余额宝发展中所面临的风险及监管措施研究

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1、余额宝发展中所面临的风险及监管措施研究文杨浩 李宏畅摘 要 ： 近 年 来 ， 互 联 网 金 融 的 快 速 发 展 ， 对 传 统 金 融 市 场 产 生 了 巨 大 的 冲 击，地位备受威胁。作为基金业和国知名 电商平台支付宝的结合产物余额宝也 备受关注。互联网金融体系还不够完善， 余额宝在发展中也存在一定的风险，因此 全面分析余额宝的风险来源，并对其监管广大中低收入群众便认为这是一条提高财 产收入的一条重要的途径。而当下事实正 是如此，对于广大群众来说，余额宝收益 高于银行存款，且风险较低，无需复杂繁 琐条款。2、余额宝所面临的风险因素分析域的发展出现的挑战者越来越多，余额宝 在移动互

2、联网金融领域的地位更是巍巍可 及。假如互联网市场上出现收益更高的理 财 产 品 或 更 为 快 捷 的 渠 道 极 可 能 导 致 大 批 量 用 拥 放 弃 “余 额 宝 ”， 进 行 基 金 转 出 。 按 照 相 关 规 定 ， 假 如 基 金 净 值 在 10 以 上 的 赎 回 算 作 巨 额 赎 回 。 当 “余提出相应的措施成为当务之急。 额 宝 ”出 现 单 日 赎 回 在 100亿 元 以 上 ， 那关 键 词 ： 余 额 宝 ； 互 联 网 金 融 ； 理 2.1 个人信息泄露风险 么极有可能触发巨额赎回危机，导致余额财基金 余 额 宝 作 为 互 联 网 与 货 币 基

3、金 的 结 宝基金延迟或暂停赎回。这将引发严重的合体，对计算机技术和互联网技术有着非 市场风险。引言随 着 现 代 信 息 科 学 技 术 的 发 展 ， 智常大的依赖。在余额宝的金融业务中，很多后台业务流程均由电脑、互联网、云计 算移动终端替代原有的员工来完成。和支3、面对风险余额宝应对措施研究能手机客户端以及第三方支付平台、社交 付 宝 相 同 ， 由 于 余 额 宝 是 第 三 方 支 付 平 3.1 研发新技术，提高用户安全感网 络 、 搜 索 引 擎 和 云 计 算 的 发 展 应 运 而 台，注册时用户将自己的银行卡号、证件 用 户 对 余 额 宝 风 险 的 敏 感 性 主 要

4、源生，而且发展异常迅猛且势头不减。余额 信息和账户密码输入支付机构的页面当中 于对资金的存管缺乏安全感。对用户进行宝作为联系互联网支付工具和基金产品的 即可，但是这样无法确认用户身份是否真 风险提示，是余额宝后台的管辖范围。操纽带，使资金周转更加快捷，为百姓提供 实。在钱款转入转出时，只要用户输入余 作 风 险 是 导 致 消 费 者 遭 受 损 失 的 直 接 原便利。余额宝在作为支付理财互联网金融 额宝绑定的手机号码和收到的校验码，或 因，在操作风险方面，提高客户安全意识产品的蓬勃发展同时，对互联网内的基金 者输入账户密码就可以完成操作，这会导 至关重要。因此研发新技术，提高用户安产品应该

5、持有的态度引起了金融市场高度 致不法分子在进行大额资金业务时用不正 全感是余额宝的首要应对措施。余额宝加关注和讨论。 当的手段套取用户的钱。随着支付宝用户 强其内部控制功能，充实内部科技力量，的逐渐增多，该支付平台应用于互联网支 聘请专业的科技人才成立专门从事互联网1、余额宝运营原理 付的范围越来越广，不仅支付购买机票火车票，还可以缴纳水电煤气费等日常金融金融风险防范的专职队伍，完善移动终端的安全管理工作机构。通过借助阿里巴巴余 额 宝 是 国 内 首 款 完 全 通 过 互 联 网 服务。 的技术支持，全方位做好大数据的收集、的方式发售的集支付和理财功能为一体的 2.2 法律法规风险 整理与

