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1、小微企业融资途径案例研究 以呼伦贝尔市为例王殿元（ 中国人民银行呼伦贝尔市中心支行 海拉尔 021008）2011 年 下 半 年 ， 由 温 州 民 企 老 板 “ 跑 路 ” 事 件 引 发 的小微企业融资难再度成为业内普遍关注 的话题。 造成小微 企业融资困境的原因无 疑 是 多 方 面 的 ， 其 中 制 度 性 设 计 缺 失下的信贷资源配给问题 是重要原因之一。 即在缺乏支持 小微企业融资信用机制 的 制 度 性 安 排 条 件 下 ， 信 息 不 对 称 导致银行无法掌控企业的 信 用 风 险 ， 进 而 对 其 借 贷 需 求 实 施 限 额 配 给 ， 即 使 企 业 愿 意
2、 支 付 更 高 的 利 率 ， 也 只 能 部 分 获得贷款或者被拒绝。 有关小微企业融资问题的研究分析 大多基于信贷供给角度 ， 重 点 分 析 银 行 对 企 业 的 甄 别 筛 选 机制， 从原因和条件上提 出 缓 解 信 贷 配 给 的 途 径 。 本 文 以 制约小微企业融资难点的 案 例 分 析 入 手 ， 提 出 从 制 度 性 设 计 上 构 筑 政 、 银 、 企 相 互 融 合 的 小 微 企 业 融 资 信 用 机 制 发 展模式， 推动和促进小微企 业发展。一、 小微企业信贷配给现状 呼伦贝尔市地处边 疆 少 数 民 族 地 区 ， 随 着 国 家 西 部 大开 发
3、、 老 工 业 基 地 振 兴 和 北 疆 开 发 战 略 的 实 施 ,以 资 源 禀 赋 和 地 缘 优 势 为 特 征 的 区 域 经 济 开 发 推 动 了 地 区 经 济 总 量 快 速 增 长 。 2011 年 GDP 总 量 达 1145.31 亿 元 ， 增 速 为14.4%， 其 中 以 小 微 企 业 为 主 的 非 公 经 济 创 造 了 50.3%的GDP、 61.01%的 税 收 ， 提 供 了 45.64%的 城 镇 就 业 人 数 ， 可 以 说 在 推 动 地 区 经 济 增 长 和 扩 大 就 业 水 平 上 小 微 企 业 发 挥 着不可替代的作用。然 而
4、由 于 社 会 历 史 发 展 的 不 平 衡 ， 虽然幅员辽阔， 自然资源丰 富 ， 但 因 开 发 建 设 较 晚 ， 经 济 基 础薄弱， 导致呼伦贝尔市 投 、 融 资 渠 道 狭 窄 ， 信 贷 投 放 以 国有 商 业 银 行 为 主 导 ， 无 上 市 公 司 ， 缺 少 专 业 性 的 投 融 资 机构 ， 民 间 资 本 的 启 动 没 有 形 成 规 模 整 合 条 件 ， 社 会 信 用 过 度集中于银行， 锁定了小 微 企 业 资 金 需 求 受 到 商 业 银 行 信 贷配给机制的刚性约束。（ 一 ） 小微企业融资渠道狭窄 。 小微企业贷款余额占全 部金融机构贷款余额
5、不 足 五 分 之 一 ， 且 贷 款 方 式 单 一 ， 抵 押 、 担保贷款成为主要方式 。 全 市拥有 12.3 万户私营企业 和 个 体 工 商 户 ， 据 估 算 融 资 需 求 达 24 亿 元 ， 而 2011 年 全 市金融机构累计发放 小 微 企 业 贷 款 11.24 亿 元 ， 缺 口 达 13 亿 元 。 作 为 融 资 的 补 充 方 式 ， 民 间 融 资 规 模 小 、 借 贷 利 率 高 ， 而 小 额 贷 款 公 司 融 资 仅 占 金 融 机 构 贷 款 余 额 的 1.03%。 因此银行业金融机构仍是地 区 小 微 企 业 融 资 主 渠 道， 而 以国有
