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1、1、某投资者持有甲股票 5000 股，如果他希望为持有的甲股票建立保险策略组合，他应该采取以下哪种做法（假设甲股票的期权合约单位为 1000）（d）A买入 5 张 A 股票的认购期权B.卖出 5 张 A 股票的认购期权C.卖出 5 张 A 股票的认沽期权D.买入 5 张 A 股票的认沽期权2、如何计算保险策略的到期日损益（d）A.股票损益+期权损益B.股票到期日价格-股票买入价格-期权权利金+期权内在价值C.股票到期日价格-股票买入价-期权权利金-期权内在价值D.A 和 B 都正确3、老王买入认购期权后，发现标的券价格持续下跌，且无任何上涨迹象，他应采取何种措施？（d）A.持有到期行权B持有到
2、期不行权C.买入更多认购期权D.提前平仓4、假设股票价格为 20 元，以该股票为标的，行权价为 19 元、到期日为 1 个月的认购期权价格为 2 元，假设利率为 0，则按照平价公式，认沽期权的价格应为（d）元。A.20B.18C.2D.15、随着到期日的临值期权 Gamma 值还会急剧（a）A.增加B.减少C.不变D.以上都不对6、关于看涨期权说法不正确的是A.有效期越长，时间价值越高B标的物波动率越高，期权价格越高C市场价格高于执行价格越多，期权内涵价值越高D执行价格越低，时间价格越高7、跨式策略是指利用两个期权构造出当股价大涨大跌时可获利，并且损失（），收益()的策略A. 无限、无限B无限
3、、有限C.有限、有限D有限、无限8、客户保证金是（）向客户收取的，收取比例由其结算参与人规定。A.结算参与人B交易所C中登公司D.银行9.若王先生持有丙股票，他希望规避股票价格的下行风险，那么他可以（）A买入丙股票的认购期权B卖出丙股票的认购期权C买入丙股票的认沽期权D，卖出丙股票的认沽期权10、到期日，标的证券价格低于行权价，则投资者认沽期权卖出开仓的损益为A收入的权利金B权利金-标的证券价格+行权价C权利金-行权价+标的证券价格D权利金-行权价-标的证券价格11、一般而言，临近合约到期日时，平值合约的流动性与深度虚值合约的流动性相比（）A平值合约较好B，深度虚值合约较好C两者流动性一样D无
4、法比较12、当认沽期权合约到期时，认沽期权的权利方若行权，则权利方将以行权价格（）标的证券，而义务方则以行权价格（）标的证券A买入，买入B卖出，卖出C卖出，买入D买入，卖出13.云南白药股票当天的开盘价为 50 元，投资者花 3 元卖出行权价 50 元，1 个月后到期的认沽期权，并以 2.9 元买入行权价为 50 元、1 个月到期的认购期权，这一组合的构建成本为（）A0.1 元B-0.1 元C，3 元D，2.9 元14.假定某一 ETF 期权合约有甲乙两家做市商提供报价，甲做市商卖价挂单0.1000 元，乙做市商卖价挂单 0.0900 元，市场上无其他卖价，此时客户使用限价 0.1100 元买
5、入，则客户优先与哪家做市商成交?A.甲做市商B乙做市商C甲乙做市商都有可能D客户指定的做市商15、下列可用作备兑开仓保证金充抵的为A.股票B现金C全额合约标的D，半额合约标的16、如果某公司将被兼并收购时，运用（c）策略是很好的决策A做多认购期权B做多认沽期权C跨式策略D宽跨式策略17、关于底部跨式策略期权组合策略的理解，表述错误的是 aA当标的证券价格大涨或大跌时，会产生亏损B.风险有限，收益无上限C如果标的价格波动率较大，潜在收益无上限D最大损失为支付的权利金18、投资者张三预测股价近期将会大幅度偏离当前价格，但不能准确预测是上涨还是下跌，那么他可以使用以下哪个策略组合（b）A.买入牛市价
