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1、如何降低炒股风险：技术指标分析不可靠随着电脑技术的迅猛发展，高速数字统计和高速数学计算变得更加简单和容易，使得各种技术指标的计算变得愈来愈快速和精确。因此，用技术指标分析股票价格的走势变得愈来愈流行和普及。特别是在美国和西方股票市场，大部分投资者都喜欢用技术指标来指导自己买卖股票活动，在股市分析理论中已经形成了技术指标分析派。目前，已知的技术指标有 1000 多种，但比较流行的只有十几种。大部分电脑分析软件都具有这些指标的计算功能和图形供用户选择。目前在多数电脑软件上可看到的技术指标有如下几种。（一）BIAS 乖离率乖离率表现个股当日收盘价与移动平均线之间的差距。正的乖离率愈大，表示短期获利愈
2、大，则获利回吐的可能性愈高；负的乖离率愈大，则空头回补的可能性愈高。按个股收盘价与不同天数的平均价之间的差距，可绘制不同的 BIAS 线。参数：系统绘制三条 BIAS 线，分别为收盘价与 L1 日、L2 日、L3 日移动平均价的差。（二）DMI 趋向指标（标准）DMI 中文名称趋向指标，是一种相当常用的指标。其基本用法是看 +DI 和-DI 交叉。+DI 由下往上交叉-DI ，为买进信号；+DI 往下交叉-DI 为卖出信号。ADX 在 20 以下，代表股价处于整理期，应离场观望；ADX 突破 20-30 向上爬升，将有一段相当幅度的涨跌；ADX 高于 50 以上，忽然转弯向下反折，无论此时是上
3、涨或下跌，都表明行情即将反转。参数：N统计天数； M 间隔天数，一般为 14、6。ADXR 线为当日 ADX 值与 M 日前的 ADX 值的均值。（三）EXPMA 指数平滑移动平均线为了解决移动平均线落后的问题，分析学家另外寻求 EXPMA 均线指标用于取代移动平均线。EXPMA 可以随股价的快速移动，立即调整方向，有效地解决讯号落后的问题。当第一条 EPMA 由下往上穿越第二条 EXPMA 时，将对股价造成推升力道。当第一条EXPMA 由下往上穿越第二条 EXPMA 时，将对股价造成推降的力道。股价由下往上碰触EXPMA 时，很容易遭遇大压力回档。股价由上往下碰触 EXPMA 时，很容易遭遇
4、大支撑反弹。参数：收盘价的 P1 日、P2 日、P3 日、P4 日指数平滑移动平均线。一般取 5 日、10日、20 日、60 日。（四）KDJ 随机指标K 值在 20 左右，向上交叉 D 值为短期买进信号。K 值在 80 左右，向下交叉 D 值为短期卖出信号。K 值形成一底比一底高的现象，并且在 50 以下的低水平，由下往上连续两次交叉 D 值时，股价涨幅会较大。 K 值形成一顶比一顶低的现象，并且在 50 以上的高水平，由上往下连续两次交叉 D 值时，股价跌幅会较大。参数：N、M1、M2 天数，一般取 9、3、3。使用法则：D 值在 80 以上时，市场呈现超买现象。 D 值在 20 以下时，
5、市场则呈现超卖现象。 当随机指数与股价出现背离时，一般为转势的信号。 当 K 值大于 D 值，显示目前趋势是向上涨，当 D 值大于 K 值，显示目前趋势是向下跌。 K 线向上突破 D 线时，为买进信号，即为 KDJ 金叉。此种买入信号在 70 以上形成准确性较高。 反之 K 线向下跌破 D 线，为卖出信号，即为 KDJ 死叉。此种买入信号在 30 以下形成准确性较高。 该指标在 50 附近徘徊或交叉时，参考意义较小。 当 K 值和 D 值上升或下跌的速度减弱，倾斜度趋于平缓是短期转势的预警信号。 KD 不适用于发行量太小，交易太小的股票，但对指数以及热门大型股有极高的准确性。（五）MACD 指
6、数平滑异同平均线该指标主要是利用长短期二条平滑平均线，计算两者之间的差离值。该指标可以去除掉移动平均线经常出现的假讯号，又保留了移动平均线的优点。但由于该指标对价格变动的灵敏度不高，属于中长线指标，所以在盘整行情中不适用。图中柱线由绿翻红是买入信号，由红翻绿是卖出信号。MACD 曲线由高档二次向下交叉时，则股价下跌幅度会较深。MACD 曲线由低档二次向上交叉时，则股价上涨幅度会较大。股价高点比前一次高点高，而 MACD 指标的高点却比前一次高点低时，为牛背离，暗示股价会反转下跌。参数：SHORT(短期)、LONG(长期) 、M 天数，一般为 12、26、9。应用法则： DIF 与 DEA 均为
7、正值，即都在零轴线以上时，大势属多头市场，DIF 向上突破DEA，可作买，如果 DIF 向下跌破 DEA，只可作为平仓信号。 DIF 与 DEA 均为负值，即都在零轴线以下时，大势属空头市场，DIF 向下跌破DEA，可作卖。 当 DEA 线与 K 线趋势发生背离时为反转信号。 DEA 在盘局时，失误率较高，但如果配合 RSI 及 KD，可以适当弥补缺憾。 分析 MACD 柱形图，由正变负时往往指示该卖，反之往往为买入信号。（六）ROC 变动速率当 ROC 向下跌破零，卖出信号；ROC 向上突破零，买入信号。股价创新高，ROC 未配合上升，显示上涨动力减弱。股价创新低，ROC 未配合下降，显示下
