企业财务风险成因及控制

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1、 企 业 财 务 风 险 控 制 问 题 及 其 研 究学 生 姓 名 指 导 教 师 专 业 学 院 摘 要在当今社会，关于企业财务风险控制问题的相关研究是财务领域刻不容缓且不容忽视的重要课题。在世界范围内，因为企业不能有效地认识财务风险、能够采取积极的控制措施规避财务风险等原因，每年企业破产的案件频频发生。在很多时候，严重的财务风险问题影响着企业甚至整个国家的健康持续发展。本文在借鉴国内外相关的企业财务风险控制理论和方法的基础上，对企业财务风险的相关概念进行了进一步的论述，对企业财务风险产生的原因、企业财务风险控制应采取的相应对策以及企业财务风险控制措施在ABC公司的应用等问题进行了研究，

2、希望能够帮助企业树立正确对待财务风险的意识，能够通过不同的控制方法，做到有效地预防和控制企业的财务风险，使企业能够更好地持续地经营发展。关键词：企业财务风险；风险的成因；控制措施 .绪论.研究背景企业财务风险及其控制，是企业财务领域十分重要的研究课题。对于任何一个企业来说，财务风险管理都是经营管理活动中一个核心的内容，是企业在实现其未来战略目标的过程中将市场不确定性所产生的影响控制在可接受范围内的系统方法和过程。我国企业在飞速发展的同时，也出现了许多问题。很多企业表面上或是由于出现了财务亏损，或是由于高管人员的不负责任，或是由于弄虚作假欺诈利益相关者等各种不确定因素，使企业面临各种风险。但是，

3、其中的财务风险占据着重要的位置。 ，树立正确的财务风险意识，分析企业财务风险的成因，有效的控制企业的财务风险，提出相应的解决办法，对于企业的运营、金融市场的稳定，乃至整个国家的经济安全都具有重大的意义。.研究目的与意义.研究目的通过对企业财务风险控制问题的分析研究，以让中国的企业在发展过程中，特别是在持续发展过程中，减少不确定性，避免遭受重大风险，使企业健康稳定地发展为目的，为建立良好的企业制度，有效地控制企业财务风险提供理论和方法上的借鉴和支持。.研究意义本文通过对企业财务风险及其控制问题的研究，具有以下几方面的研究意义：（1） 有利于企业建立安全的财务环境，树立正确的风险意识（2） 有利于

4、企业资源的有效配置，优化资本结构（3） 有利于提高企业的财务竞争力，实现企业价值最大化（4） 有利于社会主义市场经济的稳定发展.国内外研究现状.国外研究现状早在 20 世纪 50 年代以前，美国的一位管理学家，亨利法约尔就已经认识到了风险管理的重要性。到了 20 世纪 50 年代中期， “风险管理”这个术语出现在美国，学术界也开始关注风险管理，并逐步形成一门学科。在企业财务风险的研究领域，美国经济学家，1990 年诺贝尔经济学奖同时获得者马克维茨、夏谱、米勒做出了较大贡献，他们先后对企业的财务风险管理进行了深入的研究，对现代金融经济学理论进行开拓性研究，为投资者、股东及金融专家们提供了衡量不同

5、的金融资产投资的风险和收益的工具，以估计预测股票、债券等证券的价格，使其投资报酬最高，风险最小。他们提出的证券组合的效率边界风险理论、资本资产定价模型、公司价值与资本结构关系的 MM理论等，为以后开展企业财务风险研究奠定了基础。.国内研究现状我国有关风险理论和风险管理的研究是从 20 世纪 80 年代末 90 年代初开始的。在 1987 年，清华大学的郭仲伟教授，编写了风险分析与决策一书，借鉴了外国相关的风险理论，全面阐述了风险分析与决策的方法，运用定性与定量相结合的方法研究风险问题；1989 年，北京商学院的刘思录与汤谷良，发表了“论财务风险管理”的文章，第一次全面概述了财务风险的定义、特性

