《国际金融学》试题解答

《《国际金融学》试题解答》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《国际金融学》试题解答（16页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、金融系国际金融学2009 年 5 月份院考题库 1金融系“专业课”国际金融学一、简答题1.简述开放经济条件下的国民收入衡量方法。开放的国民收入分为两种，即国内生产总值 GDP 与国民生产总值 GNP，前者是以一国领土为标准，指的是在一定时期内一国境内生产的产品和服务的总值；后者则是以一国国民为标准，指的是在一定时期内一国国民生产的产品与服务的总值。2.推导马歇尔勒纳条件。马 歇 尔 -勒 纳 条 件 (Marshall-Lener condition)这 是 西 方 汇 率 理 论 中 的 一 项 重 要 内 容 ， 它表 明 的 是 ， 如 果 一 国 处 于 贸 易 逆 差 中 ， 即 V

2、x1(Dx， DM 分 别 代 表 出 口 和 进 口 的 需 求 弹 性 )。揭 示 的 关 于 一 国 货 币 的 贬 值 与 该 国 贸 易 收 支 改 善 程 度 的 关 系 。 一 国 货 币 相 对 于 他 国 货 币 贬 值 ， 能 否 改 善 该 国 的 贸 易 收 支 状 况 ,主 要 取 决 于 贸 易 商 品的 需 求 和 供 给 弹 性 这 里 要 考 虑 4 个 弹 性 ： 他 国 对 该 国 出 口 商 品 的 需 求 弹 性 ； 出 口 商品 的 供 给 弹 性 ； 进 口 商 品 的 需 求 弹 性 ； 进 口 商 品 的 供 给 弹 性 （ 指 他 国 对 贬

3、 值 国 出 口 的商 品 的 供 给 弹 性 ） 在 假 定 一 国 非 充 分 就 业 ,因 而 拥 有 足 够 的 闲 置 生 产 资 源 使 出 口 商 品 的 供给 具 有 完 全 弹 性 的 前 提 下 ， 贬 值 效 果 便 取 决 于 需 求 弹 性 。 需 求 弹 性 是 指 价 格 变 动 所 引 起 的进 出 口 需 求 数 量 的 变 动 程 度 。 如 果 数 量 变 动 大 于 价 格 变 动 ,需 求 弹 性 便 大 于 1； 反 之 ， 数量 变 动 小 于 价 格 变 动 ， 需 求 弹 性 便 小 于 1.只 有 当 贬 值 国 进 口 需 求 弹 性 大

4、于 0(进 口 减 少 )与 出 口 需 求 弹 性 大 于 1(出 口 增 加 )时 ， 贬 值 才 能 改 善 贸 易 收 支 。 如 果 用 Dx 表 示 他 国 对 贬值 国 的 出 口 商 品 的 需 求 弹 性 ,Dm 表 示 进 口 需 求 弹 性 ,则 当 Dx Dm 1 时 ,即 出 口 需 求 弹 性与 进 口 需 求 弹 性 的 总 和 大 于 1 时 贬 值 可 以 改 善 贸 易 收 支 。 此 即 马 歇 尔 勒 纳 条 件 。 举 例 来说 ， 假 设 一 国 出 口 的 需 求 弹 性 为 1/4,即 出 口 数 量 的 增 加 率 只 有 价 格 下 降 率

5、的 1/4， 如 果出 口 价 格 下 降 4 ， 出 口 数 量 仅 增 加 1 ， 结 果 出 口 总 值 将 减 少 3 。 又 假 设 进 口 商 品 的需 求 弹 性 为 3/4， 即 国 内 价 格 上 涨 4 ， 进 口 数 量 就 会 减 少 3 ， 进 口 总 值 也 减 少 3 。金融系国际金融学2009 年 5 月份院考题库 2由 于 这 两 种 弹 性 之 和 等 于 1， 进 出 口 值 按 同 一 方 向 同 一 数 量 变 动 ,贸 易 差 额 保 持 不 变 ， 即该 国 的 贸 易 收 支 状 况 得 不 到 改 善 。 如 果 Dx Dm 1， 贸 易 收

