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1、2017 年注册会计师考试培训讲义 财务管理成本 1目 录第一章 财务管理基本原理第 1 考点 财务管理的目标第 2 考点 利益相关者的要求第 3 考点 财务管理原则的含义与特征第 4 考点 财务管理原则的种类及其内容第 5 考点 金融工具和金融市场的类型第二章 财务报表分析第 6 考点 因素分析法第 7 考点 短期偿债能力比率第 8 考点 长期偿债能力比率第 9 考点 营运能力比率第 10 考点 市价比率第 11 考点 盈利能力比率与杜邦分析第 12 考点 管理用资产负债表第 13 考点 管理用利润表第 14 考点 管理用现金流量表第 15 考点 管理用报表杜邦分析第三章 长期计划与财务预测
2、第 16 考点 销售百分比法预测资金需求第 17 考点 内含增长率的计算与应用第 18 考点 可持续增长率的计算与应用第四章 价值评估基础第 19 考点 复利终值与现值第 20 考点 年金终值与现值第 21 考点 货币时间价值计算的运用第 22 考点 单项资产的风险与报酬第 23 考点 投资组合的风险与报酬第 24 考点 资本资产定价模型第五章 资本成本第 25 考点 资本成本的概念第 26 考点 债务资本成本的估计第 27 考点 权益资本成本的估计第 28 考点 加权平均资本成本的计算第七章 债券、股票价值评估第 29 考点 债券价值评估第 30 考点 普通股和优先股的价值评估第六章 资本预
3、算第 31 考点 项目评价的基本方法第 32 考点 项目评价的辅助方法第 33 考点 互斥项目的优选和有限资本的分配第 34 考点 投资项目现金流量的确定2017 年注册会计师考试培训讲义 财务管理成本 2第 35 考点 固定资产更新决策第 36 考点 投资项目的风险衡量第 37 考点 投资项目的敏感性分析第九章 企业价值评估第 38 考点 企业价值评估的目的和对象第 39 考点 企业价值评估的现金流量折现模型第 40 考点 现金流量折现模型的应用第 41 考点 企业价值评估的相对价值法第八章 期权价值评估第 42 考点 期权的概念和类型第 43 考点 期权的投资策略第 44 考点 金融期权价
4、值的影响因素第 45 考点 金融期权价值的估值原理第 46 考点 二叉树期权定价模型值第 47 考点 布莱克- 斯科尔斯期权定价模型第十章 资本结构第 48 考点 资本市场效率第 49 考点 杠杆系数的衡量第 50 考点 资本结构理论第 51 考点 资本结构决策分析第十一章 股利分配第 52 考点 股利种类与支付程序第 53 考点 股利理论第 54 考点 股利政策的类型第 55 考点 制定股利分配政策应考虑的因素第 56 考点 股票股利、股票分割与股票回购第十二章 普通股和长期债务筹资第 57 考点 普通股筹资第 58 考点 长期债务筹资的特点第十三章 混合筹资与租赁第 59 考点 优先股筹资
5、第 60 考点 认股权证筹资第 61 考点 可转换债券筹资第 62 考点 租赁的基本概念第 63 考点 租赁的决策分析第十四章 产品成本计算第 64 考点 生产费用的分配第 65 考点 辅助生产费用的分配第 66 考点 完工产品和在产品的成本分配第 67 考点 联产品和副产品的成本分配第 68 考点 产品成本计算的品种法和分批法第 69 考点 产品成本计算的分步法2017 年注册会计师考试培训讲义 财务管理成本 3第十五章 标准成本计算第 70 考点 标准成本及其制定第 71 考点 变动成本的差异分析第 72 考点 固定制造费用成本差异分析第十六章 作业成本计算第 73 考点 作业成本法的概念
6、与特点第 74 考点 作业成本的计算方法第十七章 本量利分析第 75 考点 成本性态分析第 76 考点 本量利关系和盈亏临界分析第 77 考点 本量利的敏感分析第十八章 短期预算第 78 考点 全面预算内容及编制方法第 79 考点 营业预算和财务预算的编制第十九章 营运资本投资第 80 考点 营运资本投资策略及现金管理第 81 考点 应收账款管理第 82 考点 存货管理第二十章 营运资本筹资第 83 考点 营运资本筹资策略第 84 考点 短期债务筹资第二十一章 内部业绩评价第 85 考点 成本中心的业绩评价第 86 考点 利润中心的业绩评价第 87 考点 投资中心的业绩评价第二十二章 企业业绩
7、评价第 87 考点 企业业绩评价的经济增加值第 89 考点 企业业绩评价的市场增加值第 90 考点 企业业绩评价的平衡计分卡2017 年注册会计师考试培训讲义 财务管理成本 4第 1 考点 财务管理的目标（一）利润最大化目标理由：利润代表企业新创财富，利润越多企业财富增加越多，越接近企业的目标。缺点： （1 ）没有考虑利润的取得时间； （2 ）没有考虑所获利润和投入资本额的关系； （3 ）没有考虑获取利润和所承担风险的关系。如果投入资本相同、利润取得的时间相同、相关的风险相同，利润最大化是一个可以接受的观念。（二）每股收益最大化目标理由：把利润和股东投入的资本联系起来。缺点： （1 ）没有考虑
