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1、简答题、名词解释复习重点一、1、简述经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆的含义及其关系。答：经营杠杆：亦称为营业杠杆，指存在固定成本的情况下，会出现息税前利润变动率大于销售变动率的现象； 财务杠杆：指企业资本结构中债务的运用使税后利润的变动率大于税前利润变化率的现象； 复合杠杆：复合杠杆是经营杠杆和财务杠杆共同所起的作用，用于衡量销售量的变动对普通股每股收益变动的影响程度。 复合杠杆系数（DTL）=净利润变化率/主营业务收入变化率=经营杠杆系数财务杠杆系数 2、比较净利润与现金流量企业实现的净利润与现金流量，都是企业的经营成果，都是分析企业财务状况的主要指标。从这个意义上说，二者是相同的。但又有不一致
2、的地方，具体表现为：1.二者的计量基础不同。企业的财务利润是以权责发生制为基础计算出来的，即收入与支出均要考虑其受益期，不同期间受益就将收入或支出归属于不同的时期，进而得出该期间的利润。而现金流量是以收付实现制为基础计算出来的，即不论该笔收入与支出属于哪个会计期间，只要在这个期间实际收到或支出的现金，就作为这个期间的现金流量。2.二者包含的内容不同。中国企业会计准则及会计制度规定：企业的净利润一般包括营业利润、投资净收益、补贴收入和营业外外收支等部分。而现金流量的内容虽然主要是利润，但包含了其他组成部分。除包括购买和销售商品、投资或收回投资外，还包括提供或接受劳务、购建或出售固定资产、向银行借
3、款或偿还债务等。3.二者说明的经济含义不同。财务利润，其数额大小在很大程度上反映企业生产经营过程中所取得的经济效益，表明企业在每一会计期间的最终经营成果。而现金流量的多少能清楚表明企业经营周转是否顺畅、资金是否紧缺、支付偿债能力大小，以及是否过度扩大经营规模，对外投资是否恰当，资本经营是否有效等，从而为投资者、债权人、企业管理者提供非常有用的信息。现金流量是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。3、财
4、务报表分析的目的是什么？财务报表分析，主要是利用资产负债表和利润表等财务报告对其财务状况、经营成果和现金流量进行的分析研究。报表使用者利用财务报表各自有不同的目的，均希望从财务报表中获得对其经济决策有用的信息。例如，企业主管部门、母公司和财政部门重点分析检查企业有关资源的配置，有关财经政策、财经纪律和财经制度的遵守情况以及资本保全和增值情况；投资者重点分析检查企业盈利能力、营运能力和资金使用的效益，了解投资报酬和投资风险；债权人重点分析企业偿债能力，评价企业财务安全（风险）程度，等等。从主管部门、国家有关经济管理部门、投资者、债权人以及企业内部管理的不同要求考虑，财务报表分析的内容应十分广泛，
5、既要帮助报表使用者总结、评价企业财务状况和经营成果，又要为报表使用者进行经济预测和决策提供可靠的依据。4、如何进行股票投资的行业分析？5、简述普通股筹资股东享有的权力和承担的责任、普通股筹资的优缺点。答： 普通股股东享有的权利和责任： (1)出席或委托代理人出席股东大会，并依公司章程规定行使表决权； (2)公司盈余分配权； (3)优先认股权； (4)股份转让权； (5)对公司账目和股东大会决议的审查权和对公司事务的质询权。 优点： (1)企业没有偿还股本的义务，使企业可获得长期稳定的资本筹资来源； (2)企业没有支付普通股股息的法定义务，使企业可以依据自身的具体情况行事，当盈利较多时，就多支付
6、股息；当盈利下降或者公司急需资金时，就可以少付或者不付股息； (3)企业可以利用普通股的买进或卖出临时改变资本结构； (4)通过普通股筹资，可以使公司免受债券人及优先股股东对经营者施加某些压力和限制； (5)多发行普通股能有效地增加企业的贷款信用和借款能力。 缺点： (1)普通股筹资的资金成本较高； (2)权益转让会分散公司的控制权； (3)普通股股息不能在税前扣除。6、对客户进行信用评估常用的 5C 评估法的主要内容。答：主要内容有以下 5 点： 1信用品质(Character)：指顾客或客户努力履行其偿债义务的可能性，是评估顾客信用品质的首要指标。 2偿债能力(Capacity)：指顾客或
7、客户的偿债能力，即其流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例。 3资本(Capital)：指顾客或客户的财务实力和财务状况，表明顾客可能偿还债务的背景，如负债比率、流动比率、速动比率、有形资产净值等财务指标等。4抵押(Collateral)：指顾客或客户拒付款项或无力支付款项时能被用做抵押的资产。 5经济状况(Condition)：指可能影响顾客或客户付款能力的经济环境。 企业掌握客户以上 5 个方面的品质状况后，基本上可以对客户的信用品质进行综合评估了。对综合评价高的客户可以适当放宽标准，而对综合评价低的客户就要严格信用标准，甚至可以拒绝提供信用以确保经营安全。 7、进行财务分析应注意哪些问
8、题？1 企业大多重视会计核算，较少进行财务分析我国当前正处于经济转型时期，大多数企业的投资决策和管理决策很少依靠财务信息支持，造成使用者对财务信息的需求不足;另一方面，为了跟上企业会计准则和制度频繁的调整，大部分企业的财会人员把大量时间和精力花费在学习新准则、新制度以及调整核算体系和会计信息系统上，很少有时间进行财务分析，从而不能真正很好的发挥财务分析在企业发挥的作用。2 财务分析人员所依赖的资料具有局限性在企业实际工作中，以会计报表为核心的关于企业的会计资料常常被人为包装，使财务分析失去可靠的资料基础。比如，会计人员在不违反会计规范下对会计报表进行的修正、企业为了自身利益无视会计法规而提供的