6、分析，密切观察该用户钱款情况，互联网理财基金。以余额宝为媒介，不仅 在 遵 守 相 关 法 律 法 规 的 传 统 货 币 基 积极主动做好风险防范工作。余额宝专门可 以 使 用 户 得 到 增 利 宝 货 币 型 基 金 的 收 金 市 场 中 ， 有 时 无 法 满 足 或 违 反 法 律 要 建立的大型数据库并对数据库中用户资料益，也充分保证了该基金产品市场份额的 求，导致传统货币基金市场不能履行合同 进行综合分析。对用户群进行归类，针对流 动 性 ， 使 余 额 宝 内 的 资 金 能 购 随 时 转 而发生法律纠纷，即产生法律风险。由于 不同特征的客户采取不同的战略，将每一出，比较方

7、便，完全不被众多条款所限制 余额宝属于货币基金的新模式，因此第三 位用户的偏好、需求、消费模式以及相应与束缚，这就是余额宝吸引客户的秘籍。 方支付机构在模糊的政策、还未健全的法 的机会成本和隐含风险进行归纳，从而制余 额 宝 能 够 取 得 巨 大 的 成 功 ， 与 它 律摸索着前进，导致欣欣向荣的余额宝背 定出最符合用户自身的安全措施，实行差发掘的精准度和市场需求的及时满足、营 后隐藏着巨大的金融风险。 异化服务，为客户贴上“一对一”的服务销策略的成功以及科学技术的突破创新有 2.3 市场风险 标签。这样就可以完全保障每一位用户的着密不可分的联系。相比于传统货币基金 互 联 网 理 财 市

8、 场 竞 争 越 演 越 烈 ， 几 自身财产安全。除此之外，还可以对客户市场产品，余额宝用“高收益、低风险” 乎有六成的用户习惯使用支付宝钱包进行 的历史交易了如指掌，通过对过去数据的的标语来吸引客户。正因如此，便是提高 余额宝转入。随着余额宝在移动互联网领 分析，得出对未来消费行为的预测，因而 基金项目：辽宁省社科联项目 “辽宁影子银行发展现状、存在问题及风险控制研究 ”（项目编号： 2015LSLKTJJX-17）。25OBSERVATION 观察就可以对症下药，为客户提供更好的安保 服务。个 延 伸 ， 因 此 余 额 宝 与 支 付 宝 都 是 阿 里 巴 巴 旗 下 的 产 品 。

9、 余 额 宝 推 出 时 首 先 面升级，并且与余额宝等现代互联网金融业 相互平衡，与我国整体金融生态环境的变3.2 增 加 资 金 灵 活 性 ， 与 传 统 理 财 对 的 用 户 群 就 是 支 付 宝 的 使 用 者 ， 因 此 化相适应。但是在其迅速发展时风险缺不系统形成对比 余 额 宝 的 推 出 可 谓 是 水 到 渠 成 。 利 用 其 容小觑，因此，不仅余额宝需要制度的完互 联 网 与 金 融 业 务 结 合 是 当 今 社 会 运 作 方 式 和 客 户 优 势 ， 将 产 品 余 额 宝 直 善，而且国家政府有关部门需要出台更加必然选择。随着网络生活化的深入万家， 接 植

10、 入 到 近 八 亿 潜 在 用 户 的 移 动 终 端 设 严密的法律与政策对余额宝等同类产品进网络使用量爆发式增长，人们已经习惯于 备 中 。 余 额 宝 主 要 针 对 的 群 体 是 淘 宝 用 行监管。信息丰富和方便快捷的互联网生活。余额 户 ， 该 类 用 户 对 接 受 新 鲜 事 物 能 力 较 宝作为一项互联网货币基金产品，将支付 强 ， 认 为 尝 试 新 产 品 是 一 种 挑 战 。 况 且和理财紧紧的连接在一起。当用户对理财 如 今 沟 通 方 式 已 迈 向 多 元 化 ， 网 络 传 播 参考文献：资金的赎买时，即可使用同一种工具支付 工 具 广 泛 流 行 ，

11、余 额 宝 无 需 自 行 宣 传 ， 1 钟 星 星 . 浅 析 余 额 宝 对 传 统 金 融 的 影 响钱款，方便快捷。不仅把起点降到最低， 用 户 的 心 得 体 验 很 快 就 会 传 播 出 去 。 除 J. 现代物业 现代经济 ,2014(Z1):一元即可存，使低中等收入用户也能够方 此 之 外 ， 随 着 余 额 宝 的 名 声 大 噪 ， 随 之 68-70便的购买理财产品。在互联网金融的运营 被 吸 引 而 来 的 余 额 宝 用 户 ， 变 为 了 支 付 2 杨晨 .从法律视角透析 “余额宝 ”问题模式下，理财的操作过程不再麻烦，成本 宝 的 潜 在 用 户 。 这 样