8、每股盈余的时间； （2 ）没有考虑风险。如果风险相同、每股收益时间相同，每股收益最大化也是一个可以接受的观念。（三）股东财富最大化目标（本书观点）理由：股东创办企业的目的是增加财富。如果企业不能为股东创造价值，他们就不会为企业提供资金。衡量： 股东财富的增加= 股东权益的市场增加值 =股东权益的市场价值-股东投资资本其他表述形式 ： （1 ）假设股东投资资本不变，股价最大化与增加股东财富具有同等意义。 （2 ）假设股东投资资本和债务价值不变，企业价值最大化与增加股东财富具有相同的意义。【例题单选题】在股东投资资本不变的情况下，下列各项中能够体现股东财富最大化这一财务管理目标的是（ ） 。 （2
9、014 年）A.利润最大化B.每股收益最大化C.每股股价最大化D.公司价值最大化【答案】C 【解析】在股东投资资本不变的情况下，股价上升可以反映股东财富的增加，股价下跌可以反映股东财富的减损。股价的升降，代表了投资大众对公司股权价值的客观评价。【例题多选题】下列有关企业财务目标的说法中，正确的有（ ） 。 （2009 年）A.企业的财务目标是利润最大化B.增加借款可以增加债务价值以及企业价值，但不一定增加股东财富，因此企业价值最大化不是财务目标的准确描述C.追加投资资本可以增加企业的股东权益价值，但不一定增加股东财富，因此股东权益价值最大化不是财务目标的准确描述D.财务目标的实现程度可以用股东
10、权益的市场增加值度量【答案】BCD 【解析】利润最大化仅仅是企业财务目标的一种，所以，选项 A 不正确；财务目标的准确表述是股东财富最大化，企业价值= 权益价值+ 债务价值，企业价值的增加，是由于权益价值增加和债务价值增加引起的，2017 年注册会计师考试培训讲义 财务管理成本 5只有在债务价值增加=0 以及股东投入资本不变的情况下，企业价值最大化才是财务目标的准确描述，所以，选项 B 正确；股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量，只有在股东投资资本不变的情况下，股价的上升才可以反映股东财富的增加，所以，选项 C 正确；股东财富的增加被称为“权益的市场增加值” ，权益
11、的市场增加值就是企业为股东创造的价值，所以，选项 D 正确。第 2 考点 利益相关者的要求（一）经营者的利益要求与协调 1、经营者的利益要求 （1 ）增加报酬 （2 ）增加闲暇时间 （3 ）避免风险 2、经营者的利益与股东利益冲突的表现 （1 ）道德风险 （2 ）逆向选择 2、经营者的利益与股东利益的协调 （1 ）监督 （2 ）激励 （二）债权人的利益要求与协调 1、债权人的利益要求 （1 ）到期收回本金 （2 ）获得约定的利息收入 2、债权人的利益与股东利益冲突的表现 （1 ）股东不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险更高的新项目。 （2 ）股东为了提高公司的利润，不征得债权人同意而指使管
12、理当局发行新债，致使旧债券的价值下降，使旧债权人蒙受损失。 2、债权人的利益与股东利益的协调 （1 ）在借款合同中加入限制性条款：规定贷款的用途、规定不得发行新债或限制发行新债的规模等。 （2 ）发现公司有损害其债权意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的贷款或提前收回贷款。 【例题多选题】为防止经营者背离股东目标，股东可以采取的措施有（ ） 。 （2015 年）A.给予经营者股票期权奖励B.对经营者实行固定年薪制C.要求经营者定期披露信息D.聘请注册会计师审计财务报告【答案】ACD 【解析】为了防止经营者背离股东目标，一般有两种方式：（1）监督；（2 ）激励。选项 C、D 属于监督，选项 A 属
13、于激励。 【例题多选题】下列各项中，能够用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法是（ ） 。A.监督和激励B.规定借款的用途C.限制发行新债数额D.提前收回借款2017 年注册会计师考试培训讲义 财务管理成本 6【答案】BCD 【解析】协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法，除了寻求立法保护外，通常采取以下措施：在借款合同中加入限制性条款；发现公司有损害其债权意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。选项 A 是协调企业所有者与经营者矛盾的方法。【例题单选题】企业的下列财务活动中，不符合债权人目标的是（ ） 。 （2012 年）A.提高利润留存比率B.降低财务杠杆比率C.发行公司债券D.非公开增发新股【答案】C 【解析】债权人的目标是到时收回本金，并获得约定的利息收入，发行新债会使旧债券的价值下降，使旧债权人蒙受损失。 第 3 考点 财务管理原则的含义与特征（一）含义财务管理的原则，也称理财原则，是指人们对财务活动的共同的认识。 （二）特征（1 ）理财原则必须符合大量观察和事实，被多数人所接受 财务理论有不同的流派和争论，甚至存在完全相反的理论，而原则不同，它们被现实反复证明并被多数人接受，具有共同认识的特征。 （2 ）理财原则是财务交易和财务决策的基础 财务管理实务是应用性的， “应用”是指理财原则的应用。各种财