6、商业银行为 主 导 的 现 行 融 资 机 制 却 无 法 满 足 量少、 紧急、 频繁的小微企业融资 需求。（ 二 ） 小微企业融资门槛过高 。 小微企业贷款 68.4%来 源 于 政 策 性 银 行 和 农 村 信 用 社 ， 而 工 、 农 、 中 、 建 四 家 国 有 商业银行对小微企业贷款不足 20%。 商业银行对于小微企 业发放贷款的标准主要 参 照 大 型 企 业 ， 小 微 企 业 固 定 资 产 少 ， 土 地 、 机 器 、 设 备 、 房 地 产 的 所 有 权 或 使 用 权 等 传 统 抵 押物缺乏， 抵押能力不足。 即使有可抵押物， 其资产评估定 值等中介服务费用
7、过高 ， 因 此 小 微 企 业 在 大 型 金 融 机 构 融 资的门槛仍然过高。（ 三 ） 小微企业融资成本大 。 由于小微企业在融资市场 议 价 能 力 弱 ， 且 风 险 相 对 较 高 ， 银 行 会 要 求 较 高 的 资 金 价方 便 三 方 对 账 。 四 是 减 少 申 报 程 序 ， 方 便 于 民 。 要 完 善 网 上申 报 资 料 的 准 确 性 ， 完 整 性 ， 避 免 纳 税 人办理网上申报后还 要 提 交 纸 质 资 料 给 税 务 部 门 。（ 四 ） 加 强 对 国 库 资 金 事 后 监 督 力 度 ， 提 高 风 险 防 范 能 力 。 一 是 制 定
8、 统 一 的 横 向 联 网 系 统 操 作 规 程 ， 规 范 横 向 联 网 系 统 业 务 操 作 ， 拓 宽 国 库 制 度 覆 盖 面 ， 确 保 横 向 联 网 业 务依法 有序、 安全开展。 二建立多层次、 全方位的监督监测 体 系 ， 定 期 与 不 定 期 同 财 政 、 税 务 、 商 业 银 行 进 行 监 测 信 息和 相 关 信 息 的 交 流 ， 提 高 应 对 国 库 资 金 风 险 防 范 效 果 。 三是 “ 未雨缪绸 ” ， 重在预防 。 切实 做 到操作流程规范化 ， 有效 防范操作风险的发生。课题组组长: 尹兆斌课题组成员: 李敏 孟海霞 王佳妮 刘炎
9、执 笔 人 ： 孟海霞（ 责任编辑 ： 王志 鹏 ） （ 校对 ： ZP） 60 FINANCIAL RESEARCH格来抵消风险。 微型企业贷款要在基准利率基础上再上浮30%， 最 高 上 浮 50%， 小 型 企 业 的 贷 款 利 率 最 高 上 浮 达 到130%， 带 动 民 间 借 贷 利 率 水 涨 船 高 ， 这 让 很 多 小 微 企 业 “ 望贷生畏 ” 。 以四大国有银行为例 ， 2011 年呼伦贝尔市四 大 银 行 共 实 现 利 润 7.09 亿 元 ， 相 比 2010 年 同 期 增 长13.07%， 利润高增长 主 要 来 自 于 资 金 价 格 的 大 幅 提
10、 高 。 银 根收紧 与 旺 盛 的 投 资 需 求 造 成 全 社 会 资 金 供 给 的 不 足 ， 大 型企 业 、 政 府 融 资 平 台 对 小 微 企 业 融 资 形 成 了 挤 出 效 应 ， 小微企 业 融 资 价 格 自 然 水 涨 船 高 ， 乃 至 无 法 获 得 融 资 。 随 着国家 支 持 小 微 企 业 发 展 的 诸 多 政 策 措 施 的 实 施 ， 近 年 小 微企业贷款呈增长趋势 。 2011 年末， 小微企业贷款增速达45.65%， 高 于 全 金 融 机 构 贷 款 增 速 32.71 个 百 分 点 。 伴 随 着信贷 资 金 投 放 增 加 的 同
11、 时 ， 小 微 企 业 需 要 支 付 的 成 本 也不断增加。（ 四 ） 小 微 企 业 融 资 能 力 弱 。 税 费 和 财 务 负 担 过 重 ， 制 约小微企业融资。 目前， 小企业需缴纳 超过二十种税项， 十 数种 费 金 ， 且 大 部 分 与 大 企 业 适 用 的 税 率 相 同 。 据 一 些 小 企业反映 ， 企业的平均税负在 40%以上 。 较高的纳税标准， 一方 面 不 利 于 小 企 业 增 加 利 润 留 存 、 增 强 承 债 偿 债 能 力 ， 不利于维持简单再生产和扩 大再生产 ;另一方面， 一些小企 业 出 于 避 税 目 的 ， 不 愿 披 露 过 多