6、支 可 以 改 善 ； 如 果 Dx Dm 1， 贸 易 收 支 反 而 恶 化 。 工 业 发 达 国 家 的 进 出 口 多 是 高 弹 性 的 工 业 制 成 品 ， 所 以 在 一 般 情 况 下 ， 货 币 贬 值 的作 用 较 大 。 相 反 ， 发 展 中 国 家 的 进 出 口 多 是 低 弹 性 的 商 品 ， 所 以 货 币 贬 值 的 作 用 不 大 。 这就 是 说 ， 发 展 中 国 家 只 有 改 变 进 出 口 的 商 品 结 构 ， 由 出 口 低 弹 性 的 初 级 产 品 转 为 出 口 高 弹性 的 制 成 品 ， 才 能 通 过 汇 率 的 变 化 来

7、改 善 国 际 收 支 的 状 况 。3.简述“特里芬两难”的含义。特 里 芬 两 难 又 被 称 为 “信 心 与 清 偿 力 两 难 ”， 是 由 著 名 国 际 金 融 专 家 、 美 国 耶 鲁 大 学 教授 罗 伯 特 特 里 芬 提 出 的 布 雷 顿 森 林 体 系 存 在 着 的 自 身 无 法 克 服 的 内 在 矛 盾 ， 这 一 内 在 矛盾 在 国 际 经 济 学 界 称 为 特 里 芬 两 难 。其 主 要 内 容 可 以 概 括 为 ： 美 元 价 值 要 稳 定 ， 它 就 不 能 作 为 国 际 货 币 ； 美 元 要 作 为 国 际 货币 ， 它 的 价 值

8、就 难 以 稳 定 。 也 就 是 说 ， 如 果 美 国 要 成 为 世 界 经 济 体 系 的 霸 主 ， 让 美 元 成 为世 界 货 币 ， 那 么 就 必 须 保 持 经 常 项 目 下 的 贸 易 赤 字 ， 让 美 元 流 出 美 国 ， 让 其 他 国 家 获 得 足够 的 美 元 ； 另 一 方 面 ， 随 着 美 元 的 流 出 ， 和 持 续 增 长 的 赤 字 ， 会 影 响 美 元 持 有 国 对 于 美 元信 心 ， 一 旦 有 任 何 波 动 ， 会 出 现 恐 慌 性 的 抛 售 。 该 命 题 的 结 论 是 世 界 货 币 体 系 的 稳 定 不 能依 赖

9、任 何 单 一 国 家 来 保 障 。4.简述国际间政策协调的层次和方式。国际间政策协调可由低到高分为六个层次：1、信息交换：是各国政府相互交流本国为实现经济内外均衡而采取的宏观调控的政策目标范围、政策目标侧重点、政策工具种类、政策搭配原则等信息，但仍在独立、分散基础上进行本国的决策。2、危机管理：是指针对世界经济中出现的突发性、后果特别严重的事件，各国进行共同的政策调整以缓解、渡过危机。3、避免共享目标变量的冲突：共享目标变量是指两国所要面对的同一目标，由于两国共享目标是同一个，因此如果两国对之设立了不同的目标值，这便意味着两国之间直接的冲突，两金融系国际金融学2009 年 5 月份院考题库

10、 3国之间的相应政策称为具有竞争性的“以邻为壑”的政策。4、合作确定中介目标：两国国内的一些变量的变动会通过国家间的经济联系而形成一国对另一国的溢出效应，因此各国有必要对这些中介目标进行合作协调，以避免它对外产生不良的溢出效应。5、部分协调：是指不同国家就国内经济的某一部分目标或工具进行协调。例如仅对各国的国际收支状况进行协调，而国内经济的其他变量不纳入协调范围。6、全面协调：是指将不同国家的所有主要政策目标、工具都纳入协调范围，从而最大限度地获取政策协调的收益。国际间政策协调的方式有两种，即相机性协调与规则性协调。相机性协调是指根据经济面临的具体条件，在不存在规定各国应采取何种协调措施的规则

11、的情况下，通过各国间的协商确定针对某一特定情况各国应采用的政策组合。这一方法的优点在于可以针对不同的条件就更为广泛的问题产生协调，缺点在于可行性和可信性较差。规则性协调是指通过制定出明确规则来指导各国采取政策措施进行协调的方式，其优点在于决策过程清晰，政策协调可在较长时间内稳定进行，可信性高，因此受到更多的重视。5.简述国际储备的定义、特征和构成。国际储备，是指一国货币当局能随时用来干预外汇市场、支付国际收支差额的资产。广义的国际储备可划分为自有储备和借入储备，通常所讲的国际储备是狭义的国际储备，即指自有储备，其数量反映了一国在涉外货币金融领域中的地位。作为国际储备的资产必须具备这样三个特点：

