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1、证券以小博大经典事例1.令人感慨的杰西里弗莫（3）早期的金融投机（14）金融投机市场的真相（18）2.投资大师乔治索罗斯的人生轨迹(21)金融市场话投机（48）危险的市场解读金融危机（53）3.投资天才吉姆罗杰斯(72) 现代金融危机的来龙与去脉（95）对冲基金、民族国家和经济自由主义（106）4.一代枭雄朱利安罗伯逊（116）老虎基金是怎样袭击香港的？（125）5.商品交易的传奇人物理察丹尼斯（149）6.全胜交易员马可威斯坦(171)交易的艺术（186）7.操作心理学专家范塔普博士(199)操作心理学专家范塔普博士论操作心理(209) 范K撒普访谈录(216)8.冠军交易员马蒂舒华兹(22
2、2)曾受军训致胜的马蒂舒华兹(237)9.商品公司的首席交易员麦可马可斯(250)10.纵横全球的外汇交易员布鲁斯柯凡纳(282)11.攻击性的操作艺术保罗都德琼斯(302)全美 50%精英操盘手晚宴(318)12.天才交易员艾迪塞柯塔(330)13.从经纪人到交易员伯恩吉尔伯(348)214.大无畏的场内大户汤姆包得文(363)15.控制风险赖瑞海特(375)16.闻名全球的公债大户盖瑞贝弗德(388)17.把握罕有暴利机会西里巴(397)18.国际货币市场的主席里奥梅勒姆（412）19.期货行业的开拓者杰克塞德纳（427）20.独行侠杰弗里雪夫曼（444）21.一个积极的乐观主义者布鲁斯约
3、翰逊（457）22.二零零四年外汇交易大赛冠军杰夫休斯（465）23.美国投资大赛冠军马克库克（480）24.投机大师巴鲁克(490)25.王者风范比尔利普舒茨(496)26.因为交易很自在乔恩纳贾里安（531）27.不是谋生而是赚钱戴维凯特（551）28.交易不是机械性的行为伯纳德奥佩蒂特（564）29.交易方式要测试马丁伯顿（574）30.知道众多错误菲尔弗林（589）31.享受交易保罗约翰逊.（603）32.最幸运的家伙布赖恩温特弗勒德（618）33.掌握自己尼尔温特劳布（635）34.承担风险帕特阿伯（648）35.梦幻组合长期资本管理公司（655）36.一个投机者的自白安德烈科斯托兰
4、尼（681）3令人感慨的杰西里弗莫（原创）“投机小子”出道杰西劳里斯顿 里弗莫，1877 年出生于美国麻省西鲁斯伯提一个贫苦的农民家庭，他是父母的独子。14 岁时（1891 年）他离家前往波士顿在一家股票经纪行当行情报价员。里弗莫在学校只学习了三年算术，然而却对数字很敏感，心算尤为出色。每天行情报价后，里弗莫都要做大量心得笔记。15 岁时，在对赌行（不进行股票实际交易只买卖行情数据）赚到了第一个 1000 美元。因为，善于在对赌行赚钱，人们奉他绰号“ 投机小子 ”。里弗莫 20 岁时在对赌行赚到了第一个 10000 美元，如果按 5%贴现 与现在 204 万美元相当。里弗莫 赢利完全靠经验、灵
5、感、直觉，或则说是天赋。由于，当地再没有对赌行让里弗莫交易，21 岁时（1898 年）里弗莫带 2500 美元独往纽约。 仅仅 6 个月，在股票实际交易中输光全部资金。原因是买卖实际交割4较行情数据传递慢，不能像在对赌行那样即时交割。游戏规则的不同，原有经验无济于事。短线交易的里弗莫为经纪行贡献不少佣金。不甘心就此认输的里弗莫向经纪行老板借了 500 美元，特意到圣路易斯对赌行交易，两天内赚了 2800 美元。圣路易斯对赌行意识到善于赚钱陌生年轻人非“投机小子” 莫属，拒绝再让里弗莫交易。回到纽约，里弗莫立即归还了 500 美元借款。稍后，里弗莫在对赌行又赚5100 美元，担心被对赌行人认出引
