案例分析《Take A Dive商店》

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1、案例分析Take A Dive 商店案例背景：Kato Smnmers 在 17 年前开了一家名为“Take A Dive”的商店。该店位于加利福尼亚的马里布（Malibu） ，主要出售与冲浪运动有关的器材。现在该店有50 名员工，其中包括 Kato 本人和他的女儿 Amber她在商店兼职挣自己上大学的学费。最近这几年 Kato 的生意很红火，他一直在考虑如何利用好这些机会。尽管Kato 以前接受的经商训练有限，但 Amber 很快就将修完财务学课程。Kato 希望她能加入企业，作为一个有完全资格的合伙人。Amber 对此很感兴趣，但她也在考虑财务领域的其他工作机会。现在 Amber 更倾向于

2、留在家族企业里，部分原因是因为她认为这会面临许多有趣的挑战和机会，她特别想进一步扩大企业并实行公司制。Kato 对此很感兴趣，但他担心 Amber 的计划可能会改变他的经营方式。Kato 特别热衷于社会活动，他一直在试图平衡工作和享乐。他担心实行公司制后外面的股东介入，会使他的生活受到影响。Amber 和 Kato 计划利用一个周末来讨论所有这些问题。Amber 做事很有条理，她已列出了一系列需解决的问题：案例中的问题 Amber 和 Kato 的想法有差异吗？Amber 和 Kato 的想法有差异。在企业的组织形式方面，Amber 倾向于公司制企业， Kato 倾向于合伙制企业。理由：Amb

3、er 想将 Take A Dive 商店进一步扩大并实行公司制，而 Kato 担心实行公司制后外面的股 东的介入，会影响他的生活，他希望 Amber 加入企业，作为一名合伙人，所以不支持公司制，他倾向的是合伙制企业。1企业组织形式通常分类为： 独资企业、合伙企业和公司企业。独资企业，它是由某个人出资创办的，有很大的自由度，只要不 违法，爱怎么经营就怎么经营，要雇多少人，贷多少款，全由 业 主自己决定。赚了钱，交了税，一切听从业主的分配；赔了本，欠了债，全由 业主的 资产来抵偿。合伙企业是由几个人、几十人，甚至几百人联合起来共同出资创办的企业。它不同于所有权和管理权分离的公司企业。它通常是依合同

4、或协议凑合组织起来的，结 构较不稳定。合伙人对整个合伙企业所欠的 债务负有无限的责任。合伙企业不如独资企业自由，决策通常要合伙人集体做出，但它具有一定的企业规模优势。公司企业是按所有权和管理权分离，出资者按出资额对公司承担有限责任创办的企业。 Amber 列示的这些问题对 Take A Dive 商店有用或有影响吗？第一个问题：公司财务人员的基本责任有哪些？对 Take A Dive 商店是有用的。财务涉及决定价值和制定决策，其功能是资源配置，对公司影响巨大，公司的财务人员，包括出纳、会计和财务管理人员，明确自己的责任和财务管理流程，是做好本职工作的先决条件，也是保证公司交易活动安全有效进行的

5、基础。第二个问题：现在最重要的财务管理问题是什么？对 Take A Dive 商店是有用的。只有了解了目前财务管理的问题，才能进一步的分析和采取对策来解决应对。第三个问题：企业有哪些组织形式？各有什么利弊？这个问题正好是 Amber 和 Kato 的分歧所在。只有在了解企业的组织形式的种类及其对应的优缺点的基础上，结合企业当前所处的环境，才能就选取组织形式做出合理的决策。第四个问题：什么是代理关系？一般来说企业对社会有义务吗？股价最大化对社会有利还是有害？企业行为是否应有道德性？这一系列问题对 Take A Dive 商店的长远发展是有一定的影响。要在激烈竞争和严峻挑战的经营环境中求得长期生存

6、和不断发展，就必须站在战略的角度审视企业的发展前途，制定明确的企业目标， 这样才能更好的把握外部环境提供的机会，增强企业经营活动对 外部环境的适应性， 发挥 自身的优势，促使企 业发展壮大。企业在谋求自身利益的同时， 应该为增加社会福利做出贡献；股东财富最大化或公司价值最大化并不意味着管理层可以忽略公司的社会责任，公司唯有承担社会责任而别无选择，股东的财富，甚至公司的生存都依赖于它所承担的社会责任；必须明确企业行为的道德性，其基本特征是道德经营以社会为前提：企业通过对社会做出贡献的方式谋求自身利益的最大化，企业在满足所有者权益的同时， 还要考虑其他利益相关者的利益，企 业经营 活动与社会伦理规

