保养制度。四、抓好资产报废和不良资产的管理 。企业应及时归纳不良资产情况，将这部分资产详细登记分类，作为报废资产在处理过程中要实行两级申报鉴定，严格审批手续制度，
6、减少资产流失，抓好资产报废和不良资产管理。 4. 为什么在计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除？答：在计算速动比率时要把存货从流动资产中剔除，其主要原因是：在流动资产中存货的变现速度最慢；由于某种原因；存货中可能含有已损失报废但还没作处理的不能变现的存货；部分存货可能已抵押给某债权人；综合上述原因，把存货从流动资产总额中扣除而计算出的速动比率反映的短期偿债能力比流动比率更为准确、更加可信。二、计算分析题（共 40 分，2 题，每题 20 分）1. 某商业企业 2008 年赊销收入净额为 4000 万元，销售成本为 3200 万元；年初、年末应收账款余额分别为 400 万元和 800 万元；年
7、初、年末存货余额分别为 400 万元和 1200 万元；年末速动比率为 1.2，年末现金比率为 0.7。假定该企业流动资产由速动资产和存货组成，速动资产由应收账款和现金资产组成，一年按 360 天计算。要求：（1）计算 2008 年应收账款周转天数。（2）计算 2008 年存货周转天数。（3）计算 2008 年年末流动负债余额和速动资产余额。（4）计算 2008 年年末流动比率。（5）请简要评价该公司的财务状况解：根据题意，可得：（1）应收账款周转天数：应收账款周转天数=360400+8002 4000=54天（2）存货周转天数：存货周转天数=360400+12002 3200=90（天）（3
8、）年末流动负债余额和速动资产余额：年末速动资产/年末流动负债=1.2年末现金资产/年末流动负债=0.7速动资产=应收账款+现金资产 年末应收账款=800 万元年末流动负债=1600 万元 年末现金=1120 万元年末速动资产=800+1120=1920 万元（4）年末流动比率：流动比率=（1920+1200）/1600=1.95（5）通过以上指标分析得出：该公司的财务状况良好。2. 某公司有资料如下表：单位：万元06 年 07 年 08 年净利润 3500 3800营业收入净额 26000 31000年末资产总额 28000 32000 36500年末股东权益总额 19500 22000 24
9、500年末普通股股数 18000 18000 18000普通股平均股数 18000 18000假定 07 年、08 年每股市价均为 4.5 元. 请思考：计算该公司 07、08 年的如下指标并对该公司的获利情况进行评价（要求所涉及的资产负债表的数字取平均数）营业净利率 总资产周转率 权益乘数 平均每股净资产每股收益 市盈率解：由题意得：07 年有关指标： 营业净利率=净利润营业收入=350026000=13.46% 总资产周转率=营业收入平均资产总额=2600030000=0.86 权益乘数=平均资产总额平均股东权益=（28000+32000）2 （19500+22000）23000020750=1.45 平均每股净资产平均股东权益普通股平均股数=2075018000=1.15（元） 每股收益=净利润年末普通股股数=350018000=0.19（元） 市盈率=每股市价每股收益=4.50.19=23.68同理 08 年有关指标为： 营业净利率=12.26% 总资产周转率=0.91 权益乘数=1.47 平均每股净资产1.29（元） 每股收益=0.21（元） 市盈率=4.50.21=21.43