6、起不必要的麻烦，让其他人出面按其指令交易在对赌行里又赚取了 2800 美元。再次赔光1901 年 5 月 9 日，里弗莫拥有 5 万美元。当时两大金融巨头正在多空搏杀，市场震荡剧烈。里弗莫惊人地预料了行情演变，然而却赔光了。又是场内成交与行情报价不同步造成的。为什么不限价报单呢？里弗莫懊恼极了。秋天，里弗莫返回了家乡。 “投机小子”是无法 进入当地对赌行的。里弗莫故伎重演，让朋友替他进行交易。很快，当地对赌 行发现了里弗莫的秘密。不能在对赌行赚钱，里弗莫只好到一家以侵吞客户保证金的骗子经纪行进行交易，里弗莫有意多次小额输钱使骗子们放松了警惕。里弗莫特意买了部电报机指令纽约场内买卖一只流动性极差
7、的小盘股，里弗莫的虚拟交易立即获利颇丰。里弗莫马上跑到交易大厅在人群中大喊大叫要求兑现赢利。担心骗局戳穿，骗子们违心的极不情愿地付给了里弗莫赢利。一年后，里弗莫又回到纽约。第三次翻身1906 年，里弗莫拥有的资金已经可以随意花消了。里弗莫喜欢研究股市行情，对交易报表、 铁路收支及各种金融和商业统计感兴趣，仔细研究了 1906 年的形式，5里弗莫认为资金市场前景堪忧。因为，国外几个地方在打仗，国内旧金山大地震以及其它灾难到处需要资金。做空无疑是正确的选择。股市跌了又涨，再跌，里弗莫入场了。股市稍微下跌，竟然来了个大反弹。无乃，里弗莫只好平了空头头寸。否则，只能清仓出局。里弗莫只剩下微薄的保证金。
8、终于，股市再一次暴跌，里弗莫倾囊投入。老天再一次开了个玩笑，股市又一次反弹。这回，里弗莫破产了。趋势！还是趋势！让里弗莫终生刻骨铭心。多年的信誉，里弗莫知道经纪行还会给他一次交易机会。里弗莫在市中心广场散步时无意间看到了两家蓝筹铁路股增发股票的广告，竟然允许投资者分期付款资金匮乏的信号！机会是否开临？几天之后，有人拿一家新股发行的告示，交款时间要比已经宣告的两家蓝筹铁路股还要早 意味着市场资金匮乏确凿无疑，里弗莫毫不犹豫行使了唯一的交易权。无论是否偶然，转瞬之间里弗莫恢复了声誉和信用。在以后的空头交易中，里弗莫赚了 75 万美元。青史流名1907 年 9 月，里弗莫的股票保证金有 50 万美元
9、。当时的情景，资金越来越紧张， 贷款利率越来越高，股票价格越来越便宜。1907 年 10 月 24 日，资金市场挤满了拆借资金的人们，里弗莫握有大量空单并有数额不少的保证金，在其他人拆借资金无门的情况下有人愿借款给里弗莫。只要里弗莫再轻轻一击，多头将全部破产，股票市 场将陷入瘫痪。有德高望重的资深人士善意规劝里弗莫，不要再出击了。然而，出人意料的是里弗莫已经悄然回补。里弗莫的回补行为立即使市场价格回升。里弗莫仅仅赚了一百多万美元，要知道这次时机可能赚上千万美元。在以后的 9 个月里弗莫再也没有做空。在这次由亨茨操纵联合铜矿股票引发金融危机事件中，里弗莫认为：最大的收获并不在于赚了多少钱，而是摆
10、脱了赌博游戏，学会6了如何计划，能理智地交易。是生命中最有意义的一天。里弗莫说：“如果我们认识 到了自己的错误，那么比我们分析成功的原因更有好处。 ”狡猾的一次期货交易1907 年 10 月前，里弗莫在已研究很长时间的谷物期货上，各持有 1000 万蒲式耳的小麦和玉米空单。当里弗莫股票全部清盘，准备旅行度假时发现小麦暴跌有很多浮赢，而玉米却有更多的浮亏。原来有人在操纵玉米价格，当时尽管有大量的玉米在农民手中，可是就是运不出来。里弗莫收集了大量谷物新闻和小道消息，发现玉米做多操纵者还持有大量燕麦多单，而另一金融巨头持有大量燕麦空单，两人素有积怨。于是，里弗莫在几家经纪行抛出几笔燕麦空单。市场其他
11、参与者认为里弗莫要同其他金融巨头联手做空燕麦和玉米，便纷纷抛出燕麦和玉米多单。结果，里弗莫顺利地平了玉米空单，在小麦和玉米上总体而言略亏。煎熬岁月里弗莫的交易方法，只在赢利的时候才投更多的资金，而错的时候只亏一点试探性的资本。1908 年秋天，里弗莫在小麦和棉花作多。结果，市场小麦上升棉花下跌。鬼使神差，里弗莫在期货小麦上止赢离场，在期货棉花下跌过程中加量买进。当里弗莫意识到与自己的交易理念相拧时已经太迟了，90% 的资产付之东流。可是，祸不单行，时运不 济的里弗莫突然生病。对市场缺乏灵感的里弗莫频频失手，债台高筑。大名鼎鼎的里弗莫破产了！里弗莫离开纽约到芝加哥寻求资金。一天，接到朋友电报，说
