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1、 展 恒 理 财交易型基金周报内容摘要 上周指数大幅下跌，周终沪指跌到 2500 点附近，最终收于 2528 点。中小板和创业板相对大盘跌幅更大，创业板跌幅超过 4%。从交易量上看，上周一出现放量下跌，之后几天交易量逐日减小，一直维持在年内最低水平，显示市场情绪低落，交易极不活跃。 上周央行宣布将银行保证金存款纳入存款准备金征收范围，这一举措将直接冻结资金近 9000 亿，造成市场流动性进一步紧张，并引发可转债市场急剧下跌。同时美国 QE3 实行的可能性增大，并因此引发市场关于国内流动性控制会长时间维持的担忧，因此市场在缩量中下跌。由于上周末美国新公布的就业率数据很不理想导致美股大跌。结合以上
2、因素判断市场短期内进一步下探的可能性较大。 上周，分级基金固定端震荡微跌，杠杆端大幅下跌，其中双禧 B 跌幅超过 7%，瑞福进取和信诚 B 跌幅也在 6%以上。从折溢价率上看，杠杆端品种折价率随指数下跌而上升，与指数呈反向关系。其中银华鑫利、同庆 B 折溢价率创年内新高，其它主要品种折溢价率也处在年内高位。 企债指数上周横盘震荡。封闭债基和分级债基出现不同程度跌幅。分级债基中，大成景丰分级债券 B 周五一天跌幅超过了 11%。封闭债基跌幅普遍在 1%到 2%以上，且折溢价率出现下降。 上周封闭式基金价格下跌 1.64%，净值跌幅达到2.63%，折价率仅为 8.08%。折年收益率 2.74%。
3、上周 LOF 平均价格跌 2.19%，净值跌 2.26%。目前折溢价率为溢价 0.25%，成交量极低。 ETF 上周受指数影响出现下跌，平均跌幅均在 3%以上。主要交易品种跌幅大多在 3%以上。各 ETF 品种表现比较平均，没有相对表现亮眼的品种。1交易型基金周报 2011 年 9 月 5 日1 交易型一周回顾上周指数大幅下跌，周终沪指跌到 2500 点附近，最终收于 2528 点。中小板和创业板相对大盘跌幅更大，创业板跌幅超过 4%。从交易量上看，上周一出现放量下跌，之后几天交易量逐日减小，一直维持在年内最低水平，显示市场情绪低落，交易极不活跃。上周央行宣布将银行保证金存款纳入存款准备金征收
4、范围，这一举措将直接冻结资金近 9000 亿，造成市场流动性进一步紧张，并引发可转债市场急剧下跌。同时美国 QE3 实行的可能性增大，并因此引发市场关于国内流动性控制会长时间维持的担忧，因此市场在缩量中下跌。由于上周末美国新公布的就业率数据很不理想导致美股大跌。结合以上因素判断市场短期内进一步下探的可能性较大。下面是交易型基金价格、净值涨跌，及主要股指涨跌幅对比：2交易型基金表现 创新型封基创新分级基金证券代码 证券简称一周净值涨跌（%）上周净值杠杆倍数一周价格涨跌（%）溢折价率溢折价较上周变化日均成交金额121099 瑞福分级 -3.55 150001 瑞福进取 -9.36 2.64 -6.
5、23 9.37 3.65 1,873 160806 长盛同庆 -2.34 -2.17 0.60 150006 长盛同庆 A 0.09 -0.09 -2.83 -0.17 5,012 150007 长盛同庆 B -4.40 1.88 -3.14 -1.53 1.29 3,875 160212 国泰估值 -2.81 -2.99 0.34 2交易型基金周报 2011 年 9 月 5 日150010 国泰优先 0.09 0.00 -3.31 -0.09 26 150011 国泰进取 -5.84 2.08 -5.06 -2.65 0.80 1,098 161207 国投瑞银沪深 300 指数分级 -3.