7、范有关，可以用社会的伦理规范来评价企业的经营活动，法律是最低限度的道德标准，企业应当按照高于法律要求的伦理规范从事经营活动。2第五个问题：什么是代理关系？这家公司里存在什么代理关系？有什么机制可影响管理者按股东的最大利益行事？股东（通过管理者）应否采取对债权人不利的行动？这个问题对于 Take A Dive 商店选择企业组织形式是有用的。所有权与经营权的分离，由此就产生了委托代理关系。合伙制模式下存在着两个层次的委托代理关系：一是投资者与风险资本家之间的委托代理关系；二是风险资本家与风险企业家之间的委托代理关系。在公司制下，代理关系一方面表现为资源的提供者(股东和 债权人 )与资源的使用者(管

8、理当局) 之间以资 源的筹集和运用为核心的代理关系；另一方面也表现为公司内部高层经理与中层经理、中层经理与基层经理、经理与 雇员之间以财产经营管理责任为核心的代理关系。只有在弄清了代理关系并充分掌握如何保证管理层一直按照使得股东利益最大化的方式行事的机制之后，才能采取相应的措施，来实现财务目标。而同 时还要保证债权人的利益不受损害， 这样才能保证公司良好的融资信誉， 进一步保持资金的来源。第六个问题：股价最大化和利润最大化是一回事吗？利润代表了企业新创造的财富，利润越多， 则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。每股盈余最大化观点实际上是利润最大化观点的一种转化形式。股价最大化与利润最大

9、化的最主要区别在于是否考虑了时间价值因素，关注了二者的区别，决定了企 业是重点关注短期利益还是兼顾长期利益，着对企业来说影响是巨大的。第七个问题：有哪些因素影响股票价格？在没有确定公司将来的组织形式的情况下，这个问题对 Take A Dive 商店影响不大。影响股票价格变动的因素很多，但基本上可分为三类：市场内部因素、基本面因素、政策因素。1）市场内部因素主要是指市场的供 给和需求，即 资金面和筹码面的相对比例，如一定阶 段的股市扩容节奏将成为该因素重要部分。2）基本面因素包括 宏观经济因素和公司内部因素， 宏观经济因素主要是能影响市场中股票价格的因素，包括经济增 长、 经济景气循环、利率、财

10、政收支、 货币供应量、物价、 国际 收支等，公司内部因素主要指公司的 财务状况 。3）政策因素是指足以影响股票价格变动的国内外重大活动以及政府的政策、措施、法令等重大事件、政府的社会经济发展计划、 经济 政策的变化、新 颁布法令和管理条例等均会影响到股价的变动。了解了这些因素之后，可以帮助公司 识别 出从哪些方面努力，可以提高公司的股价。第八个问题：有哪些因素影响现金流量的水平和风险？了解影响企业现金流量的水平和风险的因素对 Take A Dive 商店是有用的。影响企业现金流量的因素有企业内部的，如企业的生命周期、企业的财务政策、会计政策等；也有企业外部的，如经济的波动、通 货 膨胀、 竞争

11、、非经常事件等。只有在了解这些因素之后，企 业才能分析哪些是企业能够控制的，哪些是企业不能控制的，然后控制和管理那些可控的因素，来维持企 业的现金流量在一定的水平和一定的风险范围内。 Take A Dive 商店应该朝着什么方向发展？是否应该实行公司制？3Take A Dive 商店成立已经有了 17 年，主要出售与冲浪有关的器材，最近几年生意很红火，企业本身具 备优势；随着人们对极限运动的接受和喜爱逐渐增强，冲浪正在受到越来越多的欢迎，外部环境为企业发展提供了机会。Take A Dive 商店位于加利福尼亚州的马里布，主要出售与冲浪有关的器材，经营范围和经营的内容受到一定限制。综合以上情况，

12、Take A Dive 商店的发展方向应该是利用外部的机会， 发挥自身的优势，在控制好企业发展规模和速度的前提下，实行公司制，引入其他投资者。 假如你是 Kato，你认为该商店应以什么为目标？Kato 特别热衷于社会活 动 ，他一直在 试图平衡工作和享 乐，而且不赞成实行公司制，他想推行的是合伙制企业。从他的角度出 发 商店应以利润最大化最为目标。 假如你是 Amber，你该如何设计该商店的组织构架和治理结构？选择有限责任公司作为公司的组织形式，因为这种公司形式适合 Take A Dive 商店这种小型企 业，其他股东入股的方式比较 灵活。实行公司制治理结构。 设立董事会，下设总经理和 职能部门如财务， 营销，售后等，聘用相应层级的管理人员。