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1、【说明：网上一直有很多旧的公式，还有多种答案的，现将最新的公式及快速记忆编辑复制下来，公式更新至 2011年 9 月底的知识】财务指标分析企业财务状况主要从四个方面分析：偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力。一、基本财务比率分析指标计算规律：分母分子率：指标名称中前面提到的是分母，后面提到的是分子。比如资产负债率，资产是分母，负债是分子。分子比率：指标名称中前面提到的是分子。比如带息负债比率，带息负债就是分子。顾名思义：*增长率：（某某本年数-某某上年数）/某某上年数每股*=*/股数指标计算应注意问题：在比率指标计算，分子分母的时间特征必须一致。即同为时点指标，或者同为时期指标。若一个为时期
2、指标，另一个为时点指标，则必须把时点指标调整为时期指标，调整的方法是计算时点指标的平均值，二分之一的年初数加年末数。（一）债能力分析1.短期偿债能力分析针对偿还流动负债 （1）指标计算：均属于分子比率指标 %10流 动 负 债流 动 资 产流 动 比 率 流 动 负 债速 动 资 产速 动 比 率其中：速动资产=流动资产-变现能力较差且不稳定的存货、预付帐款、一年内到期的非流动资产、其他流动资产等之后的余额。 %10年 底 流 动 负 债年 经 营 现 金 净 流 量现 金 流 动 负 债 比 率（2）指标分析指标 分析时应注意的问题 总体分析流动比率虽然流动比率越高，企业偿还短期债务的流动资
3、产保证程度越强，但这并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债。从短期债权人的角度看，自然希望流动比率越高越好。但从企业经营角度看，过高的流动比率通常意味着企业闲置现金的持有量过多，必然造成企业机会成本的增加和获利能力的降低。流动比率是否合理，不同企业以及同一企业不同时期的评价标准是不同的。应剔除一些虚假因素的影响。速动比率速动资产是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、待摊费用、其他流动资产等后的余额。速动比率也不是越高越好。速动比率高，尽管短期偿债能力较强，但现金、应收账款占用过多，会增加企业的机会成本，影响企业的获利能力。尽管速动比率较之流动比率更能反映出流动负债偿还的安全
4、性和稳定性，但并不能认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还。如果存货流转顺畅，变现能力较强，即使速动比率较低，只要流动比率高，企业仍然有望偿还到期的债务本息。现金流动负债比率从现金流入流出的动态角度对企业的实际偿债能力进行考查。现金流动负债比率越大，表明企业经营活动产生的现金净流量越多，越能保障企业按期偿还到期债务；但是该指标也不是越大越好，指标过大表明企业流动资金利用不充分，获利能力不强。一般情况下，比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。但不是越高越好，如果过高增加企业的机会成本，降低获利能力。2.长期偿债能力分析（1）指标计算 资 产 负 债 率 负 债 总 额 资 产 总
5、额产 权 比 率 （ 负 债 权 益 比 率 ） 负 债 总 额 所 有 者 权 益 总 额或 有 负 债 比 率 或 有 负 债 总 额 所 有 者 权 益 总 额带 息 负 债 比 率 （ 注 意 ： 属 于 构 成 比 率 ） 带 息 负 债 总 额 负 债 总 额还 本能 力付 息能 力 已 获 利 息 倍 数 税 息 前 利 润 利 息 费 用记 忆 ：（ 属 于 分 母 分 子 率 ）记 忆 ：（ 属 于分 子比 率 ）记 忆 ：（ 属 于单 独 记 ）（2）指标分析指标 分析或需注意的问题资产负债率一般情况下，资产负债率越小，说明企业长期偿债能力越强。从债权人来说，该指标越小越好
6、，这样企业偿债越有保证。从企业所有者来说，该指标过小，表明企业对财务杠杆利用不够。产权比率产权比率与资产负债率对评价偿债能力的作用基本相同，两者的主要区别是：资产负债率侧重于分析债务偿付安全性的物质保障程度，产权比率则侧重于揭示财务结构的稳健程度以及自有资金对偿债风险的承受能力。或有负债比率或有负债总额=已贴现商业承兑汇票金额+对外担保金额+未决诉讼未决仲裁金额（除贴现与担保引起的诉讼或仲裁）+其他或有负债金额还本能力指标带息负债比率 带息负债总额=短期借款+一年内到期的长期负债+长期借款+应付债券付息能力 已获利息倍数一般情况下，已获利息倍数越高，说明企业长期偿债能力越强。从长期来看至少应大