6、22 -0.23 0.83 150008 瑞和小康 -3.22 -2.52 -6.88 0.67 45 150009 瑞和远见 -3.22 1.00 -2.32 6.42 0.98 39 163406 兴全合润分级股票 -4.83 0.35 1.10 150016 兴全合润分级股票 A 0.00 -0.95 -6.00 -0.90 119 150017 兴全合润分级股票 B -7.76 1.61 -5.37 4.53 2.64 42 161812 银华深证 100 指数分级 -3.22 0.10 -0.27 150018 银华稳进 0.10 -0.34 -15.22 -0.37 1,153 1
7、50019 银华锐进 -6.26 1.94 -5.63 15.04 0.76 16,233 162509 国联安双禧中证 100 指数 -2.78 -0.04 -2.16 150012 国联安双禧中证 100 指数 A 0.19 -0.66 -16.85 -0.71 2,161 150013 国联安双禧中证 100 指数 B -4.99 1.80 -7.10 13.25 -2.56 13,553 163109 申万菱信深证成指分级 -2.73 0.06 0.12 150022 申万菱信深证成指分级收益 0.19 0.12 -17.32 -0.06 454 150023 申万菱信深证成指分级进取
8、 -7.37 2.71 -5.43 30.02 2.67 4,332 165511 信诚中证 500 指数 -3.13 -0.60 -0.45 150028 信诚中证 500 指数 A 0.19 1.01 -13.24 0.70 98 150029 信诚中证 500 指数 B -5.72 1.83 -6.42 10.16 -0.82 300 161816 银华中证等权 90 指数分级 -3.37 0.12 0.34 150030 银华中证等权 90 指数金利 0.10 -1.00 -13.79 -0.96 421 150031 银华中证等权 90 指数鑫利 -8.12 2.41 -5.12 2
9、0.87 3.83 2,621 161014 富国汇利分级债券 -0.50 -5.09 -0.24 150020 富国汇利分级优先 0.10 0.00 -6.94 -0.09 542 150021 富国汇利分级进取 -2.03 4.08 -2.55 -0.22 -0.54 90 160915 大成景丰分级债券 -2.90 -6.88 -0.26 150025 大成景丰分级债券 A 0.10 -0.41 -6.85 -0.48 589 150026 大成景丰分级债券 B -11.93 4.11 -11.53 -6.91 0.42 949 164206 天弘添利分级债券 -1.12 150027
10、天弘添利分级债券 B -1.60 1.43 -2.69 0.00 12.89 72 封闭债基证券代码 证券简称一周净值涨跌（%）上周杠杆倍数一周价格涨跌（%）溢折价率溢折价较上周变化日均成交金额161010 富国天丰强化债券 -0.90 / -1.24 -2.94 -0.33 774 161813 银华信用债券封闭 -0.69 / -1.94 -9.09 -1.15 43 161713 招商信用添利债券封闭 -1.39 / -3.03 -9.86 -1.53 91 164105 华富强化回报债券 -1.95 / -2.39 -10.05 -0.40 165 165509 信诚增强收益债券 -0
11、.51 / -1.48 -11.55 -0.87 77 3交易型基金周报 2011 年 9 月 5 日161115 易方达岁丰添利债券 -1.21 / -3.12 -8.07 -1.81 682 160617 鹏华丰润债券封闭 -0.71 / -0.78 -9.14 -0.06 221 164902 交银施罗德信用添利债券 -1.94 / -3.42 -11.95 -1.35 20 新封基（相对于传统封基而言）证券代码 证券简称一周净值涨跌（%）上周杠杆倍数一周价格涨跌（%）溢折价率溢折价较上周变化日均成交金额150002 大成优选 -2.16 / -2.40 -5.89 -0.23 643
12、150003 建信优势 -2.26 / -1.98 -7.28 0.27 232 注:折溢价项：正号表示溢价，负号表示折价。折价率变化项：正号表示溢价升高（折价率降低） ，负号表示溢价降低（折价率升高） 。上周，分级基金固定端震荡微跌，杠杆端大幅下跌，其中双禧 B 跌幅超过 7%，瑞福进取和信诚 B 跌幅也在 6%以上。从折溢价率上看，杠杆端品种折价率随指数下跌而上升，与指数呈反向关系。其中银华鑫利、同庆 B 折溢价率创年内新高，其它主要品种折溢价率也处在年内高位。企债指数上周横盘震荡。封闭债基和分级债基出现不同程度跌幅。分级债基中，大成景丰分级债券B 上周跌幅超过了 11%。封闭债基跌幅普遍
13、在 1%到 2%以上，且折溢价率出现下降。主要关注的杠杆： 3+5 主动管理杠杆：主要关注 3 只，瑞福进取、同庆 B、国泰估值，其折溢价走势如图 1指数杠杆：现有 5 只，折溢价走势如图 2数据区间：2011-1-1 日至 2011-9-24交易型基金周报 2011 年 9 月 5 日数据区间：2011-1-1 日至 2011-9-2 传统封基净值、折价率下面是传统封基周末净值及折价率指标一览。表 2 传统封基净值、折价率 基金代码 证券简称 一周净值涨跌（%）一周价格涨跌（%）折价率（%）折价率变化（%）剩余期限（年）折年收益率（%）日均成交量/万184688 基金开元 -2.57 -2.
14、41 -4.97 0.15 1.56 3.33% 245 184689 基金普惠 -2.72 -1.78 -7.32 0.88 2.34 3.30% 358 184690 基金同益 -2.16 -1.64 -8.31 0.49 2.59 3.40% 95 184691 基金景宏 -1.86 -0.55 -4.22 1.26 2.67 1.63% 126 184692 基金裕隆 -2.41 -0.55 -7.58 1.73 2.78 2.88% 141 184693 基金普丰 -2.46 -1.82 -9.67 0.58 2.86 3.62% 143 184698 基金天元 -2.55 -1.9
15、8 -10.17 0.53 2.97 3.67% 169 184699 基金同盛 -2.44 -1.83 -9.66 0.56 3.17 3.26% 616 184701 基金景福 -2.05 -1.23 -9.45 0.75 3.32 3.03% 560 184721 基金丰和 -3.16 -3.39 -12.82 -0.21 5.55 2.50% 1,008 184722 基金久嘉 -2.98 -2.12 -13.03 0.76 5.84 2.42% 311 184728 基金鸿阳 -3.39 -1.25 -12.08 1.91 5.27 2.47% 814 500001 基金金泰 -2.19 -1.18 -4.13 0.98 1.56 2.75% 157 500002 基金泰和 -2.46 -2.30 -6.28 0.15 2.59 2.53% 200 500003 基金安信 -2.75 -1.56 -5.48 1.14 1.80 3.19% 370 500005 基金汉盛 -2.59 -0.44 -4.33 2.06 2.70 1.65% 180 500006 基金裕阳 -2.55 -1.95 -6.09 0.57 1.89 3.39% 174 500008 基金兴华 -2.84 -1.75 -3.88 1.07 1.65 2.43%