6、及财务风险的管理步骤与方法；1995 年，山东财政学院的张涛和杭州的侯仁兵，也相继发表了关于树立财务风险观念，加强财务风险管理的文章；在 1994 年，财政部的向德伟博士，发表了名为“论财务风险”的文章，全面系统地分析了财务风险产生的原因与其存在的基础，他的观点为“财务风险是一种微观风险，是企业经营风险的集中体现” ，明确指出了财务风险的重要性；之后，王爱卿、胡华以及杜波等人都出版了许多财务风险著作，为我国的财务风险控制的相关理论做出了突出贡献。.研究内容和研究方法本文主要通过对财务风险及其控制等相关理论进行分析，在此基础上，着重研究企业财务风险产生的原因以及企业财务风险的控制对策和相关应用。

7、主要内容有：（） 分析讨论财务风险及财务风险控制的相关理论（） 分析企业财务风险的成因（） 根据企业财务风险的成因，分析企业财务风险的相关控制策略（） 将企业财务风险的控制策略应用到 ABC 公司中，达到企业的价值目标。2.财务风险控制理论概述2.1 财务风险的含义及分类2.1.1 财务风险的含义财务风险有广义和狭义的定义。决策理论家把广义的财务风险定义为损失的不确定性。在企业的财务活动中，由于各种不确定的因素的影响，使企业的财务状况具有不确定性，是企业有蒙受损失的可能性。财务风险，实质上是一种微观经济风险，从狭义上定义，是指企业在筹资过程中运用财务杠杆不当可能带来的风险，有时也被称为筹资风险

8、。财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实并且十分重要的问题，财务风险是客观存在的，不容忽视的，企业管理者对财务风险只能采取有效措施来降低风险，而不可能完全消除风险。2.1.2 财 务 风 险 的 分 类企 业 风 险 按 照 不 同 的 标 准 ， 可 分 为 不 同 的 种 类 。 在 此 ， 仅 分 析 从 企 业 财务 活 动 的 各 个 环 节 方 面 划 分 的 财 务 风 险 种 类 。（ 1） 筹 资 风 险筹 资 风 险 指 的 是 由 于 资 金 供 需 市 场 、 宏 观 经 济 环 境 的 变 化 ， 企 业 筹 集资 金 不 落 实 、 筹 资 成 本 过 高

9、 以 及 企 业 筹 资 达 不 到 预 期 目 标 或 受 益 的 不 确 定 性 ，即 到 期 无 法 抽 还 本 金 和 偿 付 资 本 成 本 的 可 能 性 。 筹 资 风 险 主 要 包 括 利 率 风险 、 再 融 资 风 险 、 财 务 杠 杆 效 应 、 汇 率 风 险 、 购 买 力 风 险 等 。 利 率 风 险 是指 由 于 金 融 市 场 金 融 资 产 的 波 动 而 导 致 筹 资 成 本 的 变 动 ； 再 融 资 风 险 是 指 由于 金 融 市 场 上 金 融 工 具 品 种 、 融 资 方 式 的 变 动 ， 导 致 企 业 再 次 融 资 产 生 不 确

10、定 性 ， 或 企 业 本 身 筹 资 结 构 的 不 合 理 导 致 再 融 资 产 生 困 难 ； 财 务 杠 杆 效 应 是指 由 于 企 业 使 用 杠 杆 融 资 给 利 益 相 关 者 的 利 益 带 来 不 确 定 性 ； 汇 率 风 险 是 指由 于 汇 率 变 动 引 起 的 企 业 外 同 ， 可 以 分 为 实 业 投 资 风 险 与 金 融 投 资 风 险 。 实业 投 资 风 险 是 指 企 业 内 部 与 生 产 经 营 活 动 有 关 的 投 资 以 及 对 外 的 实 业 资 本 投资 过 程 中 投 资 项 目 达 不 到 预 期 收 益 的 可 能 性 。

11、金 融 投 资 风 险 是 企 业 在 以 基 本金 融 商 品 和 衍 生 金 融 商 品 为 载 体 的 资 本 投 资 过 程 中 投 资 项 目 达 不 到 预 期 收 益 ，从 而 影 响 企 业 金 融 投 资 收 益 实 现 的 可 能 性 。（ 2） 投 资 风 险投 资 风 险 是 指 投 资 主 体 在 进 行 投 资 的 过 程 中 由 于 各 种 不 可 控 制 因 素 的 作用 ， 投 资 无 法 实 现 预 期 结 果 的 可 能 性 。 企 业 投 资 曾 宪 按 照 投 资 对 象 的 不控 制 具 体 风 险 发 生 的 相 关 因 素 和 风 险 发 生 的

