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1、1实验项目二主要报表项目结构及趋势分析一、利润表分析表 1 五粮液股份有限公司共同比利润表报表日期 2007-12-31 2008-12-31 2009-12-31 2010-12-31一、营业收入 1 1 1 1减：营业成本 0.460933866 0.456074818 0.346894013 0.312920377营业税金及附加 0.07950181 0.071315072 0.071755722 0.089578778销售费用 0.106809336 0.112293576 0.104603358 0.116028503管理费用 0.067945252 0.07424442 0.075
2、38471 0.10049688 勘探费用 财务费用 -0.012584691 -0.020162975 -0.009859826 -0.012384475资产减值损失 -0.000127412 -2.08235E-05 0.000767834 0.000968062加：公允价值变动净收益 -0.00002551 0.00000000 0.00139468 -0.00044471 投资收益 0.000436591 0.000199056 0.000280104 0.000217302其中：对联营企业和合营企业的投资收益 0 0 0.000225423 0.00016376影响营业利润的其他科目
3、 0 0 0 0二、营业利润 0.297932917 0.306454967 0.412128973 0.392164465加：补贴收入 0 0 0营业外收入 0.000257574 0.000182518 0.001862197 0.003264972减：营业外支出 0.00094959 0.004212819 0.000162671 0.004841602其中：非流动资产处置净损失 0.000079 0.000331 0.000057 0.000109 加：影响利润总额的其他科目 0 0 0 0三、利润总额 0.297240902 0.302424666 0.413828498 0.390
4、587836减：所得税 0.096275783 0.071782533 0.102336025 0.097043751加：影响净利润的其他科目 0 0 0 0四、净利润 0.200965119 0.230642133 0.311492473 0.293544085归属于母公司所有者的净利润 0.200437952 0.228245539 0.291552539 0.282817743少数股东损益 0.000527167 0.002396594 0.019939934 0.010726342五、每股收益 - - - -（一）基本每股收益 - - - -2（二）稀释每股收益 - - - -表 2
5、五粮液股份有限公司利润表定比趋势分析表报表日期 2007-12-31 2008-12-31 2009-12-31 2010-12-31一、营业收入 1 1.082487313 1.518610322 2.120649804减：营业成本 1 1.071076007 1.142890269 1.439674073营业税金及附加 1 0.971017655 1.370647796 2.389445184销售费用 1 1.138068788 1.487245824 2.3036921管理费用 1 1.182844167 1.684885912 3.136623669财务费用 1 1.734342484
6、 1.189797479 2.086911285资产减值损失 1 0.176916116 -9.151743912 -16.11248509加：公允价值变动净收益 1 0 -83.01253952 36.96344165投资收益 1 0.493539807 0.97429588 1.055497151其中：对联营企业和合营企业的投资收益 影响营业利润的其他科目 二、营业利润 1 1.113450693 2.100685341 2.791378355加：补贴收入 营业外收入 1 0.767053997 10.97917891 26.88105906减：营业外支出 1 4.80241442 0.2
7、60148488 10.8124其中：非流动资产处置净损失 1 4.547030066 1.098743922 2.942116858加：影响利润总额的其他科目 三、利润总额 1 1.101365465 2.114258924 2.786628665减：所得税 1 0.807094773 1.61420183 2.137565707加：影响净利润的其他科目 四、净利润 1 1.24234088 2.35381984 3.097573392归属于母公司所有者的净利润 1 1.232665262 2.208936436 2.992234678少数股东损益 1 4.921176641 57.4409
8、728 43.14915746五、每股收益 （一）基本每股 1 1.230769231 2.205128205 2.9743589743收益（二）稀释每股收益 1 1.230769231 2.205128205 2.974358974表 3 五粮液股份有限公司利润表环比趋势分析表报表日期 2007-12-31 2008-12-31 2009-12-31 2010-12-31一、营业收入 - 1.082487313 1.402889719 1.396441057减：营业成本 - 1.071076007 1.067048708 1.259678302营业税金及附加 - 0.971017655 1.
