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1、金融数学的崛起做大事者先懂数学21 世纪的数学技术和计算机技术一样成为任何一门学科发展过程中必备的工具。美国花旗银行副总裁柯林斯 1995 年在英国剑桥大学牛顿数学科学研究所的演讲中对数学有这样一番评价。在 18 世纪初，和牛顿同时代的著名数学家伯努利曾宣称：“从事物理学研究而不懂数学的人处理的实际上是意义不大的东西。 ”那时候，这样的说法对物理学而言是正确的，但对于银行界不一定对。在十八世纪，你可以没有任何数学训练而很好的运作银行。过去对物理学而言是正确的说法现在对银行业也正确了。于是现在可以说：“从事银行业工作而不懂数学的人处理的实际上是意义不大的东西。 ”这里银行家用他的感悟描述了数学的
2、重要性。在冷战结束以后，美国原先在军事系统工作的数以千计的数学家进入了华尔街，大规模的基金管理公司纷纷开始雇佣数学博士或物理学博士。这是一个重要的信号：金融市场不是战场，却远胜战场。市场和战场都离不开复杂，艰深，迅速的计算工作。数学技术以其精确的描述，严密的推导，已经不容争辩地走进了金融领域。自从 1952 年马克维茨提出用随机变量的特征变量来描述金融资产的收益性，不确定性和流动性以来，已经很难分清世界一流的金融杂志实在分析金融市场还是在撰写数学论文。国际金融领域的奇葩再回到柯林斯的讲话，在金融证劵化的趋势中，无论我们采用统计学的方法分析历史数据，寻求价格波动规律，还是用数学分析的方法去复制金
3、融产品，谁最先发现内在规律，谁就能在瞬息万变的金融市场中获取高额利润。尽管数学进入金融领域受到了一定的排斥和漠视，然而为了追求利润，未知的恐惧显得不堪一击。于是，我们可以想象在未来有这样一个充满美好“钱”景的产业链：金融市场金融数学计算机技术。金融市场本来就存在巨大的利润和极高的风险，需要计算机技术帮忙分析。然而计算机不可能使用大概，左右等描述性语言，它本质上只能识别由 0 和 1构成的空间，金融数学在这个过程中正好扮演了一个中介角色，它可以用精确语言描述随机波动的市场。比如，通过收益率状态矩阵在无套利的情形下找到了无风险贴现因子。金融数学是一门新兴学科，它研究总的目的是利用数学界某些方面的优
4、势，围绕金融市场的均衡与有价证劵定价的数学理论进行深入剖析，建立适合国情的数学模型，编写一定的计算机软件，对理论研究的结果进行仿真计算，对实际数据进行计量经济分析，为金融部门提供较深入的技术分析咨询。2003 年诺贝尔经济学奖获得者美国经济学家罗伯特恩格尔和英国经济学家克莱夫格兰杰分别用“随着时间变化易变性”和“共同趋势”两种新方法分析经济时间数列给经济学研究和经济发展带来了巨大影响。诺贝尔经济学奖已经至少 3 次授予以数学理论为工具分析金融问题的经济学家，然而，国内的金融数学人才凤毛鳞角。现在，既懂金融又懂数学的复合型人才相当稀缺。金融数学这门新兴的交叉学科已经成为国际金融界的一枚奇葩。金融
5、数学的现状与前途北京大学金融数学系王泽介绍，金融数学的发展曾引起 2 次“华尔街革命” 。上个世纪 50 年代初期，马克威茨提出证劵投资组合理论，第一次明确地用数学工具给出了在一定风险下按不同比例投资多种证劵收益可能最大的投资方法，引发了第一次“华尔街革命” ；1973 年，布莱克和斯科尔斯用数学方法给出了期权定价公式，推动了期权交易的发展，期权交易很快成为世界金融市场的主要内容，成为第二次“华尔街革命” 。在金融衍生品已经成为国际金融市场重要角色的背景下，我国的金融衍生品才刚刚起步，国内金融衍生品市场几乎一片空白。王泽无不忧虑的说：“加入 WTO 后，国际金融家们肯定将把这一系列带入中国。如果没有相应的产品跟人才，如何竞争？”他认为，近几年接连发生的墨西哥金融危机，百年老店巴林银行倒闭等事件都在警告我们：如果不掌握金融数学，金融工程和金融管理等现代化金融技术，缺乏相关人才，可能在国际金融竞争中蒙受重大损失。我们现在最缺的就是掌握现代金融衍生工具，能对金融风险做定量分析的既懂金融又懂数学的高级复合型人才。
