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1、联想收购 IBMPC关于计算机生产巨头间的并购的分析劳保 1401 焦一朔一、 事件导入：2004 年 12 月 8 日，联想宣布并购 IBM PC 事业部，引起全球范围内相当大的关注和反响，其中对并购不看好的占绝大多数。2005 年 5 月 1 日，联想正式宣布完成收购 IBM 全球 PC 业务，并于当年的 8 月 9 日公布了一份不错的成绩单：将 IBM PC 首次计入公司业绩后，联想集团 2005 财年第一季度实现净利润 3.57 亿港元，同比增长 6%，集团营业额比去年同期增长 234%，大 196 亿港元。二、 基础问题提出及解答：1. IBM 为什么要将自己的 PC 业务卖给联想？
2、IBM 在 2004 年时已经开始了自己的转型战略，准备转型软件、服务型公司，而 IBM 的 PC 业务显然不在公司的长期计划当中，所以予以清算时理所应当的。并且，IBM 的 PC 业务在当时处于长期亏损状态，卖掉PC 业务也可以回收资金，用于企业转型过渡时期的各项事务，毕竟，企业转型时期需要足够资金的保障，17.5 亿美元的资金流对于转型中的 IBM 至关重要。2. 联想为什么要收购 IBM 的 PC 业务？从当前市场可以看出，联想目前的笔记本业务集中于 Thinkpad 系列，而之一系列的业务就是从 IBMPC 的收购中得来的，是 IBM 原来的产品线。其收购 IBM 可以理解为需要扩大产
3、品线，在台式机和笔记本两线发展。毕竟，市场的发展趋势是对笔记本的需求越来越大，而对台式机的需求越来越少。所以，联想对 IBMPC 的收购是为了市场的考虑。同时，联想这一阶段在国内的市场竞争中受困，直接收购 IBMPC 显然比自己进入国际市场的效果要更好，如果运营效果好的话可以保住IBM 的老客户，同时还可以运用 IBM 的电脑技术提高自己的其他产品水平，从而在国内外市场都打开新市场。三、 深入探究问题提出及解答：既然 IBMPC 处于亏损状态，为什么联想还要收购，联想如何保证 IBMPC 业务在并入后可以增长？IBMPC 虽然处于亏损，但是其仍然是全球第三大的个人 PC 生产商。从联想希望扩大
4、市场份额的角度上，收购 IBMPC 的想法是合理的。同时，IBM 的管理经验胜过联想，联想看中其中的非货币价值，认为 IBM 的经营和管理方式可以帮助联想更好的发展，将国际老牌企业的管理方法运用到年轻的联想身上，将使联想的发展前景更加良好。同时，IBMPC 的技术优于联想，联想通过并购中获得的 IBMPC 的技术也可以提高自己的台式机的水平，从而在台式机方面也获得长足的提升。关于 IBMPC 业务并入后的增长问题，首先，联想要面对的问题是主要有远 IBM 用户、员工的流失，以及企业文化之间的冲突。由于许多人对于这次并购并不看好，因此一些原来的客户选择放弃了联想，本来就亏损的 IBMPC 业务有
5、可能遭受进一步的亏损。面对这一点，首先，联想摆出了自己的态度，即“不关心对手的想法，只关注客户的想法” ，体现了联想对于客户的良好态度，其次，原来 IBM 负责 PC 业务的副总裁加入了联想，并出任 CEO，一定程度上平静了一些客户的心情。最后，不可忽视的是，联想虽然面临着业务流失的风险，但是联想在中国市场业务量的提升空间是不容小视的。员工方面，联想承诺了老员工与 IBM 相同的薪资待遇，同时指出并无裁员打算，再加上沃德的加入，使得员工方面较为安定。企业文化方面，联想着手打造“新联想”行为也是融合企业文化的一种手段。四、总结数据显示，其整体业绩稳步增长。其中比较突出的几点体现在：营业额上升 234%。这部分主要来自新兴市场业绩增长及新收购个人电脑业务的贡献；净现金储备上升至港币 59 亿元；现金周转期从去年同期的+10 天改善至-35 天；全球个人电脑业务取得盈利增长，销量创新高；在主要新兴市场(中国、印度、俄罗斯和巴西)增长强劲；新收购个人电脑业务整合进程顺利，超越原计划。联想凭借对 IBMPC 的收购，扩大了市场份额，并且对自己公司的长远发展起了积极意义。