8、跌动力减弱。股价与 ROC 从低位同时上升，短期反弹有望。股价与 ROC 从高位同时下降，警惕回落。参数：N ，间隔天数； M，计算移动平均天数，一般取 12、6。（七）RSI 相对强弱指标（Relative Strenth Index）短期 RSI 在 20 以下水平，由下往上交叉长期 RSI，为买进信号。短期 RSI 在 80 以上水平，由上往下交叉长期 RSI，为卖出信号。股价一波比一波低，相反的，RSI 却一波比一波高时，股价很容易反转上涨。股价一波比一波高，相反的，RSI 却一波比一波低时，股价很容易反转下跌。RSI 在 50 以下为弱势区，50 以上为强势区。由下向上突破 50 线
9、为由弱转强，由上向下突破 50 线为由强转弱。一般认为 RSI 在 50 以上准确性较高。参数：N1、N2、N3统计天数，一般取 6、12、24。（八）TRIX 三重指标平滑平均线该指标是一种三重指数平滑平均线，长线操作时采用本指标的讯号，可以过滤掉一些短期波动的干扰，避免交易次数过于频繁，造成部分无利润的买卖，及手续费的损失，但该指标在盘整行情中不适用。TRIX 向上交叉其 MA 线为买入讯号， TRIX 向下交叉其 MA线为卖出讯号。有种看法认为该指标在判断卖出时可能会失真。参数：N、M天数，一般为 12、9。（九）W&R 威廉指标（Williams %R）低于 20，超买，即将见顶，应及
10、时卖出。高于 80，超卖，即将见底，应伺机买进。这个指标与 RSI、MTM 指标配合使用，效果更好。参数：N统计天数一般取 14 天。（十）ARBR 人气意愿指标AR 是一种潜在动能 。由于开盘价是股民经一夜冷静思考后，共同默契的一个合理价格，那么，从开盘价向上推升至当日最高价之间，每超越一个价位都会损耗一分能量。当AR 值升高至一定限度时，代表能量已经消耗殆尽，缺乏推升力道的股价，很快就会面临反转危机。相反，股价从开盘之后并未向上冲高，自然就减少能量的损耗，相对的也就囤积了许多累积能量，这一股无形的潜能，随时都有可能在适当成熟的时机暴发出来。BR 是一种 情绪指标，是以 反市场心理的立场为基
11、础。AR 人气指标，介于 80 至 100，盘整；过高，回落；过低，反弹。BR 意愿指标，介于70 至 150，盘整；高于 300，回档；低于 50，反弹。笔者认为，技术指标分析理论并不能指导投资者投资。所有电脑软件流行的技术指标和技术分析方法都是：用一根短期快速均线从下上穿长期慢速均线而形成金叉买入信号；一根短期快速均线从上下穿长期慢速均线而形成死叉卖出信号。这些信号都是在行情走完了的静态记录。这些记录看起来是对的，给人一个很大的错觉，驱使世界上很多的人去研究它、发现它、探索它，其结果却都是徒劳无功。因为所有技术指标股价的动态走势，仍是不确定的，两种可能性都存在。技术指标的变化和发出的买卖信
12、号，是行情反映到指标中的数值，也是行情的事先变化。假若行情不发生变化，则指标也不会显示和发出信号。如在此刻发出的是买进信号，而下一刻有可能发出卖出信号。两种可能性都存在，因此，技术指标的变化和发出的买卖信号仍然是一个随机过程。所以，技术指标反映的是行情的过去，预测的是未来行情走势的可能性。很多技术指标容易产生钝化，常发出一些错误的买卖信号。因此，股市上不少反转信号的错误发出都是技术指标的钝化造成的，特别是股价发生顶背离或底背离时，其灵敏度和可靠度较差。每一种技术指标都是局部的和片面的。每一指标所选的参数和变量太简单，只能反映股价局部的走势，不能真实地反映股票市场的资金面、基本面、技术面、政策面
13、和投机操作手法。已知的技术指标有上千种，几乎都使用移动平均线原理，都采用一根短期快速移动平均线上穿一个根长期慢速移动平均线，产生交叉，发出买卖信号，在预测技术上没有任何新意和突破。作者对几十种技术指标作过动态买卖股票统计，发现所有做过统计的技术指标都不能指导投资者投资，原因很简单，就是当它们发出买入信号，投资者买进股票，股票价格升的概率仅是 50%。还有 50%的下跌的概率。技术指标如与趋势线理论结合，可统计出当股价在上升通道运行，技术指标发出买卖股票信号时，股价上升的概率可大于 50%。在下跌通道中，股票价格上升的概率要小于 50%。当大盘指数在一个上升通道时，技术指标发出的买入信号，80%以上都是正确的，但发出的卖出信号正确率只有 20%左右。相反，如果大盘指数处在一个下跌通道中，技术指标发出的买入信号，80%以上都是错误的，但发出的买入信号的正确率只有 20%左右。下图可以看到一个笑脸系统技术指标。当出现笑脸是买入信号，当出现哭脸是卖出信号。当股价在上升通道时，发出买入信号的笑脸系统的准确率是 80%，当股价在下降通道时，发出买入信号的笑脸系统的准确率仅有 20%。