12、 程 度 ， 将 损 失 的 可 能 性 ， 不 确 定性 不 让 其 转 化 为 现 实 ， 即 可 有 效 地 降 低 整 体 财 务 风 险 发 生 的 概 率 ， 做 到 有 效地 控 制 企 业 财 务 风 险 。（ 3） 资 金 回 收 风 险企业产品销售的实现与否，要依靠资金的两个转化过程，一个是从成品资金转化为结算资金的过程，另一个是由结算资金转化为货币资金的过程。这两个转化过程的时间和金额不确定性，就是资金回收风险。（ 4） 收 益 分 配 风 险收 益 分 配 的 风 险 是 指 由 于 收 益 分 配 可 能 给 企 业 的 后 续 经 营 和 管 理 带 来 的不 利

13、影 响 ， 即 由 于 收 益 取 得 和 分 配 而 对 资 本 价 值 产 生 影 响 的 可 能 性 。 收 益分 配 是 企 业 财 务 循 环 的 最 后 一 个 环 节 。 收 益 分 配 包 括 留 存 收 益 和 分 配 股 息 两方 面 。 企 业 如 果 扩 展 速 度 快 ， 销 售 与 生 产 规 模 的 高 速 发 展 ， 需 要 添 置 大 量 资产 ， 税 后 利 润 大 部 分 留 用 。 但 如 果 利 润 率 很 高 ， 而 股 息 分 配 低 于 相 当 水 平 ，就 可 能 影 响 企 业 股 票 价 值 ， 由 此 形 成 了 企 业 收 益 分 配

14、上 的 风 险 。 因 此 ， 必 须注 意 两 者 之 间 的 平 衡 ， 加 强 财 务 风 险 监 测 。 2.2 财 务 风 险 的 特 征2.2.1 客 观 性企 业 财 务 风 险 具 有 客 观 存 在 性 。 这 种 客 观 存 在 不 以 人 的 主 观 意 识 而 存 在 ，是 客 观 环 境 或 客 观 条 件 变 化 的 产 物 。 财 务 风 险 的 客 观 存 在 性 ， 在 财 务 风 险 管理 控 制 方 面 具 有 以 下 两 个 方 面 的 意 义 ： 第 一 ， 一 个 企 业 作 为 财 务 主 体 面 临 财务 风 险 问 题 是 不 可 避 免 的

15、， 财 务 风 险 所 导 致 企 业 面 临 各 方 面 的 问 题 甚 至 是 各方 面 的 损 失 也 将 是 客 观 存 在 的 ， 所 以 必 须 加 强 对 财 务 风 险 的 控 制 。 第 二 ， 财务 风 险 的 客 观 存 在 性 ， 决 定 它 不 以 人 的 主 观 意 识 而 转 移 ， 而 是 财 务 主 体 必 然面 对 的 ， 是 不 能 完 全 消 除 的 ， 企 业 只 能 积 极 地 树 立 财 务 风 险 意 识 ， 不 能 为 达到 财 务 风 险 控 制 目 标 时 ， 一 味 地 追 求 低 风 险 甚 至 零 风 险 ， 而 应 把 财 务 风

16、险 控制 在 一 个 合 理 的 范 围 之 内 。2.2.2 全 面 性财 务 风 险 存 在 于 企 业 财 务 管 理 工 作 的 各 个 环 节 ， 在 资 金 筹 集 、 资 金 运 用 、资 金 积 累 、 自 己 分 配 等 财 务 活 动 中 都 会 产 生 财 务 风 险 。 因 此 ， 企 业 在 制 定 财务 风 险 控 制 对 策 目 标 时 ， 应 全 面 地 、 系 统 地 、 从 全 局 出 发 ， 既 要 查 明 企 业 财务 风 险 形 成 的 原 因 ， 制 定 相 应 的 有 效 的 对 策 ， 又 要 对 企 业 的 财 务 风 险 进 行 全面 整 体 的 管 理 。2.2.3 不 确 定 性财 务 风 险 的 不 确 定 性 ， 是 企 业 财 务 风 险 产 生 的 必 要 条 件 ， 风 险 在 一 定 条件 下 ， 一 定 时 期 内 ，