12、 就 形 成 了 一 个 良 性 J. 法治与社会 ,2014(4):64-65.变小，同时回报率也有所提高。传统金融 循 环 ： 支 付 宝 用 户 的 增 多 引 起 余 额 宝 使 3 杨凯 .余额宝叫板银行 J.走向世界 ,2014业的这些缺点可以被新的技术手段和服务 用 者 的 增 多 ， 造 成 余 额 宝 知 名 度 更 高 ， (1): 60-62.方式改进，同时还能创造出更多的优势。 又增进支付宝的用户数。 4 吴桐 ,李华 .从余额宝看我国货币基金在比如余额宝的用户钱款转入转出均不受限 电商销售方式下的发展 J.统计与管理 ,制 ， 实 时 转 账 的 功 能 比 活 期

13、存 款 更 加 灵活，足不出户即可完成。做到真正的便民4、结束语 2014(2):94-95.理财，并成功发掘了低中等收人群体的庞 互 联 网 的 兴 起 ， 为 传 统 金 融 的 发 展 作者简介：大的市场需求。 开启了崭新的大门。余额宝的横空出世， 杨浩 ，辽宁师范大学学生，研究方向为电子3.3 与 用 户 满 意 度 甚 高 的 支 付 宝 平 使 互 联 网 思 维 与 技 术 深 入 到 传 统 金 融 内 商务 ;台相连，保障客户使用量 部，颠覆了原有的金融模式，使传统金融 李宏畅 ，辽宁师范大学讲师，研究方向为互余 额 宝 是 支 付 宝 在 理 财 方 向 上 的 一 业面临

14、着一场变革。传统金融业需要改造 联网金融。（上接第24页）它可以在职责范围内对互联网金融风险实 施行为监管、功能监管以及联合监管。虽 然在现有的法律基础上，”一行三会“有 权利和义务对互联网金融业发展进行监督 和指导，但从长远看来，应当建立专门的 金融委员会进行监督。互联网金融风险监 管体制一旦建成，在一定程度上可以减少 互联网金融风险带来的利益损失，防范互 联网金融风险，减少企业与消费者之间的 信息不平等，改善信用环境，促进整个行 业的快速健康发展。3.2 学习国外先进国家监管经验环 顾 中 美 两 国 现 有 金 融 业 态 ， 虽 形 式有差，但本质皆为金融。目前流行的互 联网金融模式，

15、在线理财、自助转账、第 三方支付、网络借贷、和金融电子商务等 并 未 超 越 现 有 金 融 体 系 的 业 务 和 功 能 范 畴，因此在逻辑上双方对于互联网金融的 监管应该是一致的。但是我们必须清楚的 意识到，中美两国的金融市场发展环境是 存在及较大差异的。这一差异使得双方在 市场的敏感性、流动性、创新性以及政府 的 监 管 路 径 体 制 上 也 存 在 较 大 不 同 。 因 此，中国不能全盘复制美国对互联网金融监管的经验，必须结合本土资源和特点， 从实际出发并适当借鉴他国的监管经验。3.3 建设互联网金融监管体系金 融 监 管 主 要 是 对 金 融 市 场 主 体 的 交易行为进行

16、监管，如今时代，交易行为 具有隐秘性，交易主题分散，交易双方信 息不对称性促使互联网交易行为监管机制 必 须 努 力 完 善 技 术 ， 提 高 实 力 ， 加 强 监 督，创建完善的自身治理机制，从根本上 治 理 并 防 范 互 联 网 金 融 风 险 。 金 融 监 管 想要应对高度动态化的互联网，不能仅仅 以静制动，在监管过程中无法有效追踪金 融企业动态，可能会造成监管滞后，必须 以动制动，转换思维模式，在保障创新性 的基础上事前监督，对产品风险进行监管 督导，建立合理的风险监控及披露机制。4、结束语任 何 金 融 创 新 都 能 带 来 效 益 和 风 险，互联网金融亦无例外。互联网金融领 域的部分业务已经频发风险，主要是因为 互联网金融风起云涌以及行业恶性竞争， 而相关针对性监管措施缺位。互联网金融是迅速发展的新兴领域，监管部门不能缺 位，必须正视其风险，同时又不能越位， 实施过度监管。对互联网金融出台监管措 施目前还需要一定时间的观察期，以便充 分了解行业生态和动态，