9、411558059 1.743296265销售费用 - 1.138068788 1.306815406 1.54896525管理费用 - 1.182844167 1.424436082 1.861623774勘探费用 - - - -财务费用 - 1.734342484 0.686022219 1.754005469资产减值损失 - 0.176916116 -51.72928337 1.760591779加：公允价值变动净收益 - -0.445275399投资收益 - 0.493539807 1.974097867 1.083343543其中：对联营企业和合营企业的投资收益 - - - 1.01
10、4449046影响营业利润的其他科目 - - - -二、营业利润 - 1.113450693 1.886644244 1.328794132加：补贴收入 - - - -营业外收入 - 0.767053997 14.31343679 2.448366976减：营业外支出 - 4.80241442 0.054170354 41.56241724其中：非流动资产处置净损失 - 4.547030066 0.241639907 2.677709337加：影响利润总额的其他科目 - - - -三、利润总额 - 1.101365465 1.91967062 1.318016745减：所得税 - 0.8070
11、94773 2.000015219 1.32422456加：影响净利润的其他科目 - - - -四、净利润 - 1.24234088 1.894665046 1.315977263归属于母公司所有者的净利润 - 1.232665262 1.792000233 1.354604247少数股东损益 - 4.921176641 11.67220301 0.751191273五、每股收益 - - - -（一）基本每股收益 - 1.230769231 1.791666667 1.348837209（二）稀释每股收 - 1.230769231 1.791666667 1.3488372094益二、资产负债
12、表分析表 4 五粮液股份有限公司流动资产占资产总额结构百分比分析表项目 2007/12/31 2008/12/31 2009/12/31 2010/12/31流动资产合计 6,483,891,981.71 8,741,552,060.11 13,282,916,685.76 21,369,714,857.57资产合计 11,571,651,127.10 13,496,420,728.24 20,849,090,535.73 28,673,500,525.16流动资产占资产总额的比重（五粮液）56.03% 64.77% 63.71% 74.53%流动资产占资产总额的比重（贵州茅台）69.37%
13、77.70% 79.19% 79.34%五粮液资产总额中，流动资产所占比重较大，从 2007 年起，流动资产在资产总额中所占比重逐年增加，在 2010 年已经达到 75%，这表明五粮液的资产结构相对保守。采用相对保守的资产结构，经营风险较小，但资产的收益率较低。通过上表对比可知，贵州茅台的资产结构比五粮液还要保守，2010 年流动资产占资产总额的比重高达 79%，如此保守的资产结构会降低公司的盈利能力。表 5 五粮液股份有限公司资本结构分析表项目 2007/12/31 2008/12/31 2009/12/31 2010/12/31负债合计 1,945,414,142.93 2,040,483
14、,851.52 6,268,628,391.14 10,307,398,983.69资产合计 11,571,651,127.10 13,496,420,728.24 20,849,090,535.73 28,673,500,525.16资产负债率 16.81% 15.12% 30.07% 35.95%资产负债率（贵州茅台 20.16% 26.98% 25.89% 27.51%资产负债率是国际公认的衡量企业债务偿还能力和财务风险的重要指标，比较保守的经验判断一般为不高于 50，国际上一般认为 60比较好。如果单纯从偿债能力角度分析，越低越好。五粮液的资产负债率从 2007 年的 16.81%上升
15、到 35.95%，但与国际公认标准相比依然偏低。贵州茅台的资产负债率不到 30%，两家酿酒公司自有资金实力较强，企业的财务风险很低，但没能有效利用财务杠杆。两家酿酒公司都是以自有资本为主，资本结构较为保守。一般来说采用保守型资本结构，其资产结构可以采用风险型或中庸型。而两家酿酒公司的资产结构采用的也是保守型的资产结构。保守型的资产结构对应保守型的资产结构，从资本保全角度来讲是很安全的，但这种保守的结构。表明企业的资金没能充分合理运用，资金利用效率低，影响企业的获利能力。表 6 五粮液股份有限公司资产负债结构分析表项目 2007-12-31 2008-12-31 2009-12-31 2010-12-31货币资金 0.350923723 0.439034668 0.361818598 0.49294501交易性金融资产 0.000698798 0.00059914 0.001136983 0.000723883应收票据 0.045278115 0.04458581 0.088355497 0.07604988应收账款 0.000586997 0.000383134 0.004928715 0.003114675预付款项 0.000658856 0.003368522 0.009385785 0.011452421其他应收款 0.002384521