9、虚假信息。根据这些依据做出的分析结果在很大程度上与客观实际不符，失去财务分析的重要意义。3 没有深入实际，分析表面化、公式化许多企业进行财务分析并没有渗透到财务收支和财务成果等各个业务活动中，只是根据数字谈数字，把财务分析变成表格、数字的说明;企业虽然提出来一些问题和改进的措施，但却没有真正运用到实际工作中。所以，这样的分析方式很难对实际业务起到作用。4 财务分析的结果在实际中不能很好的运用财务分析的目的是找出企业生产经营过程中存在的问题，以为管理决策者提供依据。但许多企业在把财务分析做好之后，并没有将分析的结果用于改善企业的经营管理。导致既浪费了企业的有关资源，也忽视了财务分析人员的劳动成果
10、，会使财务分析人员感觉自己的工作成果没有得到重视，进而影响了员工参与改善企业经营管理的积极性。8、如何进行企业偿债能力分析？偿债能力是指企业偿还到期债务（本息）的能力。其分析内容一般应有短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。一、短期偿债能力分析主要指标有：流动比率、速动比率、现金流动负债率。1、流动比率=流动资产流动负债。一般情况下，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。按照西方企业的长期经验，一般认为 2：1 的比例比较适宜。2、速动比率=速动资产流动负债西方企业传统认为，速动比率为 1 时是安全标准。所谓速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、待摊费用、待
11、处理流动资产损失等后的余额。因此，速动比率较流动比率更加准确，可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期债务的能力。3、现金流动负债率=年经营现金净流量年末流动负债100%该指标是从现金流入和流出的动态角度对企业实际偿债能力进行考察。由于有利润的年份不一定有足够的现金来偿还债务，所以利用收付实现制为基础的现金流动负债率指标，能充分体现企业经营活动所产生的现金净流量可以在多大程度上保证当期流动负债的偿还，直观地反映出企业偿还流动负债的实际能力。二、长期偿债能力分析有：资产负债率、产权比率、已获利息倍数、长期资产适合率。1、资产负债率=负债总额资产总额该比率越小，表明企业的长期偿债能力越强。如果此项比
12、率较大，从企业所有者来说，利用较少的自有资金投资，形成较多的生产用资产，不仅扩大了生产经营规模，而且在经营状况良好的情况下，还可以利用财务杠杆作用，得到较多的投资利润。2、产权比率=负债总额所有者权益该指标越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小，但企业不能充分地发挥负债的财务杠杆效应。所以，企业在评价产权比率适度与否时，应从提高获利能力与增加偿还债务能力二方面综合进行，即在保障债务偿还安全的前提下，应尽可能提高产权比率。3、已获利息倍数=息税前利润利息支出该指标不仅反映了企业获利能力的大小，而且反映了获利能力对偿还债务的保证程度，它既是企业举债经营的前提依据
13、，也是衡量企业长期偿债能力大小的重要标志。其重要启示：若要维持正常偿债能力，从长期看，已获利息倍数至少应当大于 1，而且越高，企业长期偿债能力就越强。如果小于 1，企业面临亏损、偿债的安全性与稳定性下降的风险。4、长期资产适合率=（所有者权益+长期负债）（固定资产+长期投资）100%长期资产适合率从企业长期资产与长期资本的平衡性与协调性的角度出发，反映企业财务结构的稳定程度和财务风险的大小。该指标在充分反映企业偿债能力的同时，也反映了企业资金使用的合理性，分析企业是否存在盲目投资、长期资产挤占流动资金，或者负债使用不充分等问题，有利于加强企业的内部管理，和外部监督。二、名词解释1、资金时间价值
14、：资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。2、资产负债率：是期末负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。3、认股权证：认股权证是授予持有人一项权利，在到期日前（也可能有其它附加条款）以行使价购买公司发行的新股(或者是库藏的股票)。4、筹资方式：是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。5、资本结构：指在公司财务结构中，负债与权益（普通股、特别股、保留盈余）的相关混合比例。6、证券投资基金：是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金。7、补偿性余额：补偿性余额是银行要求借款
15、人在银行中保持按贷款限额或实际借用额一定百分比（一般为 10%至 20%）计算的最低存款余额。8、营运能力：是指企业的经营运行能力，即企业运用各项资产以赚取利润的能力。9、产权比率：是负债总额与所有者权益总额的比率，是为评估资金结构合理性的一种指标。10、资本成本：指企业为筹集和使用资金所支付的各种费用的总和。包括资金筹集成本和资金使用成本。资金筹集成本包括：发行债券、股票费用、及像非银行金融机构借款手续费。11、信用政策：是指企业为对应收账款进行规划与控制而确立的基本原则性行为规范，是企业财务政策的一个重要组成部分。(或者又称应收账款政策，是公司在采用信用销售的方式时，为对应有账款从财务政策方面进行规划与控制而确立的基本原则与行为规范，信用政策主要包括三个方面：信用标准、信用条件、收款政策。)12、筹资规模：指一定时期内企业的筹资总额。13、.财务风险：指企业在经营过程中资金盈利的可能性。尤其是在筹资活动中用财务杠杆可能导致股权资本和所有者权益下降的风险，甚至导致企业破产的风险，由于财务杠杆的作用。当息税前利润下降时，息税后利润会下降的更快，从而给企业带来财务风险。 ）