6、差策略B买入跨式策略C卖出蝶式策略D，卖出跨式策略19、卖出期权合约的投资者又称为期权合约（d）A权利方或多头B权利方或空头C义务方或多头D义务方或空头20.某投资者买入行权价格为 15 元的认购期权，目前股票价格为 16 元，支付权利金 2 元。期权到期时股票价格为 17 元，则客户收益为（b）元A.-1 元B0C.1D.2参考答案：D DD D A D D A C C A C B B C C A B D B1、若不考虑其他因素，认购期权的行权价越高，则权利金（）A越高B越低C不变D不一定2、小王卖出一张次月到期、行权价为 45 元、1.5 元/股的认沽期权，合约单位为 1000，其需要支付
7、的权利金为（）A收到权利金 45000 元B收到权利金 1500 元C，支出权利金 1500 元D支出权利金 45000 元3.目前某股票价格为 12 元，行权价为 18 元的认沽期权权利金为每股 1 元。该期权的 Delta 值可能为（）A.-0.5 元B0.5C.0D-14、招宝公司目前股价是 10 元，小王卖出 1 份行权价为 11 元、1 个月后到期的招宝公司认购期权。目前该期权价格为每股 0.2 元。合约到期时，假设招宝公司的股价涨到 10.5 元，此时期权合约的价值为？（）A-0.5B.0C.0.5D15、认购期权卖出开仓的到期日盈亏平衡点的计算方法为()A行权价格B权利金C行权价
8、+权利金D行权价-权利金6、某投资者买入行权价格为 15 元的认购期权，目前股票的价格是 16 元，支付权利金 2 元。期权到期时股票的价格为 14 元，则客户的收益为（）元A.-1B0C1D-27、沈先生以 50 元/股的价格买入乙股票，同时以 5 元/股的价格卖出行权价为55 元的乙股票认购期权进行备兑开仓，当到期日股价上涨到 60 元时，沈先生的每股盈亏为（）A.10 元B5 元C0 元D-5 元8、投资者进行备兑开仓、备兑平仓成交后，分别（）可用资金。A增加，增加B. 增加、减少C减少，减少D. 减少，增加9、认购-认沽期权平价公式中应该是：c+PV（X）=p+（）ASB.-SC.FV
9、(X)D.-FV(X)10.买入实值认购期权较买入虚值认购期权（）A付出更少权利金，承担风险更小B.付出更少权利金，承担风险更大C付出更多权利金，承担风险更小D付出更多权利金，承担风险更大11、投资者以 0.2 元每股的价格买入行权价为 20 元的证券 A 认沽期权，证券 A 在到期日价格为 18 元，不考虑其他因素的情况下，则投资者买入的认沽期权（）A.应该行权B.不应该行权C没有价值D以上均不对12.投资者进行备兑开仓的成本是（）A所缴纳的现金保证金B标的证券的买入价格-卖出期权的权利金C权利金D.权利金-所缴纳的现金保证金14、投资者小李以 15 元的价格买入某股票，股票现价为 20 元
10、，为锁定部分盈利，他买入一张行权价格为 20 元、次月到期、权利金为 0.8 元的认沽期权，如果到期时股票价格为 19 元，则其实际每股收益为（）A5 元B4.2 元C5.8 元D4 元15.对于行权日，实值合约结算价设定为（）A收盘集合竞价阶段的有效报价B收盘后合约实值额C合约的内在价值D合约的收盘价16、卖出开仓认沽期权的盈亏平衡点是（）A行权价格+权利金B行权价格C行权价格-权利金D权利金17、当投资者预计股价近期下跌概率较小，同时想获取额外的权利金收入，应（）A买入认购期权B卖出认购期权C买入认沽期权D卖出认沽期权18、通过备兑平仓指令可以（）A减少认沽期权备兑持仓头寸B.增加认沽期权备兑持仓头寸C.减少认购期权备兑持仓头寸D.增加认购期权备兑持仓头寸19、深交所 ETF 期权合约实行的交割方式为（）A实物交割B现金结算C两者都不是D两者都采用，多数情况下采用现金结算20、认购期权的买方（）A支付权利金，获得权利B支付权利金，履行义务C获得权利金和权利D获得权利金，履行义务参考答案：B B C C C D A B A C A B C B D C D C A A