12、 的 经 营 信 息 ， 使 得 银 企 信 息不对称 ， 影 响 其 信 用 评 级 ， 加 大 了 融 资 难 度 。 此 外 ， 小 企 业对 税 收 政 策 了 解 和 把 握 普 遍 较 差 ， 有 些 企 业 甚 至 不 知 道 自 己可 以 享 受 哪 些 税 收 优 惠 ， 小 企 业 的 税 收 环 境 有 待 于 进 一步改善。二、 金融扶持小微企业融资的现实难点（ 一 ） 小 微 企 业 自 身 存 在 不 足 。 据 调 查 ， 呼 伦 贝 尔 市 小 微 企 业 主 要 为 生 产 类 、 商 贸 类 、 农 产 品 加 工 供 销 类 企 业 和 个体工 商 户 ，
13、 相 当 部 分 小 微 企 业 处 于 起 点 低 、 规 模 小 、 管 理 不 规 范 的 “ 小 、 散 、 乱 ” 初 级 发 展 阶 段 ， 且 财 务 报 表 不 规 范 ， 而银行 在 提 供 贷 款 时 又 比 较 看 重 财 务 状 况 ， 对 其 进 行 信 贷 支持有顾虑。 据了解， 个体工商户在办理贷款卡时， 基本无 法提 供 完 整 的 财 务 报 表 ， 造 成 征 信 系 统 对 金 融 机 构 在 贷 前 审查、 贷后管理的作用有限 。（ 二 ） 社会信用体系不够完善。 一是缺乏权威公正的微 小企业信用评级。 目前金融机构各自对中小企业进行评级 互 不 认 可
14、 ， 而 呼 伦 贝 尔 市 尚 无 一 家 中 介 评 级 机 构 ， 一 个 企 业需要 多 家 金 融 机 构 评 级 ， 既 增 加 了 企 业 的 评 级 成 本 ， 也 增加了金融机构调查工作的费用。 二是没有统一的信用数 据库 ， 目 前 金 融 机 构 获 取 小 企 业 信 用 违 约 信 息 的 主 要 渠 道 是人民银行的征信系统。 但 征信系统所包含的信息仅包括 企业在金融机构的贷款相关情况, 并没有涵盖企业通过民 间融资、 个人借贷融资的相 关情况 ,且个人征信系统数据覆 盖范 围 不 足 ， 如 农 信 社 尚 未 接 入 个 人 征 信 系 统 。 缺 乏 能 提
15、供完整小微企业信息的平台, 数据信息的横向交流和共享存 在 较 大 障 碍 ,从 而 加 大 了 银 行 获 取 企 业 信 息 的 难 度 。 此 外 ， 知 识 产 权 评 估 、 抵 押 物 处 置 等 专 业 机 构 的 缺 乏 也 给 金 融机构的实际操作带来困难。（ 三 ） 信用担保体系不健全 。 地区信用担保业仍处于起 步 阶 段 ， 整 体 实 力 弱 ,经 营 行 为 有 待 规 范 ， 担 保 机 构 分 布 不 均衡,特别是县域担保机构少 且发育缓慢， 难以满足小微企 业提升信用能力的需要 。 呼伦贝尔市拥有 13 个旗市 （ 区 ） ， 但能 够 为 小 微 企 业 提
16、 供 担 保 的 机 构 只 有 7 家 ， 一 半 县 域 地 区没有担保机构，且 企 业 办 理 担 保 需 缴 纳 2%左 右 的 担 保 金 以 及 一 定 的 评 估 费 等 ， 抵 押 登 记 程 序 多 、 担 保 抵 押 相 关 费用 偏高。 同时担保业的风险分散与损失分担及补偿制度 不健全 ， 缺 乏 再 担 保 、 反 担 保 或 第 三 方 担 保 机 构 ， 制 约 了 担 保资金 的 放 大 功 能 和 信 用 能 力 ， 为 小 微 企 业 开 展 融 资 担 保 服务和抵御风险的能力弱化。（ 四 ） 小 微 企 业 金 融 服 务 不 完 善 。 一 是 针 对 小 微 企 业 的 信 贷 产 品 供 给 相 对 缺 乏 。 基 层 机 构 网 点 撤 并 ， 导 致 县 域 对 小 微 企 业 信 贷 支 持 减 少 。 二 是 从 金 融 机 构 发 展 功 能 及 监 管 定 位 来 看 ， 存 在 错 位 现 象 。