12、纽约有人想马上7见他。里弗莫又回到纽约见到一位经纪商丹威廉森。威廉森说有几位大客户买卖交易量很大容易引起市场注意，如果里弗莫能在这充当经纪人，就能够避免市场人士猜想，并且威廉森愿意提供给里弗莫交易资金。望着卷土重来的机会，里弗莫能拒绝吗？在以后的日子，匪夷所思的是威廉森有时平掉里弗莫的股票并不计较输赢。而事 实证明里弗莫判断并没有错，交易一段时间后，里弗莫恍然大悟。原来威廉森的背后老板有一大笔 2 亿美元的金融资产需要在市场兑现，担心善于做空的里弗莫在其他地方交易会影响其资产兑现，于是将里弗莫笼络在可控制范围内。知道了事情真相的里弗莫有被戏耍的味道，只好泱泱不快地离开威廉森。缺乏激情的里弗莫竟
13、然连续四个月没有挣到钱。万般无奈，只好把债权人召集到一起协商归还债务问题。除两名债主外,一名代表已破产的经纪行 6 万美元,一名只有800 美元的债务,其他债权人表示宽限里弗莫直到有能力时。报纸对“投机小子” 里弗莫连篇累牍的报道,令里弗莫每每出门深感羞涩。接下来，煎熬的四年,1911年、1912 年、1913 年、1914 年。东山再起直到 1915 年 2 月， 里弗莫感觉时机来临在数次求助他人出资无望的情况下，找到威廉森请求支持。里弗莫得到 500 股的行使权作为股票投机者生涯中最关键时候到了。离开威廉森，里弗莫研究了一下形势，并特别研究了自己存在的问题。里弗莫认为：一个投资者，除了研究
14、基本情况，牢记市场先例，把外界公众心理和自己的局限性铭记于心，还必须认识自己和清楚自己的弱点。里弗莫特意到了另一家经纪行,以免手痒草率入场。在以后的六个星期, 里弗莫一直静静观察贝恩勒黑姆钢铁公司股票不断上涨的股票,一个又一个阻力位被突破，直觉告诉里弗8莫，股票价格即将进入扬升阶段。里弗莫出击了,整整 5 年时间第一次品尝到了甜蜜的果实。到 1915 年底, 里弗莫的保证金已有 14 万美元。1916 年,股市上升做多,股市回调做空, 里弗莫赚得 300 万美元。1917 年初, 里弗莫还清了所有债务并希望补上利息,可是所有债权人坚决不要。失败人生？里弗莫以卖空闻名，实际上也因卖空而聚积了大量
15、财富。尽管美国证券交易委员会早就针对卖空制定了详尽的限制规定，但是里弗莫正当强大，就连他即将入市卖空的谣言也会真的引起股价下挫。到 1925 年，里弗莫的家当已超过 2500万美元。他拥有豪华的曼哈顿公寓、欧洲别墅、长岛的度假房产、私人专列，还有当时鲜有耳闻的私人座机。既富有又出名，他成为众矢之的。报界频频攻讦，称他为滥赌之徒、职业大熊、专事逆市掠夺的强盗。更糟的是他逆市操作却连连得手，加上他放荡不羁的生活方式，使他招致众人更多的嫉妒。整个 20 年代，他出入市场，以卖空敛财。1929 年，里弗莫预测到即将发生有史以来最伟大的熊市。9 月，他完成了一次劫掠的预演。10 月 24 日，市场出现裂
16、痕；29 日市场崩塌，财富在升腾的蘑菇云中瓦解、消散。里弗莫和其他几个人一直在放空。拥有足够支持他再过几辈子长寿生活的财富，里弗莫继续留在市场游戏中。不幸的是，他的好时光流走了。1930 年，情况改变了。说不清什么变化了，也说不清他头脑中发生了什么，里弗莫开始上手就赔。他有许多家务问题，也许影响了他。或者也象优秀的运动员，一旦到达顶峰，下坡路就快了。总之，里弗莫突然变成进入冬眠的大熊。证券交易9委员会也改变了许多关于卖空的规定。以前这是一场“让买家小心” 的游戏，现在却变成“让卖家小心 ”。又是：游戏规则的不同，原有经验无济于事。1931 年底，里弗莫的一半江山易手。1933 年，另一半也葬送了。3000 多万看似稳操胜券的交易，竟然就这样亏掉了。里弗莫泥潭深陷。到