12、其一，它必须为一国货币当局所持有，而不是为其他机构或经济实体所持有；其二，它必须具有流动性，即能够进行转移和转换；其三，它必须能为各国所普遍接受。国际储备的构成包括：1、自有储备，主要包括一国的货币用黄金储备、外汇储备、在 IMF 的储备地位以及 SDR 余额。2、借入储备，随着各国经济互相依存性的提高和经贸往来的日益密切，IFM 现在已把具有国际储备资产三大特征的借入储备统计在国际清偿力范围之内。借入储备资产主要包括：备用信贷、互惠信贷和支持协议、本国商业银行的对外短期可兑换货币资产三项内容。金融系国际金融学2009 年 5 月份院考题库 46.推导套补利率平价关系。套补利率平价的经济含义是

13、：汇率的远期升/贴水率等于两国货币利率之差，如果本国利率高于外国利率，则本币在远期将贬值；如果本国利率低于外国利率，则本币在远期将升值。也就是说，汇率的变动会抵消两国间的利率差异，从而使金融市场处于平衡状态。7.简述贬值时滞效应的产生原因。j 曲 线 效 应J 曲 线 效 应 概 述本 国 货 币 贬 值 后 ， 最 初 发 生 的 情 况 往 往 正 好 相 反 ， 经 常 项 目 收 支 状 况 反 而 会 比 原 先 恶化 ， 进 口 增 加 而 出 口 减 少 。 这 一 变 化 被 称 为 “J 曲 线 效 应 ”。 其 原 因 在 于 最 初 的 一 段 时 期 内由 于 消 费

14、和 生 产 行 为 的 “粘 性 作 用 ”， 进 口 和 出 口 的 贸 易 量 并 不 会 发 生 明 显 的 变 化 ， 但 由 于汇 率 的 改 变 ， 以 外 国 货 币 计 价 的 出 口 收 入 相 对 减 少 ， 以 本 国 货 币 计 价 的 进 口 支 出 相 对 增 加， 从 而 造 成 经 常 项 目 收 支 逆 差 增 加 或 是 顺 差 减 少 。 经 过 一 段 时 间 后 ， 这 一 状 况 开 始 发 生 改变 ， 进 口 商 品 逐 渐 减 少 ， 出 口 商 品 逐 渐 增 加 ， 使 经 常 项 目 收 支 向 有 利 的 方 向 发 展 ， 先 是 抵

15、消 原 先 的 不 利 影 响 ， 然 后 使 经 常 项 目 收 支 状 况 得 到 根 本 性 的 改 善 。 这 一 变 化 过 程 可 能 会 维持 数 月 甚 至 一 两 年 ， 根 据 各 国 不 同 情 况 而 定 。 因 此 汇 率 变 化 对 贸 易 状 况 的 影 响 是 具 有 “时 滞 ”效 应 的 。 在 实 际 经 济 生 活 中 ， 当 汇 率 变 化 时 ， 进 出 口 的 实 际 变 动 情 况 还 要 取 决 于 供 给 对 价 格 的反 应 程 度 。 即 使 在 马 歇 尔 -勒 纳 条 件 成 立 的 情 况 下 ， 贬 值 也 不 能 马 上 改 善

16、 贸 易 收 支 。 相 反， 货 币 贬 值 后 的 头 一 段 时 间 ， 贸 易 收 支 反 而 可 能 会 恶 化 。 为 什 么 贬 值 对 贸 易 收 支 的 有 利 影响 要 经 过 一 段 时 滞 后 才 能 反 映 出 来 呢 ？ 这 是 因 为 ， 第 一 ， 在 贬 值 之 前 已 签 订 的 贸 易 协 议 仍然 必 须 按 原 来 的 数 量 和 价 格 执 行 。 贬 值 后 ， 凡 以 外 币 定 价 的 进 口 ， 折 成 本 币 后 的 支 付 将 增加 ； 凡 以 本 币 定 价 的 出 口 ， 折 成 外 币 的 收 入 将 减 少 ， 换 言 之 ， 贬 值 前 已 签 订 但 在 贬 值 后 执行 的 贸 易 协 议 下 ， 出 口 数 量 不 能 增 加 以 冲 抵 出 口 外 币 价 格 的 下 降 ， 进 口 数 量 不 能 减 少 以 冲抵 进 口 价 格 的 上 升 。 于 是 ， 贸 易 收 支 趋 向 恶 化 ； 第 二 ，