7、于 1。（二）运营能力分析1.指标计算（1）人力资源运营能力劳动效率指标（人均效率）=营业收入或净产值平均职工人数（2）生产资料运营能力其中：（1）应收账款周转率中， “应收账款”包括会计核算中的应收账款、应收票据等全部赊销账款在内。记忆：（属于分母分子率）记忆：（属于分子比率）记忆：（属于分母分子率）（2）不良资产=资产减值准备余额+应提未提和应摊未摊的潜亏挂账+未处理资产损失。2.指标分析指标 分析存货周转率对企业的偿债能力及获利能力产生决定性的影响，一般情况下，存货周转率越高越好。存货周转率高，表明存货变现的速度快，周转额较大，表明资金占用水平较低。应收账款周转率一般情况下，应收账款周转
8、率越高越好。应收账款周转率高，表明收账迅速，账龄较短；资产流动性强，短期偿债能力强；可以减少坏账损失等。流动资产周转率一般情况下，流动资产周转率越高越好。流动资产周转率高，表明以相同的流动资产完成的周转额较多，流动资产利用效果较好。固定资产周转率一般情况下，固定资产周转率越高越好。固定资产周转率高，表明企业固定资产利用充分，固定资产投资得当，固定资产结构合理，能够充分发挥效率。总资产周转率一般情况下，总资产周转率越高越好。总资产周转率高，表明企业全部资产的使用效率较高。资产现金回收率 反映资产的质量状况和资产的利用效率不良资产比率 反映资产的质量状况和资产的利用效率（三）盈利能力分析1.一般盈
9、利能力分析 =营 业 利 润 营 业 收 入=利 润 总 额 成 本 费 用 总 额=息 税 前 利 润 总 额 平 均 资 产 总 额=净 利 润 平 均 净 资 产=净 利 润 平 均 资 本其 中 ： 平 均 资 本 （ 实 收 资 本 年 初 数 资 本 公 积 年 初 数 实 收 资 本 年 末 数 资 本 公 积 年 末 数 ） 2上 述 资 本 公 积 仅 指 资 本 溢 价 或 股 本 溢 价=经 营 现 金 净 流 量 净 利 润 记 忆 ：（ 属 于分 母 分 子 率 ）记 忆 ：（ 属 于 单 独 记 忆 ）营 业 利 润 率成 本 费 用 利 润 率总 资 产 报 酬
10、率净 资 产 收 益 率资 本 收 益 率盈 余 现 金 保 障 倍 数2.上市公司特殊财务比率应注意的问题：第一：每股收益（1）基本每股收益基本每股收益=属于普通股股东的当期净利润/发行在外普通股加权平均数（2）稀释每股收益稀释每股收益的含义是指企业存在稀释性潜在普通股的情况下，以基本每股收益的计算为基础，在分母中考虑稀释性潜在普通股的影响，同时对分子也作相应的调整。稀释潜在普通股的含义和常见种类是指假设当期转换为普通股会减少每股收益的潜在普通股。目前常见的潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股票期权等。调整方式分子的调整：A.当期已经确认为费用的稀释性潜在普通股的利息；B.稀释性
11、潜在普通股转换时将产生的收益或费用。分母的调整：假定稀释性潜在普通股转换为已发行普通股而增加的普通股股数的加权平均数。第二：市盈率的分析市盈率=普通股每股市价普通股每股收益一般来说，市盈率高，说明投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票。但是某种股票的市盈率过高，也意味着这种股票具有较高的投资风险。（四）发展能力分析某 项 目 增 长 率 （ 本 年 数 上 年 数 ） 上 年 数某 项 目 三 年 平 均 增 长 率 技 术 投 入 比 率 本 年 科 技 支 出 合 计 本 年 营 业 收 入13三 年 前 的 数 额本 年 数 额资 本 保 值 增 值 率 （ 扣 除
12、 客 观 因 素 后 的 年 末 所 有 者 权 益 总 额 /年 初 所 有 者 权 益 总 额 ）营 业 收 入 增 长 率总 资 产 增 长 率资 本 积 累 率 （ 所 有 者 权 益 增 长 率 )营 业 利 润 增 长 率资 本 三 年 平 均 增 长 率营 业 收 入 三 年 平 均 增 长 率记 忆 ：（ 属 于 单 独 记 ）记 忆 ：（ 属 于 分 子 比 率 ）注意：（1）三年前数额如何判断：已知四年的数据分别为 计算该数据的三年平均增长率：。 。 。 。a1 a2 a3 a4a1(+g)a1(+g)2a1(+g)31)( )(34143314ag（2）资本这里都指所有者权益；（3）资本保值增值率的分析：该指标大于 1：增值；该指标等于 1：保值；该指标小于 1：